□李 平 余運(yùn)偉 陳 林

[電子科技大學(xué) 成都 611731]

第三方支付研究綜述

□李 平 余運(yùn)偉 陳 林

[電子科技大學(xué) 成都 611731]

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，第三方支付的重要性與日俱增。簡(jiǎn)要介紹了第三方支付的相關(guān)概念、興起的背景和應(yīng)用場(chǎng)景。系統(tǒng)回顧了國(guó)內(nèi)外關(guān)于第三方支付和移動(dòng)支付的相關(guān)內(nèi)容，主要包括第三方支付企業(yè)之間的博弈行為、第三方支付的用戶(hù)行為及其影響因素、第三方付支付的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管、創(chuàng)新與發(fā)展趨勢(shì)等研究成果。

互聯(lián)網(wǎng)金融；第三方支付；移動(dòng)支付；創(chuàng)新

引言

隨著智能手機(jī)和微信的普及，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)正在全面滲透我們的生活，改變我們的消費(fèi)和支付方式。例如，心儀對(duì)象在朋友圈發(fā)布了未吃午餐的狀態(tài)，遠(yuǎn)在異國(guó)他鄉(xiāng)的愛(ài)慕者隨即將基于LBS（地理位置定位）的外賣(mài)APP定位到心儀對(duì)象的城市并選定了一份愛(ài)心午餐，最后選擇支付工具完成支付。數(shù)分鐘之內(nèi)，心儀對(duì)象就能驚喜地收到愛(ài)心午餐。又如，追求時(shí)髦的達(dá)人看中了熱播劇女主角的潮服，時(shí)尚達(dá)人在手機(jī)上使用購(gòu)物APP的拍照搜索功能，立馬就能獲得明星同款潮服的購(gòu)買(mǎi)鏈接，點(diǎn)擊即可完成購(gòu)買(mǎi)支付。再如，作為一個(gè)有經(jīng)驗(yàn)的背包客，在旅行前一定會(huì)查好旅游攻略，通過(guò)旅游網(wǎng)站預(yù)訂好往返機(jī)票和酒店住宿，并按預(yù)算對(duì)移動(dòng)錢(qián)包進(jìn)行充值?？傊诨ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代，PC端電子商務(wù)網(wǎng)站和移動(dòng)端APP為消費(fèi)者提供了更多的消費(fèi)選擇，而第三方支付和移動(dòng)支付是方便我們完成交易的必備工具。

所謂第三方支付，是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，與各大銀行合作，借助一定的計(jì)算機(jī)科學(xué)技術(shù)，使用戶(hù)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)接入銀行支付結(jié)算系統(tǒng)并完成支付的方式。而移動(dòng)支付則強(qiáng)調(diào)依靠移動(dòng)通信設(shè)備和無(wú)線(xiàn)電通信技術(shù)連接賬戶(hù)。若移動(dòng)支付的提供商是第三方支付，則可以將其稱(chēng)之為第三方移動(dòng)支付。任曙明等[1]歸納出第三方支付的內(nèi)涵和特征，認(rèn)為第三方支付的實(shí)質(zhì)是通過(guò)在買(mǎi)賣(mài)雙方之間設(shè)立一個(gè)中間過(guò)渡賬戶(hù)，使交易資金實(shí)現(xiàn)可控性停頓，包括線(xiàn)上支付、移動(dòng)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、POS收單等業(yè)務(wù)。而第三方支付企業(yè)是指提供這些服務(wù)的非銀行中介機(jī)構(gòu)，從最初的電子商務(wù)支付到如今的生活繳費(fèi)、教育、金融、公共事業(yè)、航空、旅游，呈現(xiàn)出全方位多領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)。第三方支付產(chǎn)業(yè)則是一個(gè)典型的雙邊市場(chǎng)，具有網(wǎng)絡(luò)外部性、傾斜式定價(jià)、用戶(hù)多邊歸屬等特征，同時(shí)具有信用中介、競(jìng)合現(xiàn)象突出、同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)激烈、共生性等特征。

按支付方式的實(shí)現(xiàn)邏輯，第三方支付大致可以分為網(wǎng)關(guān)通道模式和賬戶(hù)支付模式。前者實(shí)現(xiàn)銀行賬戶(hù)之間的直接交易，后者的支付交易則借助獨(dú)立于銀行賬戶(hù)的第三方支付平臺(tái)賬戶(hù)，而銀行賬戶(hù)的作用是實(shí)現(xiàn)對(duì)平臺(tái)賬戶(hù)的充值與提現(xiàn)。若再按第三方支付平臺(tái)是否提供擔(dān)保交易，賬戶(hù)支付模式又可細(xì)分為非監(jiān)管型賬戶(hù)支付模式和監(jiān)管型賬戶(hù)支付模式。

