劉向煒

摘 要：中小企業(yè)融資信用擔保體系作為一個整體，各參與主體之間形成內在的平衡關系。在維持這種平衡機制的基礎上解決各方利益沖突，平等合作，互惠共贏，才能使這個體系健康發(fā)展并達到效用最大化。本文以中小企業(yè)政策性融資擔保作為研究對象，研究相關利益主體間關系。其中相關利益主體有：銀行、中小企業(yè)、政策性擔保公司。所以本文重點分析擔保公司與中小企業(yè)、中小企業(yè)與銀行、銀行與擔保公司及擔保公司與政府之間的利益關系。

關鍵詞：政策性融資擔保體系；中小企業(yè)；運作模式；合作監(jiān)管

一、背景介紹

我國數(shù)量日益增多的中小企業(yè)逐步成為推動國民經濟發(fā)展的強大動力。中小企業(yè)在滿足人們多樣化的個性需求、推動科技創(chuàng)新、培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)家與企業(yè)家、實現(xiàn)社會專業(yè)化分工協(xié)作等方面發(fā)揮著重要作用。

另一方面，在激烈的市場競爭環(huán)境下中小企業(yè)也面臨各種各樣的問題，最為突出的表現(xiàn)為融資難問題。在國家統(tǒng)計局一項針對中小企業(yè)的調查問卷中顯示：“企業(yè)發(fā)展面臨的最主要問題”一項，近70%的企業(yè)給出的答案是“資金不足”。

政策性擔保是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑，但由于擔保本身就是高風險低收益的行業(yè)，擔保經營成敗的關鍵就是如何對其進行有效管理。從中小企業(yè)融資擔保制度環(huán)境來看，沒有針對性強的法律法規(guī)和社會征信體系不完善等問題都給我國融資擔保行業(yè)的進一步發(fā)展造成障礙，同時監(jiān)管體制也有待完善。

二、我國中小企業(yè)融資狀況

在成熟市場經濟體中，初創(chuàng)階段企業(yè)主要籌融資方式是股權融資和吸收風險投資；到了企業(yè)生命周期的成熟和發(fā)展期，企業(yè)更多的會選擇使用自有資金或利息成本穩(wěn)定的銀行貸款。而我國小企業(yè)融資結構同其所處的行業(yè)發(fā)展特點并不完全匹配。本該風投資金在初創(chuàng)、起步階段的小企業(yè)占比不高，甚至小于1%代替的是較高比例的民間借貸和銀行貸款。數(shù)據顯示，在大部分初創(chuàng)型中小企業(yè)資金中，風險投資占比低于1%，民間借貸和銀行貸款分別占到約38%和31%；進入高速成長階段后融資結構大體特點不變，較不正規(guī)的民間借貸比例有所減少，風險投資占4.1%，而銀行貸款增至60%。

1.小企業(yè)階段性融資結構特征分析

上圖可以看出，中小企業(yè)發(fā)展各階段的融資結構中，擔當主角的還是銀行貸款，而現(xiàn)實中銀行貸款給中小企業(yè)大豆需要第三方擔保。股權融資、風險投資、票據貼現(xiàn)等融資方式也都存在著類似的體制問題，而民間借貸本身存在不夠正規(guī)和不利于監(jiān)管的特點。充分結合上述特點，才能更好的完善和發(fā)展中小企業(yè)融資體系。

2.中小企業(yè)獲得銀行貸款主要的擔保方式

三、中小企業(yè)政策性融資擔保相關利益主體關系

政府在整個鏈條中是主導和發(fā)起者，通過向擔保機構注資以啟動整個體系。擔保機構有了政府財政資金的支持后則有雄厚基礎為中小企業(yè)提供借款擔保，并在違約發(fā)生后向貸款銀行代償借款。當然合同簽訂時也會經過嚴格地審查步驟，由中小企業(yè)向擔保機構提出反擔保，包括擔保機構考察相關企業(yè)的主營業(yè)務、還款能力、信用記錄等以降低違約的可能性。

政策性擔保涉及到的多方經濟主體，都對整體經濟運行起到了積極的作用，要維持政策性擔保體系的持續(xù)發(fā)展，就必須理順政府--政策性擔保機構--金融機構--中小企業(yè)之間的委托代理關系。

1.政府與擔保機構的關系

在政府與擔保機構之間的委托代理關系中，政府作為出資人是委托人，擔保機構是代理人。政府希望擔保資金作為一種間接投資能取得較好的投資收益，在社會經濟中形成正外部效應。然而政府并不能完全掌握擔保機構具體如何管理和使用資金，處于信息不對稱的地位。

