詹清榮

英國(guó)“脫歐”對(duì)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資的影響和挑戰(zhàn)

詹清榮

6月24日，英國(guó)“脫歐”公投結(jié)果公布，“脫歐”陣營(yíng)最終獲勝。當(dāng)日，英國(guó)首相卡梅倫宣布將辭去首相一職。7月11日，英國(guó)氣候變化部負(fù)責(zé)能源事務(wù)的國(guó)務(wù)大臣安德烈婭·利德索姆突然宣布退出大選，由于此前只有內(nèi)政大臣特雷莎·梅和利德索姆分別淘汰其他競(jìng)選者，進(jìn)入黨魁競(jìng)選最終對(duì)決，因此特雷莎·梅贏得英國(guó)首相位置。

7月13日，卡梅倫向英女王伊麗莎白二世遞交辭呈，特雷莎·梅正式就任英國(guó)新首相并任命新的內(nèi)閣核心成員。梅是繼撒切爾夫人之后英國(guó)歷史上第二位女首相，她在公開(kāi)聲明中明確表示，將通過(guò)談判使英國(guó)在脫離歐盟過(guò)程中獲取最大利益。盡管在以后的“脫歐”談判中會(huì)有不少變數(shù)，但英國(guó)“脫歐”的結(jié)果難改，這一結(jié)果將對(duì)世界政治經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生影響，也會(huì)對(duì)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資產(chǎn)生影響和全新的挑戰(zhàn)。

歐盟的主要組織內(nèi)涵和英國(guó)“脫歐”的主要原因

歐盟是個(gè)歐洲國(guó)家間跨國(guó)組織。1965年4月8日，法國(guó)、聯(lián)邦德國(guó)、意大利、荷蘭、比利時(shí)和盧森堡六國(guó)在比利時(shí)首都布魯塞爾簽署《布魯塞爾條約》，決定將歐洲煤鋼共同體、歐洲經(jīng)濟(jì)共同體和歐洲原子能共同體合并而成“歐洲共同體”。1967年7月1日，《布魯塞爾條約》生效，也標(biāo)志著歐共體正式誕生。1973年，英國(guó)、丹麥和愛(ài)爾蘭加入歐共體。在英國(guó)“脫歐”公投時(shí)，歐盟已有28個(gè)成員國(guó)（含英國(guó)）。

歐盟有自己的流通貨幣。2002 年7月，歐元成為歐元區(qū)唯一的合法貨幣。歐元區(qū)共有19個(gè)成員國(guó)，包括德國(guó)、法國(guó)、意大利、荷蘭、比利時(shí)、盧森堡、愛(ài)爾蘭、西班牙、葡萄牙、奧地利、芬蘭、立陶宛、拉脫維亞、愛(ài)沙尼亞、斯洛伐克、斯洛文尼亞、希臘、馬耳他、塞浦路斯，人口超過(guò)3.3億。英國(guó)、瑞典和丹麥不在歐元區(qū)，英國(guó)一直使用自己的國(guó)家貨幣——英磅。

英國(guó)“脫歐”的原因很多，但上交歐盟預(yù)算費(fèi)用和接收歐洲難民問(wèn)題這兩點(diǎn)很重要。按照歐盟相關(guān)規(guī)則要求，歐盟總預(yù)算根據(jù)28個(gè)成員國(guó)的國(guó)民總收入按比例“攤派”，每年作一次調(diào)整。如果成員國(guó)的國(guó)民總收入增長(zhǎng)率高于年初預(yù)期，其“攤派”費(fèi)會(huì)加碼，反之則會(huì)得到“退返”。以2015年為例，根據(jù)政府?dāng)?shù)據(jù)，在大約49億英鎊的自動(dòng)“退返”后，預(yù)計(jì)英國(guó)繳納了129億英鎊（約合188億美元）的會(huì)員費(fèi)，而歐盟花在英國(guó)身上的錢(qián)為44億英鎊，兩相抵消，英國(guó)對(duì)歐盟的凈貢獻(xiàn)為85億英鎊。2015年9月歐盟采用一項(xiàng)全新會(huì)計(jì)規(guī)則，將更多服務(wù)業(yè)的金融和資本交易納入國(guó)民收入項(xiàng)目下，這讓將傳統(tǒng)灰色產(chǎn)業(yè)納入經(jīng)濟(jì)的英國(guó)等國(guó)家受到很大影響。此外，英國(guó)首都倫敦作為全球金融中心之一，在全球金融市場(chǎng)復(fù)蘇中因金融交易而不斷獲益。從繳納給歐盟的預(yù)算費(fèi)用中，英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、意大利和西班牙繳納的金額最多，這些國(guó)家成為歐盟的凈貢獻(xiàn)者。所以，英國(guó)主張脫歐的陣營(yíng)稱，英國(guó)繳納給歐盟的費(fèi)用更應(yīng)該用于國(guó)民健康保險(xiǎn)制度這樣的惠民事項(xiàng)。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2016年5月份發(fā)布的移民數(shù)據(jù)顯示，2015年進(jìn)入英國(guó)的凈移民人數(shù)總計(jì)為33萬(wàn)，其中18.4萬(wàn)人預(yù)計(jì)來(lái)自歐盟國(guó)家。