支付雖然只是商業(yè)活動(dòng)的伴隨行為，但它是交易活動(dòng)成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。出于對(duì)支付效率的追求，市場(chǎng)相繼出現(xiàn)了貴金屬貨幣、紙幣、支票、信用卡和電子匯款等支付工具。隨著電子商務(wù)的興起，與之相適應(yīng)的第三方支付成為市場(chǎng)的寵兒。截止2015年底，中國(guó)人民銀行分8個(gè)批次共發(fā)放了270張第三方支付牌照。第三方支付機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)業(yè)務(wù)范圍包括貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話(huà)支付、固定電話(huà)支付、數(shù)字電視支付、預(yù)付卡發(fā)行與辦理、銀行卡收單等。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，第三方支付企業(yè)一方面不斷拓展支付場(chǎng)景，為細(xì)分領(lǐng)域提供個(gè)性化的行業(yè)支付解決方案；另一方面不斷升級(jí)支付技術(shù)水平，基于生物識(shí)別技術(shù)、NFC通訊技術(shù)和智能可穿戴設(shè)備的移動(dòng)支付成為第三方支付技術(shù)發(fā)展的新趨勢(shì)。

本文通過(guò)回顧國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，分別從支付企業(yè)、用戶(hù)和監(jiān)管者的角度系統(tǒng)梳理了第三方支付企業(yè)之間的博弈行為、第三方支付的用戶(hù)行為、相關(guān)的法律和監(jiān)管問(wèn)題，最后介紹了第三方支付的創(chuàng)新與發(fā)展趨勢(shì)。

一、支付企業(yè)之間的博弈行為

（一）競(jìng)爭(zhēng)與合作策略

第三方支付是金融、計(jì)算機(jī)和通信技術(shù)、電子商務(wù)發(fā)展的交叉產(chǎn)物，跨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)與合作并存。事實(shí)上，在金融領(lǐng)域，很少有某種創(chuàng)新能保持持久的優(yōu)勢(shì)，大部分的金融服務(wù)創(chuàng)新（包括技術(shù)創(chuàng)新）很快就會(huì)被對(duì)手復(fù)制，從而導(dǎo)致同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)。帥青紅等[2]將第三方支付市場(chǎng)中的企業(yè)分為領(lǐng)導(dǎo)者和追隨者。相對(duì)于追隨者，市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者在產(chǎn)品質(zhì)量和市場(chǎng)份額方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。領(lǐng)導(dǎo)者與追隨者的博弈行為是，若市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者采取合作策略，對(duì)于只能提供低質(zhì)量服務(wù)的市場(chǎng)追隨者可以提供相對(duì)低的價(jià)格來(lái)爭(zhēng)取市場(chǎng)份額，即采取降價(jià)從而提高產(chǎn)品性?xún)r(jià)比的競(jìng)爭(zhēng)策略；若市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者采取降價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)策略，市場(chǎng)追隨者依然只能跟著降價(jià)，直至利潤(rùn)為零甚至為負(fù)。一旦出現(xiàn)這種情況，領(lǐng)導(dǎo)者“贏家通吃”，追隨者退出市場(chǎng)。在這個(gè)動(dòng)態(tài)博弈中，均衡結(jié)果取決于市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)最終博弈結(jié)果收益的估計(jì)，競(jìng)爭(zhēng)和合作的策略都可能被采納。而在位者與潛在進(jìn)入者之間的博弈，要按潛在進(jìn)入者是追隨者還是創(chuàng)新者來(lái)區(qū)別考慮。若潛在進(jìn)入者是追隨者，博弈的均衡結(jié)果是在位者采取競(jìng)爭(zhēng)策略，追隨者不進(jìn)入市場(chǎng)；若潛在進(jìn)入者是創(chuàng)新者，博弈的均衡結(jié)果受創(chuàng)新者產(chǎn)品在技術(shù)、服務(wù)等方面與在位者差異大小的影響，即在位者總是選擇競(jìng)爭(zhēng)策略，而潛在創(chuàng)新者的策略既可以是選擇進(jìn)入也可能是選擇不進(jìn)入。

