謝 旭，杜曉榮，吳曉婕

(河海大學(xué)商學(xué)院，南京 211100)

2002年美國(guó)頒布《塞班斯法案－奧克斯利法案》(下稱 SOX 法案)［1］，要求上市公司強(qiáng)制性披露內(nèi)部控制信息。內(nèi)部控制報(bào)告的一個(gè)目標(biāo)是增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量，保障財(cái)務(wù)信息的可靠性，阻止公司人為操縱股價(jià)，誤導(dǎo)消費(fèi)者。從上述內(nèi)部控制報(bào)告的作用來(lái)看，內(nèi)部控制報(bào)告中關(guān)于內(nèi)部控制缺陷的披露有利于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者更加深入地了解公司的財(cái)務(wù)和內(nèi)部控制情況，有利于加強(qiáng)對(duì)管理層的監(jiān)管，也有利于財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的提高。Watts［2－3］討論了穩(wěn)健的會(huì)計(jì)能夠避免管理層使用不當(dāng)?shù)钠跫s給自己加薪，抑制管理層的機(jī)會(huì)主義，從而使會(huì)計(jì)報(bào)告的使用者獲益;同時(shí)，穩(wěn)健的會(huì)計(jì)能夠通過(guò)報(bào)告處理方法，終止某些凈現(xiàn)金為負(fù)的項(xiàng)目被管理層所接受，保障股東利益?？梢哉f(shuō)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的一項(xiàng)關(guān)鍵特征。因此，本文選擇會(huì)計(jì)穩(wěn)健性作為計(jì)量財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)探討內(nèi)部控制缺陷對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，從而進(jìn)一步從穩(wěn)健性角度檢驗(yàn)內(nèi)部控制對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的影響。

1 文獻(xiàn)綜述及研究假設(shè)

1.1 文獻(xiàn)綜述

國(guó)外對(duì)于內(nèi)部控制和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的研究起步較早，且已有了很多研究成果。最早對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性進(jìn)行研究的學(xué)者是Basu［4］，設(shè)計(jì)反向回歸模型檢測(cè)會(huì)計(jì)盈余對(duì)“好消息”與“壞消息”的不同反應(yīng)，從而使檢測(cè)會(huì)計(jì)盈余的穩(wěn)健性成為可能，在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的實(shí)證研究上最早取得了突破。Watts［2－3］認(rèn)為穩(wěn)健的會(huì)計(jì)解決了公司不同來(lái)源信息的不對(duì)稱問題，克制了管理層的機(jī)會(huì)主義，這既增加了公司各方的價(jià)值，又增加了所有人的福利，在這種情況下，穩(wěn)健性是有效的契約機(jī)制。Watts在前人研究的基礎(chǔ)上歸納了穩(wěn)健性的3種主要計(jì)量方法，即Basu提出的反向回歸方法、基于應(yīng)計(jì)的度量方法以及以凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)的度量方法。在Basu和Watts后，穩(wěn)健性成為了憑借會(huì)計(jì)收益對(duì)“壞消息”影響高于“好消息”影響效果來(lái)確認(rèn)較高信息質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)。Beng等［5］以2003—2005年間至少得到一個(gè)關(guān)于內(nèi)部控制有效性的SOX404審計(jì)意見的公司為樣本，研究?jī)?nèi)部控制缺陷對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，發(fā)現(xiàn)相對(duì)于控制組公司，內(nèi)部控制缺陷組公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性更差，同時(shí)還發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制質(zhì)量的改善有助于提高會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。Goh和Li［6］以存在內(nèi)部控制缺陷的公司為樣本，研究?jī)?nèi)部控制與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)披露內(nèi)部控制缺陷的公司具有較低的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，同時(shí)發(fā)現(xiàn)后續(xù)期間企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制缺陷進(jìn)行積極整改之后會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有顯著提高。

從上面可以看出，對(duì)于內(nèi)部控制缺陷與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性關(guān)系的實(shí)證研究國(guó)內(nèi)才剛剛起步，而近幾年相關(guān)法規(guī)如《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》的頒布，對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制信息的披露提出了明確的要求，這為我們進(jìn)行內(nèi)部控制缺陷的實(shí)證研究提供了良好的基礎(chǔ)。

1.2 理論分析與研究假設(shè)

