易曉文 葉宗杰

[摘要]2012年我國(guó)全面啟動(dòng)了溫州金融綜合改革，這對(duì)全國(guó)的金融市場(chǎng)改革都有重要的意義。目前，溫州市全市金融運(yùn)行進(jìn)入筑底回升、增長(zhǎng)蓄勢(shì)階段，不良貸款爆發(fā)勢(shì)頭減弱，企業(yè)新出險(xiǎn)數(shù)逐步降低，我國(guó)第一部《溫州民間融資管理?xiàng)l例》草案初稿已經(jīng)完成。過去溫州的民間借貸風(fēng)險(xiǎn)高，民營(yíng)企業(yè)融資難，企業(yè)家外出逃避債務(wù)的現(xiàn)象不斷發(fā)生，銀行的信用度一降再降。金融綜合改革培育多層次的金融市場(chǎng)，完善金融服務(wù)體系。今后，溫州應(yīng)完善民營(yíng)企業(yè)的融資渠道，加強(qiáng)監(jiān)控管理。著重解決現(xiàn)實(shí)的難點(diǎn)，力爭(zhēng)將小額貸款公司轉(zhuǎn)換到村鎮(zhèn)銀行。從而促進(jìn)溫州經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]金融綜合改革；民營(yíng)企業(yè)；融資問題；影響分析

[中圖分類號(hào)]C23 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]B

在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，我國(guó)的金融體制出現(xiàn)了明顯的失衡，銀行體系有錢，而中小民營(yíng)企業(yè)卻貸不到錢。表明中國(guó)金融體系沒有很好地適應(yīng)中國(guó)當(dāng)今經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，沒有從分發(fā)揮其作用。如今的金融形式迫使中國(guó)不得不進(jìn)行金融改革。國(guó)務(wù)院決定以溫州作為金融綜合改革試點(diǎn)，意義重大而深遠(yuǎn)。選擇溫州，主要有兩點(diǎn)原因：一是因?yàn)闇刂荼旧砻耖g資金充裕、民間融資發(fā)達(dá)，但卻缺乏監(jiān)管，融資利率高引發(fā)高風(fēng)險(xiǎn)。二是因?yàn)樵?008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的溫州受融資難等眾多問題的影響，經(jīng)濟(jì)開始下滑，出現(xiàn)一系列經(jīng)濟(jì)問題，前景令人堪憂。

由溫州一場(chǎng)民間借貸引發(fā)的“高利貸崩盤”連鎖式劇烈反應(yīng)，表明溫州民營(yíng)企業(yè)和民間借貸方面存在的嚴(yán)重問題，也促成溫州進(jìn)行金融綜合改革。溫州金融綜合改革是尋求金融市場(chǎng)改革的新的突破點(diǎn)對(duì)于全國(guó)的金融市場(chǎng)改革都有重要的意義，其示范性作用不容忽視。

溫州市金融綜合改革中，特別重視兩個(gè)方面，一是完善地方金融管理、建立金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制=是消除溫州民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中突顯的障礙，規(guī)范民間融資發(fā)展，讓金融能更好的為溫州的實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。那么，溫州金融綜合改革至今，對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的影響到底幾何？

一、溫州金融綜合改革取得的成效及與民營(yíng)企業(yè)融資之關(guān)系分析

（一）溫州金融綜合改革融資問題解決初現(xiàn)成效

由于溫州市的經(jīng)濟(jì)以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主體，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展規(guī)模較大，民間資本充足，民間的融資活動(dòng)非常頻繁。最近幾年，溫州的中小規(guī)模企業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，主要成因是資金不足，無法維持正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，甚至還有公司所有者外出逃避債務(wù)的現(xiàn)象。眾所周知，溫州老板跑路已經(jīng)不是新鮮事了。這項(xiàng)改革不僅僅對(duì)溫州經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)發(fā)展意義重大，更是我國(guó)對(duì)新的金融體系的布局的一次嶄新的嘗試。

