石佳弋

摘 要：我國高等教育毛入學(xué)率已經(jīng)超過了22%，達(dá)到了國際公認(rèn)的大眾化教育水平。高等教育規(guī)模的急劇擴(kuò)大和高校經(jīng)費(fèi)的短缺是各國曾經(jīng)或者現(xiàn)在正面臨的問題。如何利用現(xiàn)代金融手段為高校融資，支撐高校的繼續(xù)發(fā)展，是我國高校亟待解決的問題。

關(guān)鍵詞：高等教育；教育基金；融資性租賃

中圖分類號(hào)：G647.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B

自20世紀(jì)80年代以來，我國高等教育事業(yè)迅速發(fā)展。高等教育規(guī)模急劇擴(kuò)大與有限的財(cái)政經(jīng)費(fèi)投入之間的矛盾日益突出，嚴(yán)重制約了我國高等教育的進(jìn)一步發(fā)展。國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃剛要強(qiáng)調(diào)，健全以政府投入為主、多種渠道籌集教育經(jīng)費(fèi)的體制。高等教育具有兩面性：事業(yè)性和產(chǎn)業(yè)性。這就要求建立和完善高等教育的多元化投資渠道，實(shí)現(xiàn)高等教育的持續(xù)健康發(fā)展。就我國高等教育投融資情況來看，主要的融資方式是政府撥款、學(xué)費(fèi)收入、銀行貸款、社會(huì)捐贈(zèng)及其他社會(huì)融資等幾種方式。為規(guī)避品種單一的融資方式帶來的隱患，我國高?？刹扇∫韵路绞酵貙捜谫Y渠道，以多樣化的教育金融產(chǎn)品籌措資金，分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。

第一，教育儲(chǔ)蓄與教育基金。2005年10月1日起施行的《教育儲(chǔ)蓄存款利息所得免征個(gè)人所得稅實(shí)施辦法》明確規(guī)定了教育儲(chǔ)蓄是指?jìng)€(gè)人按照國家有關(guān)規(guī)定，在指定銀行開戶、存入規(guī)定數(shù)額資金、用于教育目的的專項(xiàng)儲(chǔ)蓄。教育基金是指企業(yè)根據(jù)財(cái)務(wù)制度的規(guī)定，按工資總額的1.5%提取，是用于企業(yè)職工培訓(xùn)和提高文化科學(xué)水平的一項(xiàng)專用基金。在教育經(jīng)費(fèi)不足的情況下，教育基金不僅為教育事業(yè)的發(fā)展提供了穩(wěn)定的資金來源，其廣泛性特征還充分調(diào)動(dòng)了全社會(huì)支持教育的積極性，有利于提高勞動(dòng)者素質(zhì)，培養(yǎng)社會(huì)所需要的各類人才。義務(wù)教育階段以后的學(xué)習(xí)，包括本科、碩士及博士，以及出國留學(xué)等一般被作為人力資本投資的一種方式，通過購買教育儲(chǔ)蓄或教育基金這樣的金融產(chǎn)品，在完善自我的同時(shí)，還提供了必要的學(xué)雜費(fèi)支持，解決了高校經(jīng)費(fèi)緊張的困難，彌補(bǔ)了單純依靠國家財(cái)政撥款發(fā)展教育事業(yè)所帶來的不足。

第二，高等教育貸款融資。從供需市場(chǎng)上分析，學(xué)校規(guī)模的迅速擴(kuò)張以及財(cái)政撥款的短缺使得高校需進(jìn)行銀行貸款，以緩解教育發(fā)展資金短缺，同時(shí)，學(xué)校源源不斷的學(xué)費(fèi)和科研經(jīng)費(fèi)，以及作為公共產(chǎn)品有國家的強(qiáng)大后盾支持，使得銀行有放貸的動(dòng)機(jī)。高校貸款應(yīng)該把握一個(gè)“度”，過量的貸款不僅會(huì)讓學(xué)校產(chǎn)生依賴性，從而制約學(xué)校的長遠(yuǎn)發(fā)展，還可能引發(fā)學(xué)校財(cái)務(wù)危機(jī)。要規(guī)避貸款融資帶來的風(fēng)險(xiǎn)，要從三個(gè)層面入手：中央政府層面，要進(jìn)一步健全和完善財(cái)政保障機(jī)制和增長機(jī)制。鼓勵(lì)和引導(dǎo)各地加大地方教育財(cái)政投入，2010年建立的“以獎(jiǎng)代補(bǔ)”機(jī)制還需要繼續(xù)加以完善；銀行層面，要規(guī)范教育貸款的渠道和方法，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，規(guī)避貸款所帶來的風(fēng)險(xiǎn)；學(xué)校層面，要合理統(tǒng)籌利用學(xué)校資源，加強(qiáng)資金管理，嚴(yán)格控制貸款規(guī)模，使貸款不影響學(xué)校正常開支。