從本質上講，政策性擔保因具有明顯的正外部性，可以看做是政府提供給社會的一種準公共物品。政策性擔保都是由政策性擔保機構發(fā)起的，而這些政策性擔保機構大都是由政府出資設立并在稅收上享受一定的減免優(yōu)惠，政府通過這種方式可以彌補擔保機構承擔的高風險，從而推動擔保體系的正常運轉。

2.貸款銀行與中小企業(yè)的關系

我國金融機構，特別是大銀行，一般都不愿向中小企業(yè)發(fā)放貸款，主要原因是信息不對稱導致的高交易成本和高風險。因此，借鑒德國、日本等國的經驗，建立以扶持和幫助小企業(yè)為主要業(yè)務之一的政策性銀行可以有效幫助大部分中小企業(yè)走出融資難困境。這也需要政府在相關政策上的支持，并在銀行對中小企業(yè)貸款中展現(xiàn)鼓勵和支持的姿態(tài)。

目前政策性銀行向中小企業(yè)銀行的逐步轉型，使銀行與中小企業(yè)之間原有的利益沖突的關系逐漸變?yōu)榉e極的影響。近幾年來，政策性銀行擔任著政府開發(fā)投資的任務，越來越多地開始扶持國內創(chuàng)新性強、成長性好、有著廣闊發(fā)展前景的中小企業(yè)。以國家開發(fā)銀行為例，國開行已經向中小企業(yè)提供向中小企業(yè)貸款、中小企業(yè)貸款擔保和向微小企業(yè)提供貸款等金融服務。

綜合來看，中小企業(yè)政策性銀行的存在正是因為其在國民經濟中并存的重要的地位和自身缺陷而對其進行幫助和扶持，并將我國財政和金融有機結合，以最大發(fā)揮財政杠桿的作用。所以說，中小企業(yè)政策性銀行是國家實施中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的有效載體。

3.中小企業(yè)與擔保機構的關系

擔保機構在中小企業(yè)籌融資的過程中充當重要的中介，反過來對于擔保機構而言，爭取中小企業(yè)是有利于其長遠發(fā)展的基礎。因此理清擔保機構和中小企業(yè)在融資鏈中的關系，有利于更好的為經濟發(fā)展服務。

擔保機構是委托人，為中小企業(yè)提供融資擔保服務，在收取一定的擔保費用的同時也承擔了中小企業(yè)的部分經營風險；受保企業(yè)是代理人。一旦受保企業(yè)違約，擔保機構的或有債務就會變?yōu)楝F(xiàn)實的債務。盡管擔保機構也會審核項目可行性、監(jiān)督企業(yè)經營狀況，但仍無法完整掌握其內部信息?？紤]到擔保機構面臨的潛在風險，當違約發(fā)生時，不僅可以通過司法手段維護權益，還可以借助行政手段強制性追索代償資金。

政策性擔保機構可以促進資源在中小企業(yè)領域合理分配，提高運作效率。政府設立信用擔保機構，在市場調節(jié)失靈下投入信用資源，定向性地支配資金優(yōu)于政府無償補貼、撥款，甚至財政承擔無限責任的方式。

4.貸款銀行與擔保機構間的利益關系分析

（1）銀行與擔保機構間的委托代理關系

由于貸款銀行掌握相對更多的受保企業(yè)的信息狀況，貸款銀行是代理人，擔保機構可視為委托人。受保企業(yè)接受銀行貸款，是一個連接擔保機構和貸款銀行的紐帶，受保企業(yè)的信用狀況和經營效益直接決定了另兩方的損益狀況。

（2）貸款銀行與擔保公司間的合作與利益沖突

貸款銀行和擔保公司之間應秉持風險共擔、利益共享的合作原則。擔保公司的介入使銀行放貸的可能性增大，同時擔管理費用降低，放貸失誤責任減輕，市場風險得到有效分散轉移。

總結上述問題，我們有必要借鑒國外經驗，并結合國內政治、經濟環(huán)境特點，分析現(xiàn)有政策性融資擔保體系仍存在的問題以促進金融體系有序發(fā)展，并最終達到促進我國中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的目的。同時相關監(jiān)管法規(guī)也有待細化，監(jiān)管體系有待完善。綜上，希望通過本文的研究加深對中小企業(yè)政策性融資擔保相關利益主體間關系的了解，對緩解中小企業(yè)融資難，推動中小企業(yè)融資擔保體系健康發(fā)展發(fā)揮理論與實踐雙重指導意義。

參考文獻：

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