陳忠海

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紙幣在中國古代為何難以通行？

陳忠海

陳忠海，本刊專欄作家，長期從事金融工作，先后供職于銀行、金融資產(chǎn)管理公司、保險公司，專注經(jīng)濟(jì)史和三國歷史文化研究，出版有《曹操秘史》《曹操》《三國往事》《浪花淘盡英雄》《生子當(dāng)如孫仲謀》《曠世雄才劉玄德》《機關(guān)》及隨筆集、詩集等，有多部作品在香港、臺灣出版。

中國是世界上最早使用紙幣的國家，但是紙幣誕生后卻很難在中國大量流通使用，更無法替代金屬貨幣，歷史上若干次發(fā)行紙幣的嘗試無不以失敗而告終，問題究竟出在哪里呢？

交子錢引

紙幣，即紙制貨幣，本身不具有價值，而是一種價值符號，屬信用貨幣，有一定的面值，但必須以某種信用作為擔(dān)保。宋朝時期，交子是中國、也是世界上第一種由政府發(fā)行的紙幣，它濫觴于唐代的飛錢。

唐代的主要貨幣是銅錢，屬非信用貸幣，貨幣本身的價值就是貨幣價值，隨著生產(chǎn)的發(fā)展和商品流通的加快，鑄造銅錢的速度趕不上需要，出現(xiàn)了“錢荒”。為解決這一難題，唐憲宗元和年間出現(xiàn)了飛錢，一些商人在全國主要城市設(shè)立聯(lián)號，用飛錢來代替通行的銅錢作為交換工具，減輕對銅錢的需求。

飛錢是紙質(zhì)的，不僅攜帶方便而且安全，除商人使用外，也得到了官方認(rèn)可，《新唐書》記載：“憲宗以錢少，復(fù)禁用銅器。時商賈至京師，委錢諸道進(jìn)奏院及諸軍及諸軍、諸使富家，以輕裝趨四方，合券乃取之?！钡w錢還屬于匯兌工具，不是政府發(fā)行的貨幣。

宋初，“錢荒”繼續(xù)，成都一帶出現(xiàn)了“交子鋪戶”，存款人把現(xiàn)金交給這些鋪戶，鋪戶把存款數(shù)額填寫在用楮紙制作的紙卷上，稱之為“交子”，作為取款的憑據(jù)。交子使用越來越廣泛，商人們便聯(lián)合成立了聯(lián)號，在各地設(shè)立分鋪，承諾存款人可隨到隨取，使交子的使用更加廣泛起來，但此時它仍不是法定貨幣。

宋仁宗天圣元年（1023），朝廷設(shè)立了益州交子務(wù)，在民間流行的交子基礎(chǔ)上正式發(fā)行“官交子”，用紙印刷，上有圖案、密碼、劃押、圖章等印記以標(biāo)明面值和防偽，作為支付憑證流通，從而成為世界上第一種法定紙幣。

交子的好處顯而易見，既克服了“錢荒”，而且也攜帶方便、安全，于國于民都有利，然而對國家來說，運行信用貨幣必須十分謹(jǐn)慎，要恪守信用原則，否則勢得其反。

宋朝政府開始還比較謹(jǐn)慎，規(guī)定一界交子的流通期限僅為2至3年，期滿后須兌換下一界交子方能繼續(xù)使用，每界交子發(fā)行量也有嚴(yán)格限定，同時明確了相應(yīng)的準(zhǔn)備金制度，保證交子可以自由兌換。問題是，這些做法未能堅持下去，冗官、冗兵、冗費問題長期困擾著宋朝的財政，對一直缺錢的朝廷來說，“忍不住”就把交子誤當(dāng)成了“提款機”，限額發(fā)行、存足準(zhǔn)備金這些制度一再被突破。

《宋史·食貨志》指出，交子的發(fā)行后來到了“不蓄本錢而增造無藝”的程度，朝廷做起了無本生意，“官無本錢，民何以信”，因而交子一再貶值。盡管朝廷不愿意放棄這棵“搖錢樹”，南宋時又以“關(guān)子”“會子”和“錢引”的名稱改頭換面，但都無法擺脫被民間棄用的結(jié)局。