從以上分析可以看到，英國(guó)“脫歐”，就會(huì)給歐盟整體開(kāi)支的預(yù)算收入帶來(lái)較大缺口，也會(huì)給歐盟的內(nèi)部移民和歐盟成員國(guó)存在的難民接收問(wèn)題帶來(lái)挑戰(zhàn)，各成員國(guó)就得設(shè)法通過(guò)稅制變化、加強(qiáng)稅收征管、嚴(yán)控避稅等行為來(lái)籌集財(cái)政收入以滿足開(kāi)支需要，這對(duì)于中國(guó)企業(yè)到歐盟成員國(guó)、乃至于英國(guó)投資經(jīng)營(yíng)都會(huì)帶來(lái)無(wú)形、難以預(yù)測(cè)的制度成本壓力，也會(huì)影響跨國(guó)投資回報(bào)率。

英國(guó)“脫歐”和歐盟應(yīng)對(duì)“脫歐”對(duì)跨國(guó)投資秩序的影響

英國(guó)“脫歐”結(jié)果將在很多方面影響世界經(jīng)濟(jì)格局，甚至影響到各國(guó)外交、貿(mào)易、相關(guān)國(guó)家政局的變化。由于本文重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資因英國(guó)“脫歐”所受挑戰(zhàn)，因此側(cè)重從英國(guó)“脫歐”對(duì)于財(cái)稅秩序、投資經(jīng)營(yíng)秩序等方面所受影響來(lái)分析。

第一，英國(guó)政府在“脫歐”過(guò)程中也充滿不確定因素。根據(jù)《里斯本條約》第50條規(guī)定，有退歐意向的成員國(guó)需要與歐盟進(jìn)行為期兩年的“脫歐”協(xié)商，如果兩年談判還不能達(dá)成“脫歐”共識(shí)，只有全部成員國(guó)同意才可延長(zhǎng)談判期。

第二，“脫歐”對(duì)英國(guó)與歐洲的貿(mào)易也帶來(lái)負(fù)面沖擊。歐盟是英國(guó)的第一大出口目的經(jīng)濟(jì)體，占英國(guó)出口總額的46.9%，美國(guó)和中國(guó)分別占11.9%和5.1%。歐盟也是英國(guó)第一大進(jìn)口來(lái)源經(jīng)濟(jì)體，占英國(guó)進(jìn)口總額的52.3%。由于英國(guó)選擇“脫歐”，英國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的許多協(xié)議、規(guī)則和法律依據(jù)將被打破，影響英國(guó)經(jīng)濟(jì)的有序進(jìn)行。在“脫歐”背景下，英國(guó)如要爭(zhēng)取到歐洲單一市場(chǎng)的準(zhǔn)入，就得與其他相關(guān)的60個(gè)國(guó)家和地區(qū)重開(kāi)歐盟貿(mào)易協(xié)定談判。

第三，“脫歐”將引發(fā)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)英國(guó)產(chǎn)生新的評(píng)估結(jié)果。

