李 艷,韓 華,汪金水
(武漢理工大學(xué)理學(xué)院,武漢430070)
近年來,對(duì)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的研究越來越受到學(xué)者們的關(guān)注,復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)對(duì)于研究復(fù)雜系統(tǒng)的聚類及演化規(guī)律具有重要作用。股票網(wǎng)絡(luò)作為復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)中的一種,是以股票及其投資者為網(wǎng)絡(luò)中的節(jié)點(diǎn),股票與投資者之間的投資關(guān)系為連邊的復(fù)雜系統(tǒng),股票網(wǎng)絡(luò)中以節(jié)點(diǎn)和連邊來構(gòu)建股票網(wǎng)絡(luò)方法的研究也不唯一,Mantegna[1]利用最小生成樹的方法來構(gòu)建網(wǎng)絡(luò),通過找到股票之間重要的連接揭示網(wǎng)絡(luò)的層次結(jié)構(gòu);R.Gu等[2]以股票為網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn),通過邊相關(guān)系數(shù)閾值方法構(gòu)建無權(quán)無向的股票網(wǎng)絡(luò);萬陽松等[3]則將股票的相關(guān)系數(shù)cij作為網(wǎng)絡(luò)的股票之間的權(quán)重來構(gòu)建無向含權(quán)股票網(wǎng)絡(luò);馬源源等[4]以上市公司及其主要股東為節(jié)點(diǎn),以其持股關(guān)系為連邊,持有股票份額為權(quán)重建立了有向含權(quán)的股票投資網(wǎng)絡(luò),這些研究都是在給定時(shí)間序列的基礎(chǔ)上進(jìn)行研究的,是對(duì)靜態(tài)網(wǎng)絡(luò)的研究。
目前,對(duì)動(dòng)態(tài)股票網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的研究比較少,陳俊華等[5]在確定研究日期以后,每隔N個(gè)時(shí)間間隔構(gòu)建一個(gè)股票網(wǎng)絡(luò),從而得到一系列連續(xù)動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò),進(jìn)而研究股票市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化規(guī)律,然而,在現(xiàn)實(shí)網(wǎng)絡(luò)中,尤其是在股票網(wǎng)絡(luò)中,時(shí)間序列經(jīng)常是不斷變化并且時(shí)間間隔是不均勻的[6-7]
近來,不少學(xué)者通過隨機(jī)過程理論來描述動(dòng)態(tài)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)生過程。郭進(jìn)利[8]以供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)為研究對(duì)象,提出了節(jié)點(diǎn)的到達(dá)過程服從更新過程,研究了網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)的平均度分布,得出了網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)態(tài)平均度分布具有雙向冪律性;楊琴等[9]在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)模型的基礎(chǔ)上提出以泊松過程來描述節(jié)點(diǎn)的增加,節(jié)點(diǎn)的入邊與出邊服從二項(xiàng)分布,網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)間連邊服從擇優(yōu)連接,股票間邊的權(quán)重服從動(dòng)態(tài)演化,最后得出網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)態(tài)平均入強(qiáng)度和穩(wěn)態(tài)平均出強(qiáng)度服從冪律分布。
泊松過程是一個(gè)計(jì)數(shù)過程,它描述的是我們所觀察事件的出現(xiàn)次數(shù),本文中通過泊松過程來描述股票網(wǎng)絡(luò)投資的發(fā)生,顯然,通過泊松過程來描述復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)中新節(jié)點(diǎn)的加入比將節(jié)點(diǎn)描述為等時(shí)間間隔加入更接近實(shí)際情況。泊松過程描述的是一個(gè)具有參數(shù)λ的新節(jié)點(diǎn)到達(dá)系統(tǒng)的情況,即新節(jié)點(diǎn)到達(dá)系統(tǒng)的頻率是固定不變的,然而投資者進(jìn)行股票投資或者新的股票進(jìn)入投資系統(tǒng)往往受當(dāng)時(shí)社會(huì)的政治、經(jīng)濟(jì),以及整個(gè)股票投資系統(tǒng)的環(huán)境的影響,投資者或股票加入系統(tǒng)的頻率并不是固定不變的。如果將股票投資系統(tǒng)內(nèi)所有不同時(shí)間段的投資情況看作是一個(gè)總體,其中不同時(shí)間段的投資情況由于投資環(huán)境的影響存在差異,可以把這種差異解釋為給定λ時(shí),投資者到來數(shù)量的條件分布。
