作者簡(jiǎn)介：姜昭鑫（1995.08-），男，漢族，北京人，本科在讀，北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院，專業(yè)方向：公共事業(yè)管理、經(jīng)濟(jì)學(xué)。

摘要：“二戰(zhàn)”以來(lái)，巴西的通貨膨脹嚴(yán)重。從巴西奇跡到雷亞爾計(jì)劃，巴西政府無(wú)不體現(xiàn)出了治理通貨膨脹促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決心，但并不是所有的政策都能準(zhǔn)確有效地遏制通貨膨脹，即使短暫的降低了通貨膨脹，也會(huì)付出經(jīng)濟(jì)滯漲的慘痛代價(jià)。通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)發(fā)展到底是什么樣的關(guān)系，這不僅是巴西所關(guān)心的問(wèn)題，也是世界各國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路上不可避免的問(wèn)題。本文旨在透過(guò)二戰(zhàn)以來(lái)巴西在反通貨膨脹上的經(jīng)歷經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)計(jì)量方法，解析巴西雷亞爾計(jì)劃前后通貨膨脹對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用，并試圖探索通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的均衡之道。

關(guān)鍵詞：通貨膨脹；經(jīng)濟(jì)發(fā)展；巴西；VAR模型；中國(guó)經(jīng)濟(jì)

一、“二戰(zhàn)”以來(lái)巴西反通貨膨脹及經(jīng)濟(jì)發(fā)展概況

巴西與中國(guó)同屬于發(fā)展中國(guó)家，長(zhǎng)期遭受通貨膨脹的折磨，通貨膨脹既成就了巴西奇跡，也讓巴西經(jīng)歷“失去的十年”。自二戰(zhàn)以來(lái)，巴西反通貨膨脹的抗?fàn)帍奈赐Ｖ?，可將分成五個(gè)階段來(lái)探討，這對(duì)問(wèn)題的分析也有著重要意義。

（一）二戰(zhàn)后到1973年：在摸索中前進(jìn)

通貨膨脹的雛形最早出現(xiàn)在1958年，當(dāng)時(shí)的巴西政局動(dòng)蕩、物價(jià)上漲，但是初次面對(duì)這種狀況的巴西政府，并沒(méi)有采取有效的施。直至1961年，面對(duì)已經(jīng)發(fā)展成為惡性膨脹的局面，政府才被迫探索性的實(shí)行溫和的貨幣擴(kuò)張政策，實(shí)現(xiàn)金融活動(dòng)指數(shù)化。然而事與愿違，貨幣政策非但沒(méi)有抑制住通貨膨脹，反而使物價(jià)在3年內(nèi)上升了90%，進(jìn)而導(dǎo)致軍人發(fā)動(dòng)政變，政府倒臺(tái)。

為了解決通貨膨脹的問(wèn)題，巴西于1964-1967年開(kāi)始實(shí)行種種管制和緊縮政策。在這期間，1967年推行的“貨幣修正法”成為了亮點(diǎn)。貨幣修正法是一種指數(shù)制，在通貨膨脹不斷上漲的情況下，政策根據(jù)一定的指數(shù)對(duì)幾乎所有的金融債券實(shí)行貨幣修正的調(diào)節(jié)辦法，補(bǔ)償企業(yè)和個(gè)人由于貨幣貶值而遭受的損失這種辦法在很大程度上克服了通貨膨脹所帶來(lái)的對(duì)經(jīng)濟(jì)的消極影響.在投資和儲(chǔ)蓄兩方面都收到很好的效果。在巴西實(shí)行貨幣修正法之后，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了很大的改觀，通貨膨脹率由1964年的91.9%，下降到1967年的16%，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度大大提高。

1967-1973年，政府班底大改，與傳統(tǒng)的反通貨膨脹政策相比，新的政策認(rèn)為15%的通貨膨脹率是可以接受的，新政府強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及靈活運(yùn)用貸款和稅收的政策，出乎意料地引起了經(jīng)濟(jì)繁榮。從1968-1973年，巴西經(jīng)濟(jì)年平均實(shí)際增長(zhǎng)10.1%，而同期物價(jià)總指數(shù)穩(wěn)定地從每年的25%下降到16%。巴西經(jīng)濟(jì)從穩(wěn)定型轉(zhuǎn)向高速增長(zhǎng)。

