◎ 李冠卿（長治市產(chǎn)權(quán)交易市場，長治046099）

加強管理創(chuàng)新更好發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場功能作用

◎ 李冠卿（長治市產(chǎn)權(quán)交易市場，長治046099）

國有企業(yè)改革是我國經(jīng)濟體制改革的重點和難點，十幾年的改革實踐表明，要使國企改革取得整體性突破，改變國有經(jīng)濟不能令人滿意的狀況，根本出路在于結(jié)合存量資產(chǎn)調(diào)整，對國有資產(chǎn)進行戰(zhàn)略性重組。而實現(xiàn)國有資產(chǎn)戰(zhàn)略性重組的首要條件是存量資產(chǎn)能夠自由進入市場流動，因此，產(chǎn)權(quán)市場成為國有資產(chǎn)重組運行的重要載體。

1 產(chǎn)權(quán)市場的功能作用

本文所說的產(chǎn)權(quán)市場，是指人們從事產(chǎn)權(quán)交易活動的具體場所，包括證券交易所、產(chǎn)權(quán)交易所、國有資產(chǎn)經(jīng)營機構(gòu)等以企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的買賣或有償轉(zhuǎn)讓為內(nèi)容的交易場所。產(chǎn)權(quán)市場是多種生產(chǎn)要素整體集合運動的載體，是要素配置市場化的最重要形態(tài)，在國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組中發(fā)揮著十分重要的功能。

1.1 為國有資產(chǎn)存量提供進退通道

國有資產(chǎn)存量就是國有企業(yè)占有并支配以進行生產(chǎn)經(jīng)營的財產(chǎn)。目前，我國國有資產(chǎn)存量占有格局的最大問題就是資產(chǎn)的“凝滯性”。一方面，許多部門的資產(chǎn)大量閑置或低效率運行，另一些企業(yè)則亟需這些整體的生產(chǎn)能力；另一方面，凝滯性造成了低效資產(chǎn)無法“退”，高效資產(chǎn)無法“進”，嚴重損害了整個國有企業(yè)的競爭能力和國民經(jīng)濟的整體效益。所以，國有資產(chǎn)存量迫切需要自由流動以提高其運營效率。產(chǎn)權(quán)市場為國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組提供了運行載體，使國有存量資產(chǎn)自由流動，實現(xiàn)國有資產(chǎn)“進”和“退”的雙向功效：一方面，經(jīng)營管理好、創(chuàng)新能力強、有發(fā)展前途的企業(yè)可通過購買經(jīng)營差的企業(yè)來實現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模的發(fā)展；另一方面，經(jīng)營差、長期虧損的企業(yè)則可通過轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)收回資金，使閑置的生產(chǎn)資料得以有效利用，而且收回的貨幣資金還可用于搞活其他企業(yè)。因此，存量資產(chǎn)的一“進”一“退”帶動了兩類企業(yè)，從而在總體上提高了國有資產(chǎn)的經(jīng)營效率。

1.2 有利于國有資產(chǎn)存量的結(jié)構(gòu)優(yōu)化

由于歷史的原因，我國國有資產(chǎn)存量在部門、行業(yè)、地區(qū)以及企業(yè)組織等結(jié)構(gòu)狀態(tài)上嚴重失衡，致使我國的資源配置很不合理，市場作用難以發(fā)揮。主要表現(xiàn)為，資產(chǎn)存量條塊分割嚴重、資產(chǎn)存量在部門和行業(yè)之間的配置失衡、不同地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)雷同、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)“大而全、小而全”。存量結(jié)構(gòu)失調(diào)給整個國有資產(chǎn)造成了兩方面的不利影響：其一，大量閑置的設(shè)備和連年虧損的企業(yè)不但占用了大量的生產(chǎn)資料，而且加重了政府的負擔；其二，效益好、競爭力強的企業(yè)無法通過產(chǎn)權(quán)交易迅速擴大企業(yè)規(guī)模，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。產(chǎn)權(quán)市場能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)的流動，引導資源重組，讓那些閑置的、效益低下和競爭力弱的資產(chǎn)流向急需的部門；讓效益好、競爭力強的企業(yè)兼并效益低、競爭力弱的企業(yè)，促進社會資源在不同地區(qū)之間、不同行業(yè)之間、不同企業(yè)之間進行流動，以實現(xiàn)國有資產(chǎn)存量的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，因此成為推動存量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要平臺。