考慮到基于智能手機(jī)的創(chuàng)新支付技術(shù)很容易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿，而創(chuàng)新者未必會(huì)成為最終的成功者等因素，Staykova和Damsgaard[3]研究了先動(dòng)者和追隨者之間的市場(chǎng)進(jìn)入和擴(kuò)張博弈問(wèn)題。通過(guò)對(duì)丹麥三家支付平臺(tái)的案例分析表明，當(dāng)面臨同樣的用戶(hù)并且提供的服務(wù)幾乎相同，以及較高的平臺(tái)開(kāi)發(fā)成本（固定成本）和用戶(hù)服務(wù)的邊際成本遞減的情況下，先動(dòng)者是否成功取決于在什么時(shí)候、通過(guò)什么方式進(jìn)入市場(chǎng)以及以多快的速度獲得大量用戶(hù)。一旦用戶(hù)習(xí)慣了某個(gè)平臺(tái)的服務(wù)，并且產(chǎn)生了網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和“鎖定效應(yīng)”，那么先動(dòng)者的優(yōu)勢(shì)就越明顯。但是，隨著時(shí)間的推移，用戶(hù)的“平臺(tái)轉(zhuǎn)換成本”既可能上升（先動(dòng)者持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新提升服務(wù)質(zhì)量），也可能下降（同質(zhì)化的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)）。因此，追隨者要么采取模仿戰(zhàn)略（同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)）降低用戶(hù)的轉(zhuǎn)換成本，通過(guò)降低價(jià)格吸引用戶(hù)，要么通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和拓展服務(wù)場(chǎng)景，形成差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。無(wú)論是先動(dòng)者還是追隨者，都可能采用新產(chǎn)品預(yù)發(fā)布的競(jìng)爭(zhēng)策略來(lái)吸引或留住客戶(hù)，但這種策略也會(huì)顯著影響競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)進(jìn)入和擴(kuò)張時(shí)機(jī)。例如，正是因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手丹麥電信宣稱(chēng)要進(jìn)入移動(dòng)支付市場(chǎng)才導(dǎo)致先動(dòng)者丹麥銀行（Danske Bank）提前進(jìn)入并正式發(fā)布了產(chǎn)品Mobilepay。

Miao和Jayakar[4]的研究表明，不同的監(jiān)管政策導(dǎo)致了中國(guó)、日本、韓國(guó)的移動(dòng)支付行業(yè)存在不同的商業(yè)模式。在日本，銀行不允許向消費(fèi)者提供透支和消費(fèi)貸款服務(wù)，而在韓國(guó)，任何商業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)入電子金融交易市場(chǎng)都需要申請(qǐng)證書(shū)，中國(guó)的移動(dòng)支付則產(chǎn)生了由銀行、移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商和第三方支付機(jī)構(gòu)共同主導(dǎo)的特殊模式。但是，Reuver等[5]用集體行動(dòng)理論和平臺(tái)理論研究了荷蘭的銀行與電信運(yùn)營(yíng)商合作研發(fā)移動(dòng)支付平臺(tái)失敗的案例。在該案例中，銀行和電信運(yùn)營(yíng)商集體行動(dòng)失敗的原因主要是非一致的戰(zhàn)略目標(biāo)和利益、行業(yè)內(nèi)部沖突和外部沖突、較低的相互依賴(lài)性、平臺(tái)治理等問(wèn)題。

（二）定價(jià)策略

帥青紅等[2]在對(duì)第三方支付質(zhì)量、消費(fèi)者偏好、效用函數(shù)進(jìn)行一系列假設(shè)后，從理論上指出，消費(fèi)者的決策依賴(lài)于第三方支付產(chǎn)品的性?xún)r(jià)比。Li和Zhang[6]進(jìn)一步以“囚徒困境博弈”“智豬博弈”“動(dòng)態(tài)博弈”三個(gè)經(jīng)典博弈模型為基礎(chǔ)，假設(shè)市場(chǎng)上只有兩個(gè)參與者，研究了第三方支付平臺(tái)的定價(jià)策略。在雙方提供的產(chǎn)品無(wú)差別前提下，“囚徒困境博弈”模型揭示雙方為了拓展市場(chǎng)都會(huì)采用免費(fèi)的定價(jià)策略。若雙方的市場(chǎng)份額是有差別的，那么“智豬博弈模型”的均衡策略為：小份額公司的占優(yōu)策略是免費(fèi)，而大份額公司的占優(yōu)策略是收費(fèi)。如果將第三方支付公司的定價(jià)過(guò)程看做是“動(dòng)態(tài)博弈”，那么后動(dòng)者的決策依賴(lài)于收費(fèi)所得與客戶(hù)損失成本大小的比較。總體來(lái)看，第三方支付平臺(tái)的定價(jià)策略依賴(lài)于第三方支付市場(chǎng)的發(fā)展情況、行業(yè)的生命周期、平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)力。為了提高服務(wù)和產(chǎn)品質(zhì)量，第三方支付平臺(tái)可以考慮收費(fèi)。

