欒海橋　李民圣

摘要：2008年的金融危機(jī)以來，世界經(jīng)濟(jì)仍然尚未出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇跡象，世界仍然處于一個(gè)大調(diào)整的時(shí)期。文章根據(jù)長(zhǎng)波理論及其形成的機(jī)制，認(rèn)為當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)正處于第五次長(zhǎng)波的下降階段，這種蕭條仍可能持續(xù)幾年，直至新一輪技術(shù)革命發(fā)生。

關(guān)鍵詞：長(zhǎng)波；技術(shù)創(chuàng)新；世界經(jīng)濟(jì)

自2008年爆發(fā)世界金融危機(jī)以來，世界各國經(jīng)濟(jì)深陷泥沼之中，經(jīng)濟(jì)危機(jī)從爆發(fā)至今日已長(zhǎng)達(dá)7年之久，然而世界各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象卻仍然不明顯，無論是美國、歐洲和日本等發(fā)達(dá)國家，還是巴西、印度、俄羅斯等新興國家，甚至包括一直以來一枝獨(dú)秀的中國，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都遇到了不同程度的下滑或停滯。在這7年的時(shí)間里，世界各國不同程度地采取了各種財(cái)政政策和貨幣政策，然而政策效果依然不太明顯。究竟如何看待這種整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)幾乎長(zhǎng)期停滯的狀況呢？對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)時(shí)期的發(fā)展走勢(shì)的研究，由康德拉季耶夫所發(fā)現(xiàn)的長(zhǎng)波現(xiàn)象能夠?yàn)槲覀兲峁├碚撘罁?jù)。

一、 長(zhǎng)波理論的提出

早在1896年，俄國的一位學(xué)者帕爾瓦斯（Parvus）在一篇關(guān)于農(nóng)業(yè)危機(jī)研究的論文中，就提出了資本主義經(jīng)濟(jì)經(jīng)過一段擴(kuò)張的“長(zhǎng)波”后將是“經(jīng)濟(jì)蕭條”的長(zhǎng)波。而它認(rèn)為這種長(zhǎng)波運(yùn)動(dòng)的決定因素是世界市場(chǎng)因某些變化而向外擴(kuò)張，這些變化包括技術(shù)領(lǐng)域、貿(mào)易領(lǐng)域、殖民地領(lǐng)域等。雖然他提出了資本主義存在長(zhǎng)波的概念，但是并沒有提出一些統(tǒng)計(jì)數(shù)字支持他的論題。之后，荷蘭一位馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家蓋爾德倫（J.Van Gelderen），通過跟蹤資本主義世界價(jià)格、對(duì)外貿(mào)易、生產(chǎn)和生產(chǎn)力、銀行貼現(xiàn)率、資本積累和商業(yè)基礎(chǔ)等方面的數(shù)據(jù)，也注意到了資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的長(zhǎng)波現(xiàn)象。但真正系統(tǒng)性提出長(zhǎng)波概念的是俄國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家康德拉季耶夫，所以長(zhǎng)波又常常被稱為“康德拉季耶夫周期”。在其代表作《經(jīng)濟(jì)周期》一書中，他研究了36種產(chǎn)品的價(jià)格、價(jià)值額和產(chǎn)品生產(chǎn)量指標(biāo)的時(shí)間序列。這些統(tǒng)計(jì)資料包括：英國從1789年至1920年的價(jià)格、利息率、農(nóng)業(yè)工人和紡織業(yè)工人的工資、外貿(mào)價(jià)值額、以及煤、生鐵和鉛產(chǎn)量的長(zhǎng)期時(shí)間序列；法國從1810年至1920年的價(jià)格、利息率、外貿(mào)價(jià)值額、煤炭、棉花、咖啡和糖消費(fèi)量、燕麥種植面積、法蘭西銀行所持有的商業(yè)票據(jù)，以及儲(chǔ)蓄銀行的存款等長(zhǎng)期時(shí)間序列；美國從1790年至1920年的價(jià)格、煤和鋼鐵產(chǎn)量、紗錠數(shù)量和棉花種植面積的時(shí)間序列，以及世界煤炭和生鐵產(chǎn)量的時(shí)間序列。也就是說，康德拉季耶夫完整地統(tǒng)計(jì)了他所能接觸到的具有代表性的資本主義國家長(zhǎng)達(dá)140年的數(shù)據(jù)，根據(jù)數(shù)據(jù)所呈現(xiàn)的特征，他認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)中明顯地存在著大約47年～60年左右的長(zhǎng)周期。

