楊旭然

產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定程度，尋求經(jīng)營(yíng)多元化、資本化，從而提升資本運(yùn)營(yíng)水平的一種趨勢(shì)。

當(dāng)實(shí)業(yè)插上了金融的翅膀，會(huì)飛到怎樣的高度？

經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳的現(xiàn)狀下，金融成為了實(shí)業(yè)的“救命稻草”，跨界金融的企業(yè)如同過江之鯽，并掀起了一陣“牌照熱”。

拿到金融牌照的實(shí)體企業(yè)，試圖通過補(bǔ)齊金融短板，打造一個(gè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融集團(tuán)，讓金融資本能夠在集團(tuán)內(nèi)通暢無(wú)阻礙的流動(dòng)。

在金融產(chǎn)業(yè)的助推之下，集團(tuán)內(nèi)部的融資、借貸也將獲得便利，雖然相關(guān)的法律法規(guī)尚未完善，但已經(jīng)有很多先行者開始了探索。

從國(guó)際上來(lái)看，在日韓、歐美、臺(tái)灣國(guó)家和地區(qū)，產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定程度，尋求經(jīng)營(yíng)多元化、資本化，從而提升資本運(yùn)營(yíng)水平的一種趨勢(shì)。

資料顯示，國(guó)外大型企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展大多經(jīng)歷了產(chǎn)融結(jié)合的過程?！笆澜?00強(qiáng)”企業(yè)中，有80%以上進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結(jié)合的經(jīng)營(yíng)行為。中國(guó)商業(yè)領(lǐng)域經(jīng)過了多年的探索，如今進(jìn)入了更加壯闊的發(fā)展階段。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展遭遇瓶頸，牌照限制造成的金融行業(yè)相對(duì)寬松的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，監(jiān)管體系尚不完善，都是企業(yè)集團(tuán)大力推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合的重要因素。

同時(shí)，由于我國(guó)對(duì)銀行業(yè)有明確的規(guī)定，不允許其投資實(shí)業(yè)，因此銀行資本很難成功跨界到產(chǎn)業(yè)之中。目前大型企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展方式就不能沿著“由融而產(chǎn)”的路徑發(fā)展，主要仍以“產(chǎn)業(yè)投資金融”為核心。

本期《英才》記者梳理中國(guó)商業(yè)十大產(chǎn)融結(jié)合典范。哪些企業(yè)把產(chǎn)融結(jié)合運(yùn)作的最好，探索的更深入。

按姓氏拼音排序

陳東升/泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)

與姚振華的前海人壽、張俊的生命人壽相比，泰康人壽在陳東升的帶領(lǐng)下用更加穩(wěn)健的姿態(tài)，布局著更低風(fēng)險(xiǎn)程度和更具未來(lái)前景的資產(chǎn)組合。相比“黑馬”，泰康人壽給人的更多印象就是穩(wěn)健。

在“保險(xiǎn)姓?！钡谋O(jiān)管大環(huán)境下，更加穩(wěn)健的泰康人壽，不僅在監(jiān)管方面面臨更少的掣肘，在產(chǎn)業(yè)布局方面，不論是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈，還是基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，也都顯得更加大氣，各條業(yè)務(wù)線精雕細(xì)琢，收入穩(wěn)定。

時(shí)至今日，泰康已經(jīng)連續(xù)11年在國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的投資收益率排名中名列前茅，這正是真正穩(wěn)健產(chǎn)融結(jié)合思路所結(jié)下的碩果。

陳峰/海航集團(tuán)有限公司董事局主席

海南航空在發(fā)展的初期，并不是一個(gè)“財(cái)大氣粗”的國(guó)企形象，在資金層面甚至捉襟見肘。在成長(zhǎng)的過程中，需要大量借力資本市場(chǎng)的力量。陳峰曾經(jīng)表示，海航20年發(fā)展的每一步都是一個(gè)產(chǎn)融結(jié)合變化的歷史。

如今海航已經(jīng)在信托、保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)務(wù)上都有積極布局，并控股了海航投資（原億城股份）作為自己的金融投資平臺(tái)，這也是海航系旗下的第七個(gè)上市公司平臺(tái)。

