黃亞東 文斌
摘 要:存款保險(xiǎn)制度是現(xiàn)代金融安全網(wǎng)的重要內(nèi)容之一,其具有維護(hù)金融穩(wěn)定,保護(hù)小儲(chǔ)戶利益的功能。在我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中,必須先建立起存款保險(xiǎn)制度。但是,存款保險(xiǎn)制度也會(huì)帶來道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的問題。特別是不合理的存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)更是會(huì)加劇其風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞:存款保險(xiǎn)制度;道德風(fēng)險(xiǎn);逆向選擇;利率市場(chǎng)化
存款保險(xiǎn)是指為從事存貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)建立一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),各成員金融機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)交納保險(xiǎn)費(fèi);而當(dāng)金融機(jī)構(gòu)面臨危機(jī)或經(jīng)營(yíng)破產(chǎn)時(shí),保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供救助或者代為清償?shù)闹贫?。在我?guó)利率市場(chǎng)化的環(huán)境下,存款保險(xiǎn)制度還具有促進(jìn)利率市場(chǎng)化的作用。但是,設(shè)計(jì)不全的存款保險(xiǎn)制度也會(huì)產(chǎn)生一些問題,如道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。我國(guó)現(xiàn)在正在推進(jìn)存款保險(xiǎn)制度建設(shè),在此過程中國(guó),有必要探究存款保險(xiǎn)制度的必要性,及其風(fēng)險(xiǎn)防范。
一、 文獻(xiàn)綜述
存款保險(xiǎn)制度能保護(hù)銀行免受擠兌的沖擊,維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定,還能保護(hù)中小儲(chǔ)戶的利益。銀行由于其獨(dú)特的運(yùn)行方式,持續(xù)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)使得銀行很容易遭受沖擊。所以,必須要有外界的支持,才能是銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。對(duì)于中小儲(chǔ)戶來說,由于信息不對(duì)稱,所以有必要設(shè)立外部約束機(jī)制,保證中小儲(chǔ)戶的利益。但是,也有學(xué)者認(rèn)為,不必設(shè)立專門的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),可以利用貨幣市場(chǎng)、共同基金等市場(chǎng)工具來防止銀行危機(jī)。(Furlong,1984)。
我國(guó)學(xué)者對(duì)此也有很多類似的看法。謝平(2001)認(rèn)為,存款保險(xiǎn)制度的建立,有助于提高公眾信心,維護(hù)金融安全。顏海波(2004)認(rèn)為,存款保險(xiǎn)制度對(duì)于深化金融改革,防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)有著重要作用。
對(duì)于存款保險(xiǎn)制度的風(fēng)險(xiǎn),主要集中在道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題上。Dowd(1993)認(rèn)為,利率市場(chǎng)化條件下,銀行間的競(jìng)爭(zhēng)將加劇。存款保險(xiǎn)制度使得銀行投向更高的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,以追求更高的回報(bào)。