企業(yè)是由一系列的契約關(guān)系組成，當(dāng)代理人接受委托人的委托而從事經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)時(shí)，二者之間便形成了委托代理關(guān)系。在當(dāng)代企業(yè)管理中，經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)大多是分離的，對(duì)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行管理的往往不是企業(yè)的擁有者，而是由所有者聘請(qǐng)的管理者來(lái)代理對(duì)企業(yè)各種資源的管理工作。股東則根據(jù)自己所占有的股份，在規(guī)定的時(shí)間獲得相應(yīng)的公司經(jīng)營(yíng)收益或承受虧損。由于管理者與股東之間的利益出發(fā)點(diǎn)存在差別，當(dāng)兩者的信息存在不對(duì)稱時(shí)，代理人便會(huì)利用相對(duì)信息優(yōu)勢(shì)，為自己獲取最大利益而損害委托人利益，從而造成道德風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)告的高質(zhì)量，不僅需要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)價(jià)管理層的業(yè)績(jī)，更需要管理者保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)與可靠，因此管理者必須如實(shí)地向股東報(bào)告企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及資金的使用情況，并且有責(zé)任保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠性。

Watts［2］認(rèn)為，穩(wěn)健的會(huì)計(jì)是解決由于企業(yè)各方不對(duì)稱信息所引起的道德風(fēng)險(xiǎn)的一種手段。例如，穩(wěn)健性可以抑制管理層在報(bào)告中采用會(huì)計(jì)方法的機(jī)會(huì)主義行為。在實(shí)踐中，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠抵消更多的管理偏差。限制了管理層的機(jī)會(huì)主義所帶來(lái)的有利影響將會(huì)增加公司的價(jià)值，增加值被各方共享，從而提高每個(gè)人的福利。Basu指出，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性意味著公司管理層對(duì)“好消息”的確認(rèn)比對(duì)“壞消息”的確認(rèn)要求有更加嚴(yán)格的證據(jù)。穩(wěn)健性使得公司對(duì)“壞消息”的反應(yīng)程度大于“好消息”，即公司對(duì)“壞消息”的確認(rèn)會(huì)比“好消息”的確認(rèn)更加及時(shí)。作為會(huì)計(jì)信息的特征之一，穩(wěn)健性體現(xiàn)了公司對(duì)不確定性風(fēng)險(xiǎn)的謹(jǐn)慎態(tài)度，穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策能夠降低管理者操縱盈余的行為，從而會(huì)產(chǎn)生穩(wěn)健的財(cái)務(wù)報(bào)告。

1992年9 月，美國(guó)反虛假財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)下屬的發(fā)起組織委員會(huì)(committee of sponsoring organizations，以下簡(jiǎn)稱“COSO委員會(huì)”)發(fā)布了《內(nèi)部控制 －整合框架》(以下簡(jiǎn)稱“COSO 報(bào)告”)［12］。COSO報(bào)告認(rèn)為內(nèi)部控制是一個(gè)由董事會(huì)、管理層和員工共同設(shè)計(jì)并實(shí)施的，旨在為財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、經(jīng)營(yíng)效率與效果、相關(guān)法律法規(guī)的遵循性等提供合理保證的過(guò)程。因此，內(nèi)部控制的基本目標(biāo)之一就是要提高財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量，內(nèi)部控制健全有效的企業(yè)，利用利益相關(guān)者各方的相互制衡機(jī)制，不相容職務(wù)相分離，從而降低企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的風(fēng)險(xiǎn)。有效的內(nèi)部控制可以通過(guò)遏制管理者在使用會(huì)計(jì)核算方法時(shí)的機(jī)會(huì)主義，在識(shí)別“好消息”如收益上要求更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，促成穩(wěn)健的會(huì)計(jì)。如果內(nèi)部控制不能讓管理人員或普通職員在正常的工作過(guò)程中發(fā)現(xiàn)并阻止錯(cuò)誤報(bào)告的發(fā)生，則這種控制是存在缺陷的［13］。如果公司的內(nèi)部控制存在缺陷，發(fā)現(xiàn)管理層利用各種手段進(jìn)行盈余管理的可能性將會(huì)降低，財(cái)務(wù)報(bào)告誤報(bào)被發(fā)現(xiàn)的可能性就會(huì)降低，即內(nèi)部控制存在缺陷的公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平也會(huì)降低，從而影響財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量。

