張勝榮

(中國(guó)人民銀行西安分行　陜西西安　710075)

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民間借貸利率影響因素的實(shí)證研究及對(duì)策建議——以陜西省榆林市為例

張勝榮

(中國(guó)人民銀行西安分行陜西西安710075)

摘要：隨著信貸政策緊縮和利率政策的調(diào)整，我國(guó)民間借貸市場(chǎng)飛速發(fā)展，且對(duì)整個(gè)金融業(yè)的影響日益明顯。但同時(shí)，民間借貸糾紛事件也頻頻發(fā)生，這引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注。在此背景下，本文對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行了總結(jié)，并以陜西省榆林市為例，對(duì)影響民間借貸利率的因素進(jìn)行了識(shí)別。結(jié)果表明：民間借貸利率與GDP總量、貨幣供應(yīng)量、存款準(zhǔn)備金率顯著相關(guān)，而商業(yè)銀行存款基準(zhǔn)利率、CPI對(duì)民間借貸利率無(wú)顯著影響。研究結(jié)果反映出民間借貸利率的復(fù)雜性，從中可看出我國(guó)金融改革還有待深化，政策因素對(duì)金融市場(chǎng)的影響仍然較大。在此基礎(chǔ)上，本文提出“兩加快，兩加強(qiáng)”的對(duì)策建議，即加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，加快普惠金融體系建設(shè)步伐，加強(qiáng)對(duì)民間資本的監(jiān)管以降低風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)民間資本的引導(dǎo)，以使其服務(wù)于地方經(jīng)濟(jì)。

關(guān)鍵詞：民間借貸；利率；影響因素；實(shí)證研究；榆林

近幾年浙江溫州、陜西榆林等地民間借貸風(fēng)險(xiǎn)頻繁出現(xiàn)，引起學(xué)界和管理當(dāng)局的重點(diǎn)關(guān)注。民間金融指游離于經(jīng)國(guó)家有關(guān)機(jī)關(guān)依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)之外的所有以盈利為目的的個(gè)人與個(gè)人、個(gè)人與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的資金籌借活動(dòng)(中國(guó)人民銀行廣州分行課題組，2002)。隨著信貸政策緊縮和利率政策的調(diào)整，我國(guó)民間借貸市場(chǎng)日益活躍，借貸規(guī)模飛速發(fā)展，已成為許多小微企業(yè)和受正規(guī)信貸約束人群的重要融資渠道之一，對(duì)整個(gè)金融業(yè)的影響日益明顯。

國(guó)有資本、外來(lái)資本和民間資本歷來(lái)被認(rèn)為是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三駕馬車(chē)。其中，國(guó)有資本和外來(lái)資本受到國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局的管制，而民間資本游離于正規(guī)金融之外，不受監(jiān)管部門(mén)的管制。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，如果能對(duì)民間資本進(jìn)行科學(xué)引導(dǎo)，就能有效發(fā)揮民間資本對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。事實(shí)上，民間金融有時(shí)候比主流金融更具活力和效率(姜旭朝，2004)，在金融發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，尤其是對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展起到了重要的作用(史晉川，2001)。但如果引導(dǎo)、監(jiān)管不力，民間借貸活動(dòng)也會(huì)給經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊，甚至引發(fā)危機(jī)。因此，分析民間借貸利率的影響因素及可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)民間借貸利率進(jìn)行監(jiān)測(cè)，對(duì)把握民間金融運(yùn)行狀況、維護(hù)金融穩(wěn)定、制定有效的貨幣政策、推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等都具有十分重要的意義。

榆林市不僅是陜西省經(jīng)濟(jì)最具活力和實(shí)力的地區(qū)之一，也是國(guó)家級(jí)的能源重化工基地。榆林市民間資本雄厚，借貸市場(chǎng)活躍。近幾年，受到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的影響，榆林市民間借貸糾紛日益頻繁，神木縣甚至因民間借貸引發(fā)的糾紛和金融風(fēng)險(xiǎn)引起社會(huì)的廣泛關(guān)注。本文以陜西省榆林市為例，對(duì)影響民間借貸利率的主要因素進(jìn)行識(shí)別，并進(jìn)行原因剖析和對(duì)策探討。

