馮曉瑋　王成付　奚雷

內(nèi)容摘要：物聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)金融的升級(jí)版，物聯(lián)網(wǎng)模式下的供應(yīng)鏈融資傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)將得到有效控制，但仍會(huì)產(chǎn)生新生風(fēng)險(xiǎn)。文章首先針對(duì)傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資方式，按照初始授信、合作放款、貸后回款三大運(yùn)營(yíng)階段和線下、線上兩大操作過程，總結(jié)相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，并采用物聯(lián)網(wǎng)金融模式對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制；然后依據(jù)感知層、網(wǎng)絡(luò)層、應(yīng)用層，識(shí)別物聯(lián)網(wǎng)金融模式下供應(yīng)鏈融資的新生風(fēng)險(xiǎn)。識(shí)別與控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)為供應(yīng)鏈融資的物聯(lián)網(wǎng)化奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：物聯(lián)網(wǎng) 供應(yīng)鏈融資 風(fēng)險(xiǎn)

問題的提出

長(zhǎng)期以來，中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著重要地位，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)進(jìn)步的重要力量，但中小企業(yè)普遍存在規(guī)模較小、操作不規(guī)范、財(cái)務(wù)不透明、可抵押固定資產(chǎn)少等缺陷。

融資難、融資貴成為限制中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸，供應(yīng)鏈金融正是商業(yè)銀行專門為中小企業(yè)量身定做的一種新型融資模式，它把供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其上下游配套中小企業(yè)作為一個(gè)整體，依托企業(yè)真實(shí)的交易關(guān)系，利用交易過程中所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、存貨以及未來貨權(quán)等作為質(zhì)押品，為供應(yīng)鏈上協(xié)同企業(yè)制定整體金融解決方案。自深圳發(fā)展銀行首次提出供應(yīng)鏈金融的概念，各商業(yè)銀行、物流企業(yè)、電商平臺(tái)、P2P平臺(tái)相繼推出相關(guān)融資模式。

較多學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈融資模式和合約機(jī)制進(jìn)行了研究，基于應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨、平臺(tái)+基地的幾類融資模式相繼被提出和研究，Hofmann Erik（2009）運(yùn)用數(shù)值型案例分析方法，得出第三方物流企業(yè)參與庫(kù)存融資對(duì)其利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響；Lee Ch， Rhee BD（2010）提出應(yīng)用數(shù)量折扣、回購(gòu)、兩部制收費(fèi)和利潤(rùn)共享的協(xié)調(diào)機(jī)制降低庫(kù)存融資成本。然而供應(yīng)鏈融資涉及鏈條環(huán)節(jié)長(zhǎng)、參與主體眾多、操作程序復(fù)雜、成員關(guān)系動(dòng)態(tài)變化，而且各個(gè)環(huán)節(jié)之間環(huán)環(huán)相扣、彼此依賴，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能涉及其他環(huán)節(jié)，影響整個(gè)供應(yīng)鏈的正常運(yùn)行，風(fēng)險(xiǎn)是阻礙供應(yīng)鏈融資成功實(shí)施的關(guān)鍵，“上海鋼貿(mào)案”、“青島有色金融案”、“皖江物流百億債務(wù)黑洞”等均是缺乏有效風(fēng)險(xiǎn)控制產(chǎn)生的不良事件。

在融資模式與合約機(jī)制創(chuàng)新研究后，學(xué)者們對(duì)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了較多研究：盛巧玲、吳炎太（2012）從環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)六大方面對(duì)存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)；郭菊娥、史金召、王智鑫（2014）基于線上供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式提取風(fēng)險(xiǎn)要素，并系統(tǒng)歸結(jié)了線上、線下供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的演變；張目、黃春燕等（2015）歸納了預(yù)付款融資模式下的科技型中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的六大方面；周文坤、王成付（2015）應(yīng)用DEA、AHP與左右得分模糊TOPSIS結(jié)合的算法對(duì)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

