陳桂敏+王怡雯+張志偉

摘 要：電商金融以P2P網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)、電商平臺(tái)為載體提供金融服務(wù)。電商金融提供的服務(wù)主要有：互聯(lián)網(wǎng)支付貨幣、互聯(lián)網(wǎng)信貸、供應(yīng)鏈金融、預(yù)售訂單融資、跨界合作金融、賬戶(hù)預(yù)存款、支付工具、移動(dòng)支付等。電商金融主要提以自己的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為依托，改變傳統(tǒng)金融的運(yùn)作方式，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷，從而提高金融業(yè)的服務(wù)質(zhì)量。同時(shí)，電商金融拓展了小微企業(yè)融資渠道，解決社會(huì)閑散資金的有效利用，為小微企業(yè)的發(fā)展提供金融支持，促進(jìn)小微企業(yè)的跨越式發(fā)展。

關(guān)鍵詞：電商金融；供應(yīng)鏈金融；互聯(lián)網(wǎng)支付；互聯(lián)網(wǎng)信貸

一、電商金融的發(fā)展背景

電子商務(wù)開(kāi)始于20世紀(jì)末，依托互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始在世界范圍內(nèi)得到興起和發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，電子商務(wù)在發(fā)展中逐步組建了一個(gè)商務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，物流、營(yíng)銷(xiāo)中介、金融、信息技術(shù)等產(chǎn)業(yè)紛紛參與進(jìn)來(lái)積極承擔(dān)相應(yīng)角色、并從中獲益，這是企業(yè)擴(kuò)大銷(xiāo)售渠道、降低經(jīng)營(yíng)成本的重要途徑。電子商務(wù)的興起沖擊了傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式，倒逼了金融行業(yè)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，同時(shí)使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)和人們的生活方式隨之改變。目前，電子商務(wù)互聯(lián)網(wǎng)金融中新型經(jīng)濟(jì)模式和分支，為推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)、優(yōu)化資源配置發(fā)揮著重要作用，同樣有地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

二、電商金融的參與要素

電商金融主要有大數(shù)據(jù)、電商平臺(tái)、資金需求方、資金提供方四個(gè)參與要素。首先，就拿淘寶、京東和蘇寧易購(gòu)作類(lèi)比，發(fā)現(xiàn)電商平臺(tái)利用長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)積累下來(lái)的客戶(hù)信息做數(shù)據(jù)分析，將自身網(wǎng)絡(luò)內(nèi)電子商務(wù)活動(dòng)的數(shù)據(jù)等進(jìn)行匯集處理，分析出客戶(hù)的購(gòu)物習(xí)慣、偏好等，以此再進(jìn)行進(jìn)一步的精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)，進(jìn)行產(chǎn)品的推薦。

其次，電商平臺(tái)利用自身掌握的大數(shù)據(jù)信息對(duì)客戶(hù)進(jìn)行篩選，挑選出信用等級(jí)較高、信譽(yù)較好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)、資金實(shí)力較為充裕的客戶(hù)，挑選出優(yōu)質(zhì)的資金需求方進(jìn)行債務(wù)擔(dān)保，確保電商金融的整個(gè)環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)可控。電商平臺(tái)在電子商務(wù)的流程中發(fā)揮金融監(jiān)管者的職責(zé)，監(jiān)督平臺(tái)的資金的運(yùn)行狀況和流動(dòng)狀況，確保整個(gè)電商金融的正常安全運(yùn)行。

再次，電商金融的資金需求方不僅包括電商平臺(tái)的客戶(hù)，也包括其他的資金需求者。對(duì)于電商平臺(tái)客戶(hù)，電商運(yùn)營(yíng)商通過(guò)之前的信用記錄作為保障，透支一定額度的信用資金，比如：淘寶花唄、P2P貸款等。在債券的運(yùn)用方面，電商平臺(tái)可以依托自身的掌握的信息，把電商平臺(tái)發(fā)放的信用貸款分等級(jí)打包抵押給銀行、基金、信托等第三方資金運(yùn)用機(jī)構(gòu)，從而在資本市場(chǎng)收回資金，補(bǔ)充電商平臺(tái)的流動(dòng)性，平滑和帶動(dòng)整個(gè)電商金融的發(fā)展。

最后，電商金融中的資金提供方可以是電商平臺(tái)本身，比如：淘寶的螞蟻金服，也可以是第三方資金提供者，包括：銀行、小貸公司、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)吸納的資金等。比如，小貸公司把自己收集起來(lái)的資金放到電商平臺(tái)進(jìn)行放款，獲取利息收益，同時(shí)小貸公司也可以利用電商平臺(tái)作為中介，自己進(jìn)行P2P貸款。