一、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)

(一)文獻(xiàn)回顧

民間借貸活動(dòng)源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，廣泛存在于經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活中。隨著民間借貸規(guī)模的擴(kuò)張，其對(duì)正規(guī)金融帶來(lái)的影響與日俱增，對(duì)民間借貸利率影響因素進(jìn)行探討的文獻(xiàn)也日益增多。

從國(guó)外文獻(xiàn)看，Bottomley(1975)對(duì)農(nóng)村民間借貸問(wèn)題進(jìn)行了研究，認(rèn)為壟斷利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是影響農(nóng)村民間借貸利率的主要因素；Aleem(1990)研究了信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)貸款人放款成本的影響，認(rèn)為非正規(guī)金融市場(chǎng)上的高利率是由于信息不對(duì)稱(chēng)和高風(fēng)險(xiǎn)造成的；Bell(1997)從正規(guī)金融市場(chǎng)和非正規(guī)金融市場(chǎng)的割裂性出發(fā)，認(rèn)為政府降低貸款利率壓縮了商業(yè)銀行的贏利空間，導(dǎo)致銀行縮減放貸，致使貸款人只能向非正規(guī)金融市場(chǎng)尋求信貸支持，因此促進(jìn)了民間借貸利率的上升；Nichter(2009)等認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家的中小企業(yè)往往通過(guò)民間金融來(lái)避免正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款附加的高額費(fèi)用；Poncet(2010)等研究了中國(guó)企業(yè)的信貸問(wèn)題，發(fā)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)、外資企業(yè)信貸約束較少，民營(yíng)企業(yè)普遍存在信貸約束，西部地區(qū)信貸約束尤為明顯，外資的存在影響了中國(guó)民間借貸的利率。

從國(guó)內(nèi)的文獻(xiàn)看，陳鋒(2004)認(rèn)為，銀行利率和通貨膨脹是民間借貸利率的主要影響因素；劉紹新(2008)研究了農(nóng)村信用社貸款利率與民間借貸利率的關(guān)系，認(rèn)為民間借貸利率與市場(chǎng)資金供給量成反比，與農(nóng)村信用社貸款利率呈同向波動(dòng)；周明磊、任榮明(2010)以溫州為例，研究了民間借貸利率與正規(guī)金融利率的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)央行存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整是民間借貸利率背后的指揮棒；中國(guó)人民銀行溫州市中心支行課題組((2011)系統(tǒng)分析了溫州民間借貸利率的影響因素，結(jié)果顯示：貨幣政策松緊度、金融機(jī)構(gòu)的貸款利率、社會(huì)資金松緊度是影響民間借貸利率水平的主要因素；張?jiān)t(2012)對(duì)農(nóng)戶(hù)進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查，分析了農(nóng)戶(hù)層面的民間借貸利率狀況，發(fā)現(xiàn)民間借貸利率受到正規(guī)金融市場(chǎng)和民間金融市場(chǎng)資金可得性及借款數(shù)量、借貸雙方的社會(huì)關(guān)系、資產(chǎn)保障程度、借款用途、地區(qū)差別等因素的影響；周春喜、姜露(2012)認(rèn)為，民間借貸利率主要受到貨幣政策、民間借貸用途和交易成本、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成本等因素的影響；魏源(2013)在分析中國(guó)農(nóng)村民間借貸市場(chǎng)利率定價(jià)問(wèn)題時(shí)發(fā)現(xiàn)，民間借貸利率受到宏觀因素、借貸雙方的微觀因素和交易成本的影響；孫晨輝、韓國(guó)棟(2013)對(duì)西部地區(qū)民間借貸利率問(wèn)題進(jìn)行了研究，認(rèn)為貨幣政策、借款數(shù)量和人數(shù)、通貨膨脹、執(zhí)行合約成本和風(fēng)險(xiǎn)是影響西部地區(qū)民間借貸利率的主要因素。