元明寶鈔

元初，元世祖忽必烈對于實行哪種幣制還沒有做出最后決定。據(jù)陶宗儀《輟耕錄》記載，大臣劉秉忠進(jìn)言：“錢用陽，楮用于陰。華夏陽明之區(qū)，沙漠幽陰之域。今陛下龍興朔漠，君臨中夏，宜用楮幣，俾子孫世守之。若用錢，四海且將不靖?！?/p>

這有些迷信，那時稱讖緯，楮幣即紙幣，當(dāng)年成都一帶流行的交子用楮紙印刷，因而得名。不知是否因為劉秉忠的這項諫言，或者因為其他考慮，忽必烈下令印行紙制為法定貨幣。

元朝印行的紙幣有中統(tǒng)鈔、至元鈔、至正鈔等不同版本，形制為長方形，一般長25-26厘米，寬16-18厘米，四周有花邊，上方印有“××通行寶鈔”字樣，下方印有印鈔機構(gòu)、職官名稱以及發(fā)行時間，中間是面值，有1貫、2貫、10文、20文、50文和100文不等，這些紙幣統(tǒng)稱“寶鈔”。

元代頒布有《寶鈔通行條例》，內(nèi)容有14條，規(guī)定寶鈔是法定貨幣，朝廷收稅、俸餉以及民間買賣、借貸等均以寶鈔為準(zhǔn)，金銀和銅錢不得參與流通，違者治罪，也禁止民間實物交易，同時嚴(yán)格規(guī)定了現(xiàn)金準(zhǔn)備制度，以白銀來保證寶鈔的信用，定期檢查準(zhǔn)備金庫存和鈔庫執(zhí)行情況。為保證朝廷對白銀的充分控制，至元十九年（1282）又頒布《整治鈔法條畫》，規(guī)定“買賣金銀，付官庫依價倒換；私自買賣者，金銀斷沒一半給告捉人充賞，十兩以上下決杖有差?！?/p>

元朝算是中國古代紙幣使用最廣泛的朝代，馬可·波羅在其游記中寫道：“紙幣流通于大汗所屬領(lǐng)域的各個地方，沒有人敢冒著生命危險拒絕支付使用，事實上，他們都樂意接受它，用這些紙幣可以買賣任何東西，同樣可以持紙幣換取金條?！辈粌H如此，元代寶鈔一度還可以在其它有關(guān)國家使用，沒有障礙。

但好景不長，元代經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，朝廷的財政開支卻日益龐大，為解決財力不足的問題，朝廷先是動用了寶鈔的準(zhǔn)備金，繼而直接增加發(fā)行額，造成了嚴(yán)重的貨幣貶值，寶鈔的信譽逐漸喪失。朝廷雖規(guī)定不能使用金銀和銅錢，但民間交易更看中這些金屬貨幣，私下里的使用逐漸公開化，加重了紙幣的貶值速度。

至元三年（1266）每石米600文，大德十年（1306）漲至30貫，漲了50倍；至正十九年（1369）1000貫買不到一斗米，較元三年上漲了1000多倍。惡性通貨膨脹持續(xù)而無法解決就意味著政權(quán)的解體，強大的元帝國最后延祚不足百年，貨幣政策不僅見證了其興衰過程，也是加速其滅亡的原因之一。

明朝建立后也印行“大明寶鈔”，但朱元璋汲取了元朝滅亡的教訓(xùn)，不敢廢除銅錢，在京師和各省設(shè)立寶源局，專事銅錢鑄造。在紙幣與銅錢并行的情況下，紙幣的信譽迅速下降，據(jù)《明太祖實錄》，朱元璋還在世的洪武二十二年（1389），江西、福建一帶面值2000文的寶鈔在民間只能換銅錢500文；據(jù)彭信威《中國貨幣史》，宣德七年（1432）面值1000文的寶鈔只值銅錢5文，寶鈔“積之市肆，過者不顧”，正德以后朝廷遂放棄發(fā)行。

咸豐“幣改”

紙幣一再“失敗”，到明朝仍未成為通行的法定貨幣，明朝中后期確立了事實上的銀本位制，清朝的貨幣政策沿續(xù)了這種做法，規(guī)定銀兩和制錢是正式貨幣，對紙幣的發(fā)行持謹(jǐn)慎態(tài)度。

