駱珣　趙雪妍

[摘 要]在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)間競爭日益加劇，財務(wù)造假、會計丑聞案件頻發(fā)，引起了各界人士的廣泛重視，這在一定程度上反映出現(xiàn)代企業(yè)存在公司治理混亂、內(nèi)部控制制度無效甚至不健全等問題，文章在借鑒前人研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實際國情，利用功效系數(shù)法構(gòu)建了內(nèi)部控制有效性評價體系。其次，選取2012—2014年中國滬、深兩市A股制造業(yè)主板上市公司的有關(guān)數(shù)據(jù)為樣本，實證研究分析公司治理主要構(gòu)成要素對內(nèi)部控制有效性的影響。

[關(guān)鍵詞]內(nèi)部控制；公司治理；有效性

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.16.148

1 引 言

隨著市場經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展及全球化，企業(yè)間的競爭日趨加劇，這在一定程度上導(dǎo)致了一系列會計丑聞的產(chǎn)生：2001年的安然事件；同年，世界通信、施樂的財務(wù)丑聞； 2003年3月南方保健被曝光虛增利潤25億美元，同年12月帕瑪拉特公司的金融欺詐及做假賬等財務(wù)丑聞曝光；2008年1月法國興業(yè)銀行的巨額虧損；同年的全球金融危機(jī)。在我國，也不乏治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重缺陷，內(nèi)部控制失效的事件：三九集團(tuán)財務(wù)危機(jī)全面爆發(fā)；由于虧損數(shù)額巨大，中航油申請破產(chǎn)保護(hù)；華源集團(tuán)公司賬務(wù)會計造假丑聞；紅光實業(yè)的虛假上市；鄭百文的管理舞弊；三鹿“毒奶粉”，雙匯“瘦肉精”等，這些事件無不反映了公司內(nèi)部管理混亂，制度不健全，缺乏切實有效的治理監(jiān)督機(jī)制。

由此各國紛紛出臺法律準(zhǔn)則、法規(guī)條文加以規(guī)范和制約，學(xué)術(shù)理論界人士也逐漸加大對公司治理與內(nèi)部控制以及兩者關(guān)系的研究，試圖找到解決問題的具體應(yīng)對措施。

2 文獻(xiàn)綜述

建立健全公司治理結(jié)構(gòu)可以防止管理層凌駕于內(nèi)部控制之上，保證內(nèi)部控制的有效實施，完善的公司治理結(jié)構(gòu)為內(nèi)部控制提供了堅實的后盾，與此同時，良好有效的內(nèi)部控制也是完善公司治理機(jī)制的必要條件。

Botosan（1997）從公司治理與內(nèi)部控制有效性出發(fā)，采用實證研究方法得出股權(quán)集中度與股東大會出席率、董事會與監(jiān)事會規(guī)模、會議規(guī)模與公司經(jīng)營業(yè)績呈顯著正相關(guān)，審計委員會的存在和兩職合一與財務(wù)報告可靠性呈負(fù)相關(guān)，管理者的風(fēng)險偏好與內(nèi)部控制有效性呈U形關(guān)系； Jianguo Yuan 和 Chunsheng Yuan（2007）闡述了公司內(nèi)部控制無效的首要因素是因為薄弱的公司治理； Yu Tuanye 和 Chen Chucan（2013）通過選取3002個樣本研究分析內(nèi)部控制和過度投資，公司治理的多種要素和過度投資之間的關(guān)系，實證結(jié)果表明健全的內(nèi)部控制能在很大程度上約束過度投資的行為，高管薪酬這一要素可以顯著改善公司治理并促進(jìn)公司投資。

3 研究假設(shè)

本文內(nèi)部公司治理從股東、治理層及管理層這三個層面選取主要變量，外部公司治理選取審計意見類型、市場表現(xiàn)這兩個變量研究分析公司治理因素對內(nèi)部控制有效性的影響。

3.1 內(nèi)部公司治理角度

3.1.1 股東層面

本文選取國有股持股比例、股權(quán)制衡度這兩個變量來研究分股權(quán)結(jié)構(gòu)對內(nèi)部控制有效性的影響。

國有股股東代表人，通常并不享有實際產(chǎn)權(quán)，也不是經(jīng)濟(jì)利益的最終受益人，這將導(dǎo)致他們?nèi)狈ψ銐虻膭恿ΡO(jiān)督約束公司，所有者監(jiān)管的缺位很容易導(dǎo)致管理層凌駕于內(nèi)部控制之上，造成內(nèi)部控制的失效。因此本文提出如下假設(shè)。