綜上，國(guó)內(nèi)外學(xué)者們從多個(gè)角度對(duì)影響民間借貸利率的因素進(jìn)行了考察，現(xiàn)有文獻(xiàn)為本文的分析奠定了扎實(shí)的理論基礎(chǔ)。但是現(xiàn)有研究成果中也存在結(jié)論不一甚至相反的情況，如：有學(xué)者認(rèn)為，正規(guī)金融市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)存在隱性尋租行為，因此，正規(guī)金融市場(chǎng)利率與民間借貸利率沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別(謝平、陸磊2003)；學(xué)者們對(duì)各因素對(duì)民間借貸利率作用的力量結(jié)論不一?，F(xiàn)有研究成果顯示民間借貸利率是一個(gè)受多種因素影響的復(fù)雜變量(單惟婷、沈宏斌，2013)。因此，需要結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，綜合考慮多種因素，進(jìn)行更多的實(shí)證研究。

(二)研究假設(shè)

本文通過(guò)考察陜西省榆林市民間借貸活動(dòng)，參考現(xiàn)有研究成果，確定以下研究假設(shè)對(duì)影響民間借貸利率的因素進(jìn)行識(shí)別和剖析，以期豐富現(xiàn)有的實(shí)證研究成果。

1.假設(shè)1：民間借貸利率與貨幣供應(yīng)量顯著相關(guān)。許多學(xué)者證明貨幣供應(yīng)量與民間借貸利率顯著相關(guān)，但在作用力的大小和方向上并沒(méi)有達(dá)成一致意見(jiàn)。有學(xué)者認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量與民間借貸利率成反比關(guān)系，資金量越充足，民間借貸利率越低；但也有學(xué)者認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)過(guò)快，會(huì)帶來(lái)通貨膨脹，從而導(dǎo)致民間借貸利率上升。本文將驗(yàn)證貨幣供應(yīng)量對(duì)陜西省榆林市民間借貸利率的作用力及其作用方向。

2.假設(shè)2：民間借貸利率與商業(yè)銀行存貸款利率顯著正相關(guān)?，F(xiàn)有研究文獻(xiàn)大多探討貸款利率對(duì)民間借貸利率的影響。本文認(rèn)為，存款利率是普通貸款人考慮將資金存入銀行還是進(jìn)行民間借貸活動(dòng)時(shí)參照的重要因素之一，因此應(yīng)該從存、貸款利率兩個(gè)方面考察其對(duì)榆林市民間借貸利率的影響。

3.假設(shè)3：民間借貸利率與存款準(zhǔn)備金率顯著正相關(guān)。存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整會(huì)影響到貨幣供給。當(dāng)存款準(zhǔn)備金率提高時(shí)，銀行信貸就會(huì)緊縮，部分有貸款需求的企業(yè)和居民不能通過(guò)正規(guī)信貸滿足資金需求，就會(huì)被迫轉(zhuǎn)向民間借貸，促使民間借貸利率上升。

4.假設(shè)4：民間借貸利率與居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)顯著相關(guān)。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是通貨膨脹的直觀表現(xiàn)。本文認(rèn)為，民間借貸利率與CPI顯著正相關(guān)，即CPI指數(shù)越高，民間借貸利率越高。

5.假設(shè)5：民間借貸利率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著相關(guān)。許多學(xué)者(趙曉宇、陳慶杰，2013) 認(rèn)為，國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與民間借貸存在因果關(guān)系，民間借貸活動(dòng)能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。反過(guò)來(lái)，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)又會(huì)對(duì)民間借貸利率的高低產(chǎn)生影響。此影響的作用力和方向到底如何，本文將通過(guò)榆林市的數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證。