基于此,本文提出通過條件泊松過程描述網(wǎng)絡(luò)中新節(jié)點(diǎn)的到達(dá)、投資者對(duì)所投資股票的選擇服從擇優(yōu)選擇、系統(tǒng)內(nèi)權(quán)重符合動(dòng)態(tài)演化規(guī)律的動(dòng)態(tài)股票投資網(wǎng)絡(luò)。
假設(shè)將所有股票及其投資者作為股票投資網(wǎng)絡(luò)中的節(jié)點(diǎn),系統(tǒng)內(nèi)的權(quán)重為投資者對(duì)股票的投資額,系統(tǒng)內(nèi)邊的方向?yàn)楣?jié)點(diǎn)之間的投資關(guān)系,例如,有向邊〈i,j〉代表節(jié)點(diǎn)i將自己的資金用于節(jié)點(diǎn)j的投資,即節(jié)點(diǎn)j吸收了節(jié)點(diǎn)i的投資,則系統(tǒng)內(nèi)的節(jié)點(diǎn)都既可以是投資者也可以是被投資者,節(jié)點(diǎn)之間也可以互相投資,即網(wǎng)絡(luò)中投資者和被投資者兩類節(jié)點(diǎn)的性質(zhì)相同。且系統(tǒng)內(nèi)的邊既可以是單向邊,也可以是雙向邊,即該股票投資系統(tǒng)是一個(gè)有向含權(quán)網(wǎng)絡(luò),節(jié)點(diǎn)的強(qiáng)度指標(biāo)反映的是節(jié)點(diǎn)在股票網(wǎng)絡(luò)中的重要程度,強(qiáng)度越大的節(jié)點(diǎn)在股票網(wǎng)絡(luò)中越重要。我們研究的股票網(wǎng)絡(luò)是一個(gè)有向網(wǎng)絡(luò),可以將節(jié)點(diǎn)的強(qiáng)度分為入強(qiáng)度SIi和出強(qiáng)度SOi。本文研究的股票網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)的數(shù)目以及邊的權(quán)重都是動(dòng)態(tài)變化的,并且通過擇優(yōu)連接機(jī)制來描述進(jìn)入系統(tǒng)的投資者對(duì)所投資的股票的選擇情況。
定義1 節(jié)點(diǎn)的入強(qiáng)度SIi是股票i吸收的所有投資額,即
定義2 節(jié)點(diǎn)的出強(qiáng)度SOi為投資者i進(jìn)入系統(tǒng)后的所有投資額,即
定義 3[9]令如 果 極 限,則稱極限為網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)態(tài)平均入強(qiáng)度分布,記為P{SI=s}。
定義 4[9]令如 果 極 限則稱極限為網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)態(tài)平均出強(qiáng)度分布,記為P{SO=s}。
假設(shè)所研究的時(shí)間間隔為t,可以將其分割成一個(gè)彼此互不相交的時(shí)間序列,設(shè)系統(tǒng)在時(shí)間ti內(nèi)增加節(jié)點(diǎn)的發(fā)生頻率為λi,用隨機(jī)變量Λ代表系統(tǒng)內(nèi)新增加節(jié)點(diǎn)的頻率,則概率P(Λ=λi)>0。設(shè)Λ的分布是G,那么隨機(jī)選擇一個(gè)長(zhǎng)度為t的時(shí)間區(qū)間內(nèi)到達(dá)系統(tǒng)的新節(jié)點(diǎn)數(shù)量為n的概率[10-11]為
假設(shè)網(wǎng)絡(luò)中原有的節(jié)點(diǎn)數(shù)為m0,每個(gè)新節(jié)點(diǎn)可以對(duì)網(wǎng)絡(luò)中不同的節(jié)點(diǎn)投資,或者接受網(wǎng)絡(luò)中其他節(jié)點(diǎn)的投資,即每個(gè)新節(jié)點(diǎn)進(jìn)入系統(tǒng)后有m條有向邊連接到網(wǎng)絡(luò)中已經(jīng)存在的m個(gè)不同的節(jié)點(diǎn)(m≤m0),其中新節(jié)點(diǎn)的入邊數(shù)服從二項(xiàng)分布B(m,p),出邊數(shù)服從二項(xiàng)分布B(m,1-p),p∈ (0,1),新邊的初始權(quán)重為ω0[9]。
一般來說,投資者進(jìn)入系統(tǒng)后,較容易選擇那些有較多投資者投資、吸收較多投資額的股票來進(jìn)行投資,即節(jié)點(diǎn)之間的連邊服從擇優(yōu)連接,投資者j進(jìn)入系統(tǒng)后選擇對(duì)股票i進(jìn)行投資的概率依賴于股票i的入強(qiáng)度和投資者j的出強(qiáng)度:
實(shí)際上,隨著時(shí)間的推移,股票系統(tǒng)中的總投資額并不會(huì)無限制增加,當(dāng)時(shí)間無限增大,總投資額便會(huì)趨于一個(gè)常量,為了表示這種變化,引入一個(gè)統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上的常量W[12],來表示網(wǎng)絡(luò)中總的投資額的增長(zhǎng),這里W =這個(gè)新節(jié)點(diǎn)所引起的總的投資額的變化是通過對(duì)系統(tǒng)內(nèi)某些邊的權(quán)重的動(dòng)態(tài)演化而實(shí)現(xiàn)的,即新節(jié)點(diǎn)的增加會(huì)影響所建立的股票投資網(wǎng)絡(luò)的權(quán)重ωij。