（二）1974年到1979年：動(dòng)蕩時(shí)期

1973年，國(guó)際石油大幅度提價(jià)，這對(duì)石油嚴(yán)重依賴進(jìn)口的巴西經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的沖擊，同時(shí)西方發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)陷入嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但巴西政府仍未將重點(diǎn)放在穩(wěn)定物價(jià)上來(lái)，而不惜大規(guī)模借債來(lái)繼續(xù)其發(fā)展速度。這導(dǎo)致1979年貨幣供應(yīng)量增加73.6%，當(dāng)年通貨膨脹率首次突破3位數(shù)，達(dá)到110.2%。這也為隨后的落寞埋下了伏筆。

（三）1980年到1994年：失去的年代

這一階段巴西的通貨膨脹主要為債務(wù)危機(jī)所引發(fā)和加重。1978-1980年，進(jìn)口費(fèi)用急劇增加而出口受阻，加之國(guó)際貸款利率直線上升，使得巴西的國(guó)際收支逆差迅速增加。為了彌補(bǔ)逆差，巴西不得不大量舉債。結(jié)果由舉債發(fā)展變成舉債還債，由良性循環(huán)變成惡性循環(huán)。巴西政府為了治理宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，降低通貨膨脹，不斷拋出經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。到1994年止，相繼出臺(tái)的反通貨膨脹計(jì)劃有：克魯扎多計(jì)劃，克魯扎多計(jì)劃Ⅱ、布雷賽爾計(jì)劃、夏季計(jì)劃、科洛爾計(jì)劃、科洛爾計(jì)劃Ⅱ和雷亞爾計(jì)劃。除雷亞爾計(jì)劃外，這些政策雖然都短暫的發(fā)揮過(guò)作用，但都因?yàn)閮H僅著眼于表面上降低通貨膨脹或者是與國(guó)家發(fā)展模式不匹配等原因相繼宣告失敗。通脹率在1990年暴增至2947.7%且這樣的惡性通脹狀況一直持續(xù)到1994年，巴西連年居高不下的通貨膨脹嚴(yán)重破壞了市場(chǎng)機(jī)制的有效運(yùn)行，極大地?cái)_亂了社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，巴西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率不斷下降，其中五年出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

（四）1994年至2009年：站上了新的臺(tái)階

1994年的雷亞爾計(jì)劃，是巴西抵抗通貨膨脹的重要里程碑。雷亞爾計(jì)劃分為三個(gè)階段，首先從減少公共部門的財(cái)政入手，設(shè)立了一項(xiàng)緊急社會(huì)救濟(jì)基金，用于社會(huì)各部門的支出，避免造成預(yù)算外支出，從根本上解決了財(cái)政赤字的問(wèn)題；其次采用了新經(jīng)濟(jì)指數(shù)—實(shí)際價(jià)值單位（URV），將URV與美元綁定，以反映物價(jià)真實(shí)水平，并將其作為工資、服務(wù)費(fèi)用變化的依據(jù)。穩(wěn)定民心，有效的阻止了通貨膨脹惡化的慣性；最終將實(shí)際價(jià)值單位變?yōu)檎截泿爬讈啝?，采用固定匯率制度。這使巴西的通脹率從1993年底的2500%下降到1998年底的2%左右。

當(dāng)然，通貨膨脹的降低是有代價(jià)的，固定匯率導(dǎo)致了國(guó)際收支嚴(yán)重失調(diào)。大量流動(dòng)資產(chǎn)逃離市場(chǎng)。不過(guò)這也促使了國(guó)家推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性改革，1999年1月18日，巴西央行發(fā)表公報(bào)，宣布雷亞爾兌換美元和其他主要貨幣實(shí)行完全自由浮動(dòng)的匯率制度。至此，雷亞爾完成了從釘住美元到完全自由浮動(dòng)的轉(zhuǎn)變。同年6月21日，卡多佐總統(tǒng)宣布巴西將實(shí)施通貨膨脹目標(biāo)制。

自此之后，巴西政府一直沿用著緊縮型貨幣政策，擴(kuò)大匯率，增加外匯儲(chǔ)備，通貨膨脹率一直控制在較低范圍內(nèi)，正如圖2所示，國(guó)家總儲(chǔ)備占外債總額比例的不斷提高和銀行不良貸款與貸款總額的比率的不斷降低，使國(guó)家的金融市場(chǎng)環(huán)境變得更加穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)體制日趨完善，國(guó)家抵抗金融危機(jī)的能力也隨之加強(qiáng)。

2008年的全球金融危機(jī)，對(duì)巴西實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響非常大，但得益于危機(jī)前宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的提升以及危機(jī)中政府的應(yīng)對(duì)政策與措施，使巴西成為全球最早走出危機(jī)的國(guó)家和地區(qū)之一。