海南航空以傳統(tǒng)航空產(chǎn)業(yè)為依托，進(jìn)入了旅游、餐飲、基建、租賃等業(yè)務(wù)，成功突破了單一航空業(yè)務(wù)的瓶頸，成長(zhǎng)為大型多元化企業(yè)集團(tuán)。沒有金融資本的力量，將難以完成。

郭廣昌/復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng)

從1992年一家注冊(cè)資本10萬(wàn)元的“廣信咨詢”起家，截至2015年底，郭廣昌控盤的復(fù)星國(guó)際總資產(chǎn)已達(dá)4053億元，復(fù)星的業(yè)務(wù)也涵蓋到保險(xiǎn)、投資、財(cái)富管理、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、礦業(yè)資源等。

2007年，復(fù)星正式試水保險(xiǎn)業(yè)，如今這個(gè)板塊已經(jīng)成為復(fù)星棋局中最重要的棋子。2015年報(bào)顯示，通過幾次海外保險(xiǎn)公司的并購(gòu)，復(fù)星集團(tuán)旗下保險(xiǎn)板塊總資產(chǎn)已達(dá)1806億元，占集團(tuán)總資產(chǎn)比例上升至44.6%；保險(xiǎn)板塊歸屬于母公司股東的利潤(rùn)提升至21億元，同比增長(zhǎng)88.4%。

柳傳志/聯(lián)想控股股份有限公司董事長(zhǎng)

提到聯(lián)想，更多人想到的是PC或手機(jī)，但聯(lián)想集團(tuán)的母公司聯(lián)想控股，本身就是一個(gè)規(guī)模龐大的投資公司。

聯(lián)想控股打造了戰(zhàn)略投資和財(cái)務(wù)投資兩大業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)投資業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋從天使到VC，再到PE的完整投資鏈條；戰(zhàn)略投資業(yè)務(wù)形成了銀行、保險(xiǎn)中介、小微企業(yè)融資、社區(qū)電商及互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的全布局。

通過金融投資，聯(lián)想布局了不同行業(yè)的各類企業(yè)，涵蓋互聯(lián)網(wǎng)、孵化器、玻璃、百貨零售等諸多產(chǎn)業(yè)，形成了聯(lián)想控股成員企業(yè)方陣。

劉永好/新希望集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)

農(nóng)業(yè)起家的劉永好，是最先進(jìn)行金融布局的民營(yíng)企業(yè)家之一。由于其較早的完成了原始積累，有投資動(dòng)力，另一方面在于農(nóng)業(yè)對(duì)資金有非常強(qiáng)大的需求，甚至可以說規(guī)模農(nóng)業(yè)是典型的資本密集型產(chǎn)業(yè)。

因此劉永好多年來(lái)在金融業(yè)務(wù)方面不遺余力，民生銀行、華創(chuàng)證券、民生人壽保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)公司等都是重要的布局。但劉永好經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)更多是為了服務(wù)農(nóng)業(yè)主業(yè)。

他曾這樣形容新希望財(cái)務(wù)公司的使命：“不管金融的藍(lán)圖如何美好，財(cái)務(wù)公司最終還是要回到為新希望的農(nóng)牧主業(yè)服務(wù)上來(lái)。”

魯冠球/萬(wàn)向集團(tuán)董事局主席

從“田間地頭”走出來(lái)的萬(wàn)向集團(tuán)，用十幾年的時(shí)間，從一家打鐵鋪，成為了中國(guó)最大的汽車配件企業(yè)。

萬(wàn)向集團(tuán)是第一家向美國(guó)出口產(chǎn)品，第一家為美國(guó)主流汽車廠商提供配件的中國(guó)企業(yè)，并最先登陸資本市場(chǎng)，成為第一家民營(yíng)企業(yè)上市公司，可以說萬(wàn)向始終走在商界前沿。

1992年，時(shí)年21歲的魯偉鼎出道，隨之而來(lái)的是在金融產(chǎn)業(yè)上的一系列布局：1995年，通聯(lián)資本前身深圳通聯(lián)投資有限公司成立；1996年，萬(wàn)向租賃成立；1999年，通聯(lián)期貨前身萬(wàn)向期貨成立；2000年，通聯(lián)創(chuàng)投前身萬(wàn)向創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司成立；2002年，萬(wàn)向財(cái)務(wù)公司成立。

發(fā)展至今，萬(wàn)向距離“全牌照”，只差證券公司。在民營(yíng)企業(yè)中，這是布局最為激進(jìn)、全面的企業(yè)之一。

馬明哲/平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司董事長(zhǎng)