圖1 連邊權(quán)重動(dòng)態(tài)演化圖Fig.1 Weight-driven dynamical evolution of linked pairs of vertices
當(dāng)新節(jié)點(diǎn)n加入到網(wǎng)絡(luò)中時(shí),它以概率Pni與節(jié)點(diǎn)i相連,即新的投資者以Pni的概率將資金用于對(duì)i的投資,i可將資金用于自身發(fā)展或?qū)?jié)點(diǎn)j和k投資,這就是節(jié)點(diǎn)權(quán)重的一級(jí)耦合機(jī)制。當(dāng)i投資給j后,j可將部分資金用于對(duì)k的投資,也就是說i通過j間接對(duì)k進(jìn)行投資,即節(jié)點(diǎn)權(quán)重的二級(jí)耦合機(jī)制。本文僅考慮節(jié)點(diǎn)權(quán)重的一級(jí)耦合機(jī)制,節(jié)點(diǎn)權(quán)重的二級(jí)耦合機(jī)制也可通過類比得到。
因此,用公式(3)來刻畫隨系統(tǒng)中新的投資發(fā)生而導(dǎo)致的有向邊的權(quán)重的動(dòng)態(tài)演化[12]規(guī)律
用{Yi;i≥1}表示第i個(gè)顧客到達(dá)系統(tǒng)后進(jìn)行投資的投資數(shù)額,則{Yi;i≥1}是獨(dú)立同分布的,且{Nt;t≥0}與{Yi;i≥1}相互獨(dú)立,則可以將t時(shí)刻進(jìn)入系統(tǒng)的投資者進(jìn)行投資的金額總數(shù)表示為
在模型動(dòng)態(tài)演化的過程中,不允許出現(xiàn)自己對(duì)自己進(jìn)行投資的情況,投資者增加對(duì)某只股票投資金額的情況只能通過增加該有向邊的權(quán)重來表示,而不能出現(xiàn)重復(fù)邊。本部分在模型描述所建立股票網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上,對(duì)其理論可行性進(jìn)行探討。在分析的過程中,令ω0=1,且ωij(t),SIi(t),SOi(t)為連續(xù)實(shí)變量[9]。
at為t時(shí)刻該股票投資網(wǎng)絡(luò)中所有節(jié)點(diǎn)的數(shù)目,則at=Nt+m0≈Nt。由于節(jié)點(diǎn)的到達(dá)過程符合參數(shù)為Λ的條件泊松過程,并且由于任意時(shí)刻到達(dá)股票投資系統(tǒng)的節(jié)點(diǎn)數(shù)目是有限的,即E(Λ2)<∞,由條件泊松過程理論可知,在[0,t]內(nèi)到達(dá)網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)的平均數(shù)為tEΛ,即到t時(shí)刻平均有tEΛ個(gè)節(jié)點(diǎn)添加到網(wǎng)絡(luò)中,則E[N(t)]=tEΛ[10-11]。
{Xt=是一個(gè)復(fù)合條件泊松過程,Xt有獨(dú)立增量,且每個(gè)投資者的投資數(shù)額都是有限的,由泊松理論可知,進(jìn)入系統(tǒng)的投資者的投資數(shù)額總和的均值E[Xt]=tEΛEY1[10-11]。
假設(shè)ωji(t),SIi(t)為一連續(xù)實(shí)變量,則可得到權(quán)重ωji(t)的變化率為
當(dāng)有新的投資者進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)時(shí),會(huì)引起股票投資網(wǎng)絡(luò)中入強(qiáng)度的變化,對(duì)于節(jié)點(diǎn)i的入強(qiáng)度SIi(t)來說,它的增加既可以是因?yàn)樾略黾拥耐顿Y者選擇股票i進(jìn)行投資而建立起來的新的連接,也可以是因?yàn)橐怨?jié)點(diǎn)i為終點(diǎn)的連邊的權(quán)重發(fā)生變化,因此,節(jié)點(diǎn)i的入強(qiáng)度SIi(t)滿足動(dòng)態(tài)方程(6):
由于新的股票投資者i在ti時(shí)刻進(jìn)入股票投資系統(tǒng)的入強(qiáng)度為SIi(t),則解方程(7)得
由于復(fù)合泊松過程不一定是計(jì)數(shù)過程,但是當(dāng)Yi≡c,i=1,2,…,c為常數(shù)時(shí),可化為泊松過程[10-11]。根據(jù)前文,令ω0=1,即Yi≡1,因此可將該復(fù)合條件泊松過程化為參數(shù)為EΛ的泊松過程。
根據(jù)泊松過程理論,第n次事件發(fā)生的時(shí)刻Tn,n=1,2,3,…,服從Γ分布,即投資者的到達(dá)時(shí)間ti服從Γ分布[10-11],即
節(jié)點(diǎn)i的瞬態(tài)入強(qiáng)度分布為
節(jié)點(diǎn)i的穩(wěn)態(tài)入強(qiáng)度分布為
網(wǎng)絡(luò)的瞬態(tài)平均入強(qiáng)度分布為
網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)態(tài)平均入強(qiáng)度為
假設(shè)ωij(t)、SOi(t)為一連續(xù)實(shí)變量,則可得到權(quán)重ωij(t)的變化率為
與入強(qiáng)度分析過程類似,對(duì)于節(jié)點(diǎn)i的出強(qiáng)度SOi(t)來說,它的增加既可以是因?yàn)樾略黾拥耐顿Y者i選擇股票進(jìn)行投資而建立起來的新的連接,也可以是因?yàn)橐怨?jié)點(diǎn)i為起點(diǎn)的連邊的權(quán)重發(fā)生變化,因此,節(jié)點(diǎn)i的出強(qiáng)度SOi(t)滿足動(dòng)態(tài)方程(15):