（五）2010年至今：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的時(shí)期

自2010年以來(lái)，巴西國(guó)內(nèi)通脹率一直高于通脹目標(biāo)。2014年世界杯和2016年奧運(yùn)會(huì)帶動(dòng)其國(guó)內(nèi)需求非常旺盛，中產(chǎn)階級(jí)的需求也逐年上升。但巴西產(chǎn)業(yè)體系不健全，產(chǎn)品供應(yīng)不能滿足需求，這樣極易導(dǎo)致通脹。此外，巴西宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)管系統(tǒng)又會(huì)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到一定水平時(shí)采取遏制措施，發(fā)行大量貨幣，再次加劇了通脹。2015年世界銀行下調(diào)巴西年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為1%，在巴西政府緊縮財(cái)政的境況下，巴西投資疲軟，貿(mào)易逆差大，增長(zhǎng)緩慢的問(wèn)題將更加突出，巴西深陷“高通脹、高利率、負(fù)增長(zhǎng)”的困境。巴西地理統(tǒng)計(jì)局（IBGE）當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月6日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2015年10月份，巴西過(guò)去12個(gè)月的年通脹率高達(dá)9.93%，逼近兩位數(shù)，創(chuàng)2003年以來(lái)新高。隨之而來(lái)的失業(yè)率上升，物價(jià)暴漲，民眾收入減少等一系列問(wèn)題將考驗(yàn)著政府的智慧。

二、通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證分析

（一）模型的建立和數(shù)據(jù)選擇

本文采取了向量自回歸（VAR）模型，運(yùn)用Granger因果檢驗(yàn)，約翰森（Johansen）協(xié)整檢驗(yàn)，對(duì)巴西的通貨膨脹率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率進(jìn)行實(shí)證分析。數(shù)據(jù)均取自世界銀行提供的1981年-2014年的巴西GDP增長(zhǎng)率、CPI指數(shù)和M2。

（二）單位根檢驗(yàn)

在建立VAR模型之前，需要進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以確定變量之間的協(xié)整性。結(jié)果如表1所示可見(jiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、貨幣供給量增長(zhǎng)率和通貨膨脹率三個(gè)經(jīng)濟(jì)變量都是一階單整的。

（三）VAR模型的建立

在確定VAR模型之前，還要確定時(shí)間滯后的階數(shù)。本文采用赤池信息準(zhǔn)則（AIC）、Schwarz（SC）準(zhǔn)則以及FPE標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確定VAR模型的滯后階數(shù)。經(jīng)過(guò)計(jì)算發(fā)現(xiàn)1981年到1994年的滯后階數(shù)為2，1995年2014年的滯后階數(shù)為4。1995年-2014年和1981年-1994年兩個(gè)階段的VAR模型結(jié)果如表2、表3。

從表2可以看出CPI（-1）、CPI（-2）、CPI（-3）、M2（-1）、M2（-2）、M2（-3）、M2（-4）、GDP（-1）、GDP（-2）都通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。不過(guò)CPI（-1）、CPI（-3）的數(shù)值與CPI（-2）相反，M2（-1）、M2（-3）的數(shù)值與M2（-2）、M2（-4）相反，從長(zhǎng)期效果來(lái)看大體上互相抵消，GDP（-1）、GDP（-2）數(shù)值相同，作用疊加。從長(zhǎng)期上來(lái)講，核心影響巴西GDP增長(zhǎng)的因素是前兩期的GDP增長(zhǎng)率，但CPI和M2對(duì)GDP的增長(zhǎng)有著劇烈的擺動(dòng)作用。而從短期來(lái)看，前期GDP的影響較為溫和而主要影響方面為M2和CPI。

從表3可以看到，GDP與CPI的關(guān)系發(fā)生了反轉(zhuǎn)，GDP和M2對(duì)CPI有解釋作用，其中M2的解釋作用大，GDP的影響效果不顯著。這一階段巴西處于迷失的階段，允許適量的通貨膨脹帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策越來(lái)越偏離經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)，最初CPI作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力也變成了后來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而帶來(lái)的CPI的暴增。巴西經(jīng)濟(jì)失去了均衡點(diǎn)，進(jìn)入了惡性循環(huán)。

（四）Granger因果檢驗(yàn)

為了更好的研究經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹之間的關(guān)系，本文在VAR模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行g(shù)ranger因果檢驗(yàn)。通過(guò)計(jì)算，1981年至1994年階段，GDP、CPI、M2之間都不存在格蘭杰原因；1995年至2014年階段，CPI、M2是GDP的格蘭杰原因，而GDP不是CPI、M2的格蘭杰原因，如表4。

（五）約翰森（Johansen）協(xié)整檢驗(yàn)