1.3 為民營資本和外資參與國有資產(chǎn)重組架起橋梁

據(jù)有關(guān)資料，上世紀九十年代我國獨立核算的工業(yè)企業(yè)虧損面逐步擴大，1997年一季度出現(xiàn)整個國有工業(yè)企業(yè)凈虧損的局面，2001年競爭性行業(yè)中的國有大企業(yè)虧損面高達89.9%。在國有企業(yè)虧損嚴重的情形下，僅依靠國有企業(yè)自身的資金實力來進行資產(chǎn)重組難于達到目的。國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組迫切需要多元化的投資主體。產(chǎn)權(quán)市場為非公經(jīng)濟參與國有資產(chǎn)的改制、重組架起了橋梁，使國有企業(yè)的投資主體實現(xiàn)了多元化。民營資本通過產(chǎn)權(quán)市場可以涉獵更多的發(fā)展領(lǐng)域，參與重點項目建設(shè)，進一步做大做強。據(jù)深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所統(tǒng)計，自2002年開始，民營資本購買國有企業(yè)股份的案例同比增長50%，且這種趨勢還在增強。產(chǎn)權(quán)市場為非公經(jīng)濟參與國有資產(chǎn)的改制、重組提供了運作平臺，是民營資本的入口和外資的橋梁。

1.4 有效防止國有資產(chǎn)流失

產(chǎn)權(quán)市場實行集中交易，引進競價機制，在公開、公平、公正的前提下，由市場供求關(guān)系自主決定成交價格。這種做法不僅增加了交易的透明度，而且由于成交價格是買賣雙方都滿意的價格，所以普遍能真實地反映資產(chǎn)的價值，減少了行政手段干預導致的價格扭曲，有助于防止國有資產(chǎn)流失。例如，1999-2002年間，廣州市產(chǎn)權(quán)交易所通過市場機制直接為國家和企業(yè)挽回的損失達3億多元，所有項目市場成交價比評估價平均升值41%左右。由此可見，國有資產(chǎn)進場交易是防止國有資產(chǎn)流失的有效措施。

2 產(chǎn)權(quán)市場的管理創(chuàng)新

為更好地發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場的功能作用，加強管理創(chuàng)新是當前亟需研究解決的問題。

2.1 確保國有資產(chǎn)進場交易規(guī)范運行

2.1.1 完善產(chǎn)權(quán)交易法規(guī)和實施細則。2004年以來，國務院國資委、財政部陸續(xù)出臺了一系列法規(guī)和政策，其中《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（以下簡稱“3號令”）的出臺使產(chǎn)權(quán)交易的相關(guān)各方都有了比較明確的依據(jù)。今年6月，《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱“32號令”）出臺，在對3號令提出的國有產(chǎn)權(quán)進場交易制度予以充分肯定的基礎(chǔ)上，完善了產(chǎn)權(quán)市場的操作流程，使國有資產(chǎn)交易有了法規(guī)依據(jù)。下一步，各地產(chǎn)權(quán)市場應因地制宜制定實施細則，確保國有資產(chǎn)進場交易依法依規(guī)進行。

2.1.2 建立有效的協(xié)調(diào)指導和監(jiān)管機制。32號令進一步拓寬了產(chǎn)權(quán)市場的作業(yè)邊界，為產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展拓寬了渠道。目前，各地要謹防借加快產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展，突擊成立以營利為目的的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)，以及由此造成的市場秩序混亂。同時，對產(chǎn)權(quán)交易能不能完全進場交易、能否實現(xiàn)跨區(qū)域交易、如何防止跨區(qū)域交易中的地方保護主義以及交易能否規(guī)范進行等現(xiàn)實問題，也需要通過協(xié)調(diào)指導監(jiān)管機制來加以解決。據(jù)調(diào)查，各地政府部門普遍對跨區(qū)域交易存在不同程度的抵觸和疑惑，擔心不能實現(xiàn)地方政府的預期目的。因此，要想有效地推動這方面工作，就必須盡快建立起有效的協(xié)調(diào)指導監(jiān)管機制。

2.1.3 制定和完善相應的配套政策措施。國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓交易涉及到企業(yè)的資產(chǎn)、債權(quán)債務、職工安置、企業(yè)后續(xù)發(fā)展、價格確定，特別是土地處理、金融債權(quán)安全、稅務等多方面問題，需要政府多個部門如國資監(jiān)管、土地管理、勞動保障、稅務、銀行等協(xié)調(diào)配合，任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都不行，都可能影響到規(guī)范操作和交易成功。因此，有必要制定相應的配套政策和措施。

2.1.4 加快產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的市場化運作。目前，尚有部分產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)屬于事業(yè)編制，經(jīng)費由財政核補。實踐證明，這種機制有利也有弊。一方面，它能較快地將產(chǎn)權(quán)市場建立起來并推動國企進場交易，沒有自身利益的束縛，可以更好地做到“三公”；但另一方面，這種機制缺乏靈活性，缺少激勵和發(fā)展動力，難以吸收高素質(zhì)人才。從上海、天津、深圳等交易機構(gòu)的實踐和探索看，雖然機構(gòu)是事業(yè)單位性質(zhì)，但在運作上已逐步吸收企業(yè)化和市場化的優(yōu)點，初步建立了企業(yè)化的人事和績效考核以及主動提供市場服務的運作機制，效果良好。交易業(yè)務量是產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的硬指標，作為要素市場，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)應當堅持市場化運作，抓好業(yè)務拓展，加強市場營銷。隨著國企改革任務的逐步完成，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)僅僅依靠本地企業(yè)的交易業(yè)務量難以長足發(fā)展，必須放眼全國。