在開創(chuàng)者康德拉季耶夫看來，長(zhǎng)波是由于資本主義經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在原因所造成的，他提到經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波主要是因固定資本產(chǎn)品更新?lián)Q代在經(jīng)濟(jì)生活中引起的長(zhǎng)期平衡周期而造成。這種平衡周期包含了舊一代的主要固定資本產(chǎn)品被取代，和新型的主要固定資本產(chǎn)品普遍應(yīng)用而造成的經(jīng)濟(jì)生活動(dòng)蕩及其恢復(fù)過程。這一過程不僅是長(zhǎng)期的，而且會(huì)波及整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的宏大范圍。因?yàn)?，?duì)新型主要固定資本的投資有利可圖時(shí)，全社會(huì)將出現(xiàn)大規(guī)模的技術(shù)更新，從而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，長(zhǎng)波的上升期形成。而隨著經(jīng)濟(jì)的快速擴(kuò)張，尋求市場(chǎng)等外部沖突尖銳化，加上經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊等因素，上升期就會(huì)逐漸轉(zhuǎn)化為下降期。而下降期又會(huì)迫使資本改進(jìn)技術(shù)，技術(shù)和資本累計(jì)到一定時(shí)期時(shí)，新一代的固定資本產(chǎn)品更新將出現(xiàn)。于是這樣經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波的上升期和下降期就產(chǎn)生了。他還明確反對(duì)那些認(rèn)為長(zhǎng)波是由偶然的外在因素所造成的，他批評(píng)了長(zhǎng)波理論是由于偶然的、超經(jīng)濟(jì)的環(huán)境和事件造成的觀點(diǎn)，特別是對(duì)技術(shù)的改變、戰(zhàn)爭(zhēng)和革命、新的國家納入世界市場(chǎng)和黃金生產(chǎn)的波動(dòng)的解釋。但是，他并不否認(rèn)這些因素的影響，只是他認(rèn)為這些因素更應(yīng)看作是從屬于長(zhǎng)期波動(dòng)的節(jié)奏而已，即只是長(zhǎng)波的果，而非因。

康德拉季耶夫開創(chuàng)性的工作越來越得到了后來的學(xué)者的確證?？档吕疽蜃鳛殚L(zhǎng)波理論之父，為后人探索長(zhǎng)波的起因提供了許多啟發(fā)性的觀點(diǎn)。雖然他對(duì)長(zhǎng)波的形成提供了一些理論解釋，但是總體來看卻并不是系統(tǒng)、完整地闡釋，正如他自己所說“無意為一種長(zhǎng)期波動(dòng)的適當(dāng)理論奠定基礎(chǔ)”。

二、 長(zhǎng)波形成機(jī)制的解釋

后來的學(xué)者在康德拉季耶夫研究的基礎(chǔ)上，逐漸形成了長(zhǎng)波理論研究的三大流派：一是基于熊彼特創(chuàng)新理論的技術(shù)創(chuàng)新決定論，也被稱為“新熊彼特學(xué)派”；二是以制度分析為核心的理論，主要包括美國的“積累的社會(huì)結(jié)構(gòu)理論”（SSA理論）和法國“調(diào)節(jié)學(xué)派”；三是曼德爾所提出的以利潤(rùn)率波動(dòng)為分析核心的長(zhǎng)波理論。

1. 技術(shù)創(chuàng)新決定論。這種理論源于熊彼特的創(chuàng)新理論，并常常被稱為“新熊彼特學(xué)派”。熊彼特認(rèn)為資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是由于企業(yè)家的創(chuàng)新活動(dòng)所推動(dòng)的，但創(chuàng)新活動(dòng)并不是在時(shí)間上均勻出現(xiàn)的，而是以成組或成群地不連續(xù)的出現(xiàn)即一種蜂聚現(xiàn)象，其中特別是重大的產(chǎn)品創(chuàng)新是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波進(jìn)入擴(kuò)張期的動(dòng)力，諸如歷史上出現(xiàn)的蒸汽機(jī)、鐵路、電力、化學(xué)和汽車等重大的產(chǎn)業(yè)革命，而且，在他看來，每一個(gè)長(zhǎng)周期其實(shí)就是一次產(chǎn)業(yè)革命及其消化吸收的過程。熊彼特是第一個(gè)明確地用技術(shù)創(chuàng)新解釋長(zhǎng)波起因的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。然而熊彼特的分析卻存在很大的不足，如創(chuàng)新的概念過于寬泛，未區(qū)分產(chǎn)品創(chuàng)新、組織創(chuàng)新、基礎(chǔ)創(chuàng)新等等；創(chuàng)新所需的前提和社會(huì)條件等。后來的追隨者門施（Gerhard Mensch）則在熊彼特的基礎(chǔ)上提出了“技術(shù)僵局”的概念。他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭條階段時(shí)，如果想要克服蕭條，唯有進(jìn)行基本創(chuàng)新以及創(chuàng)造新的部門，從而帶動(dòng)新一輪的投資和消費(fèi)，這種社會(huì)不得不進(jìn)行創(chuàng)新的社會(huì)環(huán)境稱之為“技術(shù)的僵局”，事實(shí)上就是長(zhǎng)期的蕭條和大危機(jī)?？梢哉f，門施的技術(shù)僵局理論，對(duì)熊彼特的創(chuàng)新理論進(jìn)行了深化和發(fā)展。

