中航工業(yè)陜西航空硬質(zhì)合金工具公司 郝紅科

淺議企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理

中航工業(yè)陜西航空硬質(zhì)合金工具公司 郝紅科

為促進企業(yè)發(fā)展，許多經(jīng)營者把管理重點從資產(chǎn)管理逐漸轉(zhuǎn)向資本經(jīng)營，進入以財務(wù)為導(dǎo)向的企業(yè)管理階段，企業(yè)財務(wù)管理被提上了議事日程。那么，作為財務(wù)管理重要內(nèi)容之一的財務(wù)風(fēng)險管理就成為了企業(yè)必須面對的問題。因此，有必要全面地認(rèn)識和了解財務(wù)風(fēng)險。本文將從財務(wù)風(fēng)險的概念、形成原因和防控進行剖析，以達到對其進行有效管理，趨利避害，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的目的。

財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險管理 風(fēng)險防控

1 財務(wù)風(fēng)險理論概述

1.1 財務(wù)風(fēng)險概念及管理目標(biāo)

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是在企業(yè)經(jīng)營活動中對企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)實現(xiàn)有不利影響的財務(wù)事件發(fā)生的可能性。該事件的發(fā)生可能是單一事件的誘發(fā)也有可能是相關(guān)多種事件綜合因素誘發(fā)的結(jié)果。若該誘發(fā)事件出現(xiàn)，則不可避免地會給企業(yè)帶來不利的財務(wù)后果。然而財務(wù)風(fēng)險的存在有其客觀性，完全消除財務(wù)風(fēng)險及其影響是不可能的。由于不為企業(yè)所預(yù)計和控制的外部因素造成的系統(tǒng)風(fēng)險的存在，以及企業(yè)自身內(nèi)部非系統(tǒng)性風(fēng)險的存在，使得財務(wù)風(fēng)險的存在有其必然性。因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理目標(biāo)是：認(rèn)識風(fēng)險的現(xiàn)狀和形成原因，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，將風(fēng)險造成的損失降至最低，為企業(yè)創(chuàng)造最大效益。

1.2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征

(1)客觀存在性。既然風(fēng)險具有客觀性，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，那么作為財務(wù)風(fēng)險也是如此。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營離不開系統(tǒng)性風(fēng)險的影響；當(dāng)然，任何一個企業(yè)的管理并不是完美無缺的，這也為由于企業(yè)自身原因產(chǎn)生非系統(tǒng)性風(fēng)險創(chuàng)造了條件。這就說明，不論企業(yè)的業(yè)績管理如何，企業(yè)都會存在一定的風(fēng)險性。

(2)不確定性。企業(yè)財務(wù)管理活動中，風(fēng)險與機遇是并存的，企業(yè)對風(fēng)險的應(yīng)對和對企業(yè)價值最大化的追求也是相互依存的，不重視甚至完全避免風(fēng)險都是不現(xiàn)實的。然而，企業(yè)財務(wù)活動受來自外部和內(nèi)部(即系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險)許多不確定因素的影響，決定了財務(wù)活動的過程和結(jié)果具有不確定性，有可能給企業(yè)帶來不利影響，也有可能給企業(yè)帶來意想不到的收益。

2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成原因剖析

誘發(fā)財務(wù)風(fēng)險的因素很多并且具有不可確定性，不同的企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模、公司治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化氛圍和管理水平的不同，而呈現(xiàn)不同的情況。但歸納起來，可以分為外部原因和內(nèi)部原因兩個方面。

2.1 外部誘發(fā)因素

外部誘發(fā)因素即存在于企業(yè)外部的、企業(yè)自身無法預(yù)測和控制的影響財務(wù)管理環(huán)境的因素。包括宏觀經(jīng)濟變化、稅收法律規(guī)范變化、利率、匯率變動的影響等。外部誘發(fā)因素存在于企業(yè)之外，其變化是復(fù)雜的而且處于不斷的變化之中，這必然會對處在商品經(jīng)濟條件下企業(yè)的財務(wù)管理產(chǎn)生一定的影響。由于風(fēng)險與機遇的并存性，企業(yè)外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來某種機會的同時也有可能給企業(yè)帶來某種威脅。復(fù)雜多變的外部環(huán)境要求企業(yè)的理財活動要適應(yīng)外部環(huán)境的變化，否則財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生是不可避免的。

2.2 內(nèi)部原因

內(nèi)部原因是產(chǎn)生于企業(yè)自身內(nèi)部因素而造成財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。主要有以下幾個方面的表現(xiàn)。

2.2.1 資本結(jié)構(gòu)不合理

我國國有企業(yè)與新興企業(yè)有一個明顯的不同就是資本結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率高。這是有一定的歷史原因的，如產(chǎn)權(quán)不分、資金供應(yīng)體制和經(jīng)營管理不善，經(jīng)濟效益差等，使企業(yè)在體制轉(zhuǎn)型過程中不能適應(yīng)激烈的市場競爭環(huán)境，造成流動資金短缺，為了維持生產(chǎn)經(jīng)營，只能通過銀行借款等方式籌措資金。較高的資產(chǎn)負(fù)債率給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)壓力，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力下降，即產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。另一方面，新興企業(yè)和上市公司則側(cè)重于權(quán)益融資，資產(chǎn)負(fù)債率普遍低于10%，較低的負(fù)債比率，雖說降低了償債財務(wù)風(fēng)險，但也喪失了利息抵稅帶來的收益。

