湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院法商學(xué)院　馮浩　高冰潔　趙付敏

?

我國企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的探討①

湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院法商學(xué)院馮浩高冰潔趙付敏

摘 要：隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)競爭環(huán)境的日趨激烈，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增加，建立完善的全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識，是當(dāng)今企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。本文在回顧我國全面風(fēng)險(xiǎn)管理研究發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上，通過案例分析，歸納總結(jié)出目前我國企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的問題，并提出了一些建議。

關(guān)鍵詞：我國企業(yè)企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理公司治理

1　我國企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)制度的不斷改革以及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)雜局勢的變化，我國正處于一個重要的戰(zhàn)略發(fā)展階段，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。隨著經(jīng)濟(jì)交流的不斷深入，我國企業(yè)與國外企業(yè)的聯(lián)系日益密切，國外企業(yè)中已經(jīng)廣泛使用的全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論也影響到了我國企業(yè)的經(jīng)營理念。

在我國，企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理目前仍處于初級階段，在企業(yè)管理中的受重視程度仍然不高。而在我國全面風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用理論研究中，已有部分學(xué)者取得相當(dāng)卓越的成果，提出的觀點(diǎn)令人眼前一亮，比如天津大學(xué)的運(yùn)懷立[1]博士在全面風(fēng)險(xiǎn)管理ERM理論與TRM理論的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新地提出了ETRM理論，他強(qiáng)調(diào)過程導(dǎo)向和環(huán)境依賴，主張對系統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析等，并采用三維嵌入模糊測度模型和單因素三維坐標(biāo)值模糊測度來對企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行辨識與測度。同時(shí)也有學(xué)者對全面風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了大量的實(shí)踐總結(jié)和研究，例如劉曉川、劉紅霞[2]以2011年滬深A(yù)股上市企業(yè)為初始樣本，對影響ERM實(shí)施效果的關(guān)鍵因素進(jìn)行了深入研究。

2001年起，財(cái)政部先后頒布了《內(nèi)部會計(jì)控制規(guī)范》和6項(xiàng)具體控制規(guī)范；2006年，國資委印發(fā)了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，隨后，相關(guān)部門又相繼出臺了《關(guān)于指導(dǎo)民營企業(yè)加強(qiáng)危機(jī)管理的若干意見》、《上市公司內(nèi)部控制指引》等文件，一系列指導(dǎo)與規(guī)范的出臺表明我國企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理正在邁入新的階段。

由此可見，我國企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識到了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，政府部門相關(guān)規(guī)范性文件的出臺對全面風(fēng)險(xiǎn)管理也起到了積極的推動作用，企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理越來越受到國家的重視，由此形成的框架體系構(gòu)建在企業(yè)中的運(yùn)用也開始形成一個大趨勢，企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理對于企業(yè)運(yùn)作的影響勢必會更加深遠(yuǎn)。

2　案例分析

近幾年，在我國企業(yè)中的重大企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)頻頻發(fā)生,并造成了難以估量的損失。 究其原因，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)普遍存在于企業(yè)的資金鏈管理、供應(yīng)鏈管理、投資管理企業(yè)的整個經(jīng)營管理過程之中，但是，由于企業(yè)的管理疏忽和全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的不完善，導(dǎo)致危機(jī)的發(fā)生。下面我們將對我國中航油新加坡投資衍生品事件這一經(jīng)典案例進(jìn)行分析，了解目前企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中面臨的問題和挑戰(zhàn)，并提出相應(yīng)的觀點(diǎn)和措施。

中國航空油料（新加坡）有限公司（簡稱中航油），作為中國飛機(jī)燃料油海外唯一的供應(yīng)商，是亞太地區(qū)一流的石油交易企業(yè)，在1997年亞洲金融危機(jī)的影響下，公司陷入巨大的危機(jī)，此時(shí)陳久霖臨危受命出任公司董事總經(jīng)理職位，帶領(lǐng)公司于次年順利擺脫困境實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。然而從2002年3月起，陳久霖擅自擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍從事期權(quán)交易，并在之后進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)更大的投資性期權(quán)交易，在2004年，由于對油價(jià)的錯誤估計(jì)，公司只能在虧損狀況下結(jié)束了部分交易，由此造成了5.5億美元的虧損，并于2004年12月1日申請了破產(chǎn)保護(hù)。