2.2 產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的定位

產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)從本質(zhì)上說是一個產(chǎn)權(quán)要素市場，功能是提供交易場所、交易手段以及相關(guān)的服務，以促使交易的實現(xiàn)。但有幾個問題需要厘清：

2.2.1 明確產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的監(jiān)督責任。3號令規(guī)定，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)具有監(jiān)督責任，但究竟能承擔何種程度的監(jiān)督責任并沒有權(quán)威的界定。作為市場中介，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)主要對是否遵守市場公開交易程序和市場交易規(guī)則、是否提供必需的合法的交易手段、是否提供相應的合法的服務承擔監(jiān)督責任，而對產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)決策和轉(zhuǎn)讓方案等實質(zhì)內(nèi)容則無法負責。現(xiàn)實中，各地政府經(jīng)常要求產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)對交易的實質(zhì)內(nèi)容，如價格、評估、轉(zhuǎn)讓方案等進行監(jiān)督和負責，這是有些牽強或勉為其難的。

32號令明確了國資監(jiān)督機構(gòu)及其他履行出資人職責的機構(gòu)對企業(yè)國有資產(chǎn)交流的監(jiān)督職責，從而撇清了產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)在產(chǎn)權(quán)交易中的監(jiān)督責任。

2.2.2 明確產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的角色定位。目前，各地產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的權(quán)責不對等，責任過大，一些應由監(jiān)管部門負的監(jiān)督責任強加給交易中心，要求產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)既是市場的組織者，又要監(jiān)管國資的轉(zhuǎn)讓。這種情形下的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)既當裁判員又當運動員，不僅容易發(fā)生角色沖突，也為一些產(chǎn)權(quán)單位在轉(zhuǎn)讓中不負責任或者將責任推卸給機構(gòu)提供了借口。另外，如果責任范圍過寬，當產(chǎn)生法律糾紛時，由于產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)所收取的費用較低，它所取得的收益遠不能承擔產(chǎn)生法律糾紛的責任。

2.2.3 明確產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的業(yè)務創(chuàng)新。產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的發(fā)展必須立足于為全社會的各類市場主體提供平等使用生產(chǎn)要素的環(huán)境。因此，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)所提供的服務不應僅限于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，而應在打破地域界限的同時，打破所有制界限，為其他經(jīng)濟成分的產(chǎn)權(quán)交易服務，為政府公共資源及其衍生的產(chǎn)權(quán)交易服務。目前尤其要打破產(chǎn)權(quán)市場區(qū)域分割的問題，通過各地產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的聯(lián)合，形成統(tǒng)一的產(chǎn)權(quán)市場。

2.3 做好國有產(chǎn)權(quán)進場交易與其他交易方式的銜接

目前，國家法規(guī)允許的產(chǎn)權(quán)交易方式主要是招投標和公開拍賣、內(nèi)部職工股份合作制、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等。比較而言，招投標和拍賣方式的成本太高，內(nèi)部職工股份合作制則不能完全體現(xiàn)企業(yè)的價值和公平性，協(xié)議轉(zhuǎn)讓同樣需要克服不能完全體現(xiàn)企業(yè)的價值和缺少公平性的缺點。實踐證明，只有將各種交易方式的優(yōu)點加以組合，不斷推進管理創(chuàng)新，才能找到最佳轉(zhuǎn)讓方式。通過比較分析，轉(zhuǎn)讓交易的核心問題是，轉(zhuǎn)讓方在交易中如何從多個受讓方中選擇最好的受讓方，并利用市場競爭發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的轉(zhuǎn)讓價格。要充分發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場的功能，必須在交易方式上實施管理創(chuàng)新，重點抓好進場交易與招投標和拍賣方式的銜接，進場交易與內(nèi)部職工股份合作制的銜接，進場交易與協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的銜接，不斷創(chuàng)新交易方法方式，確保國有資產(chǎn)交易依法依規(guī)依程序進行，實現(xiàn)“三公”交易，確保國有資產(chǎn)的保值增值。

綜上所述，隨著產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展，主要功能將逐漸從促進國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性調(diào)整過渡為提供拍賣、交易和融資等全面服務以及對資源進行合理配置。隨著我國經(jīng)濟體制改革的全面深入推進，產(chǎn)權(quán)市場必須與時俱進，引入市場機制，加強管理創(chuàng)新，不斷提高專業(yè)化水準，逐漸向?qū)I(yè)中介和公司制方向發(fā)展。在我國經(jīng)濟體制改革和國有資產(chǎn)戰(zhàn)略重組中，更好地發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場的功能作用。

(作者為長治市產(chǎn)權(quán)交易市場副總經(jīng)理)