基于以上討論，本研究提出以下假設(shè):

假設(shè)1 內(nèi)部控制缺陷的披露與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

假設(shè)2 企業(yè)內(nèi)部控制缺陷的整改有助于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的提高。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 模型設(shè)計(jì)與變量定義

本文運(yùn)用Basu回歸模型來(lái)計(jì)量?jī)?nèi)部缺陷披露對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，但考慮Basu回歸模型并不適合直接檢驗(yàn)樣本公司是否存在穩(wěn)健性，而且需要通過(guò)添加自變量的方法來(lái)檢驗(yàn)特定因素對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，因此，文章對(duì)Basu基本模型進(jìn)行了拓展。

近五年，所讀之書多與小學(xué)語(yǔ)文和教育關(guān)聯(lián)不大，是跳出語(yǔ)文、跳出教育的閱讀。在這些閱讀中，中國(guó)文化讓我感到特別親切，因?yàn)樗容^貼近我們的生活，尤其是巴蜀文化及巴蜀名士的書籍，司馬相如、揚(yáng)雄、三蘇、魏了翁、劉沅、唐甄、賀麟等，更讓我著迷。為了讓學(xué)生們了解并熱愛地方文化，我們結(jié)合小學(xué)語(yǔ)文教學(xué)研究的情況，在“兒童視野下的小學(xué)語(yǔ)文教學(xué)研究”的基礎(chǔ)上，提出了小學(xué)“三味”語(yǔ)文教學(xué)的主張，即小學(xué)語(yǔ)文教學(xué)要具有兒童味、語(yǔ)文味和地方味，并在一些學(xué)校開展了一系列探索和實(shí)踐，取得了比較好的效果。

1)基本模型

2)拓展模型

檢驗(yàn)假設(shè)1的模型:

檢驗(yàn)假設(shè)2的模型:

3)具體變量定義

變量定義見表1。

表1 變量定義

2.2 樣本選取

本文以2011—2012年中國(guó)深市A股上市公司作為研究對(duì)象。由于上市的商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司等金融保險(xiǎn)業(yè)在內(nèi)部控制信息披露方面有特殊的要求，在樣本的篩選過(guò)程中，金融保險(xiǎn)業(yè)被首先剔除;ST公司經(jīng)營(yíng)連續(xù)2年虧損，*ST公司經(jīng)營(yíng)連續(xù)3年虧損，與一般公司相比，這兩類公司被特別處理，處于非正常狀態(tài)。為了使樣本具有充分可比性，對(duì)于這兩類樣本在篩選時(shí)加以剔除。綜合以上，最終共選擇1906個(gè)研究樣本。本文研究所需要的樣本公司數(shù)據(jù)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)和迪博內(nèi)部控制數(shù)據(jù)庫(kù)。數(shù)據(jù)整理和回歸使用Excel 2003、SPSS17和Eviews 6.0統(tǒng)計(jì)軟件完成。

3 實(shí)證檢驗(yàn)分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表2。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

3.2 回歸模型多重共線性檢驗(yàn)

存在明顯線性關(guān)系的兩個(gè)變量，會(huì)對(duì)回歸分析的結(jié)果有一定干擾(共線性的影響)，因此，進(jìn)行回歸分析前，有必要對(duì)各變量?jī)蓛芍g的共線性進(jìn)行分析。表3是對(duì)模型變量進(jìn)行Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)以及Spearman相關(guān)性檢驗(yàn)的結(jié)果，其中表3對(duì)角線右上方是Pearson積差相關(guān)系數(shù)，左下方是Spearman秩相關(guān)系數(shù)。前者適用樣本兩兩變量變化聯(lián)系且服從正態(tài)分布。后者是對(duì)變量的數(shù)值和分布沒有限制，僅僅在變量大小(秩次)進(jìn)行計(jì)量，是一種非參數(shù)的檢驗(yàn)方法。本文的數(shù)據(jù)是連續(xù)變量，樣本量較大，然而，對(duì)樣本的分布不明確，在此分別采用Pearson和Spearman相關(guān)系數(shù)進(jìn)行檢驗(yàn)。從結(jié)果中可以看到，相關(guān)系數(shù)較小，均小于0.65。根據(jù)Williams的結(jié)論，本文認(rèn)為各變量都具有獨(dú)立性，不存在多重共線性問題。因此，我們認(rèn)為文中的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性計(jì)量模型線性回歸模型中不存在共線性。

