徐洪才

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設(shè)立G20秘書處和構(gòu)建“5+1”宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制

徐洪才

二十國集團（G20）作為當今世界經(jīng)濟合作首要平臺，在共同應(yīng)對2008年國際金融危機中發(fā)揮了重要作用，但也面臨權(quán)威性不夠、執(zhí)行力不足等問題。在新形勢下，G20使命和定位正在發(fā)生重大變化，即從短期應(yīng)對金融危機轉(zhuǎn)向促進全球經(jīng)濟長期可持續(xù)發(fā)展。G20第11次領(lǐng)導人峰會將于今年9月份在中國杭州召開，目前各項籌備工作正在緊鑼密鼓地推進。我國作為此次G20領(lǐng)導人峰會的輪值主席國，應(yīng)該抓住這一“二十年等一回”的機遇，主動設(shè)置相關(guān)議題，引領(lǐng)G20機制轉(zhuǎn)型，在全球治理中扮演更積極的角色。其中最為重要和迫切的議題，就是設(shè)立G20秘書處和完善系統(tǒng)重要性經(jīng)濟體的宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制。

設(shè)立G20秘書處和完善全球宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制的背景和意義

近年來，中國國家主席習近平在多個重要國際場合呼吁國際社會加強宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)，并通過G20等機制改善全球經(jīng)濟治理，避免世界主要大國宏觀經(jīng)濟政策溢出效應(yīng)產(chǎn)生的負面影響，以推動世界經(jīng)濟復(fù)蘇和實現(xiàn)強勁、可持續(xù)、平衡增長，但是這一重要倡議至今尚未得到很好地落實。

第一，當前世界經(jīng)濟增長乏力，各國經(jīng)濟走勢和政策嚴重分化，特別是系統(tǒng)重要性經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟政策負面溢出效應(yīng)增加，全球系統(tǒng)性金融風險上升，迫切需要完善全球宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制。

目前，美國經(jīng)濟率先回暖，進入加息軌道。歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，歐央行仍在加大量化寬松（QE），日本“安倍經(jīng)濟學”收效甚微，日本央行不久前也推出了負利率政策。與此同時，全球大宗商品價格持續(xù)低迷，短期資本流出加速，外匯市場震蕩加劇，新興經(jīng)濟體面臨新的風險。2015年，主要經(jīng)濟體貨幣兌美元匯率大幅貶值，特別是某些系統(tǒng)重要性經(jīng)濟體采取競爭性貶值政策，增加了全球系統(tǒng)性金融風險。在這一復(fù)雜背景下，亟待建立和完善大國宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制，以避免金融危機再次發(fā)生。

第二，現(xiàn)有全球宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制存在嚴重缺陷，難以滿足全球金融穩(wěn)定和世界經(jīng)濟健康發(fā)展需要。第二次世界大戰(zhàn)之后，由國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行和世界貿(mào)易組織（WTO）等“三駕馬車”組成的布雷頓森林體系得以確立。70多年來，在經(jīng)歷20世紀70代浮動匯率制度誕生、80年代七國集團（G7）成立、90年代WTO取代關(guān)貿(mào)總協(xié)定（GATT）以及1999年G20建立，布雷頓森林體系不斷演變，在全球經(jīng)濟治理領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用。目前，面對新的全球共同挑戰(zhàn)，這一體系的諸多弊端逐漸暴露。例如，在財政金融政策協(xié)調(diào)方面，G20存在每兩年一次成員之間的相互評估機制，對各國財政狀況、公共債務(wù)和潛在風險進行評估。這具有積極意義，有利于揭示風險，促使被評估國家高度重視，調(diào)整經(jīng)濟政策，降低潛在風險。但是，這一評估體系最終依賴于成員國自覺，缺乏應(yīng)有的約束力。尤其是面對系統(tǒng)重要性經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟政策明顯分化、溢出效應(yīng)增加的問題，似乎還未找到有效的解決之道。在貿(mào)易政策協(xié)調(diào)方面，目前各種雙邊和多邊自由貿(mào)易協(xié)定（FTA）蓬勃興起，WTO多哈回合談判嚴重受阻。另外，當前世界主要經(jīng)濟體都面臨各自的結(jié)構(gòu)性問題，G20財長和央行行長會議已將“結(jié)構(gòu)性改革”納入“強勁、可持續(xù)和平衡增長”框架，在結(jié)構(gòu)性改革方面G20成員國同樣需要加強政策協(xié)調(diào)。

