文 / 葛甲　新聞網(wǎng)站主編、互聯(lián)網(wǎng)分析師

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“獨(dú)角獸”死亡潮將至
低利潤(rùn)甚至負(fù)利潤(rùn)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)份額的快速攫取，但如果這成為獨(dú)角獸成長(zhǎng)的常態(tài)，就有些令人困惑了。

文 / 葛甲新聞網(wǎng)站主編、互聯(lián)網(wǎng)分析師

硅谷投資人艾琳·李初提出“獨(dú)角獸”概念時(shí)，一個(gè)重要內(nèi)涵是此類公司十分稀少。但美國(guó)獨(dú)角獸公司的數(shù)量近年來呈直線上升趨勢(shì)，隨手一列就是一串：Groupon、Dropbox、Zuily、Airbnb、Instagram、Pinterest、Uber……

中國(guó)的獨(dú)角獸近兩年也出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。或許是擔(dān)心移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶來的這波機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝，國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司更喜歡通過非常規(guī)途徑，快速成長(zhǎng)為獨(dú)角獸。典型做法是大把燒錢，用金錢換時(shí)間。目前，國(guó)內(nèi)被普遍認(rèn)可的獨(dú)角獸公司約有20家，估值認(rèn)定寬松一點(diǎn)的話約有50家，另有50家估值接近10億美元的公司可以視為“準(zhǔn)獨(dú)角獸”。但無論哪國(guó)的獨(dú)角獸，都活得并不輕松。獨(dú)角獸本就稀少，真正能修成正果的更是少之又少。

不上不下的尷尬

在美國(guó)，獨(dú)角獸公司往往有一些明顯特征：在某個(gè)垂直細(xì)分領(lǐng)域提供獨(dú)特的產(chǎn)品或服務(wù)，占有相對(duì)主導(dǎo)的地位；在業(yè)務(wù)上致力于開拓新市場(chǎng)而非爭(zhēng)奪舊有市場(chǎng)。

在中國(guó)，由于創(chuàng)業(yè)環(huán)境不同，上述特征缺乏基礎(chǔ)，估值成為獨(dú)角獸的唯一衡量標(biāo)準(zhǔn)。公認(rèn)的國(guó)內(nèi)獨(dú)角獸包括新美大（美團(tuán)+大眾點(diǎn)評(píng)）、陸金所、螞蟻金服、滴滴快的、小米、大疆創(chuàng)新、今日頭條、愛奇藝、同程旅游等。從這個(gè)名單可以看出，國(guó)內(nèi)獨(dú)角獸的業(yè)務(wù)基本不具備唯一壟斷性，在各自領(lǐng)域都有強(qiáng)勁對(duì)手，很大程度上還是要依靠融資和燒錢來搶占市場(chǎng)份額，與美國(guó)的Airbnb、Instagram、Pinterest等在業(yè)務(wù)上獨(dú)樹一幟的獨(dú)角獸有極大區(qū)別。

即便是美國(guó)的獨(dú)角獸們，也并非個(gè)個(gè)前景明朗：有的獨(dú)角獸已經(jīng)上市，但很快露出了“原形”；有的還沒上市就已經(jīng)沒落；有的價(jià)值仍在，但估值大大削減。當(dāng)然也有少數(shù)獨(dú)角獸至今風(fēng)頭仍勁。Facebook、LinkedIn是過去成功獨(dú)角獸的代表，后繼者想要達(dá)到它們的高度，難度很大。

如今，越來越多的創(chuàng)業(yè)公司將成為獨(dú)角獸作為短期奮斗目標(biāo)，認(rèn)為這是一家公司能夠成功上岸的標(biāo)志，不僅意味著資本的財(cái)務(wù)目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力和可持續(xù)發(fā)展能力也得到加強(qiáng)，但事實(shí)可能并非如此。獨(dú)角獸既非成熟的大型平臺(tái)類公司，又非剛剛起步的小型初創(chuàng)公司，卻要面對(duì)跟二者相似的諸多問題，不上不下的位置有些尷尬。

巨頭重重圍剿

創(chuàng)業(yè)公司在達(dá)到獨(dú)角獸的量級(jí)后，百分之百會(huì)遭到圍剿。Dropbox曾一度被認(rèn)為是創(chuàng)新勢(shì)力的代表，其形式新穎的云服務(wù)頗得用戶青睞，在微軟、谷歌等巨頭的夾縫中發(fā)展起來，獲得了上百億美元的估值。不過在之后的實(shí)力較量中，Dropbox暴露了它的脆弱，在OneDrive、GoogleDrive、iCloud等巨頭們推出的相似產(chǎn)品的夾擊下，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難。