2.2.2 內(nèi)部監(jiān)控機制不完善，人員風(fēng)險意識淡薄

財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)財務(wù)管理活動的始終，是不可避免的。雖然大部分企業(yè)都有自身的內(nèi)部控制制度和財務(wù)管理辦法，但往往側(cè)重于大額財務(wù)經(jīng)費支出審批等，對財務(wù)資金的預(yù)算管理、財務(wù)分析等財務(wù)管理中的重要職能作用沒有形成系統(tǒng)的、完善的財務(wù)監(jiān)督和評價體系，缺少財務(wù)管理的監(jiān)督制衡和評價機制，容易導(dǎo)致會計信息失真，財務(wù)監(jiān)督失靈等風(fēng)險。

在企業(yè)管理中，特別是一些非上市的國有企業(yè)里，對企業(yè)財務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和專業(yè)水平要求不高，崗位輪換不及時，造成部分人員各自為陣，墨守成規(guī)，對于新興事物無法應(yīng)對；風(fēng)險意識淡薄，不能從根本上把握風(fēng)險的本質(zhì)，這也是誘發(fā)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的一個主要的原因。

2.2.3 財務(wù)管理可控范圍的局限性

財務(wù)管理過程中存在著不少不能用歷史數(shù)據(jù)來體現(xiàn)的項目，需要財務(wù)管理人員進行主觀判斷，鑒于財務(wù)人員專業(yè)知識積累和業(yè)務(wù)水平的高低，使主觀判斷存在誤差。企業(yè)出于某種目的，弄虛作假，粉飾財務(wù)數(shù)據(jù)，必然會造成會計信息的失真，而建立在會計信息基礎(chǔ)上的財務(wù)預(yù)算、經(jīng)營狀況分析、投融資決策等財務(wù)活動就不能真實地反映企業(yè)的現(xiàn)實情況，做出的分析和決策報告就是片面的，存在風(fēng)險隱患。每一種財務(wù)分析方法不是萬能的，都有一定的適用范圍和特定滿足的條件，不同的方法得出的結(jié)論也是不同的，甚至?xí)霈F(xiàn)相互矛盾的結(jié)論，這就需要決策人員根據(jù)工作經(jīng)驗進行判斷和取舍，這種判斷和取舍也使財務(wù)風(fēng)險的存在成為可能。

3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理對策

3.1 分析和研究外部因素的變化情況和規(guī)律，提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力

雖然影響企業(yè)財務(wù)管理活動的外部因素是不斷變化且企業(yè)無法預(yù)測和控制，但外部環(huán)境的變化并不是雜亂無章，諸多變化因素之間有一定的內(nèi)在聯(lián)系和發(fā)展趨勢。如海灣戰(zhàn)爭的爆發(fā)，影響全球石油的供給，造成全球石油供應(yīng)的恐慌，進而引起石油價格的波動。企業(yè)可以通過分析影響財務(wù)風(fēng)險的外部因素之間的聯(lián)系和影響作用，把握其中的變化趨勢及規(guī)律，調(diào)整財務(wù)管理政策，及時加以應(yīng)對。

3.2 提高風(fēng)險認(rèn)識，構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理體系

重視理論研究和風(fēng)險評估方法的創(chuàng)新，為加強財務(wù)風(fēng)險管理奠定基礎(chǔ)。構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理體系：一是構(gòu)建立體的全面風(fēng)險組織體系；二是健全完善的財務(wù)風(fēng)險管理內(nèi)控體系；三是建立有效的財務(wù)風(fēng)險報告體系；四是形成科學(xué)的風(fēng)險管理考核體系。

3.3 提高企業(yè)全員風(fēng)險意識

財務(wù)風(fēng)險存在客觀性和不可避免性，要求每個財務(wù)人員對風(fēng)險有一個清醒的認(rèn)識，任何細(xì)小環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，因此避免理財失誤，預(yù)防財務(wù)危機的發(fā)生，就必須提高企業(yè)的財務(wù)管理水平，做好財務(wù)管理工作。同時，管理層應(yīng)重視企業(yè)財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)經(jīng)營活動和目標(biāo)的影響作用，將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理置于企業(yè)生死存亡的戰(zhàn)略地位上。定期對全員，特別是對財務(wù)人員進行風(fēng)險知識培訓(xùn)，創(chuàng)造一個人人識風(fēng)險，全員應(yīng)對風(fēng)險的良好氛圍。

總之，財務(wù)風(fēng)險的不可避免性理所當(dāng)然要求企業(yè)進行財務(wù)風(fēng)險管理，盡可能地對財務(wù)風(fēng)險進行辨識和加以控制，趨利避害，使風(fēng)險與收益達到均衡，從而實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)。

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