吳顏新

摘 要：自我國加入WTO（世界貿(mào)易組織）以來，我國金融市場逐漸趨于國際化，人民幣、外匯等各類金融產(chǎn)品在國際市場中得到了良好的發(fā)展。這說明我國金融市場與國際金融市場之間有著密不可分的聯(lián)系?；谶@一背景，文章首先詳細介紹了國際金融市場的含義、類型與作用，然后重點分析了國際金融市場給各國所帶來的機遇和風險，旨在幫助各國抓住機遇的同時，也能夠?qū)︼L險進行很好的規(guī)避。

關(guān)鍵詞：國際金融市場；類型；作用；機遇；風險

縱觀我國近幾年金融市場發(fā)展現(xiàn)狀可知，要想推動金融行業(yè)快速發(fā)展，促進金融市場進一步完善，就離不開與國際金融市場的接軌，離不開國際金融市場的支持。這就需要業(yè)內(nèi)人士必須能夠及時、正確分析出國際金融市場帶來的各種機遇和風險，并能夠及時抓住有利于自身發(fā)展的各種機遇，同時通過對風險的預測和分析，能夠制定出行之有效的預控方法對風險進行很好的規(guī)避，只有這樣才能真正發(fā)揮出與國際金融市場接軌的價值與意義。

一、國際金融市場的基本含義

對國際金融市場基本含義的理解，需要從廣義和狹義兩方面來進行。廣義上的國際金融市場，是指國際上所有金融業(yè)務參加金融活動的場所。參與金融活動的雙方既可以是本國與本國人們，也可以是本國與其他國家人民，即在國際金融領域中進行的金融活動無國界、無種族之分，是相對自由的、靈活的。而狹義上的國際金融市場則僅指長期或短期在國際上進行借貸交易的場所。

二、國際金融市場的類型與作用

1.國際金融市場的類型

按照國際金融市場性質(zhì)，可以將其劃分為傳統(tǒng)國際金融市場和離岸金融市場兩類。所謂離岸金融市場，通常指所有可以自由兌換的貨幣都會在金融業(yè)務交易過程中被涉及到，并會以該國非居民交易為主體進行。同時，這一期間內(nèi)所進行的所有金融業(yè)務交易既不會受到任何制度的限制，也不會受到任何金融機構(gòu)的管理。

按照經(jīng)營業(yè)務分類，國際金融市場可以劃分為國際外匯市場、國際資金市場和證券市場等，國際外匯市場指供眾多外匯提供者和需求者進行交易，并對外匯資金進行調(diào)撥和清算的主要場所，其當前主要經(jīng)營業(yè)務包括期貨交易、期權(quán)交易等等。證券市場一般而言指金融市場中的一個重要組成部分，由一些有價值的股票、企業(yè)債券等發(fā)行并在市場進行交易的，在需求者與長期資本投資者之間扮演媒介角色的一個場所。

按照國際金融市場種類，其可以劃分為國際貨幣市場與國際資本市場。這兩種金融市場都可以按照金融通貨期限長短進行更細致的劃分。國際貨幣市場包括一些短期的資金交易市場和資金借貸期限在一年以內(nèi)的交易市場；而國際資本市場則指資金借貸期限在一年以上，且期間發(fā)行過證券或參與中長期信貸業(yè)務的交易市場。

2.國際金融市場的作用

國際金融市場的形成與發(fā)展具有諸多積極作用，包括促進參與國家經(jīng)濟發(fā)展，改善金融市場資本收益情況，增加資本，為投資者提供更多交易平臺等。具體而言，國際金融市場的作用可以歸納為放大效應、一體化效應和沖擊效應三方面。當資金在全球范圍內(nèi)流動時其中一些特定的機制就會對其產(chǎn)生作用，杠桿效應就是在這種作用條件下產(chǎn)生的，它能對金融市場起到一定的調(diào)節(jié)作用。國際金融市場作用的不斷發(fā)揮促使全球經(jīng)濟開始逐漸趨于一體化，使得一些先進金融工具和技術(shù)得到大范圍普及，資源得到更加有效的配置。

三、國際金融市場的機遇

經(jīng)濟全球化的實現(xiàn)和通信網(wǎng)絡覆蓋范圍的越來越廣，給國際金融市場帶來了許多新的發(fā)展機遇，對這些機遇進行全面分析，有利于國際金融市場對其進行及時把握與充分利用，從而在達到推動自身快速發(fā)展的同時，也給各參與國家?guī)砀唷⒏蟀l(fā)展平臺的目的。不斷朝著證券化方向轉(zhuǎn)變、逐漸趨于一體化和越來越重視起金融產(chǎn)品的創(chuàng)新是國際金融市場當前所面臨的主要機遇。