以上研究大多集中在供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制的研究卻很少涉及。物聯(lián)網(wǎng)是指利用無線傳感器、紅外感應(yīng)、衛(wèi)星定位、條碼識(shí)別、激光掃描、等技術(shù)對(duì)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行收集，并按照約定協(xié)議進(jìn)行組網(wǎng)傳輸信息，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)信息交換和處理，以實(shí)現(xiàn)物品的智能化識(shí)別、定位、跟蹤、監(jiān)控和管理的一種網(wǎng)絡(luò)。其應(yīng)用范圍有智能交通、智能醫(yī)療、智能家居、智慧金融等。物聯(lián)網(wǎng)金融是物聯(lián)網(wǎng)眾多應(yīng)用中的一種，它將金融信息化與物理世界信息化融合，來有效管控融資過程中商流、物流、資金流、信息流的相關(guān)活動(dòng)，從而降低融資風(fēng)險(xiǎn)、提高融資效率。物聯(lián)網(wǎng)金融向供應(yīng)鏈融資領(lǐng)域的拓展，融資過程實(shí)時(shí)監(jiān)控、定位跟蹤，融資信息有效處理、科學(xué)決策，可以有效控制供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)，但是又會(huì)引發(fā)一系列新生風(fēng)險(xiǎn)。該方面的研究尚處于空白狀態(tài)。

本文系統(tǒng)分析了物聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融和供應(yīng)鏈金融的關(guān)系；然后根據(jù)融資階段對(duì)供應(yīng)鏈金融所面臨的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)做出系統(tǒng)歸納，物聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)施可以有效控制這些傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；接著闡釋了物聯(lián)網(wǎng)金融模式下供應(yīng)鏈融資在感知層、網(wǎng)絡(luò)層、應(yīng)用層所面臨的新生風(fēng)險(xiǎn)；最后對(duì)物聯(lián)網(wǎng)金融模式下供應(yīng)鏈融資的發(fā)展做出總結(jié)和展望。

互聯(lián)網(wǎng)金融、物聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融關(guān)系辨析

（一）物聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)金融的升級(jí)版

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助互聯(lián)網(wǎng)手段開展各類金融服務(wù)的一種創(chuàng)新金融模式。其核心是信息的傳遞、分析和交易費(fèi)用的大幅降低，在此基礎(chǔ)上改變了整個(gè)商業(yè)模式，按照投資產(chǎn)品可以分為基金類、保險(xiǎn)類和P2P平臺(tái)類。P2P的資金流向多為個(gè)人貸或中小企業(yè)貸，其相對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)要高許多。依托電商平臺(tái)開展的P2P業(yè)務(wù)，利用平臺(tái)上交易流水與記錄，甄別風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)測(cè)信用額度進(jìn)而發(fā)放貸款，并隨時(shí)監(jiān)控貸后企業(yè)的物流、商流、資金流運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)不大；另一類沒有電商平臺(tái)的P2P，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制有通過線下運(yùn)作、征信系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)社區(qū)或朋友圈等，風(fēng)險(xiǎn)較大，發(fā)展迅速，但問題也較多，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制能力依然不足。

與大數(shù)據(jù)聯(lián)姻是做好風(fēng)險(xiǎn)控制的唯一手段，參照雷（2013）有關(guān)物聯(lián)網(wǎng)“三層兩體系”的架構(gòu)，如圖1所示。在物聯(lián)網(wǎng)金融模式下，將互聯(lián)網(wǎng)搜索引擎數(shù)據(jù)、資本市場(chǎng)數(shù)據(jù)、電商交易數(shù)據(jù)、支付數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)信息收集系統(tǒng)和征信平臺(tái)、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押信息平臺(tái)等各類平臺(tái)輔助信息系統(tǒng)以及傳感器、標(biāo)簽、生物識(shí)別、DLP、條形碼、攝像頭、GPS等物理數(shù)據(jù)收集手段納入感知層的范疇；各類無線網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)作為主要傳輸媒介，構(gòu)成網(wǎng)絡(luò)層；應(yīng)用層包括統(tǒng)一支撐平臺(tái)和智能化應(yīng)用系統(tǒng)，數(shù)據(jù)庫(kù)、云計(jì)算、海計(jì)算、中間件、數(shù)據(jù)融合、數(shù)據(jù)共享等數(shù)據(jù)挖掘和處理手段作為支撐層，應(yīng)用層提供有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、金融決策、交易跟蹤、市場(chǎng)預(yù)測(cè)服務(wù)；統(tǒng)一的身份認(rèn)證、傳輸網(wǎng)絡(luò)、訪問控制、安全測(cè)評(píng)、應(yīng)急處置、災(zāi)難備份等物理網(wǎng)絡(luò)與各類信息安全基礎(chǔ)設(shè)施是物聯(lián)網(wǎng)金融信息安全保障體系；標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范體系包括在物聯(lián)網(wǎng)金融各層建立和運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)以及其他各類共性和個(gè)性標(biāo)準(zhǔn)。上述 “三層兩體系”結(jié)構(gòu)闡釋出物聯(lián)網(wǎng)金融在大數(shù)據(jù)收集、大數(shù)據(jù)處理、信息安全保障和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范方面要優(yōu)于互聯(lián)網(wǎng)金融。物聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)金融的升級(jí)版。