事實(shí)上，第三方支付平臺(tái)的雙邊市場(chǎng)特征使得其定價(jià)機(jī)制比單邊市場(chǎng)復(fù)雜，需考慮商業(yè)銀行的接入需求、消費(fèi)者的支付需求彈性、替代品與互補(bǔ)品的影響、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度和市場(chǎng)信息對(duì)稱(chēng)性等因素。通常情況下，雙邊市場(chǎng)對(duì)需求彈性較小的用戶(hù)定價(jià)較高，而對(duì)彈性較大的用戶(hù)定價(jià)較低。在壟斷型的第三方支付市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，支付平臺(tái)可以對(duì)消費(fèi)者實(shí)行低于邊際成本、甚至為負(fù)或零的定價(jià)。而在競(jìng)爭(zhēng)型的第三方支付市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，支付平臺(tái)應(yīng)該提高自身網(wǎng)絡(luò)的外部性，進(jìn)而增強(qiáng)定價(jià)能力，通過(guò)降價(jià)贏得更大市場(chǎng)份額來(lái)提高平臺(tái)利潤(rùn)。目前來(lái)看，除了身份特殊的銀聯(lián)，其他第三方支付平臺(tái)基本采取對(duì)消費(fèi)者免費(fèi)、對(duì)商戶(hù)兩步收費(fèi)的不對(duì)稱(chēng)定價(jià)模式，即商戶(hù)先交納一個(gè)注冊(cè)費(fèi)，獲得平臺(tái)上交易的資格，平臺(tái)再按一定的費(fèi)率水平對(duì)交易情況進(jìn)行收費(fèi)[7-8]。

二、用戶(hù)行為分析

用戶(hù)是否愿意采納一種新技術(shù)或新服務(wù)，會(huì)受到多種因素的影響。理性行為理論（Theory of Reasoned Action，TRA）認(rèn)為，人的行為和動(dòng)機(jī)出于兩方面的考慮：一是自身的態(tài)度，主要受信念的影響；二是社會(huì)準(zhǔn)則和壓力的約束[9]。計(jì)劃行為理論（Theory of Planned Behavior, TPB）則在TRA的基礎(chǔ)上加入了控制力的感知因素，認(rèn)為人的行為是經(jīng)過(guò)深思熟慮的計(jì)劃結(jié)果[10]。而廣泛使用的技術(shù)采納模型（Technology Acceptance Model，TAM）認(rèn)為用戶(hù)能感知到的有用性（perceived usefulness）和易用性（perceived ease of use）才是決定新技術(shù)是否被采納的關(guān)鍵因素[11]。

此外，動(dòng)機(jī)模型（Motivational Model，MM）認(rèn)為人的內(nèi)在動(dòng)機(jī)和外在動(dòng)機(jī)決定了人的行為[13]，創(chuàng)新推廣理論（Innovation Diffusion Theory，IDT）重點(diǎn)考慮相對(duì)優(yōu)勢(shì)、兼容性、復(fù)雜性、可訓(xùn)練性、可觀察性等因素對(duì)新技術(shù)推廣的影響[14]，而社會(huì)認(rèn)知理論（Social Cognitive Theory，SCT）則強(qiáng)調(diào)環(huán)境因素、行為、個(gè)體特征的交互作用[12]。

在上述相關(guān)理論和模型基礎(chǔ)上，Venkatesh等[15]提出了采納和使用技術(shù)的統(tǒng)一理論（Unified Theory of Acceptance and Use of Technology，UTAUT）。UTAUT認(rèn)為影響人的行為動(dòng)機(jī)（behavior intention）和采納行為（use behavior）的主要因素包括績(jī)效期望（performance expectancy）、努力期望（effort expectancy）、社會(huì)影響（social influence）、便利條件（facilitating conditions），同時(shí)也會(huì)受到性別、年齡、經(jīng)歷和志愿者數(shù)量等其他因素的影響。