同樣的事情正在中國(guó)發(fā)生，且殘酷性更勝一籌，美團(tuán)是個(gè)典型的例子。原本美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)和糯米三分天下，美團(tuán)的估值在2015年1月即達(dá)到70億美元，看起來已是一只強(qiáng)壯的獨(dú)角獸，獨(dú)立做大順理成章。但國(guó)內(nèi)團(tuán)購市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過于激烈，幾乎各家都在尋求巨頭支持，美團(tuán)不得不考慮別的對(duì)手“抄后路”的可能，最終無奈與大眾點(diǎn)評(píng)合并，倒向騰訊，即便如此也未能阻止估值下滑。

類似的戲碼幾乎正在國(guó)內(nèi)各個(gè)領(lǐng)域上演。今日頭條這家非傳統(tǒng)的媒體公司，憑借個(gè)性化的移動(dòng)閱讀服務(wù)贏得了用戶，崛起過程可謂驚艷，可一旦各方力量將目光投向這里，它的日子立刻就變得難過；愛奇藝雖然在估值上已達(dá)到獨(dú)角獸的標(biāo)準(zhǔn)，但其所在的視頻領(lǐng)域強(qiáng)勁對(duì)手眾多，背后多有巨頭支持，以后會(huì)怎樣還很難說；曾被稱為業(yè)界神話的小米也不例外，行業(yè)對(duì)手里既有巨頭，也有新生代的小不點(diǎn)兒，無不以削減小米的實(shí)力、打敗小米為榮。

百度、阿里、騰訊，這三家中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)公司，有錢有人有資源，復(fù)制一個(gè)模式不過是分分鐘的事情。只要獨(dú)角獸們做出的業(yè)績(jī)足夠引人關(guān)注，馬上就會(huì)有相似的產(chǎn)品或企業(yè)冒出來。甚至你還沒來得及成為獨(dú)角獸，身后就已經(jīng)有一群追趕者。

適度競(jìng)爭(zhēng)可以提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力，過度競(jìng)爭(zhēng)則是有害的。過去20年，死于對(duì)手模仿與復(fù)制的創(chuàng)業(yè)公司數(shù)不勝數(shù)，尤其是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，已不是簡(jiǎn)單的競(jìng)爭(zhēng)角力場(chǎng)，而是一片野蠻的叢林。獨(dú)角獸們必須充分考慮這片土地的基本國(guó)情，小心避免淪為巨頭打擊下的犧牲品。

新勢(shì)力步步緊逼

在小心翼翼避開巨頭、考慮如何往前走的同時(shí)，獨(dú)角獸還要留一只眼睛注意新出現(xiàn)的追趕者們。崛起越快的獨(dú)角獸，身后的追兵會(huì)越多。財(cái)富故事往往能引爆人們的創(chuàng)業(yè)激情，也許最終都做不成，但把獨(dú)角獸拖下水并不是件難事。

滴滴快的號(hào)稱自己占據(jù)了99%的出租車打車市場(chǎng)，在專車市場(chǎng)也有80%以上的份額，但Uber和神州專車對(duì)此報(bào)以嗤笑。按理說，擁有這等市場(chǎng)份額，也就意味著取得了定價(jià)權(quán)，更擁有了隨意收割利潤(rùn)的權(quán)力，至少不必再補(bǔ)貼了吧，但事實(shí)并非如此。滴滴快的對(duì)于市場(chǎng)的補(bǔ)貼只是略有減少，并不敢十分放松。身后跟著實(shí)力強(qiáng)大的追趕者，放棄補(bǔ)貼就意味著市場(chǎng)份額的快速流失。更何況，用錢可以解決的問題只能算是小問題，用錢解決不了的才真是大問題。

小米原本是互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)里的絕對(duì)翹楚，其業(yè)務(wù)發(fā)展極度依賴增長(zhǎng)的高速度，強(qiáng)勁追趕者的出現(xiàn)對(duì)于小米來說就是劫難。而現(xiàn)實(shí)是，小米的追趕者不是一個(gè)，而是一群。華為手機(jī)目前與小米平分秋色，且產(chǎn)品線齊全，小米一直想進(jìn)入中高端手機(jī)市場(chǎng)但未能如愿。魅族、奇酷、一加、VIVO這些公司的崛起，又使人們看明白一件事：小米手機(jī)不是互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)的代名詞。當(dāng)小米的追趕者們奮力向前時(shí)，小米就無法保持過去的高增速，從而影響到估值。

內(nèi)部創(chuàng)新乏力

應(yīng)對(duì)圍剿和追趕，只是獨(dú)角獸保持高速增長(zhǎng)的必要條件，源自內(nèi)部的危機(jī)其實(shí)威脅更大，其中創(chuàng)新能力的衰退最為致命。