（二）供應(yīng)鏈融資將成為物聯(lián)網(wǎng)金融的一類模式

根據(jù)發(fā)展階段，供應(yīng)鏈融資逐步實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)化。供應(yīng)鏈融資1.0階段以傳統(tǒng)的線下運(yùn)作為主體。供應(yīng)鏈融資2.0階段將供應(yīng)鏈融資搬到線上，核心企業(yè)的數(shù)據(jù)與銀行完成對(duì)接，銀行可以隨時(shí)獲取核心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)、付款等部分真實(shí)經(jīng)營(yíng)信息。供應(yīng)鏈融資3.0階段是互聯(lián)網(wǎng)化的供應(yīng)鏈融資，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)化的供應(yīng)鏈融資加強(qiáng)了線上連接和操作能力，以企業(yè)實(shí)際交易過程為主要授信依據(jù)，眾多P2P企業(yè)、商業(yè)銀行、電商企業(yè)甚至傳統(tǒng)企業(yè)借助電商平臺(tái)、物流平臺(tái)、融資平臺(tái)參與到供應(yīng)鏈融資中，供應(yīng)鏈融資實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)化。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的供應(yīng)鏈融資仍然缺乏一定的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，借助互聯(lián)網(wǎng)手段的大數(shù)據(jù)收集并不能涵蓋倉(cāng)儲(chǔ)、貨運(yùn)、分揀等各個(gè)物流環(huán)節(jié)和交易過程。未來供應(yīng)鏈融資將是物聯(lián)網(wǎng)金融的一類模式，如圖1所示，供應(yīng)融資平臺(tái)與電商平臺(tái)對(duì)接，收集交易過程數(shù)據(jù)；與物流平臺(tái)對(duì)接，全面收集倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)任锪鲾?shù)據(jù)；與操作平臺(tái)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)操作標(biāo)準(zhǔn)化、電子信息化，避免人為操作誤差風(fēng)險(xiǎn)；與支付平臺(tái)對(duì)接，做到第三方支付，實(shí)時(shí)把握資金動(dòng)向，最終實(shí)現(xiàn)商流、物流、信息流、資金流的全面整合和高效運(yùn)作。

物聯(lián)網(wǎng)金融模式下供應(yīng)鏈融資傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制

互聯(lián)網(wǎng)化的供應(yīng)鏈融資3.0模式依然存在如下問題：征信體系不完善，信息披露與資金托管制度不健全，企業(yè)與行業(yè)自身缺少相關(guān)約束機(jī)制，交易監(jiān)管能力不足，眾多操作風(fēng)險(xiǎn)等，考慮到融資風(fēng)險(xiǎn)的不可控方面，其與1.0和2.0模式可以共同被定義為傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資模式，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資模式主要風(fēng)險(xiǎn)有信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，如表1所示。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)及其控制

每一類供應(yīng)鏈金融模式的融資過程均可分為三個(gè)階段：授信階段、合作放款階段、貸后回款階段，信用風(fēng)險(xiǎn)可以按照這三個(gè)階段進(jìn)行識(shí)別和控制。

授信階段主要是指從事供應(yīng)鏈融資的金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人信用水平、歷史信用記錄、貿(mào)易真實(shí)性、貸款項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)前景，以及核心企業(yè)信用狀況，還有供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力等方面進(jìn)行評(píng)估，確定授信額度和授信期限的過程。融資企業(yè)一般是中小企業(yè)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不健全、不透明，再加上供應(yīng)鏈融資的直接還款來源為融資項(xiàng)目的收益，所以對(duì)于借款企業(yè)的信用審核應(yīng)當(dāng)擺脫財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的束縛，更多的關(guān)注借款企業(yè)的歷史交易記錄、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)能力和未來發(fā)展前景。同時(shí)還要關(guān)注貿(mào)易的真實(shí)性，借款企業(yè)也可能會(huì)利用虛假交易和多方聯(lián)合欺詐等不道德做法獲取授信。

以上信息的獲得具有較大難度，將融資平臺(tái)與電商平臺(tái)、物流平臺(tái)、市場(chǎng)信息平臺(tái)、征信平臺(tái)、質(zhì)押平臺(tái)、企業(yè)信息系統(tǒng)等有效對(duì)接是解決信息獲取困境的唯一手段，物聯(lián)網(wǎng)金融可以控制授信階段產(chǎn)生的相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)。