實(shí)證研究結(jié)果顯示，TAM模型提出的有用性和易用性感知因素顯著影響了移動(dòng)信用卡的推廣。從社會(huì)性因素來(lái)看，用戶(hù)的主觀規(guī)范、社會(huì)形象和地位的提升等因素也會(huì)顯著作用于移動(dòng)信用卡的推廣。而用戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和成本意識(shí)并沒(méi)有顯著影響技術(shù)的推廣，作為調(diào)節(jié)變量的性別因素的影響也不顯著[16]。Liébana-Cabanillas[17]在TAM模型的基礎(chǔ)上，深入分析了不同年齡用戶(hù)由于知識(shí)結(jié)構(gòu)、社交圈的不同對(duì)移動(dòng)支付新技術(shù)采納水平的影響。研究結(jié)果顯示，老年用戶(hù)技術(shù)偏好低，需要更多的外部影響，因此更傾向于選擇簡(jiǎn)單、易用的工具；年輕用戶(hù)對(duì)新技術(shù)有更高的偏好，這會(huì)顯著影響年輕用戶(hù)對(duì)新技術(shù)的信任與態(tài)度；相較于老年用戶(hù)，有用性感知對(duì)年輕用戶(hù)并不重要，究其原因可能是年輕用戶(hù)重視外部獎(jiǎng)勵(lì)。Zhou[18]的研究發(fā)現(xiàn)TAM模型和IDT理論中的有用性感知、易用性感知和產(chǎn)品的兼容性只會(huì)影響用戶(hù)初次使用新技術(shù)，而用戶(hù)的信任度、沉浸度、滿(mǎn)足感會(huì)正向影響用戶(hù)繼續(xù)使用移動(dòng)支付系統(tǒng)。Shaw[19]同樣發(fā)現(xiàn)在加拿大，影響年輕人是否采用移動(dòng)錢(qián)包的顯著因素是TAM模型中提及的有用性感知因素，但易用性感知因素則不顯著。此外，非正式學(xué)習(xí)（informal learning）因素通過(guò)信任（trust）這個(gè)中介變量對(duì)移動(dòng)錢(qián)包的采用具有顯著影響，具體表現(xiàn)為口碑效應(yīng)對(duì)移動(dòng)錢(qián)包推廣具有正向促進(jìn)作用。非正式學(xué)習(xí)的方式包括向朋友、家人和同事的觀察學(xué)習(xí)以及通過(guò)雜志、報(bào)紙和網(wǎng)頁(yè)的學(xué)習(xí)等。

此外，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)用戶(hù)在選擇網(wǎng)上拍賣(mài)支付工具中，由于產(chǎn)品特征所導(dǎo)致的退款成本和信用卡欺詐風(fēng)險(xiǎn)會(huì)顯著影響賣(mài)家支付工具的選擇[20]。Kim等[21]的實(shí)證結(jié)果也顯示技術(shù)保護(hù)和安全陳述也會(huì)顯著影響消費(fèi)者的安全感知，進(jìn)而影響消費(fèi)者電子支付的使用決策。Lin和Xie[22]進(jìn)一步考察了UTAUT模型提出的績(jī)效期望、努力期望、社會(huì)影響、便利條件，以及服務(wù)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)感知等6個(gè)因素對(duì)用戶(hù)是否采納支付寶的影響，實(shí)證結(jié)果表明，只有努力期望和社會(huì)影響這兩個(gè)因素會(huì)顯著影響用戶(hù)對(duì)支付寶的使用。

三、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管分析

第三方支付借電子商務(wù)發(fā)展的東風(fēng)迅猛發(fā)展，但其暴露的風(fēng)險(xiǎn)則引起了監(jiān)管層的注意。第三方支付的風(fēng)險(xiǎn)主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。其中，政策風(fēng)險(xiǎn)集中表現(xiàn)為市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻、支付的限額、平臺(tái)的法律地位和法律責(zé)任。牌照監(jiān)管會(huì)阻礙市場(chǎng)的新進(jìn)入者，支付額度的閾值同樣會(huì)限制第三方支付的進(jìn)一步發(fā)展，影響第三方支付平臺(tái)的服務(wù)能力。此外，第三方支付平臺(tái)需要一個(gè)清晰的法律地位，鑒定其在網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)中的權(quán)利與義務(wù)。由于缺乏專(zhuān)門(mén)的立法保護(hù)，在網(wǎng)上支付關(guān)系中處于弱勢(shì)地位的消費(fèi)者只能被動(dòng)接受合同條款。就目前情況來(lái)看，第三方支付平臺(tái)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較小，但也不排除國(guó)際金融危機(jī)的影響。社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)一方面表現(xiàn)為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，“價(jià)格戰(zhàn)”充分反映了市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)程度；另一方面則表現(xiàn)為信息披露系統(tǒng)的不完善，刷信用的問(wèn)題是新的挑戰(zhàn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為非統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)和低的進(jìn)入成本吸引了越來(lái)越多的同行競(jìng)爭(zhēng)者，而第三方支付平臺(tái)自身的硬件和軟件安全水平直接關(guān)系著用戶(hù)的信息安全[23]。