根據(jù)普華永道的調(diào)查結(jié)果顯示，2003年底至2004年，中航油錯誤地判斷了油價(jià)走勢，調(diào)整了交易策略，導(dǎo)致期權(quán)盤位到期時(shí)面臨虧損。為了避免虧損，中航油先后進(jìn)行了三次挪盤，致使風(fēng)險(xiǎn)在油價(jià)上升時(shí)呈指數(shù)級數(shù)地?cái)U(kuò)大，直至中航油無法支付不斷高漲的保證金，最終導(dǎo)致了公司的財(cái)務(wù)困境。造成這一結(jié)果的原因不僅與外部油價(jià)的漲幅和復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)，還有企業(yè)自身內(nèi)部企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱的原因。在這里，我們主要從企業(yè)的自身原因進(jìn)行分析。

2.1公司的風(fēng)險(xiǎn)文化不利于公司發(fā)展

風(fēng)險(xiǎn)文化是指公司對于風(fēng)險(xiǎn)管理態(tài)度以及對風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的價(jià)值觀，它貫穿于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估的日常操作中。根據(jù)調(diào)查顯示，中航油并沒有培養(yǎng)出適宜企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)文化，而是在CEO陳久霖自己強(qiáng)勢的個人作風(fēng)的影響下，公司培養(yǎng)出了一種保密文化。所以在整個事件中，中航油經(jīng)營管理層不斷對董事會、審計(jì)委員會和股東隱瞞期權(quán)交易中的損失，致使公司最終只能選擇申請破產(chǎn)保護(hù)。由此可見，中航油事件的發(fā)生，與其公司內(nèi)部不正常的風(fēng)險(xiǎn)文化是離不開的。

2.2風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系存在嚴(yán)重隱患

公司的董事會是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系的重要組成部分，董事會就全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的有效性對股東大會負(fù)責(zé)。但是，中航油董事會在發(fā)揮其自身的作用時(shí)卻產(chǎn)生了很大的問題，由于董事會的獨(dú)立董事并不知曉公司的投資性期權(quán)交易，致使獨(dú)立董事的作用發(fā)揮得極其有限，也使得董事會沒有對交易采取有效的步驟進(jìn)行控制，使得股東對于中航油的虧損毫不知情。雖然中航油擁有一個由部門領(lǐng)導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會和內(nèi)部審計(jì)部組成的內(nèi)部控制監(jiān)督結(jié)構(gòu)，但在此次事件中，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會未向董事會提供充分準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)信息，同時(shí)內(nèi)部審計(jì)部門也未對相關(guān)情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估并預(yù)警，風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)形同虛設(shè)。

3　我國企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的問題

由中航油的案例我們可以分析出一些目前存在于我國企業(yè)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理所面臨的共性問題。一般來說，企業(yè)面對的風(fēng)險(xiǎn)主要有政治風(fēng)險(xiǎn)、社會文化風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。對于我國企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理目前存在著的問題通過案例分析我們可以歸納出以下幾個方面。

3.1整體內(nèi)部控制制度的不成熟

內(nèi)部控制制度作為風(fēng)險(xiǎn)管理理論的一部分，對公司治理有著重要的意義。在內(nèi)部控制制度的要求下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，明確董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層的職責(zé)權(quán)限、議事規(guī)則和工作程序，以此確保相互間可以形成監(jiān)督制衡的局面。而目前我國企業(yè)的現(xiàn)狀是，企業(yè)所有者一般擁有經(jīng)營決策權(quán)，尤其以風(fēng)險(xiǎn)管理體系基礎(chǔ)薄弱的中小企業(yè)為代表，監(jiān)事會對企業(yè)的高級經(jīng)理層起不到實(shí)質(zhì)性的監(jiān)督作用，組織架構(gòu)內(nèi)的相互制衡難以實(shí)現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營狀況不透明，信息披露不全面，都容易使企業(yè)陷入風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。

3.2風(fēng)險(xiǎn)意識的缺失

雖然一些企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力水平較以往有了很大提升，對全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架的建設(shè)也越來越積極，但是，仍有不少企業(yè)對于風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)沒有深刻認(rèn)識，潛意識里仍然認(rèn)為全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系對企業(yè)來說是可有可無的，在企業(yè)的日常運(yùn)轉(zhuǎn)和企業(yè)文化建設(shè)中忽視全面風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)的作用，致使企業(yè)在面對風(fēng)險(xiǎn)時(shí)往往會缺乏合理的應(yīng)對措施，無法有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，最終面臨在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中被淘汰出局的危機(jī)。

4　提高我國企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平的措施

4.1建立完善的企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的正常運(yùn)作不僅需要各部門間合理的分工，也需要不斷地自我完善使體系呈現(xiàn)良好良好運(yùn)行的態(tài)勢。中航油事件反映了我國企業(yè)建設(shè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系缺失的問題，高級管理層擁有企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營管理權(quán)，監(jiān)督機(jī)構(gòu)形同虛設(shè)，無法正常履行監(jiān)督職能，自然也無法對企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)做出預(yù)警，為此，企業(yè)需要建立一個有效制衡并能夠高效運(yùn)轉(zhuǎn)的監(jiān)督約束機(jī)制。