1.不斷朝著證券化方向轉(zhuǎn)變

自二戰(zhàn)以來，國際銀行貸款成為國際金融市場融資中最為關(guān)鍵的一部分，雖然這種融資方式曾經(jīng)達到過頂峰狀態(tài)，但在上世紀中期卻開始呈現(xiàn)出逐漸下滑趨勢，直至今日國際證券化的出現(xiàn)與發(fā)展，使得國際銀行貸款不再是國際金融市場最為主要的融資渠道。即國際銀行貸款與國際證券化現(xiàn)已成為國際金融市場融資的兩種主要方式，成為眾多金融機構(gòu)的首選融資手段，并以良好的發(fā)展態(tài)勢存在于國際金融市場之中。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)資料統(tǒng)計，上世紀后期國際金融市場融資中，國際銀行貸款總額占有41%的比例。雖然證券化還沒有被大范圍推廣使用，在國際金融市場融資總份額中占有的比例也低于國際銀行貸款，但根據(jù)最近幾年證券化在國際金融市場中的發(fā)展趨勢和應用范圍的日益廣泛來看，可以說未來至少十幾年內(nèi)證券化都將在國際金融市場中保持著主要的地位，并以一種不可逆轉(zhuǎn)的態(tài)勢向前發(fā)展。根據(jù)相關(guān)理論研究分析，從現(xiàn)有證券化所取得的成果來看，這種證券化的融資方式對于國際金融市場來說，只要使用科學、合理、恰當，就會給國際金融市場帶來諸多好處，推動國際金融市場快速穩(wěn)定發(fā)展。

2.逐漸趨于一體化

國際金融市場逐漸趨于一體化的發(fā)展機遇主要體現(xiàn)在飛速發(fā)展的現(xiàn)代化信息技術(shù)、網(wǎng)絡技術(shù)等在國際金融領域中的廣泛應用和應用的日益成熟。眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)時代的來臨改變了全球人類的生產(chǎn)生活方式、交流方式和信息傳輸方式，實現(xiàn)了信息的跨區(qū)域、跨國界實時傳輸，這無疑給國際金融市場中信息的傳輸與共享提供了必要的技術(shù)支持，給國際金融市場的管理提供了便利的工具與方法，有利于國際金融市場管理水平的不斷提升。

不僅如此，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、計算機技術(shù)和通信技術(shù)等先進科學技術(shù)的應用下，各國之間的金融市場連接更為緊密與頻繁，業(yè)務交易更加便捷靈活，全球資金融通與資金流動更實現(xiàn)了在短短幾秒鐘內(nèi)便可完成的效果，從而打破了以往只有極少數(shù)發(fā)達國家有機會參與全球金融活動的局面，為更多的發(fā)展中國家提供了加入到國際金融市場行列的機會與平臺。

3.越來越重視金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

在當今社會，對于任何一個領域而言，創(chuàng)新既是行業(yè)發(fā)展中的一個重要課題，也是時代賦予各個行業(yè)的一個重要使命。只有具備較強創(chuàng)新能力和較高創(chuàng)新意識，不斷對自身產(chǎn)品進行積極創(chuàng)新，才能夠在為行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供有利保障的同時，推動行業(yè)在國際領域中快速發(fā)展。對于國際金融領域而言，創(chuàng)新尤為重要。隨著人們思想認識水平的不斷提升和對金融產(chǎn)品需求的越來越多樣化，現(xiàn)有金融產(chǎn)品類型已無法滿足廣大用戶的需求。如果金融機構(gòu)不對自身現(xiàn)有金融產(chǎn)品進行積極創(chuàng)新，大力研發(fā)自主品牌，必定會給自身在國際金融市場中的發(fā)展造成極大阻礙，并在一定程度上影響國際其他金融機構(gòu)。所以，為了滿足不同用戶需求，給用戶提供盡可能多的選擇，為了維持自身經(jīng)營發(fā)展，越來越多的金融機構(gòu)開始意識到創(chuàng)新產(chǎn)品的重要性，并大力引進創(chuàng)新型人才，加大資金投入力度，鼓勵科研人員研發(fā)自主品牌。目前，整個國際金融市場已呈現(xiàn)出一片良好的產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展態(tài)勢。