溫州金融綜合改革啟動(dòng)已經(jīng)4周年，作為金融綜合改革的探路者，溫州市按照國(guó)務(wù)院確定的12項(xiàng)改革任務(wù)，以破解“兩多兩難”為目標(biāo)導(dǎo)向，以構(gòu)建金融組織、產(chǎn)品和服務(wù)、資本市場(chǎng)、地方金融監(jiān)管“四大體系”為基本框架，推動(dòng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“三對(duì)接三升三降”，實(shí)現(xiàn)了15個(gè)先行先試的“全國(guó)率先”，形成9個(gè)“全國(guó)或全省復(fù)制”，改善了金融業(yè)“三個(gè)不協(xié)調(diào)一個(gè)缺陷”的狀況，金融改革取得階段性成果。金融風(fēng)險(xiǎn)處置方面，全市金融運(yùn)行進(jìn)入筑底回升、增長(zhǎng)蓄勢(shì)階段，不良貸款爆發(fā)勢(shì)頭減弱，企業(yè)新出險(xiǎn)數(shù)逐步降低，向好態(tài)勢(shì)基本明晰。

據(jù)報(bào)道，至2016年3月13日止，溫州市全部的4家民間借貸服務(wù)中心累計(jì)共借出219.8億元，成交總額75.94億元，借貸總體成功率穩(wěn)定在30%以上，平均月利率約13%。

在金融改革中，為了消除溫州民營(yíng)企業(yè)的籌資障礙，溫州市人民銀行、商業(yè)銀行、證券機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通力合作，制定了金融服務(wù)創(chuàng)新保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“1+4”方案，即1個(gè)總體方案、4個(gè)實(shí)施細(xì)則子方案。其中明確了對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)貸款在全部貸款余額的占比“底線”。企業(yè)直接融資量比上年增加92億元，增量占全社會(huì)融資增量的11%。

據(jù)悉，作為我國(guó)第一部民間融資管理法規(guī)的《溫州民間融資管理?xiàng)l例》草案初稿已經(jīng)完成，在有關(guān)“地方金融管理職責(zé)權(quán)限、民間融資備案登記、放款人管理等制度設(shè)計(jì)”等方面都將取得突破。

（二）溫州金融綜合改革與民營(yíng)企業(yè)融資的內(nèi)在聯(lián)系分析

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的核心，這是由企業(yè)具有的財(cái)務(wù)特點(diǎn)與作用決定的。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)對(duì)資金運(yùn)動(dòng)所做的一種管理，資金的有效運(yùn)行才能保證企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的整體實(shí)現(xiàn)。財(cái)務(wù)管理的實(shí)施應(yīng)保證籌措資金的流暢性、恰當(dāng)運(yùn)用資金，只有這樣才能達(dá)到企業(yè)所預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中最基本的融資活動(dòng)，是決定企業(yè)資金來源、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要過程，自然成了財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。

溫州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展動(dòng)力主要來源于溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，而民營(yíng)企業(yè)是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的主體。然而，在2008年金融危機(jī)之后，溫州民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理問題的弊端徹底突顯出來，融資問題暴露無疑，由此導(dǎo)致的全面經(jīng)濟(jì)衰退，民營(yíng)企業(yè)正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。

融資難作為溫州民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理原有的一大問題，在金融改革中已初見成效。金融改革12項(xiàng)內(nèi)容中“規(guī)范發(fā)展民間融資；加快發(fā)展新型金融組織，創(chuàng)新發(fā)展金融產(chǎn)品與服務(wù)；培育發(fā)展地方資本市場(chǎng)；重新發(fā)展各類債券產(chǎn)品”等措施確實(shí)減輕了企業(yè)融資的巨大壓力，明顯拓寬了企業(yè)籌資渠道；通過建設(shè)規(guī)范的地方金融體系，成立民間借貸服務(wù)中心與民間資本管理公司，達(dá)到規(guī)范民間融資行為的目的；另外，在監(jiān)管體系中，成立地方金融監(jiān)管局等相關(guān)部門，加強(qiáng)了對(duì)民間資本的監(jiān)控。一系列的措施明顯拓寬了民間資本的流通渠道，對(duì)于破解中小民營(yíng)企業(yè)“融資難”問題表現(xiàn)出了突出的作用。