首先，企業(yè)應(yīng)明確董事會和管理層各自的權(quán)責(zé)分工，董事會應(yīng)就全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的有效性對股東大會負(fù)責(zé)，有相應(yīng)條件的企業(yè)，董事會可下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會，主要負(fù)責(zé)審議重大決策、重大風(fēng)險(xiǎn)、重大事件和重要業(yè)務(wù)流程的判斷標(biāo)準(zhǔn)或判斷機(jī)制，以及重大決策的風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告和辦理董事會授權(quán)的有關(guān)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的其他事項(xiàng)。并且，我們應(yīng)重視獨(dú)立董事在風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要性，保證董事會在面對企業(yè)的主營業(yè)務(wù)和投資活動等涉及企業(yè)利益的活動時(shí)可以做出最公正客觀的評價(jià)和判斷。同時(shí)應(yīng)重視監(jiān)事會的人員選擇，注重培養(yǎng)能力突出的專業(yè)人員，以保證監(jiān)事會的監(jiān)督作用得以有效發(fā)揮。

其次，企業(yè)要建立完備的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，使之可以覆蓋到生產(chǎn)經(jīng)營流程和內(nèi)部控制系統(tǒng)的各個環(huán)節(jié)，保證信息的全面采集和及時(shí)傳遞，對風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)行有效的定量分析和測試，實(shí)現(xiàn)各部門之間的業(yè)務(wù)情報(bào)共享，滿足內(nèi)部信息報(bào)告制度和對外信息披露制度的要求，讓投資者可以更加直觀有效地了解公司的運(yùn)行狀況，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營透明度的提升。

4.2深化人力資源改革，培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人才

中航油的事件反映了高層管理者風(fēng)險(xiǎn)管理理論的缺乏和專業(yè)人才培養(yǎng)工作的遲緩，管理者作為公司的領(lǐng)路人，管理層的專業(yè)素養(yǎng)和對風(fēng)險(xiǎn)事件的決策處理能力，對公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平有著重要的影響。為此，需要對公司的人力資源進(jìn)行改革，對企業(yè)的高層管理者提出更高的要求，高層管理者必須擁有專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理知識，形成系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，才能應(yīng)對企業(yè)在復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢下面臨的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)應(yīng)建立約束機(jī)制，防止經(jīng)理層因權(quán)力過大妨礙監(jiān)督機(jī)制的有效運(yùn)行，并建立合理的激勵機(jī)制，實(shí)現(xiàn)人力資源的合理配置。企業(yè)自身也要注重風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)，按照全面風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，加強(qiáng)專業(yè)的學(xué)習(xí)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理人才的專業(yè)素養(yǎng)，建立一支為企業(yè)服務(wù)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)團(tuán)隊(duì)。

4.3將風(fēng)險(xiǎn)管理融合到企業(yè)文化和員工的價(jià)值觀當(dāng)中

中航油事件反映了我國企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)文化的缺失，而區(qū)分全面風(fēng)險(xiǎn)管理和傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要標(biāo)準(zhǔn)之一即是企業(yè)是否將風(fēng)險(xiǎn)管理融合入企業(yè)文化中去。為此，在全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架的構(gòu)建過程中，企業(yè)要將全面風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和企業(yè)的經(jīng)營理念進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，通過引入風(fēng)險(xiǎn)評估和風(fēng)險(xiǎn)策略作為公司決策的流程之一，提升公司每個職員之間的溝通和面對風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的工作協(xié)調(diào)能力，公司管理層高級人員應(yīng)以身作則，遵守法律法規(guī)，腳踏實(shí)地，利用各種途徑向員工傳達(dá)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，使公司上下都能夠樹立風(fēng)險(xiǎn)意識。

參考文獻(xiàn)

[1]運(yùn)懷立.現(xiàn)代企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的測度與策略選擇[J].現(xiàn)代財(cái)經(jīng)，2007（4）.

[2]劉曉川，劉紅霞.中國企業(yè)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）影響因素研究——來自上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)分析[J].湖南師范大學(xué)社會科學(xué)學(xué)報(bào)，2014，43（1）.

[3]高寒松.全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范解析及案例分析[M].北京：中國時(shí)代經(jīng)濟(jì)出版社，2008.

中圖分類號：F273

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：2096-0298（2016）04（b）-021-03

基金項(xiàng)目：①2015年湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院法商學(xué)院科研課題“我國企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理探討”（2015RA002）。

作者簡介：馮浩（1994-），男，湖北大冶人，湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院法商學(xué)院學(xué)生。