王立芬

摘要：社保基金制度已成為我國社會保障制度中極其重要的組成部分。本文分析了我國社保基金投資管理存在著監(jiān)督、管理體系不完善、社?；鸸芾韺哟屋^多等問題，針對存在的問題提出了要加強社保基金的制度建設(shè)和機構(gòu)建設(shè)、建立專業(yè)化基金資產(chǎn)管理機構(gòu)等一系列建議。

關(guān)鍵詞：社?；?投資管理 風(fēng)險

一、引言

黨中央、國務(wù)院于2000年8月成立了“全國社會保障基金理事會”，負(fù)責(zé)社會保障基金的管理和運營工作。全國社會保障基金是我國的重要戰(zhàn)略資源，主要用于在我國各種保障機制還未成熟建立起來之前，作為退休人員的“保命錢”，如何做到社?；鸬摹氨Ｖ翟鲋怠?，以及防范在投資過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險已成為社會各界關(guān)注的熱點問題。

二、社會保障基金投資管理面臨的主要風(fēng)險

風(fēng)險的存在是客觀的，盡管無法消除，但是可以預(yù)測和控制。為此，我們有必要針對社?；鹜顿Y與管理風(fēng)險進(jìn)行分析，把風(fēng)險控制在最小的范圍內(nèi)，提高社保基金的投資收益。我國社?；鹜顿Y管理風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下方面：

1.體制性風(fēng)險。第一，監(jiān)督、管理體系不完善。社?；鹬胁煌晟频男畔⑴吨贫纫约氨O(jiān)管過程中透明度較低等問題，使得社?；鸨慌沧魉没蛄飨蝻L(fēng)險性較大的投資項目，破壞了社?；鸬陌踩裕址干绫；鹗芤嫒说睦?。第二，社?；鸸芾韺哟味?，管理機構(gòu)分散。社?；鸶飨嚓P(guān)部門都參與社?；鸬墓芾?，導(dǎo)致部門之間、區(qū)域之間難以協(xié)調(diào)運營社?；?，增加了社?；鸬耐顿Y風(fēng)險。第三，專業(yè)資產(chǎn)管理運營機構(gòu)不完善。為最大限度地實現(xiàn)保值增值目標(biāo)，引入市場化競爭機制，將社?；鸸芾砦杏趯I(yè)基金管理公司和委托投資管理人。但目前我國相關(guān)投資公司和商業(yè)銀行存在體質(zhì)缺陷、部分業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)失控、人員素質(zhì)參差不齊等問題，難以適應(yīng)現(xiàn)代化投資管理要求。

2.投資工具風(fēng)險。首先，投資工具有限。社保基金是退休人員的“保命錢”，社?；鹜顿Y主要追求的是安全性。因此，社保基金主要投向債券、國債、銀行存款等低風(fēng)險、低收益的有價證券，只有小部分資金用于股票投資。這雖然在一定程度上保證了社?；鸬陌踩?，但降低了社保基金的運用比率，限制了社保基金的增值。其次，市場風(fēng)險。市場風(fēng)險又稱為“系統(tǒng)風(fēng)險”，是指由于外部原因而給投資者或企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性。隨著社保基金投資品種和范圍的擴(kuò)大，使得社保基金面臨著利率、匯率等變化帶來的風(fēng)險。如市場利率上升，增加企業(yè)的成本，使得企業(yè)的經(jīng)營利潤下滑，進(jìn)而減少社?；鸬氖找娣旨t。

三、社會保障基金投資管理風(fēng)險防范和控制

養(yǎng)老保險基金是保命錢，基金期限較長，投資理念遵循謹(jǐn)慎原則，即必須將安全放在首位，在保證安全的前提下爭取更大的利益。因此，為進(jìn)一步提高社會保障基金保值增值功能和社會保障基金管理效率，可采取以下措施。

1.加強社?；鸬闹贫冉ㄔO(shè)。關(guān)于社?；鸬闹贫冉ㄔO(shè)包含兩個層次的含義：一是法律法規(guī)建設(shè)，通過法律法規(guī)的完善，提高市場進(jìn)入和退出的信息披露，提高社?；鸸芾淼耐该鞫取６强茖W(xué)的決策機制，提高社?；饍?nèi)外部監(jiān)控機制和必要的聽證制度等。

2.加強我國社保基金的機構(gòu)建設(shè)。機構(gòu)建設(shè)具體包括社保基金參與主體，各級監(jiān)管機構(gòu)和各類運營機構(gòu)建設(shè)。由于我國社保基金機構(gòu)管理分散、管理層級較多，因此，在機構(gòu)建設(shè)過程中要明確各類機構(gòu)的權(quán)利和義務(wù)，并對機構(gòu)進(jìn)行重建和改組，提高社?；鸸芾硇?。

3.增加社保基金投資渠道多元化。社?；鹱鳛橥诵萑藛T的“保命錢”，追求的是安全性，主要投向銀行存款、國債等有價證券，雖然在一定程度上體現(xiàn)了安全性，但不利于社?；鸬谋Ｖ翟鲋怠Ｒ虼?，在保證安全性的基礎(chǔ)上，社?；鹂梢詳U(kuò)大投資渠道，如投向開放式基金、發(fā)行定期保險基金的國債等。需要強調(diào)的是社?；鸬耐顿Y組合不是一成不變的，還需要根據(jù)我國的經(jīng)濟(jì)形勢變動及時做出調(diào)整。

4.培育專業(yè)的投資理財人才。由于歷史原因，社?；鹜顿Y管理人才存在著明顯弊端，知識結(jié)構(gòu)老化、缺乏創(chuàng)造力，阻礙社?；鹜顿Y管理。因此，首先改變隊伍老齡化問題，保證隊伍的活力；其次人才的引進(jìn)和使用，為社?；鹜顿Y管理儲備人才。

5.建立投資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。投資風(fēng)險預(yù)警就是對投資過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)先排查，嚴(yán)格控制投資過程中基金數(shù)據(jù)變化及原因，對可能出現(xiàn)的風(fēng)險加以警惕和防范。

參考文獻(xiàn)

[1]謝雪燕.我國社?；鹜顿Y風(fēng)險解析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)，2007（7）：47-49

[2]梁靜溪，崔康健.中國社會保障基金投資風(fēng)險及策略研究[J].2015（18）：71-72

[3]胡曼.淺談社?；鹜顿Y管理現(xiàn)狀及對策[J].2009（11）：120-122

[4]謝太峰，何海峰.我國社?；鹜顿Y管理的現(xiàn)狀與思考[J].2005（3）：89-91

[5]黃志福.我國社保基金投資管理問題研究[J].時代金融，2011（6）：252