嘉慶年間爆發(fā)了“白蓮教”起義，朝廷動用了相當(dāng)于五年財政收入的軍費才將其鎮(zhèn)壓下去，財政面臨了空前的窘境，這時有人提出用發(fā)行紙幣的辦法解決財政問題。嘉慶十九年（1814），侍講學(xué)士蔡之定奏請發(fā)行紙幣，但遭到了嘉慶皇帝的嚴(yán)厲申斥：“前代行用鈔法，其弊百端，小民趨利若鶩。楮幣較之金錢尤易作偽，必致訟獄繁興，麗法者眾，殊非利用便民之道，且國家經(jīng)費量入為出，不致遽形匱乏，何得輕改舊章，利未興而害己滋甚乎？”

正是因為有太多的教訓(xùn)，才讓嘉慶皇帝不敢輕易再嘗試紙幣。但隨后鴉片戰(zhàn)爭爆發(fā)，又增加了新的軍費支出，加上巨額對外賠款，清朝的財政狀況進(jìn)一步惡化，到咸豐皇帝時，印行紙幣的呼聲再起，咸豐皇帝最終接受了這項建議。

咸豐三年（1853）5月“始制銀鈔”，定名為“官票”，先在京師試用，之后向各省推廣，面額以銀兩為單位，有1兩、3兩、5兩、10兩和50兩等不同面值，用高麗紙印制，上有滿漢文“戶部官票”字樣；同年又頒布《錢鈔章程》，發(fā)行“錢鈔”，以制錢為單位，有250文、500文、1000文、1500文和2000文等面值，用較好的白紙印制，上有漢字“大清寶鈔”。這兩種紙幣同時運行，合稱“鈔票”，這也是民間把錢俗稱為鈔票的由來。

咸豐朝這次“幣改”起始倉促，只為解決眼前迫在眉睫的財政危機，缺乏細(xì)致的章程和準(zhǔn)備，所發(fā)行的“鈔票”又明確為不可兌換紙幣，民間對此疑慮重重，發(fā)行當(dāng)年，京師所在的順天府就推遇阻，其中以“官票”的阻力最大，因為它面值大，又不能兌換成真正的銀兩，所以商人普遍拒絕接受。

在朝廷的強力推行下，“鈔票”又勉強維持了幾年，但貶值程度相當(dāng)驚人，據(jù)魏建猷《中國近代貨幣史》，到咸豐十一年（1861）6月，官票“似已絕跡不行”，而錢鈔“則跌落到2.6%至5.2%”，可以說“慘到極點”。但這又讓外國商人找到了機會，他們以很低的價錢從社會上大量收購“鈔票”，之后拿到清政府海關(guān)以原面值充當(dāng)稅款，因為是國家法定貨幣，海關(guān)竟然不能不收下！

咸豐朝這次“幣改”更短命，前后不足10年，除了對社會財富進(jìn)行了一次搜刮洗劫、順便便宜了一些外國商人外，可謂無一是處，對經(jīng)濟(jì)和金融的破壞性卻是嚴(yán)重的，加劇了晚清經(jīng)濟(jì)和財政狀況的進(jìn)一步惡化。

中國人不可謂不聰明，中國歷代君王對財富的渴望不可謂不強烈，但紙幣這個能帶來顯而易見好處的東西卻在中國古代屢試屢敗，這是因為人們只看到它的好處，而沒有看到發(fā)行它應(yīng)當(dāng)具備的條件。

鼓吹發(fā)行紙幣的一些大臣甚至認(rèn)為，紙幣與金屬貨幣一樣，價值多少都由朝廷決定，朝廷定多少就是多少。其實紙幣本身幾乎沒有使用價值，它的貨幣價值體現(xiàn)在國家信用上，沒有國家信用的支撐，紙幣一錢不值，明朝大臣蔣德璟說得好：“民雖愚，誰肯以一金買一張紙？”

發(fā)行紙幣的目的應(yīng)該定位于方便市場流通、活躍和完善金融市場，而不是解決財政困難或者臨時用來聚財斂財?shù)墓ぞ摺Ｋ?，發(fā)行程序應(yīng)當(dāng)極為嚴(yán)格，發(fā)行額度應(yīng)當(dāng)科學(xué)計算，沒有計劃和節(jié)制的濫發(fā)其實是把紙幣變成了一種面向整個社會的強迫性公債，必然使其失去信譽，進(jìn)而引發(fā)通貨膨脹和金融市場的混亂。