三、電商金融的涉足領(lǐng)域

1.互聯(lián)網(wǎng)支付貨幣

目前，互聯(lián)網(wǎng)支付貨幣發(fā)展迅速。最初的互聯(lián)網(wǎng)支付貨幣依托電商平臺(tái)而存在，在平臺(tái)內(nèi)部流轉(zhuǎn)，這類(lèi)貨幣主要有網(wǎng)絡(luò)游戲幣以及這種平臺(tái)充值。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，一部分電子支付逐漸脫離電商平臺(tái)的限制，成為獨(dú)立的電子支付方式，這類(lèi)電子貨幣主要有：支付寶、微信支付等。

2.互聯(lián)網(wǎng)信貸

互聯(lián)網(wǎng)信貸也隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展逐漸興起?；ヂ?lián)網(wǎng)信貸利用電商平臺(tái)積累的消費(fèi)數(shù)據(jù)進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，篩選出優(yōu)質(zhì)的信貸客戶(hù)。有資金需求的客戶(hù)在網(wǎng)上完成貸款申請(qǐng)、審批、發(fā)放各個(gè)流程，包括了解各類(lèi)貸款的申請(qǐng)條件，準(zhǔn)備申請(qǐng)材料，遞交貸款申請(qǐng)，發(fā)放貸款以及貸后跟蹤等。

3.供應(yīng)鏈金融

互聯(lián)網(wǎng)金融極大地縮短了供應(yīng)鏈的環(huán)節(jié)，降低了供應(yīng)鏈的成本。電商平臺(tái)為企業(yè)客戶(hù)提供融資、結(jié)算、理財(cái)?shù)确矫娴姆?wù)，這些客戶(hù)的供應(yīng)商利用互聯(lián)網(wǎng)信貸的及時(shí)性和便利性向其分銷(xiāo)商提供預(yù)付款代付及存貨融資服務(wù)，極大地方便了供應(yīng)鏈的上下游，加速了產(chǎn)品流轉(zhuǎn)的速度，提高了供應(yīng)鏈的效率。

4.預(yù)售訂單融資

預(yù)售訂單融資是隨著供應(yīng)鏈金融發(fā)展起來(lái)的。預(yù)售訂單融資是指貨物供應(yīng)商可以拿著預(yù)售訂單向銀行、小貸公司或者其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。在電子商務(wù)環(huán)境下，電商平臺(tái)經(jīng)過(guò)互聯(lián)網(wǎng)收集預(yù)售信息、為賣(mài)家集采一個(gè)大定單，賣(mài)家拿到預(yù)售定單后，可憑定單向銀行或者第三方融資平臺(tái)融資。

5.跨界合作金融

電商金融跨界合作的發(fā)展為我們提供了多樣化的金融服務(wù)，降低了傳統(tǒng)金融行業(yè)的高收費(fèi)行為。

6.賬戶(hù)預(yù)存款

賬戶(hù)預(yù)存款是指電商平臺(tái)客戶(hù)為了方便使用，在電商平臺(tái)的預(yù)存款賬戶(hù)中存入一定的資金，這樣交易發(fā)生時(shí)可以直接劃扣。預(yù)存款賬戶(hù)的沉淀資金成為電商平臺(tái)資金的重要來(lái)源，為電商平臺(tái)的發(fā)展提供了低成本的資金支持，加速了電商平臺(tái)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)。

7.支付工具

支付寶是典型的支付工具，目前支付寶不僅作為淘寶的主要支付工具，也成為其他電商平臺(tái)的主要支付工具。目前，支付寶不僅承載著支付功能，還開(kāi)拓了更多的服務(wù)，如轉(zhuǎn)賬、繳費(fèi)、還貸、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)?，豐富了電子支付工具的運(yùn)用。

8.移動(dòng)支付

2015年移動(dòng)網(wǎng)購(gòu)用戶(hù)增長(zhǎng)63.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了電腦用戶(hù)者。 “微信紅包”、“滴滴打車(chē)”等產(chǎn)品也促進(jìn)了移動(dòng)客戶(hù)端的使用。許多電商平臺(tái)的移動(dòng)支付都有優(yōu)惠，比如滴滴打車(chē)消費(fèi)后都會(huì)贈(zèng)送優(yōu)惠券，刺激下次消費(fèi)。移動(dòng)支付的爆發(fā)式增長(zhǎng)，意味著未來(lái)移動(dòng)商務(wù)將在生活消費(fèi)的更多層次和領(lǐng)域中被運(yùn)用。

