李愛蓮

在一條街上，有且只有兩個人在賣燒餅，我們稱他們?yōu)榧缀鸵摇Ｋ麄冏龅臒灻總€只賣一元錢就可以保本。

一場游戲開始了：甲花一元錢買乙的一個燒餅，乙也花一元錢買甲的一個燒餅，雙方用現(xiàn)金支付。甲再花兩元錢買乙的一個燒餅，乙也花兩元錢買甲的一個燒餅，雙方用現(xiàn)金交付。甲再花三元錢買乙的一個燒餅，乙也花三元錢買甲的一個燒餅，雙方仍用現(xiàn)金交付。

從整個市場的情況來看，燒餅的價格飛漲，不一會兒就漲到了每個燒餅60元，但只要甲和乙手上的燒餅數(shù)量一樣，那么誰都沒有賺錢，誰也沒有虧錢。然而，他們重估以后的資產(chǎn)“增值”了！甲和乙擁有高出過去很多倍的“財富”，他們的身價提高了不少，“市值”也增加了很多。

這個時候有路人丙，一個小時前路過的時候知道燒餅是一元一個，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)是60元一個，他很驚訝。丙毫不猶豫地買了一個，他確信燒餅的價格還會漲，還有上升的空間，并且有人給出了超過200元的“目標價”。

通過甲、乙“賺錢”的示范效應，在路人丙買燒餅的帶動下，來買燒餅的路人越來越多，參與買賣的人也越來越多，燒餅的價格節(jié)節(jié)攀升。大家都非常高興，因為沒有人虧錢。

有人問：買燒餅永遠不會虧錢嗎？看上去是這樣的，但是突然有一天市場上來了一個人，說了句：“一個燒餅的成本價就是一元?！币徽Z驚醒夢中人，人們也在突然間發(fā)現(xiàn)燒餅確實沒有那么高的價值，于是爭相拋售，燒餅的價格急劇下降。這時誰賺了錢？就是那個擁有最少燒餅的人。

這個賣燒餅的故事相當于股市的濃縮精華版，而股市很顯然是虛擬經(jīng)濟的代表產(chǎn)品。虛擬經(jīng)濟簡單來說就是直接以錢生錢的活動，發(fā)展到一定程度往往會引發(fā)泡沫經(jīng)濟，從而引發(fā)金融危機。經(jīng)濟史上最著名的三大瘋案之一的南海泡沫事件便是泡沫經(jīng)濟一詞的來源。

（摘自《每天學點金融學》中國物資出版社）