國(guó)內(nèi)學(xué)者也有意識(shí)到存款保險(xiǎn)制度的潛在風(fēng)險(xiǎn)。錢小安(2004)認(rèn)為道德風(fēng)險(xiǎn)的存在使得不合理的存款保險(xiǎn)制度會(huì)產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”效應(yīng)。顏海波(2004)認(rèn)為,現(xiàn)行體制下,存款保險(xiǎn)制度的建立可能會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的問題。段辰菊(2003)認(rèn)為,雖然存款保險(xiǎn)會(huì)帶來道德風(fēng)險(xiǎn),但是審慎的監(jiān)管和激勵(lì)相容的保險(xiǎn)合同可以消除道德風(fēng)險(xiǎn)帶來的不利影響。
二、 存款保險(xiǎn)制度的必要性
存款保險(xiǎn)制度最早是在美國(guó)建立。1934年美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)成立,標(biāo)志著存款保險(xiǎn)制度正式建立。截止2012年,世界上已有112個(gè)國(guó)家先后建立起存款保險(xiǎn)制度。綜合來看,各國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度的目的主要集中在以下幾點(diǎn)。
(一)維護(hù)金融穩(wěn)定性
銀行的存款不同于一般的債務(wù),儲(chǔ)戶可以在任何時(shí)候去銀行提款。最壞的結(jié)果是所有儲(chǔ)戶同時(shí)要求提款,產(chǎn)生擠兌??赡茔y行的經(jīng)營(yíng)狀況并沒有變壞,但是只要儲(chǔ)戶預(yù)期銀行會(huì)發(fā)生擠兌,擠兌就會(huì)真的發(fā)生。因此,人們對(duì)于銀行的信心十分重要。
提升儲(chǔ)戶對(duì)銀行的信心,一般有兩種方式。一是國(guó)家對(duì)銀行信用進(jìn)行背書,也就是“隱性擔(dān)?!?。這種情況是由國(guó)家財(cái)政對(duì)銀行擔(dān)保,只要銀行有違約,國(guó)家就會(huì)進(jìn)行救助。第二種就是建立存款保險(xiǎn)制度。建立一個(gè)銀行間的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),在成員銀行出現(xiàn)危機(jī)時(shí),在一定范圍內(nèi)進(jìn)行救助。實(shí)在不能救助的,建立退出機(jī)制。這種情況是由銀行出繳保費(fèi),對(duì)自己進(jìn)行保險(xiǎn)。
(二)保護(hù)小儲(chǔ)戶的利益
存款保險(xiǎn)制度設(shè)立的初衷就是保護(hù)存款人的利益。由于銀行經(jīng)營(yíng)的特殊性,一旦發(fā)生銀行危機(jī)很容易演變成金融危機(jī),甚至是社會(huì)動(dòng)亂。對(duì)于小儲(chǔ)戶來說,他們的一生儲(chǔ)蓄可能就存在一家銀行,一旦有負(fù)面消息,他們將會(huì)是最快去銀行提取存款的人,從而導(dǎo)致銀行擠兌。所以,保障小儲(chǔ)戶的利益,對(duì)于防止銀行擠兌的發(fā)生具有重要意義。
現(xiàn)行各國(guó)的存款保險(xiǎn)制度,一般都設(shè)立了存款保險(xiǎn)的上限。保險(xiǎn)額過大會(huì)使得保險(xiǎn)承諾的可信度降低,也會(huì)給銀行帶來過重的負(fù)擔(dān)。例如美國(guó)對(duì)每個(gè)儲(chǔ)戶的最高限額是10萬(wàn)美元,荷蘭為3完荷蘭盾,日本是1000萬(wàn)日元。
(三)促進(jìn)利率市場(chǎng)化
對(duì)于我國(guó)來說,推進(jìn)存款保險(xiǎn)制度的建立,不僅維護(hù)金融穩(wěn)定、保護(hù)小儲(chǔ)戶的意義,還會(huì)促進(jìn)利率市場(chǎng)化。
中國(guó)當(dāng)前的情形是政府為銀行進(jìn)行隱形擔(dān)保,只要銀行出現(xiàn)問題,政府將保證銀行儲(chǔ)戶的利益。
政府的隱形擔(dān)保實(shí)際上降低了銀行的成本,本應(yīng)由銀行出繳的保費(fèi),改由國(guó)家免費(fèi)提供,而且是全額擔(dān)保。在存貸款利率受限制的情況下,銀行過度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的渠道有限,最主要的是理財(cái)產(chǎn)品通道。但是,如果繼續(xù)推行利率市場(chǎng)化改革,放開存貸款利率限制。那么,銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)加劇,經(jīng)營(yíng)好的銀行可以提供較高的儲(chǔ)蓄利率,能夠吸收更多的存款。同時(shí)還能以較低的貸款利率發(fā)放貸款,獲得更好的業(yè)績(jī)。這樣,對(duì)于經(jīng)營(yíng)水平不足的銀行來說,必然會(huì)發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)問題,向一些質(zhì)量并不好的企業(yè)進(jìn)行貸款,從而加劇金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。所以,國(guó)家對(duì)銀行的隱形擔(dān)保不利于利率市場(chǎng)化的實(shí)施,如果二者同時(shí)實(shí)行的話,將會(huì)加大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
