綠色制造的金融政策保障

強國的筋骨在有強壯的制造業(yè)，中國制造業(yè)發(fā)展要真正獲得全球業(yè)界的尊重、國內(nèi)百姓的支持，綠色化是一個必然而智慧的選擇，即傳統(tǒng)工業(yè)的綠色化改造和綠色工業(yè)的產(chǎn)業(yè)化培育。

柴麒敏國家發(fā)展改革委氣候戰(zhàn)略中心戰(zhàn)略規(guī)劃部副主任、清華大學現(xiàn)代管理中心兼職研究員

“五位一體”與“五大發(fā)展”理念為進入經(jīng)濟新常態(tài)的中國提供了更為明確的生態(tài)文明建設(shè)和綠色發(fā)展的頂層設(shè)計，作為全球體量最大的工業(yè)國家，工業(yè)部門的常規(guī)污染物和溫室氣體排放占到全國總排放的約70%左右，綠色制造是塊短板。但作為一個大國，一味地去工業(yè)化而增加虛擬經(jīng)濟的比重并非是最好的選擇，強國的筋骨仍然在有強壯的制造業(yè)，但中國制造業(yè)發(fā)展要真正獲得全球業(yè)界的尊重、國內(nèi)百姓的支持，綠色化是一個必然而智慧的選擇，即傳統(tǒng)工業(yè)的綠色化改造和綠色工業(yè)的產(chǎn)業(yè)化培育。

工信部7月18日發(fā)布了《工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》，提出“實施綠色制造工程，加快構(gòu)建綠色制造體系，大力發(fā)展綠色制造產(chǎn)業(yè)，推動綠色產(chǎn)品、綠色工廠、綠色園區(qū)和綠色供應(yīng)鏈全面發(fā)展，到2020年綠色發(fā)展理念成為工業(yè)全領(lǐng)域全過程的普遍要求”。同時，還提出了在體制機制、財稅政策、綠色金融等方面政策保障的要求。

強國的筋骨在于有強壯的制造業(yè)，中國制造業(yè)發(fā)展要真正獲得全球業(yè)界的尊重、國內(nèi)百姓的支持，綠色化是一個必然而智慧的選擇。

綠色制造待綠色金融助推

按照工信部的統(tǒng)計，2015年節(jié)能環(huán)保裝備、資源綜合利用、節(jié)能服務(wù)等節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值約4萬億元。國務(wù)院曾在2013年出臺了《關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》，提出“節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增速在15%以上，到2015年，總產(chǎn)值達到4.5萬億元，成為國民經(jīng)濟新的支柱產(chǎn)業(yè)”。從目前看，該目標接近實現(xiàn)，但受“L”型走勢的影響，該目標并未像其他目標一樣超額完成。

目前并沒有統(tǒng)一的口徑來計算綠色制造的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，但按照國家氣候戰(zhàn)略中心的初步核算，2015年僅包括節(jié)能和清潔能源的低碳產(chǎn)業(yè)規(guī)模已經(jīng)達到8.4萬億，約占當年GDP的12.4%，其中2005年至2015年已經(jīng)完成的投資約為10.4萬億，應(yīng)該說綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)具備了相當?shù)囊?guī)模。

但綠色制造仍面臨投資不足等較多障礙和問題，一是因為綠色制造產(chǎn)業(yè)標準、模式、體系尚未建立，綠色供應(yīng)鏈尚未形成，綠色產(chǎn)品和服務(wù)供給不足，綠色產(chǎn)業(yè)還未真正支撐形成新的經(jīng)濟增長點；二是由于綠色制造面臨“環(huán)境外部性”定價機制的缺失，綠色投資普遍風險高、前期投入大，投資回報比傳統(tǒng)領(lǐng)域要慢，其資源節(jié)約、環(huán)境保護、減緩氣候變化等生態(tài)價值往往還不能得到真實反映。這當中有產(chǎn)業(yè)發(fā)展客觀規(guī)律、體制和政策問題，但直觀表現(xiàn)無疑是金融風險問題，也就是投資綠色制造產(chǎn)業(yè)很多還不賺錢。在作為公共產(chǎn)品的生態(tài)收益和作為金融產(chǎn)品的資本回報之間需要更好的平衡,解決綠色制造產(chǎn)業(yè)投資的金融風險和投資回報率問題仍是關(guān)鍵。