合作放款階段，各參與主體互相合作以達(dá)到放款條件，進(jìn)行放款的過程。如融通倉(cāng)模式中，首先金融機(jī)構(gòu)、貸款企業(yè)和核心企業(yè)要簽訂合作協(xié)議，約定各自權(quán)利和義務(wù)關(guān)系；然后金融機(jī)構(gòu)、貸款企業(yè)和物流企業(yè)也要簽訂貨物質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議；接著貸款企業(yè)向銀行繳納保證金，并將質(zhì)押貨物運(yùn)到質(zhì)押倉(cāng)庫(kù)，物流企業(yè)核對(duì)驗(yàn)收合格；最后金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款。此階段主要信用風(fēng)險(xiǎn)有協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)和質(zhì)押物驗(yàn)收風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)特別是部分P2P從事供應(yīng)鏈融資，尤其是線上供應(yīng)鏈融資的時(shí)間較短，經(jīng)驗(yàn)相對(duì)較少，制定和實(shí)施協(xié)議方面存在風(fēng)險(xiǎn)。借鑒英美法系的歷史判例類比思維，建立供應(yīng)鏈融資協(xié)議庫(kù)和案例庫(kù)，物聯(lián)網(wǎng)金融模式下金融機(jī)構(gòu)通過訪問這類數(shù)據(jù)庫(kù)，可以有效地控制協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)。借款企業(yè)和物流企業(yè)之間信息不對(duì)稱，在質(zhì)押物驗(yàn)收時(shí)會(huì)產(chǎn)生數(shù)量和質(zhì)量不足的風(fēng)險(xiǎn)，物聯(lián)網(wǎng)金融模式下的產(chǎn)品識(shí)別與追溯系統(tǒng)可以有效防止此類風(fēng)險(xiǎn)。

貸后回款階段，金融機(jī)構(gòu)可以通過三類方式收回貸款：融資企業(yè)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目收入、質(zhì)押物發(fā)放或變現(xiàn)、核心企業(yè)擔(dān)保還款。所以為保證可靠的回款來源，有關(guān)方面必須隨時(shí)監(jiān)督融資企業(yè)、核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程和市場(chǎng)環(huán)境的變化以及質(zhì)押物狀態(tài)。此類信息的收集和處理也需要物聯(lián)網(wǎng)金融模式的引入。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)及其控制

供應(yīng)鏈融資實(shí)施過程的操作風(fēng)險(xiǎn)分為線下操作風(fēng)險(xiǎn)和線上操作風(fēng)險(xiǎn)。

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資中，線下授信審查和線下質(zhì)押物監(jiān)管會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的操作風(fēng)險(xiǎn)，線下授信審查中，審查人一般以審查報(bào)告的形式提交結(jié)果，審查人的經(jīng)驗(yàn)度、道德責(zé)任水平等對(duì)檢查結(jié)果有重要影響。質(zhì)押物的線下監(jiān)管中，金融機(jī)構(gòu)與物流企業(yè)常處于異地，常要委托物流企業(yè)做全程質(zhì)押監(jiān)管，但對(duì)物流企業(yè)監(jiān)督不足，質(zhì)押物監(jiān)管過程存在較多操作風(fēng)險(xiǎn)。物聯(lián)網(wǎng)金融是一種“讓物品說話”的金融模式，可以通過視頻采集、條碼識(shí)別、智能定位等多項(xiàng)數(shù)據(jù)采集技術(shù)控制上述操作風(fēng)險(xiǎn)。

線上操作風(fēng)險(xiǎn)較多，存在人員、操作、系統(tǒng)和外部事件等操作風(fēng)險(xiǎn)，如線上操作人員權(quán)限劃分不明、能力不足所產(chǎn)生的操作不當(dāng)；由原始的“單體授信”到互聯(lián)網(wǎng)金融的“批量準(zhǔn)入”，使得授信操作準(zhǔn)確度降低；系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)互換的準(zhǔn)確度和及時(shí)度不足等。物聯(lián)網(wǎng)金融模式下的供應(yīng)鏈融資操作系統(tǒng)，智能的授信決策功能、標(biāo)準(zhǔn)化的操作流程規(guī)范、容錯(cuò)和錯(cuò)誤預(yù)警機(jī)制以及各類系統(tǒng)無縫對(duì)接算法能夠有效預(yù)防上述風(fēng)險(xiǎn)。

物聯(lián)網(wǎng)金融模式下供應(yīng)鏈融資新生風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