節(jié)點(diǎn)i的瞬態(tài)出強(qiáng)度分布為
節(jié)點(diǎn)i的穩(wěn)態(tài)出強(qiáng)度分布為
網(wǎng)絡(luò)的瞬態(tài)平均出強(qiáng)度分布為
網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)態(tài)平均出強(qiáng)度分布為
從上述解析過程來看,該網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)穩(wěn)態(tài)入強(qiáng)度分布和穩(wěn)態(tài)出強(qiáng)度分布均為0,網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)態(tài)平均入強(qiáng)度分布和穩(wěn)態(tài)出強(qiáng)度滿足冪律分布,即P(SI=s)~s-γ,冪律指數(shù)
針對(duì)上文模型,通過數(shù)值仿真檢驗(yàn)?zāi)P椭泄?jié)點(diǎn)的冪律特性。圖2~圖6分別給出了N=20 000,λ1=3,λ2=4,p1=0.75,p2=0.25,N0=50,W =1,m=1,p3=0.7時(shí)網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)出入強(qiáng)度隨時(shí)間演化規(guī)律圖以及網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)態(tài)平均出入強(qiáng)度圖,仿真結(jié)果與解析結(jié)果比較吻合。
從圖2中,可以看到網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)數(shù)目隨時(shí)間的變化情況,圖中的點(diǎn)表示在時(shí)間t為5 607.982 1時(shí),網(wǎng)絡(luò)中的節(jié)點(diǎn)數(shù)目N為17 992個(gè)。
圖2 網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)以條件泊松機(jī)制加入過程圖Fig.2 New nodes join in with the mechanism of doubly stochastic Poisson process
圖3 網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)入強(qiáng)度隨時(shí)間演化規(guī)律圖Fig.3 Evolution rule of the node’s in-strength
圖4 網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)出強(qiáng)度隨時(shí)間演化規(guī)律圖Fig.4 Evolution rule of the node’s out-strength
圖3和圖4分別給出了t1=1.95和t2=4.26時(shí)加入網(wǎng)絡(luò)中的兩節(jié)點(diǎn)的出入強(qiáng)度隨時(shí)間的演化規(guī)律圖。節(jié)點(diǎn)出入強(qiáng)度的擬合值分別為0.84和0.63,與方程(3)、(11)的解析結(jié)果值0.85和0.65比較吻合。
圖5 網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)態(tài)平均入強(qiáng)度分布圖Fig.5 Average steady in-strength of the network
圖6 網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)態(tài)平均出強(qiáng)度分布圖Fig.6 Average steady out-strength of the network
在圖5和圖6中通過相同參數(shù)的4次仿真結(jié)果分別給出了網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)態(tài)平均出入強(qiáng)度的仿真值和解析估計(jì)值。網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)態(tài)平均入強(qiáng)度的4次仿真的理論值均為0.65,仿真值分別為0.62,0.63,0.66,0.64;網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)態(tài)平均出強(qiáng)度的4次仿真的理論值均為0.86,仿真值分別為0.85,0.84,0.83,0.85。從4次仿真結(jié)果可以看出,該股票投資網(wǎng)絡(luò)演化模型呈現(xiàn)出較明顯的冪律特性,并且仿真結(jié)果與解析估計(jì)值也比較吻合。