二、數(shù)據(jù)收集與模型構(gòu)建

(一)數(shù)據(jù)收集

本文主要涉及到陜西省榆林市的民間借貸利率、GDP、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、銀行存貸款基準(zhǔn)利率、存款準(zhǔn)備金率、貨幣供應(yīng)量等指標(biāo)。榆林市民間借貸利率、GDP、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)三個(gè)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來(lái)自于中國(guó)人民銀行榆林中心支行的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)及陜西省國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公開(kāi)的數(shù)據(jù)；銀行存貸款基準(zhǔn)利率、存款準(zhǔn)備金率、貨幣供應(yīng)量等指標(biāo)由人總行、CCER中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)整理而來(lái)。貨幣供應(yīng)量主要考察的是M2，銀行存款基準(zhǔn)利率是一年期的國(guó)家基準(zhǔn)利率，貸款基準(zhǔn)利率是半年期的國(guó)家基準(zhǔn)利率，存款準(zhǔn)備金率是大型金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率。其中，銀行存貸款基準(zhǔn)利率、存款準(zhǔn)備金率在某些年份有多次調(diào)整，統(tǒng)一取最初數(shù)值，數(shù)據(jù)范圍是1981年至2013年的數(shù)據(jù)，中間有些年份民間借貸利率、存貸款利率、存款準(zhǔn)備金率都沒(méi)有變動(dòng)，為使模型更加科學(xué)對(duì)此予以刪除。

(二)模型構(gòu)建

在獲得相關(guān)數(shù)據(jù)后，本文運(yùn)用SPSS17.0統(tǒng)計(jì)軟件，對(duì)榆林市民間借貸利率水平與各變量之間的關(guān)系進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，并做多元回歸分析，初步構(gòu)建如下多元回歸模型：

Y=α+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+β6X6+ε

其中，Y是指民間借貸利率；X1-X6分別代表貨幣供應(yīng)量、商業(yè)銀行貸款基準(zhǔn)利率、商業(yè)銀行存款基準(zhǔn)利率、大型金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率、榆林市居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、榆林市GDP總量；ε代表其他擾動(dòng)項(xiàng)。當(dāng)然，這只是初步設(shè)計(jì)的回歸模型，在進(jìn)行相關(guān)性分析以后，將對(duì)變量進(jìn)行修正，而且為了避免多重共線性，將對(duì)貨幣供應(yīng)量和GDP總量進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。

三、研究結(jié)果

本文先對(duì)影響民間借貸利率的因素進(jìn)行簡(jiǎn)單相關(guān)分析，以直觀了解民間借貸利率與各變量之間的關(guān)系；然后進(jìn)行多元回歸分析，得出最終模型，對(duì)各影響因素的作用力及作用方向進(jìn)行識(shí)別和討論。

(一)榆林市民間借貸利率與各變量的相關(guān)分析

利用SPASS17.0統(tǒng)計(jì)軟件，對(duì)榆林市民間借貸利率與各變量的相關(guān)性進(jìn)行分析，具體結(jié)果如表1所示。

表1　榆林市民間借貸利率各變量相關(guān)性分析結(jié)果

注：**. 表示在0.01 水平(雙側(cè))上顯著相關(guān)；*.表示在 0.05 水平(雙側(cè))上顯著相關(guān)。

由表1可知，民間借貸利率與貨幣供應(yīng)量、銀行存貸款利率、GDP總量顯著相關(guān)，但與存款準(zhǔn)備金率及居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)相關(guān)性并不明顯。

