曾盟盟

摘 要：如今，伴隨我國藥品流通行業(yè)增速的放緩，其微利化趨勢愈加明顯。從現(xiàn)狀來看，我國藥品流通行業(yè)集中度仍然較低，醫(yī)藥物流現(xiàn)代化水平緩步提升，醫(yī)藥電商發(fā)展迅速，而巨額的應收賬款仍是發(fā)展阻礙。分析美國同行業(yè)發(fā)展經驗，結合我國實際，探尋適合我國藥品流通行業(yè)的“卡爾多改進”之路。

關鍵詞：微利化；藥品流通行業(yè)；美國；卡爾多改進

如今，在經濟增速整體放緩的大背景下，中國各行業(yè)正面臨著新一輪的改革機遇期。與很多行業(yè)一樣，藥品流通行業(yè)由于與人民生活密切相關而備受關注。據中國產業(yè)信息網，我國是全球最大的新興醫(yī)藥市場，預計到2020年將超越日本成為僅次于美國的全球第二大市場。2016年，國務院《關于促進醫(yī)藥產業(yè)健康發(fā)展的指導意見》提出推動大中小型藥品流通企業(yè)構建現(xiàn)代醫(yī)藥流通體系和醫(yī)藥誠信體系，為我國藥品流通行業(yè)的發(fā)展指明了方向。

一、中國藥品流通行業(yè)現(xiàn)狀分析

（一）行業(yè)增速放緩，微利化趨勢明顯

近年來，我國藥品流通行業(yè)銷售總額一直處于高增長態(tài)勢，但自2011年起增速逐年放緩，從24.6%逐步遞減至2014年的15.2%，這符合如今經濟新常態(tài)的特征。據商務部發(fā)布的《2015年上半年藥品流通行業(yè)運行分析及發(fā)展趨勢預測》顯示，我國藥品流通行業(yè)市場需求未來將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨緩的發(fā)展態(tài)勢，并將加速進入中低速發(fā)展、微利化的新常態(tài)。2015年上半年，國內1200家藥品流通直報企業(yè)實現(xiàn)利潤總額108億元，同比增長11.5%，增幅下降2.4個百分點；平均利潤率為1.6%，同比下降0.2個百分點；平均毛利率為6.4%，同比下降06個百分點；平均費用率為5%，同比持平。其中，平均利潤率已連續(xù)4年緩步下降。

（二）行業(yè)集中度仍然較低

據國家食藥監(jiān)總局，截至2014年底，我國共有藥品批發(fā)企業(yè)1.33萬家，藥品零售連鎖企業(yè)4266家，零售單體藥店26.35萬家。與2013年相比，藥品批發(fā)企業(yè)數量減少約1600家，藥品零售連鎖企業(yè)增加696家，零售單體藥店減少1.09萬家。另據國家商務部，2014年前100位藥品批發(fā)企業(yè)主營業(yè)務收入占同期全國醫(yī)藥市場總規(guī)模為65.9%，同比提高1.6個百分點，其中前三位藥品批發(fā)企業(yè)占30.9%，同比提高1.2個百分點。2014年前100位藥品零售企業(yè)銷售額占零售市場總額的28.1%，同比下降0.2個百分點，但零售連鎖藥店占藥店門店總數的36.57%，同比提高0.56個百分點。我國藥品批發(fā)企業(yè)連續(xù)兩年減少，藥品零售連鎖率連續(xù)三年提升，龍頭企業(yè)呈現(xiàn)強者愈強態(tài)勢，但行業(yè)整體結構未有明顯改變，行業(yè)集中度仍然較低。

（三）醫(yī)藥電商發(fā)展迅速

我國醫(yī)藥電子商務近年來保持快速發(fā)展勢頭。截至2015年6月30日，我國擁有互聯(lián)網交易資質的藥品流通企業(yè)共425家，同比增長563%，主要交易模式為B2B、B2C，其中B2B模式占銷售額的90%。據藥品流通統(tǒng)計直報系統(tǒng)不完全統(tǒng)計，我國擁有互聯(lián)網資質的醫(yī)藥電商營業(yè)收入平均增幅超過了50%，遠高于傳統(tǒng)藥品流通銷售模式的增幅。目前我國醫(yī)藥電商整體銷售收入占藥品流通市場的比重不高，但其銷售增速很高，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

