柏立團(tuán)

在VIE拆除過(guò)程中的股權(quán)代持還原問(wèn)題，需要將代持的有關(guān)歷史演變過(guò)程及資金往來(lái)梳理清楚，并提前與稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行充分溝通，必要時(shí)獲得法院關(guān)于實(shí)際股東身份的確權(quán)判決等，以盡大限度地避免VIE拆除過(guò)程中因股權(quán)代持而產(chǎn)生的稅務(wù)負(fù)擔(dān)

VIE回歸是近期熱門話題，除了百姓網(wǎng)、分眾傳媒等已經(jīng)開始拆除VIE結(jié)構(gòu)并擬回歸內(nèi)地資本市場(chǎng)外，移動(dòng)音頻APP喜馬拉雅FM日前宣布其已經(jīng)完成VIE分拆，并擬登陸戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板。VIE回歸A股，其上市主體、創(chuàng)始人及員工持股計(jì)劃（ESOP）權(quán)益如何回落、人民幣資金安排等問(wèn)題是聚焦所在，稅務(wù)問(wèn)題卻較少得到關(guān)注。實(shí)際上，VIE拆除與回歸過(guò)程中存在大量的稅務(wù)問(wèn)題，稍有不甚將引發(fā)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至影響內(nèi)地IPO。

代持還原

股權(quán)代持在VIE結(jié)構(gòu)中經(jīng)常存在，VIE拆除不可避免地涉及將代持安排還原到真實(shí)的創(chuàng)始人或其他實(shí)益權(quán)益人的過(guò)程。在這一還原股權(quán)過(guò)程中，存在著雙重征稅的風(fēng)險(xiǎn)。

稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)于股權(quán)代持的通常處理模式比較簡(jiǎn)單，即如無(wú)特別證據(jù)支持，則按照無(wú)關(guān)聯(lián)第三方交易的公允價(jià)值計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得并進(jìn)而征稅。國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第39號(hào)文件對(duì)于企業(yè)為個(gè)人代持的限售股征稅問(wèn)題進(jìn)行了較為清晰的規(guī)定。即，因股權(quán)分置改革造成原由個(gè)人出資而由企業(yè)代持有的限售股，企業(yè)轉(zhuǎn)讓上述限售股取得的收入，應(yīng)作為企業(yè)應(yīng)稅收入計(jì)算納稅。依照該規(guī)定完成納稅義務(wù)后的限售股轉(zhuǎn)讓收入余額轉(zhuǎn)付給實(shí)際所有人時(shí)不再納稅。然而，國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第39號(hào)文件僅適用于企業(yè)轉(zhuǎn)讓上市公司限售股的情形，其他情形不適用。

這里面有兩個(gè)例外，其一是近親屬之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局公告2010年第27號(hào)，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女、兄弟姐妹以及對(duì)轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)直接撫養(yǎng)或者贍養(yǎng)義務(wù)的撫養(yǎng)人或者贍養(yǎng)人，如果申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格偏低，則被視為有正當(dāng)理由而免于核定征收。

另一個(gè)例外是根據(jù)法院生效判決為股權(quán)代持的可以免予征稅?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問(wèn)題的規(guī)定（三）》規(guī)定，實(shí)際出資人與名義股東因投資權(quán)益的歸屬發(fā)生爭(zhēng)議，實(shí)際出資人以其實(shí)際履行了出資義務(wù)為由向名義股東主張權(quán)利的，人民法院應(yīng)予支持。名義股東以公司股東名冊(cè)記載、公司登記機(jī)關(guān)登記為由否認(rèn)實(shí)際出資人權(quán)利的，人民法院不予支持。因此，在股權(quán)代持的法律關(guān)系中，實(shí)際股東為投資收益的實(shí)際享有者，股權(quán)登記由名義股東變更為實(shí)際股東并未改變經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，依據(jù)實(shí)質(zhì)課稅原則，上述股權(quán)變更并不構(gòu)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓，也不存在任何股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，無(wú)需繳納企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅。

在實(shí)際操作過(guò)程中，雖然代持的法律關(guān)系是客觀存在的，VIE各方往往因?yàn)槿狈Τ渥愕淖C明材料而無(wú)法說(shuō)服稅務(wù)機(jī)關(guān)按照經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)課稅，最終被迫接受按照公允價(jià)格計(jì)稅的補(bǔ)稅決定。因此，在VIE拆除過(guò)程中的股權(quán)代持還原問(wèn)題，除了涉及需要通過(guò)轉(zhuǎn)讓或其他交易將VIE公司的股東工商變更登記為創(chuàng)始人或其他實(shí)益權(quán)益人的程序外，更重要的是，需要將代持的有關(guān)歷史演變過(guò)程及資金往來(lái)梳理清楚，并提前與稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行充分溝通，必要時(shí)獲得法院關(guān)于實(shí)際股東身份的確權(quán)判決等，以盡大限度地避免VIE拆除過(guò)程中因股權(quán)代持而產(chǎn)生的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。

多輪收購(gòu)