一些獨(dú)角獸未大先老，組織管理混亂，創(chuàng)新能力缺失，陷入內(nèi)斗不可自拔，最終淪為平庸的企業(yè)。人在一無所有時(shí)往往能迸發(fā)出最強(qiáng)的創(chuàng)新力，一旦成為有產(chǎn)階級(jí)，考慮問題時(shí)就會(huì)有很多顧慮，創(chuàng)新力大打折扣。

保持創(chuàng)新能力是所有大公司都感到頭疼的事，為此它們不斷引進(jìn)人才，把擁有創(chuàng)新思維和沖勁的年輕團(tuán)隊(duì)拉進(jìn)自己的體系。雖然結(jié)果多半是原有體系將創(chuàng)新力量壓制并馴服，但至少能給體系內(nèi)的創(chuàng)新勢(shì)力燃起一些光亮。但對(duì)于獨(dú)角獸們來說就不是那么回事了，它們不具備大公司的固有基礎(chǔ)，創(chuàng)新不成便意味著失敗。

獨(dú)角獸要保持創(chuàng)新能力，必須為自己設(shè)定某個(gè)切合實(shí)際的目標(biāo)，且自身要有一個(gè)合理的業(yè)務(wù)拓展邏輯。

獨(dú)角獸多是靠創(chuàng)新上位，典型的如Pinterest。但瀑布流不過是一個(gè)能迎合人們某種內(nèi)在瀏覽喜好的產(chǎn)品形式，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上改變?nèi)藗兊牧?xí)慣?？上У氖?，Pinterest并未在創(chuàng)新路上更進(jìn)一步，加之一夜間冒出了許多模仿與追隨者，這只獨(dú)角獸的前景很快就變得不那么妙了。

獨(dú)角獸要保持創(chuàng)新能力，必須為自己設(shè)定某個(gè)切合實(shí)際的目標(biāo)，且自身要有一個(gè)合理的業(yè)務(wù)拓展邏輯。早來的成功人人都想要，但從另一方面來說，成功過早也可能使人思維鈍化，止步不前。這是獨(dú)角獸成長(zhǎng)為真正巨頭的巨大障礙。

一批獨(dú)角獸會(huì)死去

在2015年上半年的O2O創(chuàng)業(yè)潮中，一大批創(chuàng)業(yè)公司做的是連接用戶與實(shí)體店的生活服務(wù)類項(xiàng)目。為快速搶占市場(chǎng)份額，花了大把鈔票進(jìn)行補(bǔ)貼，試圖以此獲得新用戶，并沉淀出用戶習(xí)慣。很多公司已做到了很高的估值，甚至不乏估值上10億美元者，最終卻發(fā)現(xiàn)投資者并不買賬，拒絕接盤。

2015年下半年開始的O2O寒冬，與靠燒錢膨脹起來的虛高估值有很大關(guān)系。在無人接盤的情況下，后續(xù)項(xiàng)目還在源源不斷地按既有路徑往上走，于是形成一個(gè)怪現(xiàn)象：即便其中有真正的好公司也會(huì)被誤殺。至于那些全靠燒錢、并無真正競(jìng)爭(zhēng)力的獨(dú)角獸和準(zhǔn)獨(dú)角獸們，更是會(huì)死得很慘。

一個(gè)企業(yè)是要有商業(yè)模式的，而不該只有資本模式。商業(yè)模式的根本在于提升效率、降低成本，創(chuàng)造出特有的價(jià)值，僅靠燒錢搶份額、造聲勢(shì)無法持續(xù)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)前20名獨(dú)角獸雖然看上去個(gè)個(gè)都很強(qiáng)，但把它們的利潤(rùn)加起來之后，會(huì)得到一個(gè)負(fù)數(shù)。低利潤(rùn)甚至負(fù)利潤(rùn)可以使公司的業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)份額的快速攫取，但如果這成為獨(dú)角獸成長(zhǎng)的常態(tài)，就有些令人困惑了。

百度、騰訊、阿里巴巴這些大公司和大平臺(tái)，在某種意義上雖然已淪為傳統(tǒng)保守力量的代表，但它們都有著穩(wěn)定而高效率的利潤(rùn)，在各自的領(lǐng)域已經(jīng)建立起了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，擁有巨大的用戶規(guī)模，也享有使用者的習(xí)慣沉淀。許多獨(dú)角獸公司除了有點(diǎn)錢去買用戶，這些最基本的條件一個(gè)都沒有。這背后的含義，只能是死亡。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)正處在資本寒冬的初期，創(chuàng)業(yè)寒冬也許馬上就要到來。待到寒冬末期，獨(dú)角獸和想成為獨(dú)角獸的公司們，也許會(huì)成批倒下。到那時(shí)，今天會(huì)成為前車之鑒，創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展困局才有望在冷靜中得到反省和破解。