除了維持發(fā)展需要之外，近年來由國際金融市場受諸多復雜因素和世界經(jīng)濟發(fā)展影響而導致金融危機頻繁發(fā)生也是要求金融機構(gòu)不得不進行產(chǎn)品創(chuàng)新的一個重要原因。當前，世界經(jīng)濟發(fā)展存在許多不良情況，尤其是2008年美國爆發(fā)的次貸危機給世界經(jīng)濟造成了巨大的沖擊與創(chuàng)傷，使得世界經(jīng)濟發(fā)展面臨著巨大的壓力，從而給國際金融市場發(fā)展帶來嚴重影響。

四、國際金融市場的風險分析

1.由金融產(chǎn)品風險逐漸向資源價格風險轉(zhuǎn)變

在國際金融市場中，美元利率和匯率發(fā)生了巨大的轉(zhuǎn)變，這些改變和利率等具有的不穩(wěn)定性特點，給國際金融市場帶來了新的風險?；谶@種情況，如果采用美元方式對資產(chǎn)進行計價將會導致資產(chǎn)下跌，從而使國際金融信用問題變得更加突出與尖銳。這一問題反映出了在國際金融市場中，金融產(chǎn)品風險與資源價格風險之間的聯(lián)系將會更加緊密，并且金融產(chǎn)品風險有進一步向資源價格風險轉(zhuǎn)變的趨勢。美元在國際金融市場中占據(jù)著十分重要的地位，一旦美元出現(xiàn)不穩(wěn)定升高或下跌情況，都會導致資源價格大幅上升，進而導致市場價格的大幅波動，給國際金融市場造成極大的不利影響。此外，不同國家不同的金融資源戰(zhàn)略也都會在不同程度上造成資源價格風險產(chǎn)生，若資源價格風險因沒有得到及時規(guī)避措施而進一步惡化，將有可能引發(fā)全球危機。所以，必須要加強國際金融市場政策調(diào)控，加強風險防范意識。

2.由價格風險逐漸向制度風險轉(zhuǎn)變

自美國次貸危機發(fā)生以來，國際金融行業(yè)遭受了巨大的打擊，與此同時各種信用風險也層出不窮，并有進一步擴大的發(fā)展趨勢。隨著這些風險的不斷演變將極有可能從過去的價格風險逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楸O(jiān)管制度方面的風險。無論國際金融市場存在何種類型風險，都將會給金融市場正常運轉(zhuǎn)帶來極大的影響，且任何一種風險的不斷擴大最終都會引發(fā)國際金融市場危機，甚至造成金融機構(gòu)信用失控的局面發(fā)生，尤其是價格風險、制度風險等。所以，這一風險的轉(zhuǎn)變需要各個國家對此引起足夠的重視，并積極采取有效的防控措施，以盡可能降低風險發(fā)生的概率和對金融市場產(chǎn)生的影響。

3.由經(jīng)濟全球化逐漸向投資全球化轉(zhuǎn)變

伴隨各國經(jīng)濟全球化的不斷深入，各國經(jīng)濟發(fā)展速度都有了顯著的提升，并且各個國家及其不同經(jīng)濟體之間的聯(lián)系也變得更加緊密，如收益與價格之間、世界范圍內(nèi)資本的期望效益與資本流動速度之間等等。這種不斷增強的緊密性會造成不同國家、不同經(jīng)濟體之間極易出現(xiàn)資本流動性過剩情況，這直接催生了投資全球化新局面的形成。另外，國際金融市場中的收支平衡問題、價格競爭問題等也將會推動風險由經(jīng)濟全球化向投資全球化方向轉(zhuǎn)變。

五、總結(jié)

國際金融市場與各個國家金融市場和世界經(jīng)濟發(fā)展有著極為緊密的聯(lián)系，其所擁有的機遇與風險不僅對自身有影響，對各個國家及世界經(jīng)濟也有著極大的影響。但在同時面對國際金融市場的機遇與風險時，還需要國家全面做好金融市場政策調(diào)控工作，做好風險防控工作，這是我國金融市場實現(xiàn)與國際金融市場接軌的有效途徑和重要基礎?？傊?，全球各個國家都應該謹慎對待國際金融市場發(fā)展，在把握機遇的同時，促進國際金融市場穩(wěn)健發(fā)展。

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