受英國(guó)“脫歐”影響，英鎊匯率跌至31年新低，標(biāo)準(zhǔn)普爾（Standard & Poor）和惠譽(yù)（Fitch Ratings）這兩家國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，將英國(guó)“AAA”的最高信用評(píng)級(jí)下調(diào)至“AA”級(jí)，顯示英國(guó)外部金融環(huán)境的惡化趨勢(shì)。穆迪（Moody’s）近日發(fā)布《英國(guó)退歐公投預(yù)示著不確定性長(zhǎng)期存在，具有負(fù)面信用影響》的報(bào)告，稱英國(guó)“脫歐”將導(dǎo)致不確定性長(zhǎng)期存在，進(jìn)而影響英國(guó)的經(jīng)濟(jì)與金融表現(xiàn)，并對(duì)其主權(quán)和該國(guó)其他受評(píng)實(shí)體產(chǎn)生負(fù)面信用影響。穆迪報(bào)告指出，英國(guó)公投“脫歐”后，金融市場(chǎng)迅速作出反應(yīng)，即英鎊大幅貶值及全球股市下跌。在英國(guó)與歐盟磋商新的安排期間，不斷升溫的不確定性可能會(huì)打擊流入英國(guó)的資本及國(guó)內(nèi)消費(fèi)與商業(yè)信心，并影響其增長(zhǎng)前景。

除了以上三點(diǎn)還有一些方面，都是中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資所須直面的外在環(huán)境挑戰(zhàn)。

中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)策略

英國(guó)“脫歐”對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來(lái)的沖擊不可避免，作為“走出去”的中國(guó)企業(yè)，跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)所面臨的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境、市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則體系、風(fēng)險(xiǎn)因素、影響效益因素的內(nèi)外在因素會(huì)有很大的變化。英國(guó)和歐盟各成員國(guó)以及與這些國(guó)家有密切經(jīng)濟(jì)往來(lái)的國(guó)家，其大宗商品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、財(cái)稅制度、貿(mào)易規(guī)則、財(cái)政總量、匯率利率等，對(duì)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)會(huì)有很大影響，對(duì)油氣投資效益有極大影響。

第一，有效應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以及由此對(duì)跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)的影響。英國(guó)“脫歐”，國(guó)際金融市場(chǎng)遭受自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)的最大一次沖擊，同時(shí)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)也出現(xiàn)嚴(yán)重跳水。就在英國(guó)“脫歐”公投結(jié)果公布的第二天，紐約商品交易所原油、銅、大豆等品種期貨價(jià)格出現(xiàn)了寬幅震蕩。原油價(jià)格立刻由50.45美元/桶高位跌到了46.70美元低位，最大跌幅高達(dá)7%。原油當(dāng)天暴跌逾7%，其他工業(yè)金屬均跟隨走低，但黃金則受避險(xiǎn)情緒的支撐在幾個(gè)小時(shí)之內(nèi)飆漲近110美元。所以，如有涉及國(guó)際大宗商品交易的中國(guó)企業(yè)，要充分控制大宗商品交易的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于從事資源類(lèi)和大宗商品類(lèi)資源投資和具體商品貿(mào)易的中國(guó)企業(yè)，也要?jiǎng)討B(tài)關(guān)注國(guó)際大宗商品價(jià)格變化的影響，要做預(yù)先性和保護(hù)性防控價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的措施，假如有條件，應(yīng)在具體合作協(xié)議中也要有風(fēng)險(xiǎn)控制和價(jià)格變化因素調(diào)整條款，來(lái)保護(hù)企業(yè)利益。

第二，有效應(yīng)對(duì)國(guó)際貨幣市場(chǎng)變化以及由此對(duì)于跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。正如前面所提，英國(guó)“脫歐”對(duì)于資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)影響很大。在利率和匯率方面，正常經(jīng)營(yíng)和因所在國(guó)稅法調(diào)整需要會(huì)有影響。中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資，無(wú)論是用注資方式還是融資方式，利率高低非常重要。在一些國(guó)家，利率高于當(dāng)?shù)匮胄袠?biāo)準(zhǔn)利率還不能進(jìn)行稅前扣除（如厄瓜多爾等）。利率受到管制的國(guó)家，金融市場(chǎng)往往都是以信貸市場(chǎng)（間接融資）為主，直接融資市場(chǎng)并不發(fā)達(dá)（否則利率管制無(wú)效）。國(guó)家資本市場(chǎng)利率市場(chǎng)化加強(qiáng)了不同利率市場(chǎng)之間的聯(lián)系和不同替代產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)?？鐕?guó)投資需要對(duì)不同國(guó)家和地區(qū)的利率差異作融資成本比較，更應(yīng)該評(píng)估英國(guó)“脫歐”之后利率差異變化的趨勢(shì)。在這一過(guò)程中，要注意“脫歐”之后，不同國(guó)家或地區(qū)關(guān)于利息預(yù)提稅稅率的規(guī)定，核算資金往來(lái)的制度成本。

