摘要：本文從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)表外理財(cái)產(chǎn)品的概述為出發(fā)點(diǎn)，分析表外理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的現(xiàn)狀及面臨的問題，總結(jié)了業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模較小，易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，造成銀行監(jiān)管壓力等現(xiàn)實(shí)問題，并提出規(guī)范表外理財(cái)業(yè)務(wù)的主要對(duì)策。

關(guān)鍵詞：表外理財(cái)業(yè)務(wù) 現(xiàn)狀 分析

近年來，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為居民替代存款所選擇的家庭金融投資的主流產(chǎn)品。居民不再依賴存款獲取利息這一傳統(tǒng)增值保值的方式而是選擇購買理財(cái)產(chǎn)品來達(dá)到資產(chǎn)保值增值的目的。理財(cái)產(chǎn)品的高收益也意味著高風(fēng)險(xiǎn)，尤其是大量反映在商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表外的理財(cái)產(chǎn)品。

一、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)表外理財(cái)業(yè)務(wù)概述

對(duì)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)而言，理財(cái)產(chǎn)品分為表內(nèi)和表外兩種，表內(nèi)理財(cái)計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表，而表外理財(cái)不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表。表內(nèi)理財(cái)通常以結(jié)構(gòu)性存款科目反映在商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的交易性金融負(fù)債項(xiàng)下，如投資貨幣市場(chǎng)和國內(nèi)市場(chǎng)的“保本”型等理財(cái)產(chǎn)品、銀行不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的代客理財(cái)資金等。此類產(chǎn)品為商業(yè)銀行自營(yíng)并承擔(dān)主要風(fēng)險(xiǎn)，投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，歸屬于資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債類。表外理財(cái)通常以備忘、備查類形式反映在資產(chǎn)負(fù)債表表外，如收益較高的“非保本”型等理財(cái)產(chǎn)品。此類產(chǎn)品大多屬于銀行代理經(jīng)營(yíng)的中間業(yè)務(wù)，銀行收取手續(xù)費(fèi)，對(duì)于銀行來說并不構(gòu)成信用或市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)，而是由投資者承擔(dān)虧損風(fēng)險(xiǎn)，歸屬于資產(chǎn)負(fù)債表的表外項(xiàng)目。

二、表外理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀研究

（一）發(fā)展規(guī)模較小

相比于西方發(fā)達(dá)國家，我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)模較小，業(yè)務(wù)品種較為單一，表外業(yè)務(wù)規(guī)模占比較低，主要是傳統(tǒng)的服務(wù)性和風(fēng)險(xiǎn)性業(yè)務(wù)。在咨詢業(yè)務(wù)方面，為企業(yè)擔(dān)當(dāng)財(cái)務(wù)、投資顧問，提供合并、收購、重組等咨詢服務(wù)很少；各類貨幣互換與利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等新興表外業(yè)務(wù)未得到有效開展。

（二）易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品籌集資金，通過與信托等機(jī)構(gòu)的合作，將資金以高收益投放給需求方。理財(cái)產(chǎn)品短期負(fù)債與長(zhǎng)期投資的期限錯(cuò)配，可能使商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品到期之際，發(fā)行新的理財(cái)產(chǎn)品來滿足到期理財(cái)產(chǎn)品的資金兌付需求，以滿足循環(huán)交易。一旦老的理財(cái)產(chǎn)品到期，而新的理財(cái)產(chǎn)品不能足額發(fā)行，為了維系理財(cái)產(chǎn)品的資金鏈循環(huán)，商業(yè)銀行往往會(huì)借助于銀行間市場(chǎng)資金拆借，加大對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的需求。這種資金運(yùn)作方式使商業(yè)銀行在短期內(nèi)獲取可觀收益，但是易造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理面臨巨大壓力。一旦出現(xiàn)流動(dòng)性問題，理財(cái)產(chǎn)品的違約或虧損風(fēng)險(xiǎn)暴露，直接影響了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)形象，侵蝕了商業(yè)銀行的利潤(rùn)。

（三）造成銀行監(jiān)督壓力

銀行發(fā)售的高利率理財(cái)產(chǎn)品以及余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品吸引了很多投資者，但是投資者對(duì)其資金投向及運(yùn)營(yíng)情況幾乎一無所知。銀行表外業(yè)務(wù)的信息披露嚴(yán)重不足在很大程度上影響了投資者的判斷力，導(dǎo)致產(chǎn)品購買的盲目性，投資者對(duì)可能產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)沒有足夠的認(rèn)識(shí)。此外，商業(yè)銀行容易將理財(cái)業(yè)務(wù)從表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外，主要出于規(guī)避合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、加大存款規(guī)模、擺脫貸款額度制約等目的，干擾了貨幣政策調(diào)控和銀行行為監(jiān)管，給監(jiān)管當(dāng)局帶來了較大的壓力和挑戰(zhàn)。

三、規(guī)范我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的主要對(duì)策

（一）豐富理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)種類

我國商業(yè)銀行表外產(chǎn)品開發(fā)要按市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行，并從有針對(duì)性地滿足客戶需要著手。應(yīng)盡快建立嚴(yán)格的按新產(chǎn)品開發(fā)程序進(jìn)行表外業(yè)務(wù)產(chǎn)品開發(fā)的機(jī)制，借鑒西方先進(jìn)的表外業(yè)務(wù)，創(chuàng)造有效需求，推出創(chuàng)新產(chǎn)品、擴(kuò)大表外業(yè)務(wù)規(guī)模，加強(qiáng)發(fā)展投資咨詢等中間業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)以利差為主要盈利方式的經(jīng)營(yíng)模式。

（二）防范理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)實(shí)現(xiàn)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）的對(duì)應(yīng)，做到每個(gè)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算，該規(guī)定將逐步化解銀行資產(chǎn)池資金期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，建議：一是將銀行的表外信貸項(xiàng)目顯性化，避免過度的期限錯(cuò)配與收益率錯(cuò)配。針對(duì)資金池理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)該對(duì)其中不同風(fēng)險(xiǎn)、不同類型的產(chǎn)品組合進(jìn)行“分賬經(jīng)營(yíng)、分類管理”，從而增強(qiáng)資金來源與投向之間的匹配關(guān)系，將表內(nèi)和表外理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行科學(xué)的界定和歸集。二是建立金融機(jī)構(gòu)違約追責(zé)機(jī)制。針對(duì)金融機(jī)構(gòu)體系可能暴露出來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，政府明確金融機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任邊界，并建立合理的市場(chǎng)追責(zé)機(jī)制。

（三）完善理財(cái)產(chǎn)品的法律法規(guī)

一是加強(qiáng)金融立法。近年來，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了系列辦法措施，以規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作、嚴(yán)格商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理等。但是，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的法律法規(guī)仍不盡完善。建議加大對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的立法規(guī)定，切實(shí)保護(hù)投資者的權(quán)益。二是加強(qiáng)信息披露。建議強(qiáng)制要求商業(yè)銀行披露理財(cái)產(chǎn)品尤其是表外理財(cái)產(chǎn)品的信息，詳細(xì)披露理財(cái)產(chǎn)品的籌資規(guī)模、資金投向、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等，建立完善的事前、事中、事后信息披露制度，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展。三是嚴(yán)懲違規(guī)行為。對(duì)于一些違規(guī)操作，通過專業(yè)手段損害投資者利益的銀行和相應(yīng)的從業(yè)人員必須加以嚴(yán)厲打擊。

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（楊歡，1982年生，江西人，中國人民銀行南昌中心支行會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)處中級(jí)會(huì)計(jì)師。研究方向：會(huì)計(jì)制度）