周　悅

(國網(wǎng)合肥供電公司， 安徽　合肥　230022)

淺議企業(yè)集團財務公司監(jiān)督與風險管理

周悅

(國網(wǎng)合肥供電公司， 安徽合肥230022)

摘要：企業(yè)集團財務公司作為主要由集團核心企業(yè)投資設立的子公司，具有兩重屬性：一是集團成員企業(yè)屬性；二是非銀行金融機構(gòu)屬性。文章通過對財務公司集團成員企業(yè)和非銀行金融機構(gòu)屬性的分析，從集團核心企業(yè)和國家監(jiān)管機構(gòu)的角度提出財務公司監(jiān)控和風險管理要點和存在問題，并對當前復雜金融創(chuàng)新環(huán)境下監(jiān)管重點進行展望。

關鍵詞：企業(yè)集團；財務公司；監(jiān)督管理

一、企業(yè)集團財務公司有關基本概念

(一)企業(yè)集團

企業(yè)集團是由多個企業(yè)在自愿互利的基礎上，為了一定的目的，以資本或契約為紐帶形成的聯(lián)合體。企業(yè)集團可以由核心層、緊密層、半緊密層、松散層四個層次的企業(yè)組成[1]。

核心層企業(yè)，即企業(yè)集團中處于核心控制地位，對其他成員企業(yè)通過股權(quán)或協(xié)議等手段進行控制。緊密層企業(yè)，是核心企業(yè)控股達到50%以上，或核心企業(yè)雖然持股未達到50%但能夠?qū)ζ髽I(yè)股東會(股東大會)及董事會實現(xiàn)控制，或核心企業(yè)通過協(xié)議等方式能夠?qū)崿F(xiàn)對其經(jīng)營管理決策進行控制的企業(yè)。半緊密層企業(yè)，是指核心企業(yè)參股的企業(yè)，或緊密層企業(yè)能夠控制的成員企業(yè)。松散層企業(yè)，即固定協(xié)作企業(yè)，是與核心企業(yè)沒有股權(quán)投資關系但有穩(wěn)定經(jīng)營業(yè)務關系的企業(yè)，或由緊密層、半緊密層企業(yè)參股的企業(yè)。

一般地，企業(yè)集團必然有核心層企業(yè)和緊密層企業(yè)，否則就很難稱其為企業(yè)集團；除此之外，企業(yè)集團還可能包括半緊密層企業(yè)、松散層企業(yè)。企業(yè)集團是多個企業(yè)的聯(lián)合體，從法律上看，各個企業(yè)(包括核心企業(yè)及各成員企業(yè))分別是法人主體或非法人企業(yè)主體，核心企業(yè)可以登記為“**(集團)公司”、“**(集團)有限公司”、“**(集團)股份公司”等名稱，但企業(yè)集團整體不是一個法律主體，不具備法人資格。集團核心企業(yè)和各成員企業(yè)由于產(chǎn)品、技術、管理、資金等協(xié)作的需要，通過股權(quán)或協(xié)議的方式聯(lián)合在一起，以實現(xiàn)企業(yè)集團整體利益的優(yōu)化和個體成員企業(yè)利益的追求。

(二)企業(yè)集團財務公司

企業(yè)集團財務公司是在我國經(jīng)濟體制和金融體制改革過程中出現(xiàn)的。按照中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2006年12月28日頒布的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》(以下簡稱“辦法”)第二條規(guī)定：企業(yè)集團財務公司(下稱財務公司)是以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位(以下簡稱成員單位)提供財務管理服務的非銀行金融機構(gòu)。

“辦法”第十一條規(guī)定：財務公司的注冊資本金應當主要從成員單位中募集，并可以吸收成員單位以外的合格的機構(gòu)投資者的股份。合格的機構(gòu)投資者是指原則上在3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持財務公司股份的、具有豐富行業(yè)管理經(jīng)驗的戰(zhàn)略投資者?？梢钥闯?，企業(yè)集團財務公司本身應當是企業(yè)集團成員企業(yè)，并且在實務中，為了實現(xiàn)財務公司的控制和發(fā)揮其效用，財務公司通常都是由集團核心企業(yè)所控股的緊密層企業(yè)。

財務公司的業(yè)務范圍主要包括：

1.負債類業(yè)務。指財務公司組織并形成資金來源的業(yè)務，在財務報表上形成公司的負債，主要包括：(1)吸收成員單位的存款；(2)經(jīng)批準發(fā)行財務公司債券；(3)從事同業(yè)拆借。