(二)回歸分析

通過(guò)相關(guān)分析可以確定民間借貸利率受到哪些因素的影響。為進(jìn)一步弄清民間借貸利率水平與各變量之間的關(guān)系，準(zhǔn)確判斷各因素對(duì)民間借貸利率水平的影響和作用力量，本文對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了多元線性回歸分析，根據(jù)相關(guān)分析的結(jié)果對(duì)擬構(gòu)建的模型進(jìn)行部分修正。理論上，商業(yè)銀行存款基準(zhǔn)利率與貸款基準(zhǔn)利率是高度相關(guān)的，通過(guò)相關(guān)性分析也可以發(fā)現(xiàn)，兩者的相關(guān)系數(shù)是0.981，也就是說(shuō)從理論上講，兩者是一個(gè)因素，一起引入模型會(huì)引起多重共線性。根據(jù)表1的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行存款基準(zhǔn)利率對(duì)民間借貸的影響要大于貸款基準(zhǔn)利率。事實(shí)上，這也是有道理的。進(jìn)行民間放貸的普通民眾更易受到存款利率的影響，存款利率高，可能會(huì)較大程度地改變他們的放貸意愿。而對(duì)于有借貸需求的人來(lái)講，多半是受到正規(guī)信貸約束，所以其民間借貸行為受貸款利率的影響相對(duì)較小。因此，本文在正式回歸分析中舍去商業(yè)銀行貸款基準(zhǔn)利率這一變量，重新構(gòu)建如下回歸模型：

Y=α+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+ε

其中，Y是指民間借貸利率；X1-X5分別代表取對(duì)數(shù)后的貨幣供應(yīng)量、商業(yè)銀行存款基準(zhǔn)利率、法定存款準(zhǔn)備金率、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、取對(duì)數(shù)后的榆林市GDP總量；ε代表其他擾動(dòng)項(xiàng)。本文采用向前篩選策略，最終通過(guò)顯著性檢驗(yàn)的變量分別是：GDP總量、貨幣供應(yīng)量、存款準(zhǔn)備金率。具體結(jié)果如表2所示。

表2　民間借貸利率水平多元線性回歸分析結(jié)果

由上表可知，最終的回歸方程是：

Y=47.560+5.382X1-4.674X2-0.279X3+ε

其中，Y表示榆林市民間借貸利率，X1表示榆林市GDP總量，X2表示貨幣供應(yīng)量，X3表示存款準(zhǔn)備金率。

調(diào)整后的R2為0.676，顯著性檢驗(yàn)的概率P值都接近于0，說(shuō)明解釋變量與被解釋變量之間的線性關(guān)系顯著。因此，總體來(lái)看，回歸方程的結(jié)果比較良好。回歸結(jié)果表明：GDP總量越高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展越快，民間借貸的利率越高；貨幣供應(yīng)量越充足，民間借貸利率越低；存款準(zhǔn)備金率越高，民間借貸利率越低，這顯然不符合我們通常的認(rèn)知，具體原因在結(jié)論部分進(jìn)行解釋。

四、結(jié)論與政策啟示

(一)結(jié)論與原因分析

通過(guò)本文對(duì)影響榆林市民間借貸利率相關(guān)因素進(jìn)行的實(shí)證研究可以得出如下結(jié)論：

第一，民間借貸利率與GDP增長(zhǎng)成正比。經(jīng)濟(jì)發(fā)展越好，民間借貸利率越高。這可以解釋為隨著經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快，許多中小企業(yè)可能有更多的投資沖動(dòng)，在受到正規(guī)信貸約束的情況下，會(huì)轉(zhuǎn)向民間資本，從而使民間借貸利率上升。

第二，民間借貸利率與貨幣供應(yīng)量成反比。貨幣供應(yīng)量越充足，民間借貸利率越低。這也符合常理。如果資本市場(chǎng)貨幣充足，普通民眾和企業(yè)可以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得信貸支持，根據(jù)供求關(guān)系，民間借貸利率必將下降。

第三，民間借貸利率與存款準(zhǔn)備金率成反比。即存款準(zhǔn)備金率越高，民間借貸利率越低。這顯然不符合我們通常的認(rèn)知。原因很可能在于我國(guó)存款準(zhǔn)備金率受到政府宏觀調(diào)控的影響太大，并不能準(zhǔn)確反映市場(chǎng)需求，而且從近30年來(lái)看，存款準(zhǔn)備金率的變動(dòng)并無(wú)明顯趨勢(shì)，更多的是央行根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)進(jìn)行調(diào)控，而且雖然近幾年存款準(zhǔn)備金率在提高，但是貨幣供應(yīng)量也顯著增加，這些因素導(dǎo)致存款準(zhǔn)備金率對(duì)民間借貸利率的影響結(jié)果偏離預(yù)期。