假設(shè)1：國有股比例與內(nèi)部控制有效性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

股權(quán)制衡度越大，表明股權(quán)集中度較高，其他股東對于第一大股東的制衡水平較低，很容易出現(xiàn)一股獨大局面，在缺乏有效的監(jiān)督約束機(jī)制下，造成公司治理機(jī)構(gòu)混亂，控股股東不受內(nèi)部控制制度約束，導(dǎo)致內(nèi)控失效。因此本文提出如下假設(shè)。

假設(shè)2：股權(quán)制衡度與內(nèi)部控制有效性呈正相關(guān)關(guān)系。

3.1.2 治理層層面

董事會在公司治理結(jié)構(gòu)中居于戰(zhàn)略指導(dǎo)、監(jiān)督地位，并對內(nèi)部控制的有效性最終負(fù)責(zé)。

第一，對于董事會規(guī)模與內(nèi)控有效性之間的關(guān)系，存在很大的爭議。一種觀點認(rèn)為董事會規(guī)模大能夠改善公司治理效率，例如Changanti和 Sharma等人認(rèn)為董事會的規(guī)模越大，專業(yè)性越強(qiáng)，決策會更科學(xué)；Hermalin和 Weishbach等人也提出，如果董事會規(guī)模過大，會使董事彼此之間缺乏溝通，決策效率也更低。綜合眾學(xué)者的觀點，本文提出如下假設(shè)。

假設(shè)3：董事會規(guī)模與內(nèi)部控制有效性存在相關(guān)關(guān)系，方向待定。

第二，董事長與總經(jīng)理兩職合一會對董事會的獨立性和客觀性產(chǎn)生消極影響，董事會將完全處于經(jīng)理層的控制之下，自己監(jiān)督自己，造成董事會的監(jiān)督職能無法有效發(fā)揮作用。本文提出如下假設(shè)。

假設(shè)4：董事長與總經(jīng)理兩職合一與內(nèi)部控制有效性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

監(jiān)事會是制衡和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，但人數(shù)越多，則會產(chǎn)生互相扯皮推諉，反而不利于內(nèi)部控制作用的發(fā)揮。本文提出如下假設(shè)。

假設(shè)5：監(jiān)事會規(guī)模與內(nèi)部控制有效性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

3.1.3 管理層面

管理層持有公司股權(quán)，使得其與公司利益整體上趨于一致，公司經(jīng)營管理的好壞將直接影響到管理層的經(jīng)濟(jì)利益，持股比例越高，影響越大，越能提高內(nèi)部控制制度的有效性。本文提出如下假設(shè)。

假設(shè)6：高管持股比例與內(nèi)部控制有效性呈正相關(guān)關(guān)系。

合理的激勵機(jī)制可以提高高管的積極性和工作熱情，更好地履行工作職能，這對公司內(nèi)部控制制度的有效實施具有良好的促進(jìn)和積極的推動作用。因此，本文提出以下假設(shè)。

假設(shè)7：董事、監(jiān)事及高管年薪總額與內(nèi)部控制有效性呈正相關(guān)關(guān)系。

3.2 外部公司治理角度

3.2.1 審計意見類型

在執(zhí)行審計程序的過程中，審計師需要對于財務(wù)報告相關(guān)的內(nèi)部控制進(jìn)行測試，判斷內(nèi)部控制設(shè)計是否合理和執(zhí)行是否有效，并在此基礎(chǔ)上對財務(wù)報告發(fā)表審計意見。內(nèi)部控制制度的有效性與財務(wù)報告的質(zhì)量水平有很大的關(guān)系。本文提出以下假設(shè)。

假設(shè)8：審計意見類型與內(nèi)部控制有效性呈正相關(guān)關(guān)系。

3.2.2 市場表現(xiàn)

本文用是否被特別處理反映公司的市場表現(xiàn)。在公司外部治理結(jié)構(gòu)中，市場表現(xiàn)是其重要組成部分，它能夠在一定程度上反映公司治理狀況的好壞，同時也在一定程度上間接的反映了內(nèi)部控制作用的發(fā)揮情況，因此，本文提出以下假設(shè)。

假設(shè)9：特別處理與內(nèi)部控制有效性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

4 研究結(jié)論

通過上述研究分析，結(jié)論如下：內(nèi)部控制有效性與國有股比例、股權(quán)制衡度、董事會規(guī)模、監(jiān)事會規(guī)模、兩職合一、公司上市年限呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系；與高管持股比例、年薪總額、審計意見類型、市場表現(xiàn)、公司成長性呈顯著正相關(guān)關(guān)系。公司規(guī)模對內(nèi)部控制有效性影響不顯著，規(guī)模的擴(kuò)大只能反映公司經(jīng)濟(jì)實力雄厚，資本充足，并不必然表示公司內(nèi)部控制越有效，現(xiàn)實中規(guī)模大的公司也存在內(nèi)部管理混亂，規(guī)則制度不完善的情況。

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