邵文梅

摘 要：我國(guó)的中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，然而，長(zhǎng)期以來(lái)，在獲得發(fā)展所需資金的來(lái)源上卻很難與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所處的重要地位相匹配，如何解決其融資難問(wèn)題成為政府、企業(yè)所共同關(guān)注的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資難；融資渠道分析

一、我國(guó)中小企業(yè)的特點(diǎn)

（一）數(shù)量眾多，分布面廣。中小企業(yè)分布范圍廣泛，幾乎涉及所有的競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域，尤其是集中在一般制造加工業(yè)、農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)、餐飲和其他社會(huì)服務(wù)業(yè)等。

（二）經(jīng)營(yíng)方式靈活。中小企業(yè)投入小、見效快，而且可以選擇的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目較多，經(jīng)營(yíng)手段靈活多變，適應(yīng)性強(qiáng)。

（三）投資主體多元化。我國(guó)中小企業(yè)既不同于大型企業(yè)為國(guó)家投資創(chuàng)辦，也不同于資本主義國(guó)家的企業(yè)多為私人投資創(chuàng)辦。其組織形式有單一業(yè)主制、合伙制、股份合伙制、股份制以及集體和國(guó)有等形式。

（四）資本和技術(shù)構(gòu)成偏低。我國(guó)中小企業(yè)生存并發(fā)展于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，但在買方市場(chǎng)不斷追求產(chǎn)品品質(zhì)的今天，勞動(dòng)密集型已成為中小企業(yè)的發(fā)展劣勢(shì)。我國(guó)中小企業(yè)缺乏足夠的創(chuàng)業(yè)資本、營(yíng)運(yùn)資本和資本積累，且資信程度不高，籌措資金十分艱難。要適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變化，提高勞動(dòng)產(chǎn)品的科技含量，首要的問(wèn)題就是解決資本的嚴(yán)重不足。

二、中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀及問(wèn)題

融資難是一個(gè)不能回避的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，在現(xiàn)行的融資政策、貸款原則允許的條件下，金融部門盡力為一部分中小企業(yè)發(fā)放貸款，但是，盡管金融部門為支持中小企業(yè)投入了信貸資金，就銀行現(xiàn)有的資金力量和中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，無(wú)論如何也不能完全滿足需要。

（一）內(nèi)源融資不足，內(nèi)源融資是指企業(yè)通過(guò)一定的方式在自身內(nèi)部進(jìn)行資金融通，是企業(yè)長(zhǎng)期融資的一個(gè)重要來(lái)源，一般來(lái)講，企業(yè)內(nèi)源融資的成本低于外源性融資，企業(yè)合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)以自有資金為主、借入資金為輔。中小企業(yè)尚未建立起一套具有“自我約束，自我積累”的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，企業(yè)在利潤(rùn)分配中普遍存在著“重消費(fèi)輕積累”的傾向，短期行為盛行。

（二）外源融資困難：外源融資可以分為權(quán)益性融資和債務(wù)性融資渠道，負(fù)責(zé)融資主要包括長(zhǎng)期借貸與發(fā)行債券，當(dāng)前，銀行向中小企業(yè)發(fā)放的短期貸款比例高，不利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期中資金的調(diào)度。中小企業(yè)發(fā)行債券更是難上加難。

（三）風(fēng)險(xiǎn)投資體系不健全：在發(fā)達(dá)國(guó)家，風(fēng)險(xiǎn)投資體系和主板市場(chǎng)之外的創(chuàng)業(yè)板等的發(fā)展，在很大程度上，緩解了中小企業(yè)的“權(quán)益性融資缺口”。而在我國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資體系很不健全，對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)來(lái)講，得到權(quán)益性融資的機(jī)會(huì)是鳳毛麟角。

三、我國(guó)中小企業(yè)融資渠道分析

（一）在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)的資金來(lái)源只有兩個(gè)，即政府撥款和銀行貸款，改革開放后，隨著金融體制改革的不斷深入和各種金融創(chuàng)新工具的出現(xiàn)，企業(yè)的融資渠道大大拓展，雖然導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道狹窄的原因很多，但對(duì)金融產(chǎn)品了解太少以及不善于利用是十分重要的因素，因此，全面了解各種融資渠道的特點(diǎn)及對(duì)資金需求方的要求，是中小企業(yè)選擇適合自身特點(diǎn)的融資方式的前提。