四、電商金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)及挑戰(zhàn)

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融本身具有虛擬性，交易雙方不需要見(jiàn)面，所有交易都在線(xiàn)上完成，在這個(gè)過(guò)程中容易造成的風(fēng)險(xiǎn)的難以把控，滋生風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。目前的電商平臺(tái)大多數(shù)屬于非金融公司，沒(méi)有金融牌照，所以不在轉(zhuǎn)筒金融的監(jiān)管范圍內(nèi)，中國(guó)人民銀行的征信系統(tǒng)也不能接入電商平臺(tái)，這對(duì)于核實(shí)和監(jiān)督交易者身份、交易信息等難度加大。

其次，中國(guó)的社會(huì)信用體系不完善，中國(guó)人民銀行的個(gè)人征信信息只能被少數(shù)金融機(jī)構(gòu)所用，電商平臺(tái)掌握不了客戶(hù)的征信信息，這容易造成逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而可能發(fā)生資金安全性問(wèn)題。

最后，目前我國(guó)的金融法律法規(guī)都是基于傳統(tǒng)金融活動(dòng)制定的，這些法律法規(guī)暫不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。法律對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入、交易、主體身份認(rèn)證、電子合同有效性確認(rèn)等方面都沒(méi)有明確的法律規(guī)范。雖然我國(guó)的法律法規(guī)滯后于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，但是我國(guó)目前在正逐步完善互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管規(guī)范和法律體系，逐漸引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融走上有法可依的正規(guī)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

五、電商金融的發(fā)展趨勢(shì)及前景

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼傳統(tǒng)金融變革。傳統(tǒng)金融行業(yè)只有有效利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，才能促進(jìn)傳統(tǒng)金融業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，防止金融脫媒現(xiàn)象的發(fā)生。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融可以為每一個(gè)顧客精準(zhǔn)畫(huà)像，追蹤每一個(gè)顧客的來(lái)源、購(gòu)物路徑、搜索、收藏等行為，分析顧客購(gòu)買(mǎi)商品的關(guān)聯(lián)性、重復(fù)性和周期性等，為顧客進(jìn)行精準(zhǔn)化的商品推薦和個(gè)性化服務(wù)。在這種情況下，低效率的大眾營(yíng)銷(xiāo)被淘汰，取而代之的是精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)。

其次，電商金融加快與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)。一方面，大力發(fā)展農(nóng)村電子商務(wù)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)“小生產(chǎn)”與電商“大市場(chǎng)”的有效對(duì)接，推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品的網(wǎng)上推銷(xiāo)，降低農(nóng)產(chǎn)品滯銷(xiāo)行為，平滑和促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)交互購(gòu)物體驗(yàn)的發(fā)展，比如O2O購(gòu)物模式使得線(xiàn)上線(xiàn)下相融合，共同推進(jìn)新的購(gòu)物體驗(yàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的最終狀態(tài)是線(xiàn)上與線(xiàn)下相結(jié)合，共同促進(jìn)，彼此互補(bǔ)，形成一個(gè)循環(huán)有序的線(xiàn)上線(xiàn)下融合的生態(tài)環(huán)境。

再次，互聯(lián)網(wǎng)金融推動(dòng)新興服務(wù)業(yè)態(tài)的出現(xiàn)。金融電商云服務(wù)的發(fā)展一方面利用大數(shù)據(jù)及時(shí)分析客戶(hù)需求，面向用戶(hù)提供更好的服務(wù)；另一方面云計(jì)算降低了網(wǎng)絡(luò)支付的開(kāi)發(fā)成本、節(jié)約了互聯(lián)網(wǎng)金融的擴(kuò)建成本。

最后，電商金融利用互聯(lián)網(wǎng)金融的無(wú)界限性，方便低成本地向海外市場(chǎng)進(jìn)軍，走向國(guó)際全球市場(chǎng)。電商金融簡(jiǎn)化境內(nèi)電子商務(wù)企業(yè)海外上市審批流程和境外直接投資登記手續(xù)，鼓勵(lì)電子商務(wù)領(lǐng)域的跨境人民幣直接投資。

參考文獻(xiàn)：

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[2]黃倚嘉.以電商平臺(tái)為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展研究.

[3]尹志東.電商金融的發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)分析.