吳洋洋

百勝中國出售股權(quán)的事有了新進展，而闖入者有些令人意外。

9月2日，百勝中國發(fā)布消息稱，拿到了春華資本和螞蟻金服的4.6億美元投資，兩家公司加起來獲得百勝中國4.3%至5.9%的股權(quán)。

螞蟻金服和其背后的阿里巴巴在之前百勝中國的多輪競購者名單中都從未出現(xiàn)過。螞蟻金服成為其投資者的當(dāng)天，肯德基在天貓上線官方旗艦店，外界猜測雙方將在外賣生意、線下支付體驗等方面有更多合作。

不過，就目前的投資情況而言，阿里巴巴實在算不上百勝的戰(zhàn)略投資者。兩家公司4.6億美元的投資中，螞蟻金服的出資額只有5000萬美元。

以投資額度和所占股權(quán)比例推算，春華資本和螞蟻金服對百勝中國的估值為77億至115億美元。這個估值稍高于之前參與競購的中投公司給出的70億至80億美元，但仍不是百勝的理想數(shù)字。

按照計劃的時間表，百勝中國將從今年11月1日起完全從百勝餐飲集團全球業(yè)務(wù)中剝離出來，成為一家獨立的公司并會在紐交所上市。分拆工作與股權(quán)出售正在同時展開。

分拆完成后，百勝中國的身份將變?yōu)榘賱僭谥袊奶卦S經(jīng)營商，擁有肯德基、必勝客和塔可鐘三大品牌的獨家經(jīng)營權(quán)。每年，百勝中國將向百勝餐飲集團支付3%的特許權(quán)使用費，而百勝餐飲集團將不再持有百勝中國的股份。股權(quán)出售的資金有利于償清百勝中國的所有對外債務(wù)，包括對百勝餐飲集團的負 債。

快餐業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，難以簡單地以重新裝修餐廳或添加所謂健康食物來解決。這家公司旗下的肯德基品牌雖然在今年第二季度同店銷售增長了2%，但尚未走出增長放緩的危機，必勝客該季度的同店銷售則再次同比下滑超過10%。這家中國最大的連鎖餐飲公司急需在中國市場重新起步，這次引入互聯(lián)網(wǎng)公司成為其投資者，可能也對其出售剩下的15%左右的股權(quán)有利，而且，它也做了一些妥協(xié)。

作為協(xié)議的一部分，春華資本和螞蟻金服將獲得兩次以約定價格購買百勝中國2%股份的權(quán)利，分別是在其估值達到120億美元和150億美元時。這兩項約定認購權(quán)利的期限都為5年。若最終行權(quán)，兩家投資者將持有百勝中國近10%的股權(quán)。

但協(xié)議同時也禁止這個數(shù)字超過19.9%，這意味著百勝中國仍想將控股權(quán)掌握在自己手中。

這次投資后，春華資本創(chuàng)始人胡祖六將擔(dān)任百勝中國董事會的非執(zhí)行主席。尚沒有阿里巴巴相關(guān)人士在百勝中國董事會獲得席位的信息，是否要增加投資，它可能也在觀 望。