“五五”計劃實施期間的國際國內(nèi)形勢可以歸納為國際形勢好轉(zhuǎn)，國內(nèi)由社會動蕩向良性發(fā)展艱難邁進。美國作為資本主義陣營中超級大國的地位開始發(fā)生動搖，日本與西歐的經(jīng)濟實力不斷上升，并挑戰(zhàn)美國的霸權(quán)地位。1970年代到1980年代，美蘇從1960年代的冷戰(zhàn)共處過渡到美蘇緩和中的激烈爭奪態(tài)勢，為1980年代末1990年代初雅爾塔體系瓦解埋下了伏筆。在這一時期，國際上的全球化聯(lián)系增強，世界開始向多元化發(fā)展，中國所面臨的國際形勢好轉(zhuǎn)。

在國內(nèi)，“五五”計劃實施前期中國處于“文化大革命”最后的困難時期，1976年隨著一批重要領(lǐng)導人相繼去世以及唐山大地震等自然災(zāi)害，中國社會陷入深深的動蕩。但是此后隨著“四人幫”被粉碎，長達10年的“文化大革命”結(jié)束，社會經(jīng)濟秩序逐漸恢復(fù)正常，經(jīng)濟發(fā)展遇到了難得的機遇。

1977年12月1日，中共中央國務(wù)院批準并下達了國家計委《關(guān)于1976—1985年國民經(jīng)濟發(fā)展十年規(guī)劃綱要（修訂草案）》。“五五”計劃沒有單獨編制，而是安排在十年規(guī)劃之中。同年底中共中央政治局審議了該草案，決定略加修訂后試行1年，再作進一步修訂。“五五”計劃的主要任務(wù)是：把農(nóng)業(yè)搞上去，把燃料、動力、原材料工業(yè)搞上去，到1980年要基本實現(xiàn)農(nóng)業(yè)機械化。

隨著1978年十一屆三中全會的召開和改革開放的開始，文革的錯誤得到系統(tǒng)糾正，經(jīng)濟在黑暗中迎來了希望，在過渡中醞釀了改革。

“五五”計劃前期，雖然文革已經(jīng)結(jié)束，但是文革的錯誤還未得到系統(tǒng)糾正，經(jīng)濟中“左”的思想傾向依然存在。在1978年十一屆三中全會召開之后，農(nóng)村中開始試行家庭聯(lián)產(chǎn)承包責任制，到城市里私營經(jīng)濟重新登上歷史舞臺，由原先的封閉經(jīng)濟向?qū)ν忾_放轉(zhuǎn)變，從計劃向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)軌也開始艱難起步。

“五五”計劃實施期間經(jīng)濟增長速度加快，但并未擺脫大起大落的增長模式?！拔逦濉睍r期經(jīng)濟增長速度為6.5%，比“四五”時期高出近1個百分點。文革最后一年的1976年，經(jīng)濟出現(xiàn)倒退，增長率為-1.6%，之后的第三年又出現(xiàn)了過熱，增長率達11.7%。隨后經(jīng)過兩年的治理整頓，經(jīng)濟增長恢復(fù)到7.6%和7.8%的穩(wěn)步增長，主要產(chǎn)品指標大部分基本完成。

從1976年到1980年，經(jīng)濟經(jīng)過徘徊得到初步調(diào)整。1980年，工農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值按當年價格，達到7077億元；按可比價格，五年平均每年遞增8.1%，其中農(nóng)業(yè)為5.1%，工業(yè)為9.2%。最后兩年的調(diào)整，表現(xiàn)在：農(nóng)業(yè)戰(zhàn)勝自然災(zāi)害，糧食產(chǎn)量創(chuàng)造最高記錄，多種經(jīng)營發(fā)展得更快；輕工業(yè)的發(fā)展超過重工業(yè)，重工業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)有了變化；通過提高農(nóng)副產(chǎn)品收購價格和增加職工工資等一系列的政策和措施，使人民生活得到較大改善。

但是，長期的比例失調(diào)形成的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不合理，沒有完全解決，加上投資規(guī)模退得不夠，經(jīng)濟效益提高不快。因此，1980年末召開的中國共產(chǎn)黨中央工作會議決定在經(jīng)濟上實行進一步的調(diào)整。