為此，《工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》著重提出了“以綠色金融支持工業(yè)綠色發(fā)展，不斷擴大工業(yè)綠色信貸和綠色債券規(guī)模，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，積極開展綠色消費信貸業(yè)務(wù)。積極研究設(shè)立工業(yè)綠色發(fā)展基金，鼓勵社會資本投入綠色制造業(yè)。建立企業(yè)綠色發(fā)展水平與企業(yè)信用等級評定、貸款聯(lián)動機制。鼓勵金融機構(gòu)為中小企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型提供便捷、優(yōu)惠的擔保服務(wù)和信貸支持，積極發(fā)展融資租賃、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、信用保險保單質(zhì)押貸款。”應(yīng)該說，綠色金融能夠也應(yīng)該在助推綠色制造中發(fā)揮重要作用。

中國制造的金融綠化模式

綠色金融對傳統(tǒng)制造業(yè)的綠化助推體現(xiàn)在“一控一扶”。 一方面，結(jié)合國家“去產(chǎn)能”的工作部署，通過提高融資成本嚴格控制鋼鐵、煤炭、化工、建材等高耗能、高排放行業(yè)產(chǎn)能擴張投資，逐步設(shè)立信貸審批、指標管理、信用評級與環(huán)保、能耗、水耗、技術(shù)、安全等標準相掛鉤的聯(lián)動機制，評估企業(yè)綠色發(fā)展水平，落實貸款企業(yè)的環(huán)境法律責任，通過法治化、市場化手段淘汰落后和化解過剩產(chǎn)能；另一方面，制訂國家重點推廣的綠色技術(shù)和工程目錄，鼓勵通過綠色信貸、發(fā)行綠色債券來支持重點行業(yè)的系統(tǒng)改造和轉(zhuǎn)型升級，同時完善重金屬、石化、危險化學品、醫(yī)藥、印染等行業(yè)的環(huán)境污染強制責任保險機制，引導制造企業(yè)強化環(huán)境信息披露和可持續(xù)責任，逐步提升當前生態(tài)承載力約束下的綠色發(fā)展能力。

綠色金融對新型綠色制造業(yè)的發(fā)展助推在于建立“一價一市”。一方面，優(yōu)先通過投融資機制轉(zhuǎn)變、資源價格改革和財政政策的協(xié)同配合理順“綠色定價”關(guān)系，特別是能源和電力價格形成機制，實現(xiàn)以能耗低、污染少的先進制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為主的綠色制造業(yè)和其他制造業(yè)的公平競爭，而在目前綠色經(jīng)濟外部性的定價機制并不完善的情況下，鼓勵采用補貼、減稅、建立政策性基金、發(fā)行低成本的綠色信貸和債券等“補價”手段來實現(xiàn)金融要素平等；二是在工業(yè)領(lǐng)域?qū)嵭匈Y源有償使用制度和生態(tài)補償制度，推行生態(tài)產(chǎn)權(quán)交易制度，發(fā)展水權(quán)、用能權(quán)、排污權(quán)、可再生能源配額（綠色證書）以及碳排放權(quán)等能源和環(huán)境權(quán)益類產(chǎn)品交易市場，對生態(tài)產(chǎn)品和服務(wù)進行定價，將制造業(yè)環(huán)境成本內(nèi)部化，保障節(jié)能環(huán)保和低碳產(chǎn)業(yè)的綠色收益，實現(xiàn)生態(tài)產(chǎn)權(quán)的增值性和可流轉(zhuǎn)性，推動建立正向激勵的綠色金融政策。

現(xiàn)有的成效與銜接的問題

過去的一年可以稱為是綠色金融的中國元年，“綠金”在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)操作過程中考慮環(huán)境影響評估和保護標準、參與綠色產(chǎn)業(yè)投融資過程的金融服務(wù)等方面都取得了不俗的成績，中國人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會以及國家發(fā)改委、環(huán)保部等陸續(xù)出臺了諸如《落實環(huán)境保護政策法規(guī)防范信貸風險的意見》《環(huán)境污染責任保險工作的指導意見》《關(guān)于加強上市公司環(huán)境保護監(jiān)督管理工作的指導意見》《節(jié)能減排授信工作指導意見》《綠色信貸指引》《能效信貸指引》《綠色債券指引》《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》《綠色債券支持項目目錄》等文件來推動綠色金融發(fā)展，支撐經(jīng)濟新常態(tài)下綠色制造的快速發(fā)展。