溫州市金融綜合改革方案中還著重談及如何解決企業(yè)融資難問題：一是規(guī)范發(fā)展民間融資。制定切實(shí)有效的民間借貸備案管理制度和民間借貸管理辦法，完善民間借貸監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。二是加快發(fā)展新型金融組織。允許并鼓勵(lì)民間資本通過發(fā)起設(shè)立或入股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織的方式進(jìn)入地方性的金融機(jī)構(gòu)，符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。這些改革的目的是將使民間金融透明化、合法化、規(guī)范化，注重與解決溫州民營(yíng)企業(yè)融資問題，使其更好地為溫州實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

溫州金融綜合改革與溫州民營(yíng)企業(yè)融資相互影響，相輔相成。在企業(yè)融資方面，溫州金融改革建立民間資本管理機(jī)構(gòu)，規(guī)范民間資本的投向.另外建立地方金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)，防范融資風(fēng)險(xiǎn)。在金融綜合改革中，融資難問題明顯地得到了改善。投資方面，在企業(yè)資金充足的情況下，企業(yè)可以放心大膽的對(duì)多項(xiàng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，不必時(shí)時(shí)當(dāng)心資金鏈的斷裂突然斷裂。

企業(yè)融資問題得到改善，即溫州民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中最大的難題得到緩解，讓企業(yè)有更大的發(fā)展空間。

溫州金融綜合改革所要達(dá)到的目標(biāo)也正是溫州民營(yíng)企業(yè)所需求的金融環(huán)境，可以說是他們所追求的最終目標(biāo)都是一樣的，都是為了溫州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、溫州金融綜合改革對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的影響分析

（一）金融綜合改革前民營(yíng)企業(yè)融資情況

一直以來，溫州是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城市之一。然而由于受到金融危機(jī)的影響，民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理問題的爆發(fā)，使溫州人民對(duì)溫州民營(yíng)企業(yè)失去了原有的信心。自2011年4月初江南皮革有限公司董事長(zhǎng)黃鶴跑路起，溫州的民間借貸的高風(fēng)險(xiǎn)日益開始浮現(xiàn)。民間融資問題一時(shí)間成了掣肘溫州經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一道不可逾越的障礙。然而并非僅僅如此，就像被推倒的多米諾骨牌效應(yīng)一般，溫州多家民營(yíng)企業(yè)開始連續(xù)出現(xiàn)資金鏈斷裂現(xiàn)象，企業(yè)主“跑路”、溫州經(jīng)濟(jì)受到震蕩，社會(huì)穩(wěn)定受到影響，問題變得異常嚴(yán)重。

溫州企業(yè)家“跑路事件”將溫州中小民營(yíng)企業(yè)的真實(shí)困境顯露無遺，并發(fā)的一系列民營(yíng)企業(yè)融資難問題也隨之浮出水面，更是將溫州民間融資的丑陋面目展現(xiàn)在國(guó)民面前。

企業(yè)家外出逃避債務(wù)的現(xiàn)象不斷發(fā)生，同時(shí)企業(yè)在銀行的不良貸款率仍維持在高水平，溫州民營(yíng)企業(yè)在銀行的信用度一降再降。

