劉衛(wèi)

【摘 要】我國民營經(jīng)濟(jì)作為社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位。由于受多方面因素影響，中小民營企業(yè)融資難問題，已成為制約中小民營企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。本文通過對中小民營企業(yè)融資難問題進(jìn)行剖析，尋求解決問題的有效途徑。

【關(guān)鍵詞】中小民營企業(yè)；融資；成因；對策

一、中小民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析

（一）中小民營企業(yè)融資的基本現(xiàn)狀

20世紀(jì)90年代以來，我國民營經(jīng)濟(jì)作為社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位。隨著我國市場化程度的不斷提高，以及國內(nèi)、外貿(mào)易環(huán)境的變化，中小民營企業(yè)在增加財政收入、經(jīng)濟(jì)增長引擎、擴(kuò)大就業(yè)以及優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著重要作用。目前，我國中小民營企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)占全國企業(yè)總數(shù)的99.8%，GDP的60%、稅收的50%、就業(yè)的75%均來源于中小民營企業(yè)。另外，中小民營企業(yè)已占到專利發(fā)明的65%、技術(shù)創(chuàng)新的75%、新產(chǎn)品開發(fā)的80%。隨著中小民營企業(yè)數(shù)量的增加和實(shí)力的提高，其作為民營經(jīng)濟(jì)的主要表現(xiàn)形式，在整個國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中起到的作用將日益突顯?？梢赃@樣講，中小民營企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，將直接影響到我國未來經(jīng)濟(jì)的整體競爭能力。

而與之形成鮮明對照的是，由于受企業(yè)現(xiàn)狀、金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、誠信環(huán)境建設(shè)等多方面因素影響，中小民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀在總體上并未得到根本改觀。中小民營企業(yè)融資難問題，已成為制約中小民營企業(yè)發(fā)展、抑制其活力的“瓶頸”。

（二）中小民營企業(yè)融資的主要方式

1.吸引直接投資

（1）政府基金（撥款、投資）：由國家部委出資建立科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金、科技發(fā)展基金、科技成果產(chǎn)業(yè)化基金等，通過貼息貸款、無償援助、資本金投入等形式支持中小民營企業(yè)的發(fā)展，主要對象是中小科技型民營企業(yè)。

（2）專業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資，主要分為以下兩個方面：

①產(chǎn)業(yè)投資基金，主要投資于高成長性的科技型中小民營企業(yè)；

②風(fēng)險投資。投資者以獲取股利與資本收益為目的，其特點(diǎn)在于甘冒風(fēng)險來追求較大的投資回報，并將回收的資金循環(huán)投入高風(fēng)險事業(yè)。

2.吸收間接投資（直接融資）

（1）發(fā)行債券。

（2）發(fā)行股票。

3.金融機(jī)構(gòu)融資（間接融資）

我國從20世紀(jì)80年代末期，即開始實(shí)施對中小民營企業(yè)貸款的扶持政策，以促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)的健康、可持續(xù)發(fā)展。近年來，多家金融機(jī)構(gòu)均將信貸經(jīng)營的重心從倚重大中型企業(yè)向中小民營企業(yè)轉(zhuǎn)變，以達(dá)到分散信貸業(yè)務(wù)集中風(fēng)險的目的，金融機(jī)構(gòu)融資的份額正逐年得到提升。

4.民間融資（間接融資）

民間金融是一種非正規(guī)金融，具有自發(fā)性和分散性，主要表現(xiàn)為民間借貸。近年來，我國民間金融得到了很大發(fā)展。中小民營企業(yè)作為融資困難的一個群體，已經(jīng)入到民間借貸活動之中。

（三）中小民營企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)

目前，中小民營企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在：

1.銀行對中小民營企業(yè)貸款占比不高。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對中小民營企業(yè)放貸。同時，中小民營企業(yè)因資信等級低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。

2.民間融資尚未納入正常渠道。特別是企業(yè)成長期對民間融資的需求更為旺盛，中小民營企業(yè)在難以得到金融機(jī)構(gòu)足夠信貸支持的情況下，往往更多的選擇民間融資。

3.中小民營企業(yè)離直接融資條件尚有較大差距。中小企業(yè)的融資通道過窄。由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。

4.信用擔(dān)保體系尚未形成構(gòu)架。盡管在國家相關(guān)政策的大力支持下，全國各地方均成立了不同形式的擔(dān)保公司，但總體而言，擔(dān)保機(jī)構(gòu)少，擔(dān)保品種單一，制度不完善，進(jìn)入門檻高，擔(dān)保收費(fèi)不透明的狀況并能得到根本改觀。

5.整體金融生態(tài)建設(shè)尚不理想。部分中小民營企業(yè)缺乏誠信意識，加之相關(guān)企業(yè)信用信息征集與評價體系尚不健全，造成金融機(jī)構(gòu)對中小民營企業(yè)“惜貸”現(xiàn)象。

二、中小民營企業(yè)融資難的成因分析

中小民營企業(yè)對市場經(jīng)濟(jì)的巨大貢獻(xiàn)與其獲得的金融支持極不對稱。中小民營企業(yè)融資難、貸款難已成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨的一個重要問題。