2.資產(chǎn)類業(yè)務。(1)對成員單位辦理貸款；(2)為成員單位辦理融資租賃；(3)為成員單位產(chǎn)品的購買者提供消費信貸、買方信貸；(4)為成員單位產(chǎn)品的購買者辦理融資租賃；(5)對金融機構(gòu)進行股權(quán)投資；(6)有價證券投資；(7)對成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)。

3.中間業(yè)務。(1)辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資；(2)辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應的結(jié)算、清算方案設計；(3)承銷成員單位的企業(yè)債券；(4)為成員單位提供擔保；(5)經(jīng)批準的保險代理業(yè)務；(6)對成員單位辦理財務和融資顧問、信用鑒證及相關的咨詢、代理業(yè)務。

從“辦法”規(guī)定的上述財務公司的業(yè)務范圍可以看出，我國企業(yè)集團財務公司的功能主要定位于為集團成員單位的經(jīng)營提供便利以及為成員單位提供財務支持和服務。其基本導向是財務公司作為集團成員企業(yè)，應當服務于集團核心企業(yè)及其他成員企業(yè)，服務于集團整體利益。企業(yè)集團的監(jiān)督管理和風險控制因此也應當體現(xiàn)和堅持這一監(jiān)管導向和意圖。

二、企業(yè)集團財務公司監(jiān)督管理與風險控制

企業(yè)集團財務公司作為主要由集團核心企業(yè)投資設立的子公司，具有兩重屬性：一是集團成員企業(yè)屬性；二是非銀行金融機構(gòu)屬性。由此決定了企業(yè)集團財務公司必然要面對和選擇處理多重價值目標要求，包括服務集團成員企業(yè)和集團整體利益目標、盈利性目標、流動性要求、經(jīng)營安全性要求、資本充足率、資產(chǎn)負債比例管理要求等。

從集團成員企業(yè)屬性來看，財務公司的主要目標是為集團成員企業(yè)的經(jīng)營提供便利以及為成員企業(yè)提供財務支持和服務，財務公司自身的盈利性目標應當服從于上述目標。在監(jiān)督和管理上，由集團核心企業(yè)對財務公司進行監(jiān)督控制。從非銀行金融機構(gòu)屬性來看，財務公司又需要滿足流動性、經(jīng)營安全性、資本充足率、資產(chǎn)負債比例管理等要求。在監(jiān)督管理上，由國家監(jiān)管機構(gòu)(銀監(jiān)會)對財務公司進行監(jiān)管。

(一)集團核心企業(yè)對財務公司的監(jiān)控和風險管理

1.監(jiān)控目標要求

集團核心企業(yè)對財務公司的監(jiān)控目標是在滿足國家監(jiān)管機構(gòu)要求下，保障財務公司主要為集團成員企業(yè)的經(jīng)營提供便利以及為成員企業(yè)提供財務支持和服務，財務公司自身的盈利性目標應當服從于集團整體利益和置于集團整體利益進行考慮。

從財務公司經(jīng)營內(nèi)容上看，吸收成員單位的存款，對成員單位辦理貸款，為成員單位辦理融資租賃，為成員單位產(chǎn)品的購買者提供消費信貸、買方信貸，為成員單位產(chǎn)品的購買者辦理融資租賃，對成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)，辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應的結(jié)算、清算方案設計，承銷成員單位的企業(yè)債券等，為成員單位提供擔保等，都是為集團成員企業(yè)的經(jīng)營提供便利以及為成員企業(yè)提供財務支持和服務的業(yè)務，應當成為財務公司業(yè)務的主營范圍和主要內(nèi)容[2]。從事同業(yè)拆借，發(fā)行財務公司債券，對金融機構(gòu)進行股權(quán)投資，有價證券投資等對外投融資活動，則是為了滿足財務公司流動性要求、收益性要求或籌資需要而進行的投融資活動，不應成為財務公司經(jīng)常性的主營業(yè)務，應當在必要和有條件時，在滿足監(jiān)管要求前提下對外開展投融資活動。

2.監(jiān)控方式和途徑

(1)建立健全財務公司的公司法人治理結(jié)構(gòu)。財務公司作為主要由集團核心企業(yè)設立的子公司，應當建立公司法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全子公司股東會(股東大會)、董事會、監(jiān)事會、管理層等公司機構(gòu)人員。這是集團核心企業(yè)對作為子公司的財務公司進行監(jiān)控的基本前提。

(2)健全財務公司章程，明確和完善股東會(股東大會)、董事會、監(jiān)事會權(quán)責和議事規(guī)則，通過對子公司股東會(股東大會)、董事會等的控制，實現(xiàn)核心企業(yè)對財務公司管理層經(jīng)營管理行為和公司經(jīng)營管理活動的控制和監(jiān)督。