對(duì)兩個(gè)階段的CPI、GDP、M2分別進(jìn)行Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果如下：

在5%的顯著性水平下，1994年前M2、GDP和CPI之間存在1個(gè)協(xié)整關(guān)系，1994年以來(lái)M2、GDP和CPI之間存在3個(gè)協(xié)整關(guān)系，即通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。

長(zhǎng)期關(guān)系式分別為：①GDP=0.060054CPI-0.063820M2

②GDP=-9.674620CPI-30.80942M2

（六）結(jié)果分析

綜合VAR模型的計(jì)算及相關(guān)檢驗(yàn)，足以證明巴西經(jīng)濟(jì)在1995年發(fā)生了巨變，通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系變得更為清晰。在20世紀(jì)80年代，通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用只有非常小的促進(jìn)作用，持續(xù)的通貨膨脹是不能換來(lái)持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的，或者說(shuō)持續(xù)的通貨膨脹帶來(lái)的財(cái)政赤字持續(xù)增大負(fù)債累累，社會(huì)動(dòng)亂等一系列負(fù)面影響已經(jīng)蓋過(guò)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用，且有惡性循環(huán)的趨勢(shì)。自1995年以來(lái)，通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有了長(zhǎng)期的協(xié)整作用，通貨膨脹率的降低能有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、結(jié)合研究提出的建議

為了能夠直觀的看到通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，筆者自定義了“通脹指數(shù)”概念

即：

通脹指數(shù)=GDP增長(zhǎng)率/通貨膨脹率

并將1981年至2014年的通脹指數(shù)計(jì)算出來(lái)繪制了兩個(gè)階段的直角坐標(biāo)圖（如圖3、圖4所示），在此基礎(chǔ)上做相關(guān)總結(jié)與建議。

通脹指數(shù)表示了通貨膨脹率每增長(zhǎng)百分之一所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的變化，能夠反映每年通貨膨脹對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的實(shí)際效用。從最大值來(lái)看，圖3中，每百分比的通貨膨脹率最多能夠帶來(lái)0.06%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而圖4中，每百分比的通貨膨脹率則能夠帶來(lái)1.8%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從振幅來(lái)看，圖3振幅最大在0.1%之間徘徊，到20世紀(jì)90年代，通貨膨脹率所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率持續(xù)走低，而圖4有將近2%的振幅，且數(shù)據(jù)波動(dòng)活躍?？梢?jiàn)1995年后通脹促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效用有所增加，市場(chǎng)比較活躍。

結(jié)合前文分析，20世紀(jì)80年代的巴西，債臺(tái)高筑，物價(jià)飛漲，面對(duì)不斷擴(kuò)大的財(cái)政赤字和通貨膨脹率，政府出臺(tái)的貨幣和財(cái)政政策影響甚微，治標(biāo)不治本。面對(duì)接二連三的國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)，內(nèi)向的經(jīng)濟(jì)模式無(wú)法換債款，進(jìn)口替代的發(fā)展模式顯現(xiàn)出弊端，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力低迷，且過(guò)多依賴金融投資，在實(shí)業(yè)上沒(méi)有落到實(shí)處的進(jìn)展，使得市場(chǎng)泡沫嚴(yán)重，雖然通貨膨脹客觀上對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所效果，但是自1985年以來(lái)，通脹指數(shù)仿佛陷入了類似于邊際效用遞減的怪圈。短期的通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有明顯的作用，但并不能長(zhǎng)期如此。這也是通脹指數(shù)逐步遞減在低位徘徊的原因。這種狀況自1995年有了巨大的改觀，以雷亞爾計(jì)劃為代表的巴西政府，匯率盯住美元，穩(wěn)定民心，大幅度降低通貨膨脹率，維護(hù)了社會(huì)秩序，并且從根本上解決了阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的財(cái)政赤字，政府通過(guò)籌措資金用于公共事業(yè)的建設(shè)，提高了人力資源的利用，增加就業(yè)。在整體社會(huì)穩(wěn)定后，不再過(guò)度發(fā)放貨幣，采取緊縮性貨幣政策和浮動(dòng)匯率并輔以政府管制，將經(jīng)濟(jì)命脈握在自己的手中，通脹指數(shù)持續(xù)有效地震蕩上行。