第三方支付的風(fēng)險(xiǎn)除了包括傳統(tǒng)的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)外，還包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的支付和結(jié)算業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊、信用卡套現(xiàn)、方便洗錢(qián)活動(dòng)、缺乏針對(duì)性的監(jiān)管等風(fēng)險(xiǎn)[24]。此外，第三方支付機(jī)構(gòu)的“二次結(jié)算”不可避免地產(chǎn)生了沉淀資金。出于收益最大化原則，第三方支付機(jī)構(gòu)將沉淀資金用于投資可能導(dǎo)致?lián)p失并引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。在內(nèi)部管理系統(tǒng)存在漏洞的情況下，第三方支付機(jī)構(gòu)雇員非法轉(zhuǎn)移沉淀資金還會(huì)導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)[25]。此外，用戶(hù)還需要防范第三方支付機(jī)構(gòu)延遲支付結(jié)算的道德風(fēng)險(xiǎn)。吳朝平[26]則分析了第三方支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式存在洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)的可能。在缺乏有效監(jiān)管的情況下，第三方在線(xiàn)支付業(yè)務(wù)平臺(tái)可以為“非法現(xiàn)金流入正常經(jīng)濟(jì)流通領(lǐng)域”提供便利，而跨境支付功能也為“跨境資金異常流動(dòng)”提供便利，導(dǎo)致洗錢(qián)犯罪向非金融支付機(jī)構(gòu)遷移。因此，有必要建立起一套完善的事先預(yù)防、事中監(jiān)控、事后打擊的反洗錢(qián)體系。

關(guān)于法律風(fēng)險(xiǎn)，黎四奇[27]認(rèn)為信息不對(duì)稱(chēng)的遠(yuǎn)程電子化結(jié)算容易造成買(mǎi)方錢(qián)貨兩空的風(fēng)險(xiǎn)，第三方支付機(jī)構(gòu)對(duì)于消費(fèi)者的釣魚(yú)欺詐問(wèn)題在法律上存在“作為”或“不作為”的兩難選擇?！白鳛椤钡倪`法性體現(xiàn)為：在民事活動(dòng)中，“平等者之間無(wú)管轄權(quán)”，在釣魚(yú)欺詐法律問(wèn)題上，釣魚(yú)者、被釣魚(yú)者、第三方支付機(jī)構(gòu)是平等的，他們之間的法律問(wèn)題需訴之于司法。根據(jù)現(xiàn)行的法律法規(guī)，只有公、檢、法、國(guó)家安全機(jī)關(guān)、軍隊(duì)武警保衛(wèi)部門(mén)、海關(guān)、稅務(wù)等享有凍結(jié)權(quán)限，第三方支付機(jī)構(gòu)是沒(méi)有凍結(jié)權(quán)力的。第三方支付機(jī)構(gòu)通過(guò)格式條款讓客戶(hù)沒(méi)有選擇的接受“同意凍結(jié)”的義務(wù)安排，有悖于合同法的基本原理，處分了專(zhuān)屬于國(guó)家的權(quán)力，合同存在瑕疵?！安蛔鳛椤钡姆娠L(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：民事責(zé)任主要是一種過(guò)錯(cuò)責(zé)任，行為人應(yīng)在主觀上盡到注意義務(wù)，第三方支付機(jī)構(gòu)不作為或作為不力導(dǎo)致被釣魚(yú)資金轉(zhuǎn)移，該機(jī)構(gòu)在主觀上有過(guò)錯(cuò)，需承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任。Liu[28]以支付寶的用戶(hù)服務(wù)協(xié)議為案例，認(rèn)為用戶(hù)服務(wù)協(xié)議存在模糊用詞、逃避責(zé)任的嫌疑。此外，還存在私人數(shù)據(jù)保護(hù)不力、信息不透明、用戶(hù)求償權(quán)未得到充分保障的問(wèn)題。針對(duì)釣魚(yú)欺詐的問(wèn)題，黎四奇提出了三個(gè)原則：技術(shù)安全保障機(jī)制先行的原則、秉承事前防范勝于事后救濟(jì)的原則、走群策群力的多方協(xié)作路線(xiàn)的原則。針對(duì)交易安全和信息安全問(wèn)題，建議第三方支付平臺(tái)采用VPN、SSL、SET等信息安全技術(shù)；建議政府機(jī)構(gòu)建立企業(yè)和個(gè)人的信用文件，建立電子簽名系統(tǒng)，完善網(wǎng)絡(luò)安全法律，重點(diǎn)監(jiān)管虛擬貨幣；建議消費(fèi)者提高合理和正確消費(fèi)的意識(shí)，提高識(shí)別虛假網(wǎng)站的能力，形成一個(gè)統(tǒng)一的支付終端[29]。