第三，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)，要注意在具體跨國(guó)投資、合作和貿(mào)易合同簽署時(shí)，合同貨幣單位和在相關(guān)國(guó)家貨幣單位選擇問(wèn)題。

不少國(guó)家財(cái)務(wù)結(jié)算和納稅申報(bào)都是以當(dāng)?shù)刎泿艦榻Y(jié)算貨幣，這樣一來(lái)，自然出現(xiàn)匯兌損益風(fēng)險(xiǎn)。更應(yīng)該防范投資經(jīng)營(yíng)的回報(bào)率低于合同貨幣或結(jié)算貨幣貶值率的現(xiàn)象。英國(guó)“脫歐”對(duì)于匯率的影響也很大，尤其是對(duì)英鎊和歐元的匯率。歐元作為歐盟多國(guó)聯(lián)合貨幣，是僅次于美元的世界貨幣；英鎊盡管是獨(dú)立貨幣，但從歷史上看其走勢(shì)與歐元基本一致，英國(guó)“脫歐”的同時(shí)，導(dǎo)致英鎊和歐元的信用下降。對(duì)于選擇這兩種貨幣作為結(jié)算單位的投資經(jīng)營(yíng)行為的最終收益，存在很大的不確定性。這兩種貨幣幣值變化，也在一定程度上會(huì)影響美元和其他貨幣的匯率。

第四，有效、合規(guī)應(yīng)對(duì)跨國(guó)投資在境外的稅收征管風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資必須做好合法性稅收管理和有效性稅收籌劃。英國(guó)“脫歐”的重要結(jié)果就是會(huì)使歐盟的預(yù)算費(fèi)用壓力增強(qiáng)，加上國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，各國(guó)通過(guò)稅制變化、加強(qiáng)稅收征管來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)政收入總量提升也是一個(gè)趨勢(shì)，這也是中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資所必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。近年來(lái)，國(guó)際上加強(qiáng)稅收征管、打擊偷逃稅款趨勢(shì)越來(lái)越嚴(yán)格。2015 年10月5日，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）正式發(fā)布“稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移”（BEPS）15項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃的研究成果。所提“稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移”（BEPS），就是利用合法手段使應(yīng)稅利潤(rùn)減少或消失，或者通過(guò)稅收籌劃將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到低稅或無(wú)稅地區(qū)的現(xiàn)象或行為。因此，BEPS行動(dòng)計(jì)劃的核心，就是反避稅。

OECD設(shè)計(jì)的15項(xiàng)BEPS行動(dòng)計(jì)劃，也是反避稅的規(guī)則具體化。中國(guó)國(guó)家稅務(wù)總局也高度重視BEPS成果在國(guó)內(nèi)層面的轉(zhuǎn)化，出臺(tái)了一般反避稅管理辦法、非居民企業(yè)間接轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)管理辦法等四個(gè)強(qiáng)化反避稅管理的規(guī)章和規(guī)范性文件，并在2015年我國(guó)與智利新簽署的避免雙重征稅協(xié)定中加入了反協(xié)定濫用條款。2013年8月27日，中國(guó)與歐盟簽署了《多邊稅收征管互助公約》，該條約旨在通過(guò)國(guó)際稅收征管互助應(yīng)對(duì)和防范跨境逃避稅、維護(hù)公平稅收秩序。

2016年7月6日，歐洲議會(huì)通過(guò)了“關(guān)于稅務(wù)裁定和類(lèi)似措施的決議”，這篇反避稅宣言也預(yù)示著歐洲議會(huì)旨在建立的國(guó)際反避稅重點(diǎn)為：

1.稅務(wù)裁定國(guó)際交換。歐洲議會(huì)譴責(zé)一些歐盟成員國(guó)在“盧森堡泄密”之前不愿進(jìn)行稅務(wù)裁定的國(guó)際交換。

2.受益人登記中心和信息自動(dòng)交換。歐洲議會(huì)對(duì)2016年4月，英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、意大利和西班牙建立受益所有人自動(dòng)交換的試點(diǎn)項(xiàng)目表示歡迎，要求所有成員國(guó)采取類(lèi)似的措施。