(3)建立財務公司重大事項及風險管理監(jiān)測報告制度，對財務公司經(jīng)營管理活動進行持續(xù)性的監(jiān)控。

(4)建立和完善對財務公司經(jīng)營管理人員的績效考核和激勵約束機制。

(二)監(jiān)管機構(gòu)對財務公司的監(jiān)督管理

1.資產(chǎn)負債比例管理

現(xiàn)行財務公司資產(chǎn)負債比例要求包括：(1)資本充足率不得低于10%；(2)拆入資金余額不得高于資本總額；(3)擔保余額不得高于資本總額；(4)短期證券投資與資本總額的比例不得高于40%；(5)長期投資與資本總額的比例不得高于30%；(6)自有固定資產(chǎn)與資本總額的比例不得高于20%。[3]

2.存款準備金和損失準備

財務公司應當按中國人民銀行的規(guī)定繳存存款準備金，并按有關規(guī)定提取損失準備，核銷損失。

3.對財務公司股東向財務公司負債的控制

財務公司對單一股東發(fā)放貸款余額超過財務公司注冊資本金50%或者該股東對財務公司出資額的，應當及時向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會報告。財務公司的股東向財務公司的負債逾期1年以上未償還的，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會可以責成財務公司股東會轉(zhuǎn)讓該股東出資及其他權(quán)益，用于償還其對財務公司的負債。

4.財務公司違反審慎經(jīng)營原則的處理

財務公司違反審慎經(jīng)營原則的，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會依照程序責令其限期改正；逾期未改正的，或者其行為嚴重危及財務公司的穩(wěn)健運行、損害存款人和其他客戶合法權(quán)益的，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會可以依照有關程序，采取包括責令暫停部分業(yè)務、限制分配紅利和其他收入、停止批準開辦新業(yè)、限制資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、責令調(diào)整董事及高級管理人員或者限制其權(quán)利、責令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制有關股東權(quán)利等控制或處罰措施。

三、問題和展望

我國企業(yè)集團財務公司作為主要由集團核心企業(yè)設立的非銀行金融機構(gòu)，一般相對而言機構(gòu)規(guī)模不大，在抗風險能力方面有一定的脆弱性。另一方面，實踐中企業(yè)集團核心企業(yè)往往存在擴張偏好，往往容易背離主要服務企業(yè)集團內(nèi)部成員企業(yè)的角色定位，對外進行過多的投融資活動，導致資產(chǎn)質(zhì)量下降，產(chǎn)生較大的內(nèi)外部金融風險。隨著當前國家金融體制改革不斷推進，銀行業(yè)和非銀行金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的趨勢越來越明顯，金融改革、金融創(chuàng)新不斷發(fā)展，大資管、互聯(lián)網(wǎng)+金融如潮涌動，投資回報誘惑增加，投資項目良莠不齊、真假難辨，一些企業(yè)集團財務公司的擴張偏好還在不斷地被催化。在此金融改革的大潮中，由于企業(yè)規(guī)模和經(jīng)營經(jīng)驗等原因而抗風險能力通常較弱的企業(yè)集團財務公司應穩(wěn)住主心、穩(wěn)住主業(yè)，是財務公司和企業(yè)集團核心企業(yè)及外部監(jiān)管機構(gòu)應重點關注的方向。

參考文獻：

[1] 徐鹿，邱玉興.高級財務管理[M].北京：科學出版社，2015:74.

[2] 袁琳，張偉華.集團管理控制與財務公司風險管理[J].會計研究，2015(5):35-41.

[3] 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會.企業(yè)集團財務公司管理辦法[Z].2004.

[責任編輯：王敏]

Supervision and Risk Management in Finance Company of Conglomerate

ZHOUYue

(StateGridHefeiPowerSupplyCompany,Hefei230022,China)

Abstract:As the subsidiary invested and established by the core members of a conglomerate, a finance company of a conglomerate has two attributes: one is a member of the conglomerate; the other is a non-bank financial institution. By analyzing the two attributes, from the perspectives of the core member of conglomerate and the state supervision institution, this paper discusses the key factors and the existing problems of the supervision and risk management in finance company of conglomerate. Additionally, this paper provides an outlook of supervision emphasis in current complicated financial innovation environment.

Key words:conglomerate; finance company; supervision and management

收稿日期：2016-05-10

作者簡介：周悅(1980-)，女，安徽合肥人，會計師。

中圖分類號：F275

文獻標識碼：A

文章編號：1672-9706(2016)02-0051-03