表3 多重共線性檢驗(yàn)

3.3 異方差檢驗(yàn)

當(dāng)回歸模型中出現(xiàn)異方差時(shí)，模型的估計(jì)以及檢驗(yàn)的效果誤差較大，會(huì)對(duì)結(jié)果產(chǎn)生影響。White方法能夠有效檢驗(yàn)異方差的存在，并且該方法能夠?qū)Υ嬖诋惙讲畹那闆r進(jìn)行調(diào)整，消除異方差的現(xiàn)象，輸出新的t值。通過(guò)對(duì)模型采取White檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)本文假設(shè)模型中有異方差影響，因此，對(duì)假設(shè)模型回歸的時(shí)候經(jīng)White異方差穩(wěn)健性進(jìn)行調(diào)整，以殘差絕對(duì)值的倒數(shù)作為WLS的權(quán)數(shù)，消除異方差問題。表4和表5均為調(diào)整后的t值和p值。

3.4 回歸分析

在回歸的數(shù)據(jù)處理上本文選用WLS的方法對(duì)模型進(jìn)行回歸，結(jié)果如下:

1)假設(shè)1的回歸結(jié)果分析。從表4中可以看到，模型2的回歸有較強(qiáng)的顯著性，調(diào)整后的R平方接近于1，說(shuō)明線性方程有較好的擬合度，能夠較好地代表實(shí)際情況。RET*DR的系數(shù)在1%水平上顯著為正，表明對(duì)壞消息的反應(yīng)比好消息的反應(yīng)及時(shí);RET*DR*MW的系數(shù)在1%水平顯著為負(fù)，表明內(nèi)部控制缺陷與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)，即存在內(nèi)部控制缺陷的上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性較低。

表4 假設(shè)1的回歸結(jié)果

2)假設(shè)2的回歸結(jié)果分析。從表5中可以看到模型3的回歸結(jié)果和模型2有相同的結(jié)論，調(diào)整后的R平方接近于1，線性方程有較好的擬合度，能夠較好地代表實(shí)際情況。RET*DR的系數(shù)在1%水平上顯著為正，表明對(duì)壞消息的反應(yīng)比好消息的反應(yīng)及時(shí);RET*DR*FIXED的系數(shù)在1%水平上顯著為正，表明在后續(xù)期間內(nèi)部控制缺陷整改后，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平得到提高。

表5 假設(shè)2的回歸結(jié)果

4 結(jié)論與建議

1)內(nèi)部控制缺陷與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。即內(nèi)部控制缺陷的存在對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平有負(fù)面的影響，存在內(nèi)部控制缺陷的上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平較低，財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量也較低。

2)內(nèi)部控制缺陷的整改與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平呈正相關(guān)關(guān)系。即內(nèi)部控制缺陷得到整改后，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平也會(huì)相應(yīng)得到提高，財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量也會(huì)得到改善?？梢姡瑑?nèi)部控制制度完善、內(nèi)部控制質(zhì)量高的上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平和財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量相應(yīng)也較高。由此，國(guó)內(nèi)外有關(guān)內(nèi)部控制的規(guī)范性指引、法案，以及有關(guān)內(nèi)部控制披露的假定和要求為財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的提高提供了有效的約束制約條件。有效的內(nèi)控提供更多可靠的財(cái)務(wù)信息，同時(shí)內(nèi)控缺陷的披露能夠通過(guò)增加信息的透明度，從而對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者有利。

由于內(nèi)部控制對(duì)于保證財(cái)務(wù)信息質(zhì)量起著重要的作用，因此，本文建議上市公司應(yīng)該根據(jù)本公司的實(shí)際情況，如公司規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)復(fù)雜性等，建立和自身相符的內(nèi)部控制體系并嚴(yán)格遵守;對(duì)發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制缺陷及時(shí)彌補(bǔ)，完善內(nèi)控制度。這樣，在降低公司經(jīng)營(yíng)和內(nèi)部控制壓力的同時(shí)，也能夠保證財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量。

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