第三，G20作為國際經(jīng)濟合作首要平臺，已在全球經(jīng)濟治理中發(fā)揮重要作用。在此基礎(chǔ)上，對G20施加“技術(shù)性”改造，完善G20全球宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制具有現(xiàn)實可行性。G20集合了全球經(jīng)濟主要決策者，既包括發(fā)達國家代表，也包括主要新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，其所代表的人口數(shù)量、國土面積、國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和貿(mào)易量都占到全世界的大多數(shù)，對全球經(jīng)濟影響舉足輕重。一直以來，G20會議作為世界主要經(jīng)濟體領(lǐng)導人信息交流和政策溝通平臺，但其最大不足就在于缺乏執(zhí)行力，有可能淪為“空談俱樂部”，因此影響了G20的權(quán)威性。目前，G20由輪值主席國組織召開相關(guān)會議，包括G20國家領(lǐng)導人峰會及G20財長和央行行長會議，派生形式還包括商業(yè)二十國集團（B20）會議和智庫二十國集團（T20）會議等，各種附屬工作組為相關(guān)會議提供支持。但由于相關(guān)會議內(nèi)容龐雜，參與成員較多，導致協(xié)調(diào)工作難度大，效率也不高。近年來，G20成員國一直有設(shè)立G20秘書處的呼聲。G20秘書處作為常設(shè)機構(gòu)，負責G20相關(guān)會議休會期間各項工作的組織和協(xié)調(diào)，其優(yōu)點就在于它是長效機制，有助于提高成員之間政策溝通、協(xié)調(diào)的及時性和有效性，也有助于督促G20相關(guān)決議落實和加強G20與其他國際組織協(xié)調(diào)。設(shè)立秘書處還可以避免G20會議議題和風格受輪值主席國的影響。

建議依托IMF建立G20秘書處，建立“5+1”宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制

第一，依托IMF設(shè)立G20秘書處。IMF作為二戰(zhàn)之后建立的布雷頓森林體系重要組成部分，長期以來，在協(xié)調(diào)各國宏觀經(jīng)濟政策方面發(fā)揮了無可替代的作用，特別是在應(yīng)對全球金融危機方面扮演了重要角色。而且，IMF作為國際組織，有著豐富的全球經(jīng)濟和金融治理經(jīng)驗，對于多邊組織內(nèi)部運作機制較為成熟，IMF有能力承擔好G20秘書處的職能。加上之前相關(guān)會議早有此類呼聲，現(xiàn)在中國是順勢而為，在主場正式提出該議題，必然會得到G20成員國的廣泛擁護。

第二，構(gòu)建“5+1”全球宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制。在建立G20秘書處等長效機制的同時，作為IMF特別提款權(quán)（SDR）籃子貨幣成員的五大經(jīng)濟體，即美國、歐盟、中國、英國和日本，都是當今世界的系統(tǒng)重要性經(jīng)濟體，其中任何一個經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟政策變化都會對世界經(jīng)濟產(chǎn)生重要影響。加強五大經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟政策溝通和協(xié)調(diào)，無疑有助于有效減輕全球宏觀經(jīng)濟政策負面溢出效應(yīng)，及時化解各種潛在風險，進而維護全球金融穩(wěn)定和促進世界經(jīng)濟強勁、可持續(xù)、平衡增長。所謂“5+1”，即美國、歐元區(qū)、中國、英國和日本，再加上IMF?！?+1”定期開會，對其宏觀經(jīng)濟政策，包括：財政、貨幣、匯率、貿(mào)易和結(jié)構(gòu)性改革等進行磋商和協(xié)調(diào)，目的在于擴大五大經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟政策正面溢出效應(yīng)，減少其負面溢出效應(yīng)。

第三，推動IMF擴大SDR使用范圍。當前，國際貨幣體系仍以美元主導，實際是將風險和責任過多集中于美元。這一體系蘊含著潛在系統(tǒng)性風險，不利于全球金融穩(wěn)定；由于存在特里芬悖論，實際也不利于美國保持貨幣政策獨立性，美聯(lián)儲在維護美元幣值穩(wěn)定和國際流動性供求平衡之間經(jīng)常面臨兩難選擇。提升SDR作為“超主權(quán)”貨幣在國際支付中的地位，將有利于降低國際貨幣體系風險，也會增加IMF金融資源，使之更好地擔負其職能。目前，SDR作為調(diào)整國際收支不平衡環(huán)節(jié)的記賬符號，存在較多局限性，使用范圍很窄，規(guī)模非常有限。擴大S D R使用的倡議由來已久。在2009年G20領(lǐng)導人倫敦峰會前夕，俄羅斯和中國曾先后通過官方途徑提出提升SDR在國際貨幣體系中地位的建議。中國人民銀行行長周小川也曾專門撰文探討擴大SDR使用。如何擴大SDR使用？一是建議修訂SDR相關(guān)制度。包括完善SDR定值和發(fā)行方式，同時建立和其他貨幣之間的清算關(guān)系。二是擴大SDR在解決成員國國際收支不平衡矛盾和危機救助中的使用。三是拓寬SDR作為計價單位的使用范圍，包括在國際貿(mào)易、投資中使用。四是IMF利用SDR向各國中央銀行和世界銀行等多邊開發(fā)金融機構(gòu)提供貸款，促使SDR在全球重大基礎(chǔ)設(shè)施項目投資中使用。

總之，今年中國作為G20輪值主席國，應(yīng)當主動提出依托IMF建立G20秘書處和“5+1”宏觀經(jīng)濟政策機制的議題。落實這些建議，可由智庫組織召開研討會，就設(shè)立G20秘書處和“5+1”宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制，包括組織架構(gòu)、議事規(guī)則、運行機制等展開學術(shù)討論，先發(fā)出聲音，營造良好氛圍。與此同時，中國應(yīng)在場外積極與各國溝通，盡快形成共識。然后，在G20財長和央行行長會議上正式提出。最后，在9月份G20領(lǐng)導人峰會上形成正式?jīng)Q議。

作者為中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部部長、研究員