陸金芳

互聯網金融狂歡過后呈現理性沉淀趨勢

陸金芳

2014年互聯網金融進入野蠻生長的時期：P2P網貸平臺一邊以驚人的速度涌現，一邊頻頻驚現倒閉潮；“寶”類產品在經過兇猛瘋長后，收益漸趨平緩；眾籌的玩法越來越多，涉及的領域越來越多，VC、PE進入眾籌創(chuàng)業(yè)領域……在經歷了一年的狂歡之后，2015年互聯網金融行業(yè)將進入理性沉淀階段，呈現新的發(fā)展趨勢。

P2P在喧囂中沉淀

2014年P2P行業(yè)十分熱鬧，大量的P2P平臺在一年里經歷了從出生到死去，行業(yè)在“你方唱罷我登場”的熱鬧中實現了自我淘汰。進入2015 年P2P在熱鬧之后，將逐漸回歸理性，顯露行業(yè)的發(fā)展方向。

1.行業(yè)洗牌加速。2014年P2P行業(yè)一方面涌現了大量的線上平臺，一方面則是“倒閉潮”席卷整個行業(yè)。這是整個行業(yè)在初期發(fā)展階段優(yōu)勝劣汰正常的現象，與投資人非理性追求高息、政策監(jiān)管難以深入、違法成本低等多方面原因有關。目前大部分的P2P平臺都缺乏資質認證，P2P業(yè)內政策監(jiān)管呼聲不絕于耳。據銀監(jiān)會透露的時間表，P2P監(jiān)管細則將于今年初出臺，屆時一批不規(guī)范的P2P平臺將面臨著淘汰。另一方面大量資本仍然會涌入P2P行業(yè)。據不完全統(tǒng)計2014年僅1月到10月，就有30余家P2P平臺獲得了投資注入，獲得了投資的平臺實力大大提高，將加速行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。去擔?；瘽u成趨勢。2014年P2P行業(yè)去擔?；跇I(yè)內爭論不休。據2014～2020年中國互聯網金融產業(yè)市場發(fā)展趨勢，目前P2P平臺與擔保公司合作已經成為普遍現象，但這種模式已經成為P2P行業(yè)發(fā)展的阻礙，去擔保化已經成為必然。行業(yè)投資研究報告顯示，一些P2P平臺沒有風險控制和管理能力，但由于有擔保公司做擋箭牌依然吸引了大量投資者。一旦擔保公司出現問題，P2P平臺將不堪一擊瞬間失守。第三方擔保費用很高通常都在2%～5%左右，間接提高了融資成本。擔保制度已經成為P2P行業(yè)自我發(fā)展的阻礙。去擔?；馕吨貧w其中介的本質，作為網貸中介平臺，才是它未來生存發(fā)展的核心競爭力。

2.以大數據形成競爭力。P2P平臺已經開始嘗試利用客戶在社交媒體、電商交易平臺產生的數據，建立屬于自己的數據庫。未來P2P網貸平臺將借助技術和大數據的力量，建立起數據化風控模型，采用大數據分析和判斷個人或者企業(yè)是否具備償還能力。未來會有部分P2P平臺在大數據征信方面，具備足夠的實力并向專業(yè)征信機構轉型，形成P2P平臺特有的核心競爭力，產業(yè)出現精細化。

P2P行業(yè)已經成為一片紅海。利用各自的優(yōu)勢進行產品精細化，走差異化路線是未來P2P突圍的關鍵。隨著P2P市場規(guī)模在不斷擴大，專業(yè)市場區(qū)間已經開始劃分，包攬市場的業(yè)務模式將難以持續(xù)，單個P2P平臺沒有能力覆蓋各專業(yè)市場，只有精細化、專業(yè)化才是P2P企業(yè)生存的唯一出路。行業(yè)內領先的P2P企業(yè)應當有精準的市場定位，有的為環(huán)保企業(yè)融資，有的與拍賣行合作提供收藏品融資，有的側重醫(yī)療、汽車、旅游等行業(yè)融資。

移動支付帶動虛擬幣現身前臺

如果說2013年是互聯網金融元年，2015年將迎來移動互聯網金融元年。以支付寶、財付通為代表的第三方支付，已經開始朝著支付寶錢包和微信支付轉移。據支付寶錢包公開數據顯示，目前支付寶移動支付每天超過4500萬筆，市場占比已經超過50%。傳統(tǒng)的理財產品正在向App轉化。人們可以通過智能手機、pad等智能終端，隨時隨地進行投資理財、移動支付、購買保險等。當一個領域與日常生活越接近，它的移動化程度就越快。

隨著NFC（近場通訊）技術的突破，蘋果、三星、華為的高端機型已經覆蓋NFC功能，尤其是iphone6推出的Apple Pay，憑借著iphone的市場地位，在移動支付市場占據了優(yōu)勢，有可能與虛擬貨幣一起對傳統(tǒng)的紙幣提出挑戰(zhàn)。目前全美已有22萬戶商家加入Apple Pay的陣營，占全美商家的5%～10%；美國有12家銀行宣布與Apple Pay合作，負責全美83%的信用卡支出。Apple Pay有望成為移動支付領域的老大。

而虛擬貨幣將受益于移動支付。消費者只要有移動設備，就可以進行虛擬幣的交換，而Apple Pay的出現，將培養(yǎng)消費者移動支付的習慣。與傳統(tǒng)貨幣相比，虛擬貨幣具有去中心化、高度流動的特點，它不屬于某一個銀行，無需經過金融監(jiān)管機構的審核認證；只要擁有技術支持就可以進行虛擬幣轉移和交易。移動支付令虛擬貨幣如虎添翼。Blocktrail、Coinalytics等比特幣初創(chuàng)公司已經獲得融資。當人們越來越多地發(fā)現虛擬貨幣的優(yōu)點時，傳統(tǒng)紙幣將逐漸被取代。

眾籌平臺向綜合服務延伸

2014年4月19日知名眾籌平臺“點名時間”放棄了眾籌模式，轉而成為智能硬件的首發(fā)平臺，“點名時間”將針對優(yōu)秀的眾籌項目提供全方位的眾籌支持，包括項目包裝、媒體公關、投資人推薦、渠道對接等一系列專業(yè)定制服務。股權眾籌平臺“天使匯”、“云籌”都選擇填寫了眾籌的新標簽。此舉并非說明眾籌已經沒落，而是平臺發(fā)展到一定階段的必然選擇：眾籌平臺將不再局限于單一的融資環(huán)節(jié)，而是將服務延伸到整個鏈條。這樣做不僅抓住了項目方需求，也有利于保障投資人的利益，打破盈利模式的桎梏。

RATIONAL TRENDS AFTER REJOICE OF INTERNET FINANCE