關(guān)于第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，鐘偉和顧弦[30]建議參考美國(guó)的監(jiān)管模式將第三方支付機(jī)構(gòu)定位為“貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)”，采納清算支付、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和反洗錢(qián)方面的相關(guān)監(jiān)管，對(duì)交易資金進(jìn)行監(jiān)測(cè)與記錄；年度支付總額與年度支付筆數(shù)超過(guò)一定數(shù)額的支付機(jī)構(gòu)需要向特定機(jī)構(gòu)進(jìn)行信息披露；沉淀資金可交由專(zhuān)門(mén)的資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)管理。巴曙松和楊彪[31]則針對(duì)中國(guó)監(jiān)管現(xiàn)狀，建議完善第三方支付監(jiān)管立法、建立分類(lèi)監(jiān)管和動(dòng)態(tài)監(jiān)管體系、兼顧規(guī)范與發(fā)展、建立相對(duì)靈活的備付金監(jiān)管制度、保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。

從中國(guó)對(duì)第三方支付的監(jiān)管歷程來(lái)看，從2005年10月中國(guó)人民銀行發(fā)布《電子支付指引》首次向市場(chǎng)表達(dá)要將第三方支付納入監(jiān)管的意圖以來(lái)，央行制定了一系列的管理辦法，明確了“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類(lèi)監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的指導(dǎo)思想。2010年9月1日起施行的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)范了非金融機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)，包括網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單以及中國(guó)人民銀行確定的其他支付服務(wù)。其中，網(wǎng)絡(luò)支付包括貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話(huà)支付、固定電話(huà)支付、數(shù)字電視支付等。2013年6月7日頒布的《支付機(jī)構(gòu)客戶(hù)備付金存管辦法》，對(duì)沉淀的備付金管理作出了規(guī)范，其中要求第三方支付機(jī)構(gòu)的客戶(hù)備付金必須全額繳存至相應(yīng)的備付金專(zhuān)用存款賬戶(hù)且不得擅自挪用、占用或借用。2016年7月1日實(shí)施的《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》旨在建立支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)的分類(lèi)監(jiān)管機(jī)制。該《辦法》要求支付機(jī)構(gòu)遵循“了解你的客戶(hù)”的原則，堅(jiān)持支付賬戶(hù)實(shí)名制底線(xiàn)，建立健全客戶(hù)身份識(shí)別機(jī)制，切實(shí)落實(shí)反洗錢(qián)、反恐怖融資要求，防范和遏制違法犯罪活動(dòng)。監(jiān)管層根據(jù)支付機(jī)構(gòu)的分類(lèi)評(píng)級(jí)情況和支付賬戶(hù)實(shí)名制落實(shí)情況，對(duì)支付機(jī)構(gòu)實(shí)施差別化管理，采用扶優(yōu)限劣的激勵(lì)和制約措施，引導(dǎo)和推動(dòng)支付機(jī)構(gòu)在符合基本要求和實(shí)質(zhì)合規(guī)的前提下開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新、流程創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新。同時(shí)，《辦法》著重突出對(duì)客戶(hù)權(quán)益的保護(hù)，在客戶(hù)資金安全、信息安全、自主選擇權(quán)、知情權(quán)等方面提出了一系列管理規(guī)定，并要求支付機(jī)構(gòu)健全客戶(hù)投訴處理、客戶(hù)損失賠付等機(jī)制，提升客戶(hù)服務(wù)水平。

四、創(chuàng)新與發(fā)展趨勢(shì)

在激烈的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，第三方支付進(jìn)行一定的創(chuàng)新非常必要。第三方支付企業(yè)或是拓展支付場(chǎng)景，根據(jù)特殊行業(yè)現(xiàn)金流特點(diǎn)和賬期特點(diǎn)提供個(gè)性化的行業(yè)支付解決方案，甚至可以引入其他金融業(yè)務(wù)；或是走升級(jí)支付技術(shù)的路線(xiàn)，打造高效、安全、好玩的支付工具；或是開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，發(fā)展跨境支付業(yè)務(wù)。

獨(dú)立的第三方支付企業(yè)由于是針對(duì)特殊行業(yè)提供全面的支付服務(wù)解決方案，通常選擇縱向升級(jí)路徑，即隨著第三方支付產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)分和重構(gòu)，進(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)鏈的縱深邁進(jìn)，發(fā)掘具有更高附加價(jià)值的業(yè)務(wù)。例如“快錢(qián)”的升級(jí)路徑是通過(guò)服務(wù)內(nèi)容的增加和服務(wù)流程的再造為客戶(hù)提供全方位、深入的支付服務(wù)。而依托自身電子商務(wù)網(wǎng)站的第三方支付企業(yè)更多是采取橫向升級(jí)路徑，將支付服務(wù)的觸角伸向更多的產(chǎn)業(yè)，強(qiáng)調(diào)服務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)的拓展（如支付寶的升級(jí)路徑）[32]。