雖然政策上仍然不支持銀行參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但資本對(duì)于實(shí)業(yè)巨大的影響力，仍可以通過保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)端的狂飆突進(jìn)表現(xiàn)出來(lái)。

雖然手握龐大的保費(fèi)與現(xiàn)金，但平安并未涉足太多不相干的領(lǐng)域，而是選擇緊緊圍繞保險(xiǎn)品種在做布局。

在醫(yī)療保險(xiǎn)的基礎(chǔ)之上，2015年4月，平安宣布“平安好醫(yī)生”上線，以醫(yī)生資源為核心，提供實(shí)時(shí)咨詢和健康管理服務(wù)。包括：一對(duì)一家庭醫(yī)生服務(wù)、三甲名醫(yī)的專業(yè)咨詢和額外門診加號(hào)等。

另外，平安銀行也在積極整合交通產(chǎn)業(yè)，通過技術(shù)手段和資金優(yōu)勢(shì)，力圖打通汽車生產(chǎn)、銷售、保險(xiǎn)、金融的產(chǎn)業(yè)鏈條，并推出了相關(guān)的產(chǎn)品。

再加上此前在房地產(chǎn)基金方面的大力布局，平安在產(chǎn)業(yè)上的布局非常迅猛。

馬云/阿里巴巴集團(tuán)董事局主席

不同于傳統(tǒng)的實(shí)業(yè)企業(yè)，阿里巴巴的生意大多行走在云端。海量的中小企業(yè)，全世界各地的用戶，在阿里虛擬平臺(tái)上，留下無(wú)數(shù)的足跡。

根據(jù)這些存留的大數(shù)據(jù)，阿里巴巴通過分析，為每個(gè)商戶和使用者提供金融服務(wù)。

與阿里巴巴金融帝國(guó)相結(jié)合的，并非是傳統(tǒng)意義上的“產(chǎn)業(yè)”，而是由產(chǎn)業(yè)運(yùn)行過程中所產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)。這種產(chǎn)融結(jié)合的模式，是此前從來(lái)沒有過的。如今這種模式被大量效仿，但是阿里巴巴和螞蟻金服在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的地位，仍然短期內(nèi)無(wú)法超越。

許家印/中國(guó)恒大集團(tuán)董事局主席

在這份榜單中，許家印麾下的恒大集團(tuán)是最后一個(gè)涉足金融的，但卻是目前最具話題性、最引人注目的企業(yè)之一。在“萬(wàn)寶之爭(zhēng)”中，許家印橫插一杠，在相對(duì)較高的價(jià)格大舉買入萬(wàn)科股票，接近舉牌線，給這場(chǎng)曠日持久的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)平添了更多變數(shù)。

除此之外，恒大還積極買入了廊坊發(fā)展、金科股份、粵宏遠(yuǎn)A等個(gè)股，勢(shì)頭非常兇猛。而支撐恒大的不僅有其自有資產(chǎn)，更有來(lái)自恒大人壽、恒大金服等金融板塊的彈藥。在多元化道路上狂飆突進(jìn)的恒大，利用金融板塊帶來(lái)的資金優(yōu)勢(shì)，未來(lái)還將拓展更多的投資機(jī)遇和盈利機(jī)會(huì)。

張瑞敏/海爾集團(tuán)董事局主席兼首席執(zhí)行官

作為中國(guó)杰出產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的代表，海爾不僅在家電領(lǐng)域做到了世界領(lǐng)先水平，還探索出了一條符合中國(guó)特色的產(chǎn)融結(jié)合道路。

海爾聯(lián)合合作伙伴設(shè)立的海爾消費(fèi)金融公司，是我國(guó)第一家經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的全國(guó)性消費(fèi)金融公司，其推出的“零元購(gòu)”和“車位貸”等產(chǎn)品，都契合了大量消費(fèi)者的需求。零元購(gòu)第一個(gè)月就拉動(dòng)了線下門店3億元的銷量。

創(chuàng)新的金融結(jié)合銷售模式，是海爾產(chǎn)融結(jié)合的最新動(dòng)作。在這之前，2000年左右海爾集團(tuán)入股了大量銀行、保險(xiǎn)、信托等企業(yè)，并在2002年成立了財(cái)務(wù)公司。