如果說早期持“技術(shù)決定論”的學(xué)者更加注重關(guān)于對(duì)技術(shù)創(chuàng)新概念本身研究的話，那么當(dāng)代的學(xué)者則進(jìn)一步研究了技術(shù)是如何真正能夠做到推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和制度的變革，從而掀起發(fā)展的浪潮。如佩蕾絲在《技術(shù)革命與金融資本：泡沫與黃金時(shí)代的動(dòng)力學(xué)》一書中，通過分析資本主義經(jīng)濟(jì)體系中技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和制度三者之間協(xié)同演變的方式探討了長(zhǎng)波形成的機(jī)理。他認(rèn)為資本主義經(jīng)濟(jì)體系有三項(xiàng)特征，一是以創(chuàng)新蜂聚形式發(fā)生的技術(shù)變遷，這些創(chuàng)新形成的相繼出現(xiàn)而又互不相同的技術(shù)革命推動(dòng)了整個(gè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)代化，技術(shù)是資本主義引擎的燃料；二是存在既相互聯(lián)系又職能不同的金融資本和生產(chǎn)資本，兩種資本形態(tài)在追逐利潤(rùn)最大化過程中采取不同的標(biāo)準(zhǔn)和行為；三是具有較大惰性和阻力的社會(huì)——制度框架的變革。由于這三項(xiàng)特征以浪潮的方式進(jìn)行演變，它們之間的相互作用、相互影響就產(chǎn)生了推動(dòng)了長(zhǎng)波現(xiàn)象的發(fā)生。而在弗里曼和盧桑合著的《光陰似箭》著作中，則進(jìn)一步探討了社會(huì)經(jīng)濟(jì)演變是如何通過技術(shù)創(chuàng)新、社會(huì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、制度框架和文化水平之間的相互作用實(shí)現(xiàn)的，進(jìn)而在此基礎(chǔ)上提出了現(xiàn)代工業(yè)資本主義經(jīng)濟(jì)中的長(zhǎng)波現(xiàn)象。

2. 制度決定論。持這種理論觀點(diǎn)的學(xué)者深入地分析了資本主義社會(huì)一系列制度因素是如何作用于資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的，而經(jīng)濟(jì)制度的變革是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，這樣一個(gè)過程往往與經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期波動(dòng)具有密切的聯(lián)系，從而形成了一整套關(guān)于制度與經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波之間的關(guān)系的理論分析。其中代表的性有法國的調(diào)節(jié)學(xué)派和美國的積累社會(huì)結(jié)構(gòu)學(xué)派（SSA學(xué)派）。由于兩種學(xué)派的觀點(diǎn)和分析方法具有很大的相似性，在此主要通過介紹積累的社會(huì)結(jié)構(gòu)學(xué)派的主要觀點(diǎn)，說明制度是如何決定經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波的。