通過(guò)圖表對(duì)比可以得出結(jié)論，在通貨膨脹率保持低位的前提下，通貨膨脹的波動(dòng)要配合經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的波動(dòng)才有意義，分析通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，必須考慮到兩者的聯(lián)動(dòng)性，只有通脹指數(shù)波動(dòng)活躍才會(huì)使經(jīng)濟(jì)有發(fā)展的可能性。經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須伴隨著通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的周期性反復(fù)，且不可能穩(wěn)定在某一平臺(tái)，因?yàn)?，從長(zhǎng)期來(lái)看，通脹率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率呈負(fù)相關(guān)，通貨膨脹率不可能一直降低保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的增長(zhǎng)，所以一旦通貨膨脹率降低進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)通脹指數(shù)增大后，通脹指數(shù)便面臨著極大的下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，這便是我們看到的圖4。因此，一個(gè)健康可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，必須要經(jīng)得起通貨膨脹的震蕩，短期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率降低不足為奇，而長(zhǎng)期的通脹指數(shù)低迷值得警惕。通脹指數(shù)表現(xiàn)了一個(gè)市場(chǎng)的健康度，當(dāng)波動(dòng)平緩時(shí)便要考慮通過(guò)適當(dāng)?shù)氖侄蝸?lái)釋放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的活力，促進(jìn)改革的誕生，以抵消通貨膨脹帶來(lái)的負(fù)面影影響。

四、通脹指數(shù)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的借鑒意義

為方便分析，筆者以同樣的方法計(jì)算出了自改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)的通脹指數(shù)（如圖5）

通脹指數(shù)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的借鑒意義有以下兩方面：

（一）客觀反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r

我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r從整體上來(lái)講還是很穩(wěn)定的。不過(guò)圖中兩個(gè)時(shí)間段值得我們關(guān)注即1993年-1997年和2007年-2008年通脹指數(shù)的大幅下降，這兩個(gè)時(shí)間段的下降幅度均達(dá)到了各自時(shí)間節(jié)點(diǎn)近十年以來(lái)的最大跌幅，1993年-1997年通脹指數(shù)突破了時(shí)間周期，以下降時(shí)間持久為特點(diǎn)；而2007年-2008年的通脹指數(shù)突破了之前波動(dòng)較緩和的趨勢(shì)，以急促的下跌為特點(diǎn)。這兩個(gè)時(shí)間段恰恰反映了，我國(guó)20世紀(jì)90年代中期因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)投資規(guī)模擴(kuò)張過(guò)猛與金融持續(xù)的混亂而引發(fā)的通貨膨脹和2008年金融危機(jī)給我國(guó)帶來(lái)的負(fù)面作用。這是我國(guó)20世紀(jì)90年代以來(lái)最為明顯的兩次通貨膨脹，前者由于自身結(jié)構(gòu)問(wèn)題導(dǎo)致的下降周期過(guò)長(zhǎng)而后者則是因?yàn)橥獠拷?jīng)濟(jì)環(huán)境因素導(dǎo)致的通脹指數(shù)振幅過(guò)大。

（二）對(duì)于現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的判斷及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)測(cè)

自2009年以來(lái)我國(guó)的通脹指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4年下降，這一點(diǎn)非常值得警惕，這反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，也正符合了李克強(qiáng)總理說(shuō)的目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的論斷。我們需要通過(guò)降低通貨膨脹或者通過(guò)改革來(lái)釋放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的活力。這也是為什么十三五規(guī)劃中，我國(guó)強(qiáng)調(diào)在新常態(tài)下推進(jìn)供給側(cè)改革的技術(shù)性結(jié)構(gòu)改革。應(yīng)對(duì)20世紀(jì)90年代中期的低迷狀態(tài)，我國(guó)通過(guò)改革開(kāi)放倒逼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使我國(guó)進(jìn)入了一段持續(xù)穩(wěn)定的高速增長(zhǎng)。而面對(duì)這次由全球金融危機(jī)引發(fā)進(jìn)一步導(dǎo)致內(nèi)部結(jié)構(gòu)問(wèn)題放大的時(shí)間周期放緩，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的問(wèn)題，我們要開(kāi)始深化改革的進(jìn)程。過(guò)去中國(guó)一直強(qiáng)調(diào)需求管理，而這次十三五規(guī)劃我們看到了去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板的五大任務(wù)都是總供給管理。新常態(tài)下我國(guó)將在在國(guó)企、財(cái)稅、金融、社保四個(gè)領(lǐng)域深化改革，使具體經(jīng)濟(jì)發(fā)展任務(wù)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革形成閉環(huán)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)走向長(zhǎng)期健康發(fā)展。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到了重要的關(guān)頭，經(jīng)濟(jì)急需一個(gè)更加穩(wěn)固的增長(zhǎng)模式。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我們要挖掘出新人口紅利、新資源紅利和新改革紅利，給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)新的活力。（作者單位：北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

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