第三，高等教育用地期權(quán)交易。期權(quán)是一種選擇權(quán)，指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，就擁有在一定時(shí)間內(nèi)以一定的價(jià)格（執(zhí)行價(jià)格）出售或購買一定數(shù)量的標(biāo)的物（實(shí)物商 品、證券或期貨合約）的權(quán)利（即期權(quán)交易）。高等教育用地期權(quán)交易主要出現(xiàn)在高等院校新老校區(qū)交替的時(shí)候。主要做法是地方政府在城市規(guī)劃過程中，將高等院校的新校區(qū)定位在城市邊緣地區(qū)或者衛(wèi)星城市，以贈(zèng)送或者優(yōu)惠的土地價(jià)格讓渡土地使用期權(quán)限給高等院校。高等院校再將地理位置優(yōu)越、社區(qū)發(fā)展成熟的舊校區(qū)的土地使用權(quán)以市場(chǎng)價(jià)格賣出，從而為新校區(qū)的建設(shè)籌集大量的保障資金。

第四，融資性租賃。亦稱金融租賃，是典型的設(shè)備租賃所采用的基本形式。是指出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人（供貨商）的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，后者支付租金，期滿后，貨物所有權(quán)歸承租人所有，由其自由交易。高校實(shí)驗(yàn)室一般擁有大宗設(shè)備，具有使用周期長、資金占用高、專業(yè)性強(qiáng)等特點(diǎn)，高校采用融資性租賃的方式不僅可以緩解高校資金短缺所帶來的壓力，還可以及時(shí)更新高校的設(shè)備，為高校科研教學(xué)等發(fā)展提供了良好的硬件設(shè)施條件。

第五，教育彩票。作為發(fā)展教育事業(yè)而發(fā)行的彩票，教育彩票是一種集資形式。面對(duì)近年高校持續(xù)擴(kuò)張，不斷擴(kuò)大校園面積、新建校舍、新增教學(xué)設(shè)施和師資所帶來的大量貸款問題，有學(xué)者提出可以借鑒體育彩票的發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，設(shè)置網(wǎng)點(diǎn)，發(fā)行高等教育發(fā)展彩票。發(fā)行教育彩票，其實(shí)質(zhì)就是將教育當(dāng)做公益性事業(yè)，吸收社會(huì)閑置資本。其作用是多方面的：首先，對(duì)于高校而言，這是一種安全的融資行為；其次，對(duì)于購買者而言，花費(fèi)不多的情況下有中大獎(jiǎng)的可能，雖然具有一定的投機(jī)性，但是風(fēng)險(xiǎn)并不大，也是一種保守的投資行為。通過教育彩票的形式，將“希望工程”的“捐贈(zèng)”變成可能獲得投資回報(bào)的“投資”，心理效應(yīng)影響更大。最后，作為資金本身而言，教育彩票可以有效彌補(bǔ)東西部的教育經(jīng)費(fèi)差異，做到“東資西調(diào)”，更有利于中西部的教育事業(yè)發(fā)展，縮短?hào)|西部的教育差距，實(shí)現(xiàn)教育公平的最終目標(biāo)。

第六，高等教育債券。債券，是一種金融契約。教育債券融資以政府信用為擔(dān)保的債券利率低于同期銀行貸款利率所帶來的低成本、低風(fēng)險(xiǎn)性和強(qiáng)烈的信任感都使得高等教育債券比其他債券、銀行貸款更容易吸引社會(huì)民眾和機(jī)構(gòu)的投資。高等教育債券可以選擇三種模式： 國家高等教育專項(xiàng)國債、地方高等教育專項(xiàng)債券和特色高效獨(dú)立發(fā)行債券。高等教育債券可以緩解高校資金緊張的壓力，不同的模式有利于分散風(fēng)險(xiǎn)，為我國高等教育事業(yè)的發(fā)展提供長期穩(wěn)定的資金來源。

第七，國家教育銀行。為了更好地管理各種教育金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)教育資金的合理優(yōu)化配置，應(yīng)該成立專門的國家教育銀行。與追求利益最大化的商業(yè)銀行不同，國家教育銀行是政策性銀行，是專門為高等教育投融資，尋求社會(huì)利益最大化的機(jī)構(gòu)。教育金融產(chǎn)品不以營利為目的的這一特殊性決定了其不能由商業(yè)銀行兼任，而應(yīng)當(dāng)單獨(dú)將教育類業(yè)務(wù)劃撥出來，由國家教育銀行專門承擔(dān)。

總之，教育作為具有公共屬性的特殊行業(yè)，完全交由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作是不可能的。我們?cè)诔浞掷媒鹑诋a(chǎn)品帶來的優(yōu)勢(shì)時(shí)，要特別重視加強(qiáng)政府干預(yù)，加大監(jiān)管力度，讓金融產(chǎn)品更好地為教育事業(yè)服務(wù)。第一，建立和完善法律制度，盡量規(guī)避金融產(chǎn)品本身的逐利性所帶來的弊端；第二，教育彩票、教育債券這種金融產(chǎn)品要以國家壟斷的方式，由國家在全國范圍內(nèi)統(tǒng)一發(fā)行，籌措的資金也由國家統(tǒng)一支配，確保用于教育事業(yè)的發(fā)展，用于需要教育資金的高等院校，最大限度地發(fā)揮教育金融產(chǎn)品的作用。

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