（一）金融機(jī)構(gòu)方面存在的問題

1.金融機(jī)構(gòu)向中小民營企業(yè)放貸的經(jīng)營成本較高

金融機(jī)構(gòu)向中小民營企業(yè)放貸所涉及的經(jīng)營成本大大高于大型企業(yè)。由于金融機(jī)構(gòu)貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)等大致相同，而每戶中小民營企業(yè)平均獲得的貸款大大低于大企業(yè)，因而中小民營企業(yè)每筆貸款的經(jīng)營成本對金融機(jī)構(gòu)來說相對較高。

2.金融機(jī)構(gòu)“親大遠(yuǎn)小”傾向突出，所有制偏見仍較為嚴(yán)重

目前，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的信貸投向主要是面對大城市、大企業(yè)、大項(xiàng)目，因?yàn)閷ζ浞刨J風(fēng)險相對較小，安全可靠，利潤也豐厚；而中小民營企業(yè)因其經(jīng)營規(guī)模較小，資信狀況難以核實(shí)等原因，無法像大企業(yè)那樣與金融機(jī)構(gòu)建立傳統(tǒng)聯(lián)系。

3.金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部缺乏競爭機(jī)制

由于政府對金融機(jī)構(gòu)向中小民營企業(yè)貸款缺乏相應(yīng)的鼓勵措施，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)向中小民營企業(yè)放貸缺乏積極性。另一方面，金融機(jī)構(gòu)目前仍屬于壟斷型行業(yè)，內(nèi)部缺乏競爭，貸方市場占主導(dǎo)地位。如果金融機(jī)構(gòu)之間存在足夠的同業(yè)競爭，企業(yè)就能以自己的條件來選擇金融機(jī)構(gòu)。

（二）政府職能機(jī)構(gòu)不健全

我國的各級地方政府機(jī)構(gòu)不是按照民營經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的要求設(shè)置的，因此出現(xiàn)了民營經(jīng)濟(jì)政策政出多門的現(xiàn)象，不僅政府的計(jì)劃部門在制定關(guān)于民營經(jīng)濟(jì)的政策，稅務(wù)、勞動、工商管理等部門也在制定此類政策，從而造成了政策混亂，有時甚至產(chǎn)生矛盾，這種狀態(tài)難以形成政府與民營經(jīng)濟(jì)間良性的互動關(guān)系。

（三）中小民營企業(yè)自身的原因

1.中小民營企業(yè)在融資問題上存在認(rèn)知偏差

（1）對自身承擔(dān)風(fēng)險能力的認(rèn)知存在偏差。中小民營企業(yè)的企業(yè)主偏向于過度追求發(fā)展速度，盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，經(jīng)營不夠穩(wěn)??；在過度追求暴富的浮躁心理等非理性思維支配下，往往風(fēng)險意識不足，易產(chǎn)生盲目樂觀情緒。

（2）對履行債務(wù)義務(wù)的認(rèn)知存在偏差。部分中小民營企業(yè)不注重信譽(yù)，對履行債務(wù)的義務(wù)重視不夠，“欠債老大”、“逃廢債”現(xiàn)象還不同程度的存在，導(dǎo)致銀行對中小民營企業(yè)貸款風(fēng)險程度上升，貸款意愿降低。

2.中小民營企業(yè)經(jīng)營的不穩(wěn)定性使金融機(jī)構(gòu)放貸風(fēng)險加大

中小民營企業(yè)的不穩(wěn)定性及高歇業(yè)率或倒閉率，加之在市場變動和經(jīng)濟(jì)波動中表現(xiàn)出的脆弱性，是金融機(jī)構(gòu)惜貸的主要原因之一。

3.中小民營企業(yè)規(guī)模小，抵押擔(dān)保難

抵押和擔(dān)保是金融機(jī)構(gòu)對信息不透明的中小民營企業(yè)提供貸款時保護(hù)自己利益的主要工具。如果不能提供抵押和擔(dān)保，將難于滿足金融機(jī)構(gòu)的貸款條件，使獲得貸款的機(jī)會大大降低。

三、解決中小民營企業(yè)融資難問題的主要對策

（一）充分行使政府職能，營造較為寬松的外部環(huán)境

1.各級地方政府應(yīng)在稅收政策支持、財政貼息等多個方面制定切實(shí)可行的措施，鼓勵各商業(yè)銀行提高對中小民營企業(yè)的貸款比例。同時，各級地方政府應(yīng)充分發(fā)揮橋梁作用，充當(dāng)銀企合作的“紅娘”，為市場經(jīng)濟(jì)中緊密相關(guān)的兩大利益主體搭建平臺，使發(fā)展?jié)摿Υ?、?jīng)濟(jì)效益好、信用記錄優(yōu)的中小民營企業(yè)獲得最大的信貸支持，盡量滿足這部分中小民營企業(yè)合理的流動資金需求。