（二）從發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，內(nèi)源融資是企業(yè)實(shí)現(xiàn)自我發(fā)展的基礎(chǔ)和根本保證。目前，我國(guó)企業(yè)的內(nèi)源融資主要有留利資金和折舊資金，留利資金是指企業(yè)創(chuàng)造的利潤(rùn)減去向所有者支付的報(bào)酬后（如向股東支付的紅利）企業(yè)留用的剩余利潤(rùn)。現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)制度的建立和完善，為企業(yè)留利提供了制度保障，但由于相關(guān)制約機(jī)制的缺乏，導(dǎo)致了獎(jiǎng)勵(lì)基金和福利基金的過(guò)度膨脹，沒(méi)能形成應(yīng)有的良性循環(huán)。

折舊基金用于企業(yè)固定資產(chǎn)的更新和改造，是維持固定資產(chǎn)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的資金來(lái)源，從理論上講，折舊基金為企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造提供了資金，可以充分調(diào)動(dòng)企業(yè)技術(shù)改造的積極性，但是由于現(xiàn)行的管理體制存在著折舊率偏低，計(jì)提折舊的范圍過(guò)窄，折舊基金流失嚴(yán)重等缺陷，導(dǎo)致企業(yè)只能進(jìn)行“縮小再生產(chǎn)”.

（三）股權(quán)融資。證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，具有向社會(huì)籌措，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)，優(yōu)化資源配置等作用，然而目前我國(guó)中小企業(yè)難以通過(guò)的證券市場(chǎng)籌措，究其主要原因，首先，不少中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)思想落后，還抱著“小打小鬧”，“小富即安”的陳舊觀念，采取的是家族式，經(jīng)驗(yàn)式的管理，部分中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者自身素質(zhì)也不高，不懂得如何利用各種融資工具籌措資金等。其次，企業(yè)上市必須符合《公司法》，《證券法》的規(guī)定，必須依法披露財(cái)務(wù)狀況和可能影響公司收益的投資，交易等各類重大事項(xiàng)，而中小企業(yè)由于對(duì)會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)狀況報(bào)表的重要性缺乏認(rèn)識(shí)，報(bào)表不規(guī)范，不愿意公布其財(cái)務(wù)狀況。最后，上市的門檻較高，導(dǎo)致中小企業(yè)趨之若鶩。

（四）銀行信貸融資。

目前，我國(guó)中小企業(yè)融資在很大程度上依賴于銀行貸款，根據(jù)上海城市合作銀行對(duì)中小企業(yè)融資情況所做的調(diào)查統(tǒng)計(jì)，以銀行借貸作為融資渠道的企業(yè)占72.5%，內(nèi)源融資的企業(yè)占8.7%，利用商業(yè)票據(jù)等其他金融工具作為融資手段的比例僅為2%，盡管我國(guó)目前對(duì)中小企業(yè)的信貸環(huán)境并不理想，但是，銀行貸款仍然是我國(guó)中小企業(yè)融資渠道的首選，而且，從國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，銀行信貸融資的確應(yīng)該是中小企業(yè)融資的主要渠道之一，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入攻堅(jiān)階段，中小企業(yè)信貸融資環(huán)境正逐步改善，例如以中國(guó)工商銀行為首的幾大國(guó)有銀行都設(shè)立有中小企業(yè)貸款部，而且隨著金融行業(yè)改革的進(jìn)一步深入，外資銀行的介入以及國(guó)內(nèi)民營(yíng)中小銀行的崛起，我國(guó)中小企業(yè)從銀行貸款獲得的融資將越來(lái)越占重要地位。

因此，我國(guó)中小企業(yè)要從改善經(jīng)營(yíng)管理入手，認(rèn)真研究各種融資渠道對(duì)自身的條件要求，實(shí)現(xiàn)從多渠道獲得經(jīng)營(yíng)所需資金，使企業(yè)走上良性發(fā)展軌道。

參考文獻(xiàn)：

[1]陽(yáng)志娟.我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題與對(duì)策[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2016（1）.

[2]劉全忠.我國(guó)民間金融與中小企業(yè)融資問(wèn)題的探索[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2014（16）.