根據(jù)官方公布的數(shù)據(jù)③，“溫州市不良貸款率為3.8%，有的銀行甚至達(dá)到8%以上，遠(yuǎn)高于全國(guó)銀行業(yè)的平均水平”。對(duì)于銀行來說，在風(fēng)險(xiǎn)和收益面前，他們往往會(huì)傾向于前者，這樣一來，對(duì)于原來就缺錢的溫州民營(yíng)企業(yè)貸款更是舉步維艱。銀行有錢不愿意給企業(yè)，企業(yè)只能在民間進(jìn)行高利率融資，存在很大的金融風(fēng)險(xiǎn)，一旦資金鏈斷裂，必然使企業(yè)陷入危機(jī)，面臨破產(chǎn)。

然而這些問題所帶來的損害遠(yuǎn)不止于經(jīng)濟(jì)層面的傷害，更重要的是削弱了溫州銀行與企業(yè)間的信用關(guān)系。企業(yè)與融資機(jī)構(gòu)之間的信用度越來越低，銀行不相信企業(yè)，不愿意貸款給企業(yè)，企業(yè)拿不到錢來發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，開始轉(zhuǎn)為投機(jī)，惡性循環(huán)，使得溫州經(jīng)濟(jì)岌岌可危。不僅銀行與企業(yè)互不信任，就連企業(yè)與企業(yè)之間的信任基礎(chǔ)，也在不斷地削弱。溫州的金融體制遭受金融危機(jī)的沖擊岌岌可危。

（二）金融綜合改革后民營(yíng)企業(yè)融資情況

溫州金融綜合改革的后幾項(xiàng)內(nèi)容改的是金融體系，使其更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。目的在于培育多層次的金融市場(chǎng)，完善金融服務(wù)體系。

金融改革一年來，新增籌建小額貸款公司26家，累計(jì)開業(yè)運(yùn)營(yíng)32家。2012年新增融資額為110多億元，占全社會(huì)融資量的13%，另外還推動(dòng)4家民營(yíng)企業(yè)上市。另外，完成382家小微企業(yè)信用貸款試點(diǎn)，新增信用貸款146億。此外，18家融資中介機(jī)構(gòu)被已營(yíng)業(yè)的4家民間借貸服務(wù)登記中心引入，借貸成功率超過30%，月均利率為13%左右。

在溫州金改中，最具影響力的是“溫州民間借貸登記中心”的成立。這項(xiàng)改革改善了民間融資自身的合法性，也使民間資金借貸更加公開化。這項(xiàng)改革措施不但使企業(yè)的民間融資渠道得以拓展，還使得企業(yè)或個(gè)人的投資渠道得以暢通。

另外，建立地方金融監(jiān)管體系后，使民間融資管理機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間消除了不必要的懷疑，使溫州信用體系得到重建。

隨著金融綜合改革的進(jìn)行，溫州民營(yíng)企業(yè)同時(shí)也在建立與現(xiàn)在企業(yè)制度相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理制度，使企業(yè)管理的內(nèi)部相互制衡及相互監(jiān)督，從而使企業(yè)財(cái)務(wù)管理職責(zé)分明，監(jiān)控嚴(yán)明，信息透明，使得企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理監(jiān)控得到進(jìn)一步的加強(qiáng)。融資作為財(cái)務(wù)管理中一大重點(diǎn)，在企業(yè)中必須得到重視，金融改革只能在外部影響企業(yè)的融資問題，企業(yè)內(nèi)部的融資規(guī)范還需要企業(yè)內(nèi)部完善，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的提高與金融改革的推進(jìn)相互配合，共同改善企業(yè)融資難的問題，從而促進(jìn)溫州經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

三、溫州金融綜合改革中溫州民營(yíng)企業(yè)在融資上還需解決的問題

隨著溫州金融綜合改革的實(shí)施，解決了一部分關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)融資難的問題，然而令人遺憾的是，溫州金改還在初步試驗(yàn)階段，并未取得重大突破，還有許多問題需要解決。

目前，發(fā)展村鎮(zhèn)銀行與貸款公司是溫州金融綜合改革的重中之重，然而現(xiàn)實(shí)的難點(diǎn)是，如何將小額貸款公司轉(zhuǎn)換到村鎮(zhèn)銀行。