（四）醫(yī)藥物流現(xiàn)代化水平有所提升

由于我國藥品流通企業(yè)存在“數量多、規(guī)模小、分布散”的特點，除少數大型藥品流通企業(yè)建立了現(xiàn)代化的藥品物流中心外，大多數仍主要采用傳統(tǒng)的物流方式，現(xiàn)代化物流水平的普及應用相對滯后。隨著新版GSP的實施和醫(yī)藥第三方物流的發(fā)展，我國醫(yī)藥物流現(xiàn)代化水平有所提升。據抽樣調查，目前我國醫(yī)藥物流企業(yè)已廣泛應用了倉儲管理系統(tǒng)、倉庫控制系統(tǒng)、無線射頻系統(tǒng)等一系列現(xiàn)代化管理軟件和先進管理手段，行訂單處理能力達到100%，賬貨相符率達到95%以上，準時送達率達98%以上，三項運營指標均有明顯提高。部分大型集團公司擬實施全國或區(qū)域內物流運營一體化策略，社會第三方物流企業(yè)則利用自身干線運輸能力及網絡覆蓋能力為醫(yī)藥物流配送提供專業(yè)服務。

（五）醫(yī)療機構拖欠藥品批發(fā)企業(yè)貨款問題仍未緩解

雖然國家政策規(guī)定醫(yī)療機構對藥品批發(fā)企業(yè)的回款期最長不超過60天并依法實施監(jiān)督和各項懲罰措施，但實際操作中我國藥品批發(fā)企業(yè)對公立醫(yī)療機構的平均應收賬款周轉時間仍在三個月以上，很多醫(yī)療機構長期擠占流動資金導致批發(fā)企業(yè)經營資金緊張。據不完全統(tǒng)計，2014年179家藥品批發(fā)企業(yè)對醫(yī)療機構平均應收賬款周轉天數為122天，應收賬款總額高達587.07億元，占對公立醫(yī)療機構銷售總額的37.6%，延續(xù)了2012、2013年的貨款拖欠狀況。我國醫(yī)療機構拖欠藥品批發(fā)企業(yè)貨款問題仍未緩解。

二、美國藥品流通行業(yè)發(fā)展經驗分析

作為全球最大的藥品生產和消費國，美國是公認的醫(yī)藥物流發(fā)展最完善的國家之一，擁有成熟的藥品流通現(xiàn)代化管理發(fā)展經驗。從20世紀80年代開始，美國藥品流通行業(yè)經歷了快速的發(fā)展變革，最終形成如今三大巨頭掌舵的市場格局。

（一）并購提升集中度

據統(tǒng)計，20世紀80年代初，美國僅100億美元的藥品流通市場中有300余家藥品批發(fā)企業(yè)，且大部分是相互獨立的小規(guī)模區(qū)域性企業(yè)。從1981年到2010年，美國藥品批發(fā)行業(yè)發(fā)生了175件并購整合案例。前三大藥品流通企業(yè)MCK（Mckesson）、CAH（Cardinal Health）、ABC（Amerisourse Bergen）的市場占有率由1995年的約30%上升到2006年之后的約96%。不斷的兼并重組極大提升了行業(yè)集中度。與此同時，整個批發(fā)市場規(guī)模由1981年的約100億美元上升到2010年的超過2630億美元，年復合增長率達到11.9%。

（二）業(yè)務創(chuàng)新和多元化發(fā)展

持續(xù)的業(yè)務創(chuàng)新和多元化發(fā)展是在市占率提升有限的狀況下維持業(yè)績增長的有效路徑。MCK、CAH、ABC在形成各自的市場規(guī)模后即走上了差異化經營的道路，信息技術服務、醫(yī)療用品、專業(yè)藥品分別是三家如今的強勢服務項目，不過這些服務都是圍繞其核心分銷業(yè)務展開的，是對分銷業(yè)務的補充和拓展。短期來看，三家企業(yè)就其市場份額而言可以輕松保持行業(yè)平均增長水平，長期則依賴各自的多元化發(fā)展戰(zhàn)略?！斑B鎖+多元”協(xié)同經營模式是美國藥品流通企業(yè)的發(fā)展路徑。美國零售連鎖藥店在建立之初就非常重視多元化發(fā)展，通過混業(yè)經營、店內診療服務等方式提升客戶粘性。MCK、CAH、ABC三家企業(yè)純利潤區(qū)間在0.81%和1.07%之間，主要依靠大規(guī)模集團化運營維持業(yè)績增長，高效率的管理體系如倉儲管理系統(tǒng)、客戶服務系統(tǒng)等是盈利關鍵。同時，藥品流通供應鏈的上游、下游客戶服務得到充分拓展，如為上游藥品生產企業(yè)提供廣告增值服務，為下游醫(yī)療機構提供藥房管理服務等。