根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會的《中國銀行業(yè)社會責任報告》顯示，2014年銀行業(yè)機構(gòu)綠色信貸余額7.59萬億元，其中21家主要銀行綠色信貸余額達6.01萬億元，占其各項貸款的9.33%，“十二五”期間幾乎翻了一番。以中國銀行為例，2010年綠色信貸余額為1921億元，2015年增長至4123億元，接近于“兩高一?！毙袠I(yè)貸款余額5118億元。綠色保險業(yè)務(wù)也在逐步起步，環(huán)境污染強制責任保險正在推行試點，已有中國人民財產(chǎn)保險、中國平安保險、華泰財產(chǎn)保險等10余家保險企業(yè)推出環(huán)境污染責任保險產(chǎn)品，22個省（自治區(qū)、直轄市）近5000家企業(yè)投保環(huán)境污染責任保險。2016年綠色債券規(guī)模預(yù)計可以達到1000億美元，僅中國就有望發(fā)行3000億元，將有可能成為世界上最大的綠色債券市場。目前滬深兩市共有綠色制造業(yè)上市公司227家，分布在節(jié)能環(huán)保、新能源、新能源汽車產(chǎn)業(yè)。而即將于2017年啟動的全國碳市場預(yù)期成為全球第一大生態(tài)產(chǎn)權(quán)類交易市場，預(yù)計覆蓋排放量30~40億噸/年，實現(xiàn)碳現(xiàn)貨交易80億元/年、碳期貨交易4000億元/年的規(guī)模，中國的綠色金融似乎已經(jīng)站到了起飛的“風口”。

中國央行行長周小川當?shù)貢r間4月16日在華盛頓出席保爾森基金會與中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會共同舉辦的研討會，呼吁各國發(fā)展綠色金融，以促進全球經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。 CNSphoto供圖

但目前綠色金融快速發(fā)展也帶來一些負面問題，比如綠色債券發(fā)行利率較低、發(fā)行門檻較寬且不受發(fā)債指標的限制，甚至可以置換高成本債務(wù)，因此存在虛假套利的風險；綠色信貸則往往是在原先已經(jīng)決策的融資項目貼上“綠色”標簽，很多甚至是變相的“兩高一?！表椖?；合同能源管理未來收益權(quán)質(zhì)押貸款、排污權(quán)和碳排放權(quán)抵押貸款等綠色業(yè)務(wù)也流于形式，多僅為示范意義。隨著國內(nèi)經(jīng)濟增速的下行，金融機構(gòu)已經(jīng)在被動地承受“兩高一剩”產(chǎn)業(yè)和地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)債務(wù)違約帶來的部分成本，也開始關(guān)注生態(tài)環(huán)境相關(guān)問題對自身金融風險的影響。

當前供給側(cè)改革的大背景下，綠色制造的發(fā)展對金融服務(wù)提出了新的要求，也為綠色金融的長足發(fā)展提供了很好的機遇。從目前看單純依靠政府或國有企業(yè)提供公共環(huán)境治理的產(chǎn)品和服務(wù)是很難的，據(jù)測算我國綠色發(fā)展的總投入將占到財政收入的10%～15%，大大超出了應(yīng)負擔程度，公共財政在綠色金融中僅能發(fā)揮引導和杠桿作用，要留給新社會資本、新技術(shù)資本創(chuàng)新的空間。中國的一行三會和發(fā)改委、環(huán)保部等公共部門應(yīng)該在前期確權(quán)、過程信息披露、后期監(jiān)管等方面發(fā)揮更為主動的作用，并將綠色要素融入到“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展和長江經(jīng)濟帶等新國家戰(zhàn)略中去，更要在亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、絲路基金和金磚銀行等以我為主導的國際金融制度安排中體現(xiàn)“綠色助推”的設(shè)計，推動中國的綠色制造站起來、走出去。