2.各級金融監(jiān)管部門要通過窗口指導(dǎo)，推動各商業(yè)銀行根據(jù)自身的市場定位，在信貸投入上對中小民營企業(yè)予以更多的支持。同時，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化，擴(kuò)大利率浮動幅度，確保金融機(jī)構(gòu)在收益覆蓋風(fēng)險的前提下，努力實(shí)現(xiàn)效益最大化和股東利益最大化，推動民營經(jīng)濟(jì)與金融的良性互動發(fā)展。鼓勵政策性銀行信托其他商業(yè)銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)，開展以中小民營企業(yè)為服務(wù)對象的轉(zhuǎn)貸款、擔(dān)保貸款等業(yè)務(wù)。

3.以科學(xué)的態(tài)度，讓民間金融適時走到前臺。金融服務(wù)不可能由商業(yè)銀行一手包辦，應(yīng)盡快出臺相關(guān)政策法規(guī)，為民間金融構(gòu)造一個規(guī)范的框架，對融資的相關(guān)操作規(guī)定、融資利率等進(jìn)行明確，從而滿足社會經(jīng)濟(jì)多元化的需求。打擊高利貸等違法經(jīng)濟(jì)活動，為社會經(jīng)濟(jì)的和諧發(fā)展保駕護(hù)航。

（二）促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化、多元化

良好的金融體系是市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)。我國的金融體系存在著多樣性不夠、專業(yè)性不強(qiáng)以及經(jīng)營趨同性的缺陷，使其無法全面滿足中小民營企業(yè)的融資需求，必須對其進(jìn)行改革。

1.成立一些具有鮮明專業(yè)性經(jīng)營范圍的金融機(jī)構(gòu)，特別是以中小民營企業(yè)為主要目標(biāo)客戶的銀行。

2.加快國有商業(yè)銀行的股份制改造，促使其資金更多地投向中小民營企業(yè)。

（三）培育信用環(huán)境，提高社會信用水平

有的中小民營企業(yè)還貸意愿不強(qiáng)，甚至出現(xiàn)惡性拖欠貸款本息的不良現(xiàn)象，這不僅嚴(yán)重有損中小民營企業(yè)的形象，也制約了企業(yè)自身的發(fā)展。因此，要發(fā)展健康的融資市場，特別是解決中小民營企業(yè)融資難的問題，必須高度重視社會信用環(huán)境的培育。

（四）加強(qiáng)風(fēng)險管理，提高金融風(fēng)險識別能力

如果金融機(jī)構(gòu)沒有足夠強(qiáng)的風(fēng)險識別能力，不能從千差萬別的企業(yè)中選擇出具有債務(wù)承擔(dān)能力的企業(yè)，不能有效監(jiān)測風(fēng)險，那么銀行既不能保證自身的持續(xù)健康發(fā)展，也不能有效履行對社會資源的合理配置功能，必定導(dǎo)致社會資本的劣勢流向和融資市場的畸形發(fā)展。

（五）大力為中小民營企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本的創(chuàng)業(yè)投資

在我國由于創(chuàng)業(yè)資本的缺乏，使中小民營企業(yè)創(chuàng)立與發(fā)展相對比較緩慢。

（六）努力提高中小民營企業(yè)整體素質(zhì)，增強(qiáng)內(nèi)在融資能力

1.推進(jìn)中小民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革，力圖產(chǎn)權(quán)明晰，責(zé)權(quán)明確，實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代企業(yè)制度的根本轉(zhuǎn)變。

2.建立健全中小民營企業(yè)內(nèi)部管理制度和法人治理機(jī)構(gòu)，規(guī)范生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)作，加強(qiáng)科學(xué)管理，塑造良好的企業(yè)法人形象。同時，強(qiáng)化企業(yè)財務(wù)管理，保證財務(wù)信息的真實(shí)性和合法性，以贏得商業(yè)銀行的信任和支持，不斷提升自身的融資能力。遵循誠信原則，切實(shí)履行借貸合同規(guī)定的義務(wù)，構(gòu)筑良好的銀企合作關(guān)系，為融資創(chuàng)造條件。

（七）總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，做大做強(qiáng)“擔(dān)?！钡案?/p>

1.建立由政府財政啟動的擔(dān)?；穑鹉暝黾雍屯貙挀?dān)保公司的資金來源，同時，引導(dǎo)企業(yè)、個人投資設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，構(gòu)建多層次的信用擔(dān)保體系，以逐步降低中小民營企業(yè)融資難度的成本。

2.根據(jù)國家相關(guān)文件精神，鼓勵企業(yè)和其他社會組織成立多種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以滿足不同類型企業(yè)的融資需求。鼓勵企業(yè)間實(shí)行會員制聯(lián)保，形成商業(yè)性互保和民間互助擔(dān)保相補(bǔ)充的擔(dān)保架構(gòu)。

解決中小民營企業(yè)融資難問題，僅僅依靠一個部門是不行的，也不可能在短期內(nèi)徹底加以解決，它需要政府、銀行以及中小民營企業(yè)自身的共同努力，從機(jī)制、體制等多方面尋求解決的突破口，只有如此，才能有效緩解中小民營企業(yè)融資難問題。

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