當然，美國藥品流通企業(yè)巨頭的擴張之路并非完全一帆風順。20世紀90年代中期，CAH斥巨資收購了制藥企業(yè)外包服務項目，并成立專門的藥品技術服務公司進行經營。藥品技術服務公司以藥品生產企業(yè)為定向客戶，提供包括委托生產、包裝、市場推廣等各類服務，但經營效果不佳導致公司2007年被出售剝離。MCK、ABC也都曾明智地放棄那些業(yè)績欠佳的多元化項目。

三、中國藥品流通行業(yè)的“卡爾多改進”之路探究

如果一種變革使受益者所得足以彌補并超過受損者的所失，這種變革稱為卡爾多改進。換言之，卡爾多改進主要考慮的是整體社會價值最大化效應。從以美國為代表的發(fā)達國家經驗看，我國未來藥品流通行業(yè)的發(fā)展趨勢是集中度提升、盈利模式創(chuàng)新和信息化程度的大幅提高。這當中必然伴隨著大批中小企業(yè)被并購、行業(yè)平均利潤率不斷被壓縮等狀況。短期內我國很難達到類似美國的行業(yè)高度集中狀況，但全國性和區(qū)域性龍頭會不斷出現(xiàn)。資源的整合會促進效率的提高，大型藥品流通企業(yè)擴張的“社會收益”將彌補并超過中小企業(yè)消減、行業(yè)平均利潤率下降的“社會損失”。我國藥品流通行業(yè)可以走出一條自己的“卡爾多改進”之路。

（一）借助資本市場實現(xiàn)跨越式發(fā)展

資本市場是企業(yè)擴張的重要推動力。經濟學家喬治·斯蒂格勒說過：“沒有一個美國大公司不是通過某種程度、某種方式的兼并而成長起來的，幾乎沒有一家大公司主要是靠內部積累成長起來的?！苯鼛啄晡覈幤妨魍ㄆ髽I(yè)資本運作的案例愈來愈多，比如2014年國藥控股并購四川醫(yī)藥，嘉事堂連續(xù)收購數十家醫(yī)療器械公司；2015年益豐大藥房、老百姓大藥房先后上市等。企業(yè)上市一般可以獲得更多的發(fā)展資金，有利于快速實現(xiàn)規(guī)模擴張和結構優(yōu)化，高效率的整合將通過量的提升和成本的壓縮彌補平均利潤率下降帶來的損失。伴隨IPO提速和新三板持續(xù)繁榮的刺激，未來我國藥品流通行業(yè)在資本支持下的變革將更加明顯。

（二）著力發(fā)展供應鏈金融服務

我國藥品流通企業(yè)與歐美相比，流動資金占用量較大。資金周轉對公司的盈利能力有重要影響，只有不斷拓展多元化融資渠道以獲得更多資金，才能維持長遠發(fā)展?；谂c銀行合作的供應鏈金融是應對這一難題的重要方法。銀行向藥品流通企業(yè)提供融資和其他結算、理財服務，同時向其上游供應商提供貸款及時收達的便利，或向其下游終端客戶提供預付款代付及存貨融資服務。這種面向供應鏈所有成員的系統(tǒng)性融資安排能夠最大程度降低資金短缺風險，同時也有利于壓縮經營成本。

（三）加強物流信息化建設，大力發(fā)展醫(yī)藥電商

國家“互聯(lián)網+”戰(zhàn)略將持續(xù)推動醫(yī)藥電子商務發(fā)展。我國藥品流通企業(yè)可充分利用包括移動互聯(lián)技術在內的現(xiàn)代信息技術，加大力度建立布局安全高效、技術先進的專業(yè)化、社會化現(xiàn)代醫(yī)藥物流和服務體系，提高藥品配送的安全性和便捷性，滿足個性化定制需求，同時合理使用社會物流，構建專業(yè)的第三方醫(yī)藥物流配送體系。未來建立完善跨行業(yè)、跨區(qū)域的智能醫(yī)藥物流信息服務網絡將成為發(fā)展趨勢。

（四）加速業(yè)務創(chuàng)新，拓展上下游服務鏈

面對行業(yè)增速放緩的趨勢，積極探索形式多樣的創(chuàng)新業(yè)務和增值服務是業(yè)績增長之道，比如開展物流延伸服務、承接藥房托管、承接醫(yī)院藥庫外設等。藥品流通行業(yè)可利用內外資源打破信息壁壘，推動行業(yè)跨界向醫(yī)藥供應鏈上下游服務轉型，比如為上游提供數據分析服務，為下游提供個性需求定制服務等。伴隨我國城鎮(zhèn)化水平提高和人口老齡化加劇，藥品流通行業(yè)新的業(yè)績增長點將不斷出現(xiàn)。相比中小型企業(yè)而言，大型企業(yè)強大的資本實力和整合能力是未來的制勝之道。（作者單位：上海外國語大學國際金融貿易學院）

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