茅鎮(zhèn)雷

【摘 要】本文對員工持股給國有企業(yè)混合所有制改革帶來的影響進行了分析，在此基礎(chǔ)上對國有企業(yè)如何進行員工持股改革進行了策略分析。

【關(guān)鍵詞】員工持股；國有企業(yè)混合所有制改革

一、員工持股給國有企業(yè)混合所有制帶來的影響

首先，員工持股將給國有企業(yè)的混合所有制帶來積極的影響。國有企業(yè)混合所有制改革的方法和途徑是多種多樣的，員工持股是其中的一種方法。員工持股的含義在于員工成為國有企業(yè)的股份認購人，并按照持股比例享受企業(yè)的利潤分配，實現(xiàn)員工和企業(yè)之間的利益共享、風險公擔。學者和專家對企業(yè)的員工和管理層持股對國有企業(yè)混合所有制改革的影響進行了多范圍、全角度的詳盡研究和分析，在研究過程中存在著諸多爭議和分歧。贊成員工持股的學者認為，這種混合所有制的改革方式將社會資本引入到國有企業(yè)之中來，企業(yè)內(nèi)部關(guān)鍵崗位負責人、核心技術(shù)人員和普通員工和企業(yè)之間形成了共同的利益訴求，在企業(yè)運行過程中逐漸形成利益共同體。員工持股的激勵效果是長效的，員工的個人利益和企業(yè)利益緊密相關(guān)，二者共同對企業(yè)的預期利益存在著較高的熱情和積極性，員工將以更加積極的態(tài)度參與到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動之中來，員工對企業(yè)的責任感和歸屬感愈加強烈。員工持股相較于企業(yè)外部監(jiān)督來說，能夠更加有效和高效的對公司的管理層進行監(jiān)督，并在一定程度上將員工退休之后的退休金壓力從國家財政中轉(zhuǎn)移出來，提升了企業(yè)的社會責任感，最終實現(xiàn)國有企業(yè)、股東、員工和社會各方面實現(xiàn)共贏。

其次，員工持股將給國有企業(yè)的混合所有制改革帶來消極的影響。在研究員工持股對國有企業(yè)混合所有制的影響過程中，學者們的爭議和分歧也是大量存在的。有的學者認為我國相關(guān)監(jiān)管法律尚存在較多漏洞和相當大的違法空間，這導致在員工持股過程中將存在著嚴重的信息不對稱現(xiàn)象，導致顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。員工持股最終導致了國企的私有化，使得國有資產(chǎn)變相流失，這就導致了國家專有的一部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)最終落入到少數(shù)的經(jīng)營管理者手中，這種員工持股最終導致了國企陷入到形式上國有、實際上私有的困境。為了保障員工持股改革正常進行，使得國有企業(yè)混合所有制改革順利開展，國家應(yīng)該盡快完善相關(guān)的法律法規(guī)，加大力度對員工持股進行監(jiān)管，使得國有企業(yè)混合所有制改革進入到動態(tài)進行階段。

二、國有企業(yè)混合所有制改革中如何實現(xiàn)員工持股

馬克思主義的勞動創(chuàng)造價值論為我們的員工持股改革提供了相應(yīng)的理論依據(jù)，馬克思否定了私有制，他認為在社會主義國家內(nèi)實現(xiàn)勞動者個人所有制是可行的，社會主義公有制的一個重要體現(xiàn)就在于員工持股。員工持股也是現(xiàn)代經(jīng)濟理論的重要體現(xiàn)。學者和專家在研究過程中發(fā)現(xiàn)風險、資本、管理、勞動和科技共同為企業(yè)創(chuàng)造價值作出了貢獻，這其中風險和資本是具有資本屬性的元素，而管理、勞動和科技都屬于人力資本范疇，都是企業(yè)內(nèi)部資源投入，這為員工持股提供了可能。

筆者建議，在進行員工持股國有企業(yè)混合所有制改革應(yīng)該建立在增量的基礎(chǔ)上，這樣可以避免原有國有資產(chǎn)的流失。國有資產(chǎn)和財富都是新中國成立以來全國人民奮斗和積累的成果，是絕對不能流失的。也就是員工持股國有企業(yè)混合所有制改革不能將現(xiàn)有的量化資產(chǎn)分給員工，不能形成瓜分國有資產(chǎn)的風氣，我們必須堅持在增量上實施員工持股改革原則。

員工持股改革并不意味著國有企業(yè)要將企業(yè)股份無償?shù)馁浥c給員工，國有企業(yè)在當年新增利潤的基礎(chǔ)上，從員工應(yīng)得勞動報酬中拿出一部分轉(zhuǎn)化為股份，在工資中扣減持股。在這個過程中要進行完善的措施制定，秉承按勞分配，對企業(yè)內(nèi)部管理層、業(yè)務(wù)骨干、科技人員和普通員工中間進行勞動貢獻的劃分，分別計算其持有的數(shù)量和比例，以公正、公平和公開的原則進行員工持股操作，規(guī)范國有資產(chǎn)評估過程和審計評估的公正性，防止企業(yè)價值的低估和國有資產(chǎn)的流失。筆者在借鑒國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上認為員工持股的股份價格可以給予5%～15%的價格優(yōu)惠，折扣不能過度，避免造成過度的分配，把握好這個原則可以保護國有資產(chǎn)不被侵占。

我國員工持股工作秉承激勵導向原則，按照更好的落實按勞分配原則的目標來完善企業(yè)的治理機制，不斷提升企業(yè)的經(jīng)濟效益和管理效果。國有企業(yè)應(yīng)該對不同崗位職工的勞動貢獻進行量化，讓市場意識到管理者、企業(yè)家和經(jīng)理人對企業(yè)發(fā)展的重要意義，按照貢獻的大小來確定持股的數(shù)量和比例。這樣可以有效避免平均主義的傾向，防止福利化的不良影響。

在員工的持股比例上，可以參照黃金分割定律，也就是1：0.618的比例。國有企業(yè)員工持股是在市場價經(jīng)濟發(fā)展的過程中對公有制形式的探索和創(chuàng)新，但是公有制的本質(zhì)并沒有變，并不意味著要變?yōu)樗接兄?。所以在這個過程中應(yīng)該把握公有制經(jīng)濟為主體的原則，讓公有制經(jīng)濟持續(xù)發(fā)揮主體作用。國有經(jīng)濟不僅在質(zhì)上有要求，在量上也有要求。在改革過程中應(yīng)該設(shè)置一個安全閥，能夠治理結(jié)構(gòu)中才有控制的基礎(chǔ)，改革中才能堅持社會主義方向。員工持股比例具體達到多少合適，需要考慮到各個行業(yè)的具體情況，國內(nèi)外的企業(yè)的實證研究表明員工持股比例應(yīng)該達到30%以上，這樣員工才會對企業(yè)在產(chǎn)權(quán)角度上產(chǎn)生高度認同感。小額的持股比例一方面難以起到激勵的作用；另一方面也會發(fā)生大股東侵犯小股東利益的情況。

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