3.建立歐盟統(tǒng)一的避稅港黑名單。歐洲議會(huì)要求歐盟委員會(huì)在2016年下半年就黑名單達(dá)成協(xié)議、并要求成員國(guó)在2016年12月31日前為該黑名單協(xié)議背書(shū)。歐洲議會(huì)要求對(duì)黑名單國(guó)家進(jìn)行制裁，嚴(yán)重者就終止與黑名單國(guó)家的自由貿(mào)易協(xié)定、避免雙重征稅協(xié)定和禁止市場(chǎng)準(zhǔn)入。

4.歐盟統(tǒng)一預(yù)提所得稅。建立歐盟范圍內(nèi)統(tǒng)一的預(yù)提所得稅，確保在歐盟范圍內(nèi)產(chǎn)生的利潤(rùn)在離開(kāi)歐盟前在歐盟納稅。

5.利潤(rùn)轉(zhuǎn)移和歐盟統(tǒng)一稅基制度。歐洲議會(huì)注意到，70%的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移是通過(guò)轉(zhuǎn)讓定價(jià)進(jìn)行的，而解決這一問(wèn)題的最好方式是建立歐盟統(tǒng)一所得稅稅基制度（common corporate consolidated tax base，CCCTB）。歐洲議會(huì)要求歐盟委員會(huì)在2016年底之前提出一個(gè)全面、強(qiáng)制性的統(tǒng)一稅基方案，并盡快實(shí)行。

6.保護(hù)“告密者”。鼓勵(lì)并保護(hù)“告密者”（whistleblowers）、記者和媒體進(jìn)行稅務(wù)揭露行為的合法權(quán)益，要求成員國(guó)修改國(guó)內(nèi)法律以確保告密者免于刑事追究。

7.知識(shí)產(chǎn)權(quán)盒子稅制有效性須重新評(píng)估。知識(shí)產(chǎn)權(quán)盒子是非常受跨國(guó)公司歡迎的稅制，也常被用來(lái)進(jìn)行稅務(wù)籌劃。歐洲議會(huì)要求成員國(guó)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)盒子稅制進(jìn)行重新評(píng)估。

8.轉(zhuǎn)讓定價(jià)與政府非法補(bǔ)貼調(diào)查。歐洲議會(huì)歡迎將轉(zhuǎn)讓定價(jià)作為政府非法補(bǔ)貼調(diào)查的重點(diǎn)之一的做法，同時(shí)要求歐盟委員會(huì)對(duì)在政府非法補(bǔ)貼調(diào)查中審查轉(zhuǎn)讓定價(jià)問(wèn)題的限制和邊界并出臺(tái)進(jìn)一步的操作規(guī)則。

9.與美國(guó)情報(bào)交換之互惠。對(duì)與美國(guó)稅務(wù)情報(bào)在對(duì)等和互惠方面的嚴(yán)重不平衡關(guān)切，并旨在推進(jìn)歐盟與美國(guó)情報(bào)上的對(duì)等。強(qiáng)調(diào)歐盟與美國(guó)建立統(tǒng)一的機(jī)制來(lái)落實(shí)OECD的標(biāo)準(zhǔn)和受益所有人的登記。

10.金融產(chǎn)品全球登記中心。要求對(duì)個(gè)人、公司、信托、基金會(huì)等持有的所有金融產(chǎn)品建立全球登記中心進(jìn)行研究。對(duì)該登記中心的信息，各國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)在保密的情況下都有權(quán)獲得。

11.發(fā)展中國(guó)家參與。注意到在OECD稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目（BEPS）和稅務(wù)情報(bào)自動(dòng)交換體系下對(duì)發(fā)展中國(guó)家利益保護(hù)的不充分，支持在聯(lián)合國(guó)框架下建立一個(gè)全球機(jī)構(gòu)來(lái)確保所有國(guó)家都能參與進(jìn)來(lái)。