物聯(lián)網(wǎng)金融模式下傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)得到很大程度的控制，但同時(shí)不可避免的會(huì)產(chǎn)生各類新生風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)物聯(lián)網(wǎng)金融的分層結(jié)構(gòu)可以將新生風(fēng)險(xiǎn)分為三類：感知層風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)層風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)用層風(fēng)險(xiǎn)。

（一）感知層風(fēng)險(xiǎn)

感知層所采集信息的準(zhǔn)確性、完整性、全面性是其風(fēng)險(xiǎn)的主要關(guān)注點(diǎn)，因此各類信息源的低效運(yùn)行和相關(guān)檢測(cè)設(shè)備失靈或故障將直接導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。根據(jù)供應(yīng)鏈金融的三個(gè)階段，在授信階段需要得到借款企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)有：電商數(shù)據(jù)不可靠風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)數(shù)據(jù)不完整風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)信息不準(zhǔn)確風(fēng)險(xiǎn)。合作放款階段主要出現(xiàn)在質(zhì)押物驗(yàn)收階段，可能面臨風(fēng)險(xiǎn)有：品質(zhì)檢驗(yàn)設(shè)備故障風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)測(cè)不及時(shí)不準(zhǔn)確風(fēng)險(xiǎn)、反應(yīng)不及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)、貨物丟失風(fēng)險(xiǎn)、配送故障風(fēng)險(xiǎn)。貸后回款階段，面臨的風(fēng)險(xiǎn)除了合作放款階段的風(fēng)險(xiǎn)外，還有融資項(xiàng)目跟蹤不及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)信息收集不全面風(fēng)險(xiǎn)。

（二）網(wǎng)絡(luò)層風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)層主要借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將感知層得到的數(shù)據(jù)進(jìn)行遠(yuǎn)距離傳輸，由于相關(guān)技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)尚不完備，產(chǎn)生了較多風(fēng)險(xiǎn)。面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有：信息泄露風(fēng)險(xiǎn)、信息延遲風(fēng)險(xiǎn)、信息加密風(fēng)險(xiǎn)、信息丟失風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)、物聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、惡意干擾風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)將導(dǎo)致應(yīng)用層不能及時(shí)得到全面、準(zhǔn)確、客觀的數(shù)據(jù)信息，對(duì)后續(xù)數(shù)據(jù)處理和科學(xué)決策產(chǎn)生重大影響。

（三）應(yīng)用層風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)用層將獲得的數(shù)據(jù)進(jìn)行加工處理，提供風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、金融決策、交易跟蹤、市場(chǎng)預(yù)測(cè)等服務(wù)。這一層次的風(fēng)險(xiǎn)主要是參與各方合作經(jīng)營(yíng)以及有可能破壞合作狀態(tài)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，主要有：商業(yè)機(jī)密泄露風(fēng)險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)挖掘效率風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)融合風(fēng)險(xiǎn)、各參與方合作風(fēng)險(xiǎn)、物聯(lián)網(wǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、組織管理風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)論

供應(yīng)鏈融資參與主體眾多、環(huán)節(jié)復(fù)雜、操作頻繁、信息容量大，僅部分環(huán)節(jié)的互聯(lián)網(wǎng)化，在大數(shù)據(jù)收集和處理方面的能力是不足的，不能有效控制各類傳統(tǒng)融資風(fēng)險(xiǎn)。物聯(lián)網(wǎng)金融模式下的供應(yīng)鏈融資可以有效控制傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)，但也會(huì)產(chǎn)生各類新生風(fēng)險(xiǎn)。本文系統(tǒng)分析了物聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融和供應(yīng)鏈金融的的關(guān)系；然后對(duì)供應(yīng)鏈融資所面臨的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)融資階段做系統(tǒng)歸納，并根據(jù)物聯(lián)網(wǎng)金融理論對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)加以控制；最后闡釋了物聯(lián)網(wǎng)金融模式下供應(yīng)鏈融資在感知層、網(wǎng)絡(luò)層、應(yīng)用層所面臨的新生風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前我國(guó)供應(yīng)鏈金融互聯(lián)網(wǎng)化工作已經(jīng)全面展開，物聯(lián)網(wǎng)金融仍處于起步階段，對(duì)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和新生風(fēng)險(xiǎn)的研究均具有重要價(jià)值，這些研究為后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信息安全仿真、物聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)建設(shè)等工作奠定了基礎(chǔ)。然而對(duì)于新生風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與控制難度較大、不確定性很高，需要從物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施規(guī)范、合作企業(yè)及有關(guān)各方的行為態(tài)度、線下行動(dòng)配合等角度作出系統(tǒng)思考，這一工作有待今后進(jìn)一步完成。

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