第四，在相關(guān)分析中可以看到，民間借貸利率與銀行存款基準(zhǔn)利率顯著相關(guān)，但在回歸分析中，銀行存款基準(zhǔn)利率卻沒(méi)有進(jìn)入模型。原因很可能在于我國(guó)并沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，存貸款利率并不能真實(shí)反映市場(chǎng)資金的供給需求，更多的是受到政府相關(guān)部門(mén)的調(diào)控。

總體來(lái)看，由于我國(guó)金融改革還有待深化，政策因素對(duì)金融市場(chǎng)的影響仍然比較大。榆林作為一個(gè)民間借貸的典型地區(qū)，本文對(duì)其進(jìn)行的實(shí)證研究得出的結(jié)論與已有研究結(jié)論有些地方并不一致，這充分說(shuō)明民間借貸問(wèn)題的復(fù)雜性以及加大對(duì)民間借貸研究力度的必要性。

(二)政策啟示

第一，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。從本文研究結(jié)論可以看出，民間借貸利率規(guī)律性并不明顯，影響因素復(fù)雜，很重要的原因在于我國(guó)并沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。通過(guò)利率市場(chǎng)化改革，逐步放開(kāi)利率管制，讓商業(yè)銀行存、貸款利率與市場(chǎng)利率逐步并軌，有利于實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)資金的流向，實(shí)現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置；放開(kāi)銀行存款利率上限，可以提高民間資金的收益率，縮小民間借貸市場(chǎng)上的套利空間，減少民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，加快普惠金融體系建設(shè)步伐。雖然民間借貸的主體、用途日益多元化，但民間借貸產(chǎn)生的根本原因之一就是正規(guī)信貸約束，而且這種約束更多地發(fā)生在處于弱勢(shì)地位的“三農(nóng)”領(lǐng)域。因此，要加快普惠金融體系的構(gòu)建步伐，加大村鎮(zhèn)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的信貸支持，服務(wù)“三農(nóng)”。

第三，加強(qiáng)監(jiān)管，降低風(fēng)險(xiǎn)。要制定明確的法律框架對(duì)民間金融組織進(jìn)行有效的監(jiān)管，讓民間金融能夠規(guī)范化、陽(yáng)光化運(yùn)作。重點(diǎn)是要構(gòu)建科學(xué)的民間借貸監(jiān)測(cè)體系，實(shí)施分類(lèi)管理，保護(hù)合法合理的民間借貸行為，依法監(jiān)督、引導(dǎo)擔(dān)保公司、投資公司等機(jī)構(gòu)的借貸活動(dòng)，嚴(yán)厲打擊非法集資、高利貸、詐騙、金融傳銷(xiāo)、洗錢(qián)等違法犯罪行為。

第四，加強(qiáng)對(duì)民間資本的引導(dǎo)，服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與民間借貸利率顯著相關(guān)，因此，如果利用好民間借貸資本，可以有效地促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一是拓寬民間資金的投資渠道，放寬民間資本的準(zhǔn)入領(lǐng)域，鼓勵(lì)其參與地方建設(shè)；二是加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)，引導(dǎo)民間資本進(jìn)入具有市場(chǎng)前景、成長(zhǎng)性好的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，優(yōu)化民間資本的投資結(jié)構(gòu)；三是引導(dǎo)符合條件的民間資本進(jìn)入正規(guī)金融體系，接受金融法規(guī)約束和金融監(jiān)管部門(mén)管理，增加正規(guī)金融的服務(wù)層次。

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[責(zé)任編輯楊瑜]

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.4

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：2095-1124(2016)01-0056-05

作者簡(jiǎn)介：張勝榮(1980—)，男，博士，主要研究方向?yàn)檗r(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)理論與實(shí)踐、農(nóng)村金融、管理理論。

收稿日期：2015-10-15