困難的原因主要在于以下幾個(gè)方面：第一，與正規(guī)金融相比，小貸公司在吸儲(chǔ)與利率方面并不具有優(yōu)勢(shì)，因此轉(zhuǎn)換成村鎮(zhèn)銀行的意愿性不強(qiáng)；第二，按照系統(tǒng)制度設(shè)計(jì)，如果小額貸款公司轉(zhuǎn)為農(nóng)鎮(zhèn)銀行，就需要滿足銀行的資本監(jiān)管政策，從而使小額貸款公司的自由和靈活性降低；第三，民營(yíng)企業(yè)作為控股人并不具備的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)殂y行貸款前審查平臺(tái)和信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤平臺(tái)民間都需要與銀行合作才能實(shí)施。

同時(shí)，溫州中小民營(yíng)企業(yè)普遍存在固定資產(chǎn)數(shù)額少、財(cái)務(wù)制度不健全，加之銀行與中小企業(yè)之間往往存在財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱等問題。而這些方面的缺陷往往很難符合銀行放貸的要求，從而無法獲得貸款，這就使得民營(yíng)企業(yè)在銀行方面融資陷入進(jìn)退兩難的困境。

溫州金融改革的主要目標(biāo)之一是為了解決溫州民營(yíng)企業(yè)融資的問題，使民間資本規(guī)范化和組織化，更好地為溫州民營(yíng)企業(yè)服務(wù)，從而促進(jìn)溫州實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

根據(jù)溫州市金融辦發(fā)布的數(shù)據(jù)，“在2015年9月21日至12月31日這三個(gè)月間，溫州利率水平一直處于20.86%-22.24%之間的高位”。

作為金融改革主要內(nèi)容之一的利率市場(chǎng)化，是金融綜合改革時(shí)的必然之舉。為了讓民間組織可以吸收更多的存款，就必須實(shí)行自由、公開的金融交易準(zhǔn)入審核標(biāo)準(zhǔn)，在這樣一個(gè)公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，讓村鎮(zhèn)銀行等民間金融機(jī)構(gòu)和國(guó)有銀行展開公平競(jìng)爭(zhēng)，從根本上解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問題。

陽光化、規(guī)范化的民間借貸無論如何能夠?yàn)橹行∶駹I(yíng)企業(yè)，特別是那些難以從銀行獲得貸款的小微企業(yè)提供更多合法有效的資金渠道，而這與原來的民間高利貸相比，也確實(shí)可以在一定程度上降低企業(yè)的融資成本。

另外民間融資難問題在金融改革中雖然初見成效，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)還沒有解決。企業(yè)融資渠道變寬，必須要求地方金融對(duì)融資監(jiān)控加強(qiáng)管理，不然一旦出現(xiàn)民間銀行倒閉，將會(huì)給溫州經(jīng)濟(jì)雪上加霜。因此民營(yíng)企業(yè)在融資時(shí)，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理必須加強(qiáng)監(jiān)控，如果像以前一樣監(jiān)控薄弱，企業(yè)融資問題不單單得不到解決，反而會(huì)因此變得更加嚴(yán)重。

如果企業(yè)不能處理好這些問題，那么在金融改革下，民營(yíng)企業(yè)就跟不上改革的步伐，從而失去這個(gè)對(duì)于溫州民營(yíng)企業(yè)來說再次騰飛的機(jī)會(huì)。金融綜合改革的目標(biāo)就是為溫州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)建一個(gè)良好的環(huán)境。溫州作為一個(gè)以民營(yíng)企業(yè)為主導(dǎo)的城市，如果民營(yíng)企業(yè)在金融改革中不能適應(yīng)和跟上改革步伐，在金融改革中不能獲得新生，那么等待民營(yíng)企業(yè)的就是毀滅，溫州金融綜合改革也就意味著徹底地失敗了。