可以看到，跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)行為必須符合所在國(guó)法律尤其是涉稅法律規(guī)定，各種交易行為籌劃以及稅收籌劃必須合法合規(guī)，以免發(fā)生稅務(wù)爭(zhēng)議。一旦發(fā)生稅務(wù)爭(zhēng)議，也要以積極的、合規(guī)的姿態(tài)應(yīng)對(duì)，盡量利用國(guó)家間稅收協(xié)定框架來(lái)設(shè)計(jì)公司架構(gòu)，需要預(yù)先對(duì)境外業(yè)務(wù)的項(xiàng)目公司可能遭受的稅務(wù)檢查進(jìn)行應(yīng)對(duì)性準(zhǔn)備，對(duì)于海外項(xiàng)目的稅務(wù)訴訟，必須予以積極性應(yīng)對(duì)和總結(jié)，在發(fā)生稅務(wù)爭(zhēng)議時(shí)啟動(dòng)政府間稅務(wù)協(xié)商程序，最大程度維護(hù)自身利益。

第五，積極按照中國(guó)境外所得抵免的稅收法規(guī)進(jìn)行管理，防范中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資所得實(shí)現(xiàn)環(huán)節(jié)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)性提高跨國(guó)投資收益。各國(guó)也有不同的抵免規(guī)定，作為中國(guó)企業(yè)，在進(jìn)行跨國(guó)投資時(shí)，應(yīng)動(dòng)態(tài)跟蹤英國(guó)“脫歐”之后英國(guó)、歐盟成員國(guó)以及相關(guān)國(guó)家稅制變化，投資經(jīng)營(yíng)所在國(guó)的稅款支付是直接影響跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)成本的要素。

境外投資經(jīng)營(yíng)行為在所在國(guó)的稅款繳納給當(dāng)?shù)卣袊?guó)企業(yè)跨國(guó)投資，必須在完成海外項(xiàng)目所在國(guó)的納稅環(huán)節(jié)（流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)和所得稅環(huán)節(jié)）和分紅、利息支付環(huán)節(jié)稅款支付（股息預(yù)提稅和利息預(yù)提稅）之后才能真正實(shí)現(xiàn)投資回收。稅收是直接影響海外投資效益的制度因素，不同國(guó)家的所得稅率差異很大，如哈薩克斯坦的所得稅率為20%，但該國(guó)還有特有的在所得稅后征收的超額利潤(rùn)稅；乍得的所得稅率為50%；突尼斯的所得稅率為55%等，這也是跨國(guó)投資應(yīng)預(yù)先評(píng)估的內(nèi)容。

中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)必須符合中國(guó)稅法關(guān)于年度境外所得回國(guó)抵免匯算的相關(guān)規(guī)定。國(guó)家稅務(wù)總局以2014年第38號(hào)公告發(fā)布了《關(guān)于居民企業(yè)報(bào)告境外投資和所得信息有關(guān)問(wèn)題的公告》，要求中國(guó)企業(yè)在境外投資的受控外國(guó)企業(yè)按照中國(guó)會(huì)計(jì)制度編報(bào)的年度獨(dú)立財(cái)務(wù)報(bào)表，在稅務(wù)檢查（包括納稅評(píng)估、稅務(wù)審計(jì)及特別納稅調(diào)整調(diào)查等）時(shí)，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可以要求居民企業(yè)限期報(bào)告與其境外所得相關(guān)的必要信息。在這一環(huán)節(jié)中，及時(shí)從投資經(jīng)營(yíng)所在國(guó)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)取得完稅證明也是重要工作內(nèi)容。總之，除了按照境外投資所在國(guó)的稅法要求運(yùn)作，也得符合國(guó)內(nèi)關(guān)于跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)稅收管理的相關(guān)要求，這也是中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)所必須做好的基礎(chǔ)管理工作。

不管如何，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)，必須面對(duì)英國(guó)“脫歐”所帶來(lái)的外在環(huán)境變化，也可以抓住這個(gè)跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)重新“洗牌”的機(jī)會(huì)，充分評(píng)估與具體投資經(jīng)營(yíng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)并針對(duì)性預(yù)先作好應(yīng)用性、合法性的應(yīng)對(duì)策略，在BEPS行動(dòng)計(jì)劃逐步推進(jìn)的大背景下，通過(guò)有效的應(yīng)對(duì)方案，創(chuàng)新有效的專(zhuān)業(yè)管理手段，最大程度的提升中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)水平，促使更多的中國(guó)企業(yè)早日實(shí)現(xiàn)世界水平投資經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)質(zhì)量、效益、可持續(xù)的企業(yè)跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)的良性發(fā)展模式。

作者系中國(guó)國(guó)際稅收研究會(huì)學(xué)術(shù)委員、北京大學(xué)客座研究員