潘亦純

各路資本紛紛進(jìn)軍保險行業(yè)，最主要的原因是希望能通過保險公司獲得源源不斷的低利率資金，也有是為了完善金融版圖而來

隨著近期貴州茅臺參與設(shè)立的華貴人壽獲得保監(jiān)會批復(fù)籌建，以及招商局重拾仁和保險招牌進(jìn)軍行業(yè)的消息傳出，保險行業(yè)儼然成為資本進(jìn)入的風(fēng)口。

據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計，從去年年初到今年7月份，正式獲得保監(jiān)會批復(fù)籌建的保險公司高達(dá)25家，合計注冊資本達(dá)248億元。其中包括6家財險公司、4家壽險公司、兩家再保險公司及3家保險資管公司，剩余10家中是新型保險公司，分別有3家為互聯(lián)網(wǎng)保險公司，7家為專業(yè)化保險公司。

《投資者報》記者注意到，批復(fù)籌建的25家保險公司呈現(xiàn)出明顯的地域化特點，25家公司中有6家保險公司注冊地分布在重慶、拉薩、寧夏、烏魯木齊等西部地區(qū)。

如建信財險此次就將公司注冊地點定在了寧夏銀川，在欠發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)展保險業(yè)務(wù)，勢必會受到人才、市場資源等方面限制，那么公司將采取何種措施應(yīng)對呢？對于以上問題，《投資者報》記者近日與建信財險方面取得了聯(lián)系，不過對方表示目前公司還在籌備期，不方便回答相關(guān)問題。

這次籌建的保險公司還有一個新跡象則是專業(yè)類保險公司不斷被批準(zhǔn)設(shè)立。去年4月份，第一家信用保證保險公司陽光渝融獲準(zhǔn)籌建，今年6月7日，第一家科技保險公司太平科技也開始籌建，今年6月27日，保監(jiān)會更是一天連批3家相互保險公司。為何保監(jiān)會對專業(yè)保險“情有獨鐘”？業(yè)內(nèi)人士分析稱，這或許是保監(jiān)會為避免同質(zhì)競爭及擴(kuò)大保險市場供應(yīng)范圍的政策傾斜性所致。

政策及市場利好吸引資本投入

《投資者報》記者據(jù)保監(jiān)會公布的資料統(tǒng)計，去年年初至今獲得保監(jiān)會批復(fù)籌建的25家保險公司中，至少有易安保險、前海再保等10家保險公司的股東方包含了上市公司，其中，銀之杰、七匹狼、騰邦國際、湯臣倍健等至少16家上市公司均參與了獲批保險公司的籌備工作。

為何險企獨受資本家的青睞？這可以從政策、市場等方面進(jìn)行解讀。

2014年8月份，國務(wù)院公布了保險行業(yè)的“新國十條”，并在具體規(guī)定中，使用了“使現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)成為完善金融體系的支柱力量”、“把商業(yè)保險建成社會保障體系的重要支柱”等語句，保險行業(yè)正式成為國家支柱行業(yè)。

此后，相關(guān)落地政策也逐漸推出。去年2月份萬能型人身險最低保證利率放開，保險公司對萬能險業(yè)務(wù)的擴(kuò)展有了更大的自主權(quán)。去年7月，互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管條例出臺，清除了一部分“奇葩”的互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品，市場得到一定規(guī)范。另外，保監(jiān)會推行的商車費改也從試點地區(qū)向全國范圍推進(jìn)，車險市場化程度大幅加深。保險產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位及政策利好對資本有著明顯的指向作用。

近兩年來，保險市場的表現(xiàn)無疑也十分亮眼，2015年保險公司保費收入達(dá)2.4萬億元，同比增長20%，其中，財險公司原保險保費收入8423億元，同比增長11.65%，人身險公司原保險保費收入15859億元，同比增長24.97%。今年保險業(yè)持續(xù)保持高速發(fā)展，據(jù)保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月份人身險原保險保費收入達(dá)1.23萬億元，幾乎相當(dāng)于去年全年保費收入的近八成。由此看來，資本希望進(jìn)入蓬勃發(fā)展的保險行業(yè)并分得一杯羹的想法也就不難理解了。

低成本資金的誘惑

政策及市場的紅利固然很重要，但也只是資本熱衷于險企投資的一大方面，更深層次的原因則來自于股東方能從成立的險企中更快地獲得資金，以用于投資其他行業(yè)獲得利潤或用于擴(kuò)展公司的其他業(yè)務(wù)。

作為金融行業(yè)的重要組成部分，保險業(yè)也有著能夠迅速籌集資金的優(yōu)勢。此前漢鼎宇佑集團(tuán)董事長王麒誠與《投資者報》記者進(jìn)行交流時表示，籌建保險公司能夠使一些匹配度高、長線且低成本的資金進(jìn)入，而后將資金用于投入集團(tuán)的其他項目，對公司發(fā)展有所幫助。據(jù)了解，漢鼎宇佑旗下上市公司漢鼎股份今年4月份花費了2億元設(shè)立安科保險，目前正在批復(fù)籌建排隊中。

除資金因素外，一些上市公司投資設(shè)立險企，還有可能是基于完善公司金融版圖的戰(zhàn)略考慮，如參與籌建信美人壽相互保險社、前海再保的騰邦國際，目前在供應(yīng)鏈金融、小額貸款、旅游消費等互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域已發(fā)展成熟，而保險公司的設(shè)立，對騰邦國際擴(kuò)展金融版圖無疑起了錦上添花的作用，與其他業(yè)務(wù)共同合作，協(xié)同效應(yīng)及邊際效益也十分可觀。

新公司面臨激烈競爭

不過也要注意，無論是國企還是上市公司，對險企的投資都存在一定的風(fēng)險性。新成立的保險公司或許會面臨激烈競爭、盈利模式不清晰等問題，后期表現(xiàn)并不十分樂觀。

如去年4月份批復(fù)籌建，今年1月份正式開業(yè)的陽光渝融信用保證保險公司（下稱“陽光信保”）今年前5個月保費收入僅為216.56萬元。對此，陽光信保方面對《投資者報》記者表示，下階段公司將利用自身高度的專業(yè)性及大數(shù)據(jù)等技術(shù)，擴(kuò)大產(chǎn)品種類，優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量，以提高保費收入。

此外，由于保險公司有著自身固定的盈利周期，所以在開業(yè)前幾年，股東方或許需要對其進(jìn)行投資以保證險企正常運營。再加上近期“償二代”評估體系對險企的資金流提出了更高的要求，作為股東方也有著及時增資的義務(wù)。據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計，僅2016年上半年，股東方對險企直接注資就達(dá)到了284億元，股東方在增資方面也存在一定壓力。