因此,在我國(guó)推動(dòng)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中,有必要建立存款保險(xiǎn)制度。而且應(yīng)該對(duì)銀行實(shí)行差別對(duì)待,收取不同的保費(fèi)費(fèi)率。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)小的銀行實(shí)行較低的費(fèi)率,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)大的銀行實(shí)行較高的費(fèi)率。這樣,就能遏制銀行的過度風(fēng)險(xiǎn)尋求行為。在銀行看來,風(fēng)險(xiǎn)尋求將不再是只有收益,沒有成本的行為,而是既有風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)還會(huì)導(dǎo)致保費(fèi)的上升,加大成本的行為。存款保險(xiǎn)制度是我國(guó)利率市場(chǎng)化建設(shè)的前提之一。
三、 存款保險(xiǎn)制度的風(fēng)險(xiǎn)
(一)道德風(fēng)險(xiǎn)
道德風(fēng)險(xiǎn)是由于信息不對(duì)稱而引起的一種違約行為。存款保險(xiǎn)制度是為了利率市場(chǎng)化而做的準(zhǔn)備。而在利率市場(chǎng)化下,由于競(jìng)爭(zhēng)加劇,銀行有動(dòng)機(jī)尋求更高的風(fēng)險(xiǎn)以獲得更高的收益。2008年發(fā)生的金融危機(jī),一個(gè)重要的原因就是美國(guó)廢除了格拉斯-斯蒂格爾法案的利率管制。所以,由國(guó)家隱性擔(dān)保轉(zhuǎn)向存款保險(xiǎn)制度,將加劇銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),從而帶來道德風(fēng)險(xiǎn)問題。
同時(shí),存款保險(xiǎn)制度隱含的道德風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)在:當(dāng)銀行雇員為了追求自身利益,而不以所代理機(jī)構(gòu)的利益為目標(biāo)而運(yùn)作時(shí),就會(huì)產(chǎn)生代理問題。
(二)逆向選擇
逆向選擇也是存款保險(xiǎn)制度能否有效發(fā)揮作用的制約因素。即如果存款保險(xiǎn)制度不采用強(qiáng)制參與的模式,風(fēng)險(xiǎn)大的金融機(jī)構(gòu)會(huì)更積極的參與進(jìn)來,因?yàn)樗鼈兡軓拇婵畋kU(xiǎn)中獲益。風(fēng)險(xiǎn)小的金融機(jī)構(gòu)參與積極性會(huì)差一些,甚至退出。一旦穩(wěn)健銀行退出存款保險(xiǎn)制度,由于整體風(fēng)險(xiǎn)的上升,將會(huì)使得保費(fèi)費(fèi)率提高。長(zhǎng)此以往,最終只有風(fēng)險(xiǎn)大的金融機(jī)構(gòu)參與存款保險(xiǎn)制度,風(fēng)險(xiǎn)小的金融機(jī)構(gòu)被驅(qū)逐出去,從而形成逆向選擇的結(jié)果。
四、結(jié)語(yǔ)
存款保險(xiǎn)制度作為金融安全網(wǎng)的重要組成部分之一,其作用主要有維護(hù)金融穩(wěn)定,保護(hù)小儲(chǔ)戶的利益,對(duì)于我國(guó)來說,建立存款保險(xiǎn)制度是利率市場(chǎng)化必不可少的一步。合理的存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)將決定存款保險(xiǎn)制度的風(fēng)險(xiǎn)大小。一般來說,采取強(qiáng)制所有銀行參加,依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行差別費(fèi)率,有利于防止道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。
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