Xu和Yao[33]構(gòu)想了一個(gè)由移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)、短信系統(tǒng)、第三方移動(dòng)服務(wù)平臺(tái)、第三方計(jì)費(fèi)服務(wù)帳戶(hù)、第三方安全系統(tǒng)、訂單管理系統(tǒng)、移動(dòng)支付網(wǎng)關(guān)、銀行系統(tǒng)構(gòu)成的移動(dòng)手機(jī)支付模型。其核心理念是使交易雙方在交易前能看到對(duì)方的聲譽(yù)，通過(guò)加入第三方安全支付機(jī)構(gòu)的方式提高交易的安全性。移動(dòng)支付模式的發(fā)展趨勢(shì)是將多對(duì)多鏈接變?yōu)槎鄬?duì)一鏈接；通過(guò)信息共享和統(tǒng)一接口節(jié)約成本，使資源得到重復(fù)利用；泛聯(lián)接的平臺(tái)更受用戶(hù)喜愛(ài)，易于推廣等[34]。而Luo等[35]的研究則描繪了一個(gè)基于NFC、二維碼技術(shù)實(shí)現(xiàn)安全、匿名、斷網(wǎng)的手機(jī)支付方案。與目前主流的第三方支付最大的區(qū)別在于：只有銀行擁有消費(fèi)者的真實(shí)信息，第三方支付公司提供的是基于真實(shí)銀行賬戶(hù)的虛擬賬戶(hù)，第三方支付公司和商戶(hù)都無(wú)法獲得消費(fèi)者的真實(shí)信息。

此外，第三方支付憑借其使用方便、費(fèi)用低廉、有效降低誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)、代理購(gòu)匯的優(yōu)勢(shì)可以將觸角伸向境外，大力拓展跨境支付業(yè)務(wù)[36]。但是，第三方支付的跨境支付還面臨著支付安全、法律不完善、監(jiān)管困難等諸多問(wèn)題[37]。

五、結(jié)束語(yǔ)

雖然第三方支付的產(chǎn)生與發(fā)展時(shí)間還不長(zhǎng)，但其顛覆式的創(chuàng)新已經(jīng)引起了國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者的關(guān)注。從現(xiàn)有研究來(lái)看，第三方支付企業(yè)的進(jìn)入、退出時(shí)機(jī)選擇和定價(jià)策略已成為研究熱點(diǎn)，基于技術(shù)采納模型及其擴(kuò)展模型的理論和實(shí)證研究還在不斷擴(kuò)展，而監(jiān)管與創(chuàng)新則是金融市場(chǎng)永恒的話(huà)題。

總體而言，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要關(guān)注歐美發(fā)達(dá)市場(chǎng)的第三方支付和移動(dòng)支付的現(xiàn)狀和問(wèn)題，實(shí)證研究也主要采用針對(duì)年輕人的問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)，相關(guān)的研究結(jié)論是否適用于像中國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家還需要進(jìn)一步檢驗(yàn)。此外，如何在保證市場(chǎng)創(chuàng)新活力的情況下對(duì)第三方機(jī)構(gòu)實(shí)施有效監(jiān)管也值得深入研究。

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編輯 鄧 婧

Review of Research on the Third-Party Payment

LI Ping YU Yun-wei CHEN Lin
(University of Electronic Science and Technology of China Chengdu 611731 China)

With the rapid development of Internet finance, the importance of the third party payment is increasing day by day. After briefly introducing the concepts of third-party payment, the background of the emergence of third-party payment as well as its application scenarios, this paper systematically reviews the domestic and international related researches on the third-party payment and mobile payment, mainly including the game behaviors among the third-party payment institutions, the user behavior for third-party payment and its influencing factors, as well as the risk, regulation, innovation, and the development trend of third-party payment industry.

Internet finance; third-party payment; mobile payment; innovation

F832.5

A [DOI]10.14071/j.1008-8105(2016)06-0039-06

2016 - 10 - 15

[項(xiàng)目資助] 國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目（71571030）；成都市科技項(xiàng)目（2015-RK00-00063-ZF）；電子科技大學(xué)成都研究院產(chǎn)業(yè)化研發(fā)專(zhuān)項(xiàng)項(xiàng)目（RWS-CYHKF-01-20150004）.

李平（1977- ）男，博士，電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授；余運(yùn)偉（1992- ）男，電子科技大學(xué)碩士研究生；陳林（1973- ）男，博士，電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授.