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外賣創(chuàng)業(yè)公司Deliveroo的總部設(shè)在倫敦的高檔社區(qū)，辦公室里到處生機(jī)勃勃。公司的公共廚房聚集著20多位程序員，聯(lián)合創(chuàng)始人威廉·舒（William Shu）曾騎著送過(guò)外賣的涂金電動(dòng)車屹立在辦公室中間，任憑人群在它的兩旁奔走穿梭。

如今36歲的舒曾經(jīng)是摩根士丹利的一位投資銀行家。去年一年，他敦促員工要更加慎重地對(duì)待發(fā)展計(jì)劃，放棄在美國(guó)這樣的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)迅速擴(kuò)張，將精力放在Deliveroo業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)有區(qū)域。這家創(chuàng)業(yè)公司如今已募集了2億美元的資金，在全球12個(gè)國(guó)家大約有400名員工。

舒表示，在公司離開英國(guó)本土之后，利潤(rùn)變得愈發(fā)重要，同時(shí)還需要在新市場(chǎng)中保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，從而向?qū)κ质┘訅毫Α?/p>

他說(shuō)：“我們要讓經(jīng)濟(jì)運(yùn)行起來(lái)，我們要把每一輪資金都當(dāng)做最后一筆錢來(lái)使用?！?/p>

Deliveroo的重心反映出許多歐洲創(chuàng)業(yè)公司的典型特征。在硅谷，許多私人控制的技術(shù)公司都遇到過(guò)估值過(guò)低的困擾，投資人對(duì)這類公司的可持續(xù)性產(chǎn)生了質(zhì)疑，同樣的不安也蔓延到了歐洲的技術(shù)社區(qū)，創(chuàng)業(yè)公司從膨脹中衰退下來(lái)的跡象遍布全球。

導(dǎo)致這種衰退的力量同樣也給硅谷的創(chuàng)業(yè)氣候帶來(lái)了變化。對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)心導(dǎo)致技術(shù)股上下浮動(dòng)—受移民危機(jī)和長(zhǎng)期金融問(wèn)題的影響，歐洲的情況更糟。

有一些創(chuàng)業(yè)公司估值的下跌速度比其本身的衰落速度還要快，結(jié)果是，歐洲及其他地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資人在投資尚不具備成功商業(yè)理念的本地創(chuàng)業(yè)公司時(shí)，變得愈發(fā)謹(jǐn)慎。

來(lái)自Accel Partners倫敦分公司的弗雷德·德斯?。‵red Destin）表示：“硅谷一打噴嚏，全球都跟著感冒，歐洲面臨和西海岸同樣的困境只是個(gè)時(shí)間問(wèn)題?！?/p>

在歐洲，這一問(wèn)題醞釀出了Powa Technologies所面臨的麻煩。近期，位于倫敦的電商公司Powa進(jìn)入了破產(chǎn)程序。自2013年起，該創(chuàng)業(yè)公司共募集了1.75億美元，但未能贏得足夠的客戶使用其移動(dòng)購(gòu)物技術(shù)。監(jiān)督該公司資產(chǎn)拍賣的德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所表示正在尋找可能的買家。

瑞典做來(lái)電顯示智能手機(jī)應(yīng)用的創(chuàng)業(yè)公司Truecaller已募集了近8000萬(wàn)美元的資金，最近它解雇了20%的員工。該公司發(fā)言人拒絕就辭退員工一事發(fā)表評(píng)論，并稱Truecaller對(duì)自身的業(yè)務(wù)充滿信心。

受人歡迎的智能手機(jī)自動(dòng)輸入法SwiftKey在全球共有3億用戶，據(jù)稱該公司今年被微軟以2.5億美元的價(jià)格收購(gòu)，這一價(jià)格遠(yuǎn)低于許多投資人的預(yù)期。

德國(guó)創(chuàng)業(yè)公司6Wunderkinder去年也被微軟收購(gòu)，其創(chuàng)始人克里斯蒂安·雷伯（Christian Reber）在郵件中表示：“你會(huì)發(fā)現(xiàn)有越來(lái)越多的投資人猶豫不決，創(chuàng)業(yè)公司的估值也越來(lái)越低，這種市場(chǎng)糾正會(huì)繼續(xù)下去，但這也不一定是什么壞事?！?/p>

歐洲創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)上的這種不景氣并不像硅谷那么嚴(yán)重。在硅谷，Dropbox等網(wǎng)絡(luò)存儲(chǔ)類創(chuàng)業(yè)公司的估值被共同基金公司一再壓低，其他創(chuàng)業(yè)公司的初始募資額度也比過(guò)去大大降低。

其中的原因在于，歐洲創(chuàng)業(yè)公司的規(guī)模比硅谷要小很多。除了瑞典音樂(lè)流服務(wù)公司Spotify等罕見的例子，歐洲估值超過(guò)10億美元的創(chuàng)業(yè)公司要比美國(guó)或亞洲少得多。

數(shù)據(jù)提供商CB Insights表示，由于從倫敦和柏林涌入了新的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，去年歐洲初期技術(shù)公司共募集到134億美元，創(chuàng)下歷史新高。然而，這一數(shù)字仍比美國(guó)創(chuàng)業(yè)公司在2015年最后3個(gè)月中募得的資金額要少。

瑞典風(fēng)險(xiǎn)投資公司Northzone曾是Spotify的早期投資人，其合伙人帕爾-約爾根·帕森（Pár-Jorgen Párson）表示：“歐洲并沒(méi)有硅谷那么闊氣，這就意味著，它不會(huì)下跌得那么快。”

一些歐洲企業(yè)家在慢市中看到了一線生機(jī)。去年夏天，在風(fēng)險(xiǎn)資金仍在流動(dòng)時(shí)，瑞典智能手機(jī)電商應(yīng)用軟件公司Tictail的聯(lián)合創(chuàng)始人卡爾·沃爾德克蘭茨（Carl Waldekranz）募集了2200萬(wàn)美元的資金。他用這筆錢擴(kuò)大了公司的數(shù)字化市場(chǎng)，讓新興服裝設(shè)計(jì)師走上了國(guó)際舞臺(tái)。

如今，他計(jì)劃將美國(guó)和法國(guó)等重點(diǎn)市場(chǎng)的規(guī)?？s小一半，通過(guò)這種辦法說(shuō)服小型時(shí)裝店將Tictail作為首要客戶源，特別是針對(duì)那些每天通過(guò)手機(jī)客戶端消費(fèi)的用戶。

沃爾德克蘭茨表示，在募集資金時(shí)，“我們的時(shí)機(jī)把握得恰到好處，真是幸運(yùn)?！彼?jīng)常往返于紐約和斯德哥爾摩兩地之間，“隨著市場(chǎng)緊縮，我們說(shuō)不定就有了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！?/p>

然而，隨著美國(guó)投資人的悲觀情緒蔓延到了大西洋彼岸，歐洲的風(fēng)險(xiǎn)投資人也表示，他們已經(jīng)向創(chuàng)業(yè)公司發(fā)出警告，稱自己將不會(huì)像過(guò)去幾年間那樣出手闊綽。同時(shí)他們提醒那些已經(jīng)募集到資金的創(chuàng)業(yè)公司，它們對(duì)現(xiàn)有資金的使用也將受到嚴(yán)格監(jiān)管。

柏林風(fēng)險(xiǎn)投資基金公司BlueYard的合伙人夏蘭·奧利里（Ciarán OLeary）表示：“歐洲企業(yè)家可能更難從美國(guó)找到錢，投資的門檻明顯抬高了。”