本文通過條件泊松過程加入新節(jié)點(diǎn)來建立股票投資網(wǎng)絡(luò)的動(dòng)態(tài)模型,該模型同時(shí)考慮了方向、權(quán)重、擇優(yōu)連接機(jī)制和權(quán)重的動(dòng)態(tài)演化,能更真實(shí)地反映出投資網(wǎng)絡(luò)模型實(shí)際的動(dòng)態(tài)變化過程,解析及仿真結(jié)果表明,該網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)態(tài)出入強(qiáng)度服從冪律分布。模型在考慮動(dòng)態(tài)演化時(shí)僅考慮了節(jié)點(diǎn)數(shù)目的增長(zhǎng),并沒有考慮老節(jié)點(diǎn)的退出以及網(wǎng)絡(luò)中既存節(jié)點(diǎn)之間的互連情況,在今后的工作中可以從這幾方面來對(duì)模型進(jìn)行改進(jìn),使其能夠更好地描述現(xiàn)實(shí)世界中的股票投資網(wǎng)絡(luò)。
[1] Mantegna R.Hierarchical structure in financial markets[J].European Physical Journal B,1999,11(1):193-197.
[2] Gu R ,Shao Y ,Wang Q .Is the efficiency of stock market correlated with the multifractality?an evidence from Shanghai stock market[J].Physica A,2012,392(2):361-370.
[3] 萬陽松,陳忠.加權(quán)股票網(wǎng)絡(luò)中的無標(biāo)度行為研究[C]//第二屆全國(guó)復(fù)雜動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò)學(xué)術(shù)論壇,北京,2005:21-27.Wan Songyang,Chen Zhong.Scale-free behavior in a novel weighted stock network[C]//The Second National Forum on Complex Dynamic Networks,Beijing,2005:21-27.
[4] 馬源源,莊心田,李凌軒.滬深兩市股權(quán)關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的社團(tuán)結(jié)構(gòu)及其穩(wěn)健性[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐,2011,12(1):2241-2251.Ma Yuanyuan,Zhuang Xintian,Li Lingxuan.Community and robustness of the correlated networks of stock ownership structure[J].Systems Engineering-Theory and Practice,2011,12(1):2241-2251.
[5] 陳俊華.中國(guó)股票市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)模型動(dòng)態(tài)研究[D].浙江:浙江工業(yè)大學(xué)理學(xué)院,2012.Chen Junhua.Dynamic study on network models of Chinese stock market[D].Zhejiang:Zhejiang University of Technolgy,2012.
[6] He L Y,Chen S P.Multifractal detrended cross-correlation analysis of agricultural futures markets[J].Chaos,Solitons &Fractals,2011,44(6):355-361.
[7] Wang G J,Xie C,Han F,et al.Similarity measure and topology evolution of foreign exchange markets using dynamic time warqing method:evidence from minimal spanning tree[J].Physic A,2012,391(1):4136-4146.
[8] 郭進(jìn)利.供應(yīng)鏈型網(wǎng)絡(luò)中雙冪律分布模型[J].物理學(xué)報(bào),2006,55(8):3916-3921.Guo Jinli.The bilateral power-law distribution model of supply chain networks[J].Acta Physica Sinica,2006,55(8):3916-3921.
[9] 楊琴,陳云.基于泊松過程的供應(yīng)鏈復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)模型[J].系統(tǒng)工程,2012,30(9):57-62.Yang Qin,Chen Yun.Supply chain complex network model based on poisson process[J].Systems Engineering,2012,30(9):57-62.
[10]Ross S M.Stochastic processes[M].New York:John Wiley &Sons Inc,1983:36-44.
[11]孫洪祥.隨機(jī)過程[M].北京:機(jī)械工業(yè)出版社,2007:136-146.
[12]Wang W X,Wang B H.General dynamics of topology and traffic on weighted technological networks[J].Phys PRL,2005,94(18):188702.