積累的社會(huì)結(jié)構(gòu)理論主要由美國的戴維·戈登，托馬斯·E.韋斯科夫，塞繆爾·鮑爾斯等人所提出。該理論認(rèn)為資本主義的積累是由于預(yù)期利潤(rùn)率決定的，而積累又決定了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度。預(yù)期的利潤(rùn)率的獲得是需要穩(wěn)定的和有力的外部環(huán)境來保證的，導(dǎo)致這種外部環(huán)境的具體制度就可稱之為“積累的社會(huì)結(jié)構(gòu)”，它所包含的具體內(nèi)容的穩(wěn)定對(duì)于資本積累是必不可少的，如階級(jí)關(guān)系、金融體系、國際經(jīng)濟(jì)制度安排等內(nèi)容，而積累的社會(huì)結(jié)構(gòu)的形成又是由幾對(duì)影響資本積累過程的重要關(guān)系所組成的，包括資本與勞動(dòng)、資本與資本、勞動(dòng)與勞動(dòng)和國家與經(jīng)濟(jì)等四個(gè)方面的內(nèi)容。概而言之，特定的積累結(jié)構(gòu)的形成和衰落在經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期波動(dòng)中起到了決定的作用，其中資本積累速度比較快的時(shí)期是長(zhǎng)波的上升階段，積累速度比較慢的時(shí)期則是長(zhǎng)波的下降階段。已經(jīng)建立的積累的社會(huì)結(jié)構(gòu)最終會(huì)由于各種原因而無法協(xié)調(diào)資本主義的矛盾而衰落，新的積累的社會(huì)結(jié)構(gòu)的建立則決定于資本主義經(jīng)濟(jì)循環(huán)所涉及的矛盾沖突的各階級(jí)之間的力量對(duì)比，各階級(jí)之間為了自身的階級(jí)利益相互之間發(fā)生尖銳斗爭(zhēng)，直到重新建立起一個(gè)新的可以協(xié)調(diào)、規(guī)范和限制這些矛盾沖突的積累的社會(huì)結(jié)構(gòu)制度。

3. 曼德爾的長(zhǎng)波理論。作為一名著名的馬克思主義者，曼德爾與SSA學(xué)派同樣認(rèn)為對(duì)長(zhǎng)波的分析把利潤(rùn)率的波動(dòng)放在核心位置。一方面，他認(rèn)為，對(duì)長(zhǎng)波的分析就是要分析利潤(rùn)率長(zhǎng)期波動(dòng)的原因。另一方面，曼德爾又否認(rèn)長(zhǎng)波完全由資本主義的一般運(yùn)動(dòng)規(guī)律所決定，而是認(rèn)為一旦長(zhǎng)波開始，盡管資本主義運(yùn)動(dòng)規(guī)律的內(nèi)在邏輯能解釋每一個(gè)長(zhǎng)波的累加性質(zhì)，同時(shí)盡管它也能解釋擴(kuò)張長(zhǎng)波向停滯長(zhǎng)波的轉(zhuǎn)變，但是它卻不能解釋停滯長(zhǎng)波向擴(kuò)張長(zhǎng)波的轉(zhuǎn)移。也就說，在他看來，對(duì)于長(zhǎng)波的擴(kuò)張和衰退期的解釋是一種不對(duì)稱的。停滯向擴(kuò)張長(zhǎng)波的原因不能從資本主義生產(chǎn)方式的運(yùn)動(dòng)規(guī)律得出，而是取決于資本主義生產(chǎn)方式一般歷史和地理環(huán)境的根本改變。為此，他列舉了一系列的非經(jīng)濟(jì)因素，如征服戰(zhàn)爭(zhēng)、資本主義的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)、階級(jí)沖突、革命斗爭(zhēng)、金礦的發(fā)現(xiàn)等等。

三、 當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)處于第五次長(zhǎng)波的下降階段

雖然經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波現(xiàn)象得到了許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的認(rèn)同，但是由于各自使用的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、衡量的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等因素不盡相同，所以導(dǎo)致不同的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)每次長(zhǎng)波的起止時(shí)間的劃分不相同。表1列出了國內(nèi)外一些研究學(xué)者對(duì)前四次長(zhǎng)波的一個(gè)大致劃分情況。根據(jù)這些學(xué)者的研究成果，大致上我們可認(rèn)為18世紀(jì)90年代～19世紀(jì)20年代是第一個(gè)長(zhǎng)周期的上升期，19世紀(jì)20年代～20世紀(jì)40年代是下降期；19世紀(jì)的40年代～20世紀(jì)70年代是第二個(gè)長(zhǎng)周期的上升期，20世紀(jì)70年代～20世紀(jì)90年代是下降期；19世紀(jì)90年代～20世紀(jì)20年代是第三個(gè)長(zhǎng)周期的上升期，20年代～20世紀(jì)40年代是下降期；20世紀(jì)40年代～20世紀(jì)70年代是第四個(gè)長(zhǎng)周期的上升期，20世紀(jì)70年代～20世紀(jì)90年代是下降期。根據(jù)以上長(zhǎng)周期所揭示的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，大體可認(rèn)為20世紀(jì)90年代后世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了第五次長(zhǎng)周期。