在拆除VIE結(jié)構(gòu)過(guò)程中，多輪收購(gòu)可能涉及相應(yīng)的所得稅納稅義務(wù)。

在股權(quán)收購(gòu)環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)考慮整體交易全部完成時(shí)的綜合稅賦成本。典型的拆除VIE結(jié)構(gòu)的方式，是由境內(nèi)經(jīng)營(yíng)實(shí)體或牌照企業(yè)（OPCO）收購(gòu)由境外擬上市主體或離岸公司（LISTCO）設(shè)立的外商獨(dú)資企業(yè)（WFOE）。收購(gòu)?fù)瓿珊?，作為該WFOE公司股東的LISTCO獲得相應(yīng)轉(zhuǎn)讓所得。根據(jù)《企業(yè)所得稅法》及相關(guān)稅收協(xié)定或安排，作為非居民企業(yè)的LISTCO應(yīng)就該轉(zhuǎn)讓所得繳納稅率為5%或10%的預(yù)提所得稅，并由收購(gòu)方進(jìn)行源泉扣繳。因此，OPCO進(jìn)行收購(gòu)的定價(jià)將直接影響到預(yù)提稅的應(yīng)稅所得數(shù)額。另一方面，后續(xù)交易中，若OPCO再度轉(zhuǎn)讓該部分WFOE股權(quán)時(shí)，可能產(chǎn)生稅率為25%的居民企業(yè)所得稅納稅義務(wù)，應(yīng)稅所得數(shù)額為未來(lái)轉(zhuǎn)讓價(jià)格與其投資成本的差價(jià)。因此，應(yīng)考慮上述交易的綜合稅賦成本，結(jié)合稅務(wù)部門稽核和納稅調(diào)整的要求，對(duì)收購(gòu)定價(jià)予以確定。

在離岸公司回購(gòu)境外投資人股權(quán)環(huán)節(jié)，這一發(fā)生在非居民企業(yè)之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，仍可能產(chǎn)生中國(guó)所得稅納稅義務(wù)。根據(jù)《關(guān)于非居民企業(yè)間接轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)企業(yè)所得稅若干問(wèn)題的公告》，若被認(rèn)定為不具有合理商業(yè)目的的間接轉(zhuǎn)讓中國(guó)居民企業(yè)股權(quán)等類似權(quán)益，境外投資人的轉(zhuǎn)讓所得仍應(yīng)被納入《企業(yè)所得稅法》的非居民企業(yè)應(yīng)稅所得范疇。由于VIE結(jié)構(gòu)中的離岸公司往往不具有其它業(yè)務(wù)，且該規(guī)定采用了“所有安排”等較為寬泛的界定，股權(quán)回購(gòu)交易有一定風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)定為不具有合理商業(yè)目的，進(jìn)而產(chǎn)生境外投資人的預(yù)提所得稅納稅義務(wù)。

補(bǔ)繳風(fēng)險(xiǎn)

稅款補(bǔ)繳風(fēng)險(xiǎn)之一體現(xiàn)在VIE結(jié)構(gòu)存續(xù)期間的轉(zhuǎn)讓定價(jià)問(wèn)題。

在原有VIE結(jié)構(gòu)下，OPCO往往通過(guò)一系列咨詢、許可、服務(wù)協(xié)議實(shí)現(xiàn)向WFOE轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的目的，再進(jìn)一步對(duì)外支付到離岸公司。由于境內(nèi)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的持股創(chuàng)始人也持有境外離岸公司的股份，上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。若轉(zhuǎn)讓定價(jià)不符合獨(dú)立交易原則，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)進(jìn)行合理調(diào)整。國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)向境外關(guān)聯(lián)方支付費(fèi)用有關(guān)企業(yè)所得稅問(wèn)題的公告》對(duì)此予以明確規(guī)定，轉(zhuǎn)讓定價(jià)問(wèn)題更需要予以重點(diǎn)關(guān)注。根據(jù)該《公告》，向未履行功能、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的境外關(guān)聯(lián)方支付的費(fèi)用，在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)不得扣除?？紤]到離岸公司一般不具有其它實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，若VIE協(xié)議得到實(shí)際履行，向境外關(guān)聯(lián)方的支付行為有一定風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)定為不得進(jìn)行稅前扣除的費(fèi)用支出，面臨稅率為25%的居民企業(yè)所得稅繳納義務(wù)。

稅款補(bǔ)繳風(fēng)險(xiǎn)之二體現(xiàn)在稅收優(yōu)惠的補(bǔ)繳負(fù)擔(dān)。2008年始，我國(guó)實(shí)施了統(tǒng)一的內(nèi)外資企業(yè)所得稅制度，而在此之前，符合條件的外商投資企業(yè)存在“二免三減半”的稅收優(yōu)惠。原有VIE結(jié)構(gòu)中有關(guān)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移的協(xié)議若得到實(shí)際履行，則OPCO的利潤(rùn)所得轉(zhuǎn)移到WFOE，在2008年前及五年過(guò)渡期期間適用較優(yōu)惠的外資企業(yè)所得稅稅率；拆除VIE結(jié)構(gòu)后，公司性質(zhì)發(fā)生變化，若享有稅收優(yōu)惠的WFOE經(jīng)營(yíng)年限不滿十年，有可能面臨稅收優(yōu)惠補(bǔ)繳的問(wèn)題。

作者系上海大邦律師事務(wù)所合伙人