1973年美國、日本和歐洲等國陷入了長(zhǎng)達(dá)十年之久的經(jīng)濟(jì)滯脹現(xiàn)象，然而世界經(jīng)濟(jì)真正從此次滯脹走出，并開啟了新一輪的復(fù)蘇，則是從20世紀(jì)90年開始。以世界經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊美國為例，從1991年開始，美國經(jīng)歷了歷史上最長(zhǎng)的一次經(jīng)濟(jì)高漲。1991年～2001年網(wǎng)絡(luò)泡沫之前，美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)124個(gè)月的經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，期間，勞動(dòng)生產(chǎn)率大大提高，扭轉(zhuǎn)了自20世紀(jì)70年代后出現(xiàn)的放緩現(xiàn)象；失業(yè)率則降到20世紀(jì)70年代以來的最低水平；而在失業(yè)率降低的同時(shí)；通貨膨脹率不但沒有上升卻反而下降；股票價(jià)格更是飚升到創(chuàng)記錄的水平。雖然由于網(wǎng)絡(luò)泡沫導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)在2001年陷入了衰退，但是美國經(jīng)濟(jì)很快就實(shí)現(xiàn)了復(fù)蘇，直到2007年次貸危機(jī)之前，美國各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都顯示美國經(jīng)濟(jì)處于繁榮時(shí)期。2007年4月，美國次貸危機(jī)爆發(fā)，并對(duì)世界金融和全球經(jīng)濟(jì)造成強(qiáng)烈影響。世界主要金融機(jī)構(gòu)損失慘重、盈利能力大大削弱，主要股票市場(chǎng)股價(jià)大挫、震蕩加劇，石油及大宗貿(mào)易品價(jià)格高企， 國際貿(mào)易和投資萎縮， 次貸危機(jī)進(jìn)而引發(fā)全球性金融危機(jī)。金融危機(jī)至今已達(dá)七年之久，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象仍然不明顯，世界各大經(jīng)濟(jì)體都仍然處于深度調(diào)整時(shí)期，可以說，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以來，世界經(jīng)濟(jì)陷入了長(zhǎng)期的蕭條階段。根據(jù)長(zhǎng)波的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，我們可以認(rèn)為從1991年世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了第五次長(zhǎng)波階段，其中2008年的金融危機(jī)是一個(gè)拐點(diǎn)，2008年后至今世界經(jīng)濟(jì)處于第五次長(zhǎng)波的下降階段。如表2所示。

根據(jù)長(zhǎng)波的形成機(jī)制，第五次經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波最主要的形成原因可歸結(jié)為信息技術(shù)創(chuàng)新以及由此帶動(dòng)的信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及其停滯。2007年美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)和不斷深化，成為世界經(jīng)濟(jì)第五輪長(zhǎng)波繁榮期結(jié)束的直接誘因， 但其深層原因卻是信息技術(shù)創(chuàng)新及信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)的停滯或衰竭。信息技術(shù)是建立在計(jì)算機(jī)技術(shù)和通信技術(shù)融合基礎(chǔ)之上的，使得整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系向自動(dòng)化和網(wǎng)絡(luò)化轉(zhuǎn)變，并且通過勞務(wù)遠(yuǎn)程控制還促進(jìn)了生產(chǎn)要素在國際范圍內(nèi)的配置，極大地提高了生產(chǎn)效率。而作為信息技術(shù)興起地的美國正是因?yàn)橐I(lǐng)了信息技術(shù)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)開啟了持續(xù)性的繁榮。然而，信息技術(shù)本身也是具有生命周期的，作為帶動(dòng)本輪經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)波技術(shù)群和產(chǎn)業(yè)群的核心，信息技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)降溫和信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的后勁乏力，直接導(dǎo)致了技術(shù)僵局的出現(xiàn)，進(jìn)而成為全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的主要原因。

從金融危機(jī)以來，世界經(jīng)濟(jì)陷入了長(zhǎng)期的蕭條階段，根據(jù)長(zhǎng)波理論，只有出現(xiàn)新一輪的技術(shù)革命，才有可能帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)步入持續(xù)的復(fù)蘇階段，現(xiàn)階段正是新一輪革命的孕育期。如今工業(yè)4.0、智能化、3D打印技術(shù)、能源革命、納米技術(shù)、生命技術(shù)正處于蓬勃發(fā)展時(shí)期，但是尚未出現(xiàn)如信息技術(shù)那樣能夠影響全局的技術(shù)革命。因此，世界經(jīng)濟(jì)這種蕭條階段仍有可能持續(xù)若干年，只有等到真正新一輪技術(shù)革命出現(xiàn)，才是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)期。

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作者簡(jiǎn)介：欒海橋（1978-），男，漢族，湖北省云夢(mèng)縣人，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士生，研究方向?yàn)楫?dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)；李民圣（1988-），男，漢族，江西省上猶縣人，《求是》雜志社編輯，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)與經(jīng)濟(jì)周期。

收稿日期：2015-11-16。