高　麗

(新疆財經(jīng)大學，新疆 烏魯木齊 830012)

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絲綢之路經(jīng)濟帶視角下的中哈金融合作研究

高麗

(新疆財經(jīng)大學，新疆 烏魯木齊 830012)

中亞地區(qū)在“絲綢之路經(jīng)濟帶”構(gòu)建中具有極其重要的戰(zhàn)略地位。中亞五國中，哈薩克斯坦經(jīng)濟最為發(fā)達，金融體制構(gòu)建最為完善，中哈貨幣金融合作具有廣泛的發(fā)展空間。但在現(xiàn)實中，中哈經(jīng)濟及金融發(fā)展的較大差距以及缺乏“民心相通”是中哈金融合作中存在的主要制約因素。未來中哈金融合作中應(yīng)著重加強貿(mào)易及投資領(lǐng)域內(nèi)的金融合作，繼續(xù)推動霍爾果斯國際邊境合作中心建設(shè)，并盡快建立中哈支付網(wǎng)絡(luò)結(jié)算體系。

絲綢之路經(jīng)濟帶； 中哈金融合作；人民幣跨境結(jié)算； 金融體制

一、引言

2013年，習近平主席在訪問哈薩克斯坦時提出“絲綢之路經(jīng)濟帶”構(gòu)想，中亞地區(qū)在“絲綢之路經(jīng)濟帶”構(gòu)建中具有極其重要的戰(zhàn)略地位。中亞五國中的哈薩克斯坦與中國邊境相連，石油礦產(chǎn)資源豐富，與中國經(jīng)貿(mào)往來最為密切，在政治經(jīng)濟上都對中國具有重要的戰(zhàn)略意義。

哈薩克斯坦獨立前遵循的是前蘇聯(lián)的計劃經(jīng)濟體制，獨立后也選擇了和前蘇聯(lián)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型同樣的激進式的私有化改革，在經(jīng)歷了轉(zhuǎn)型之初的嚴重經(jīng)濟衰退及惡性通貨膨脹之后，終于在20世紀90年代后期走上了穩(wěn)定發(fā)展的道路，并形成了小型、開放、市場化、高度依賴國際金融市場的經(jīng)濟特色。發(fā)展至今，哈薩克斯坦經(jīng)濟增長率在中亞五國居于首位，是少數(shù)經(jīng)濟快速發(fā)展的國家之一，經(jīng)濟成就得到了諸多國際金融機構(gòu)的肯定。如2013年世界銀行的一項調(diào)查顯示，世界185個國家中，哈薩克斯坦人均收入居第49位，超過一些發(fā)達國家、快速發(fā)展國家以及金磚國家。

哈薩克斯坦經(jīng)濟持續(xù)快速的增長，為其金融體系的發(fā)展打下了較好的基礎(chǔ)。經(jīng)過多年的私有化及金融制度改革，哈薩克斯坦金融體制已基本完善，在中亞五國的金融體系中處于相對領(lǐng)先的地位。哈薩克斯坦獨立后，積極參與相關(guān)經(jīng)濟合作和發(fā)展組織，與其他國際經(jīng)濟與金融機構(gòu)進行協(xié)作，努力發(fā)展與周邊及世界其他國家廣泛的合作關(guān)系。目前，哈薩克斯坦已加入統(tǒng)一經(jīng)濟空間、歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟、上海合作組織等。中哈經(jīng)貿(mào)合作已有20多年的歷史，隨著兩國經(jīng)濟的發(fā)展，雙方經(jīng)貿(mào)合作不斷向縱深發(fā)展，對中哈金融合作的需求日益增強，從而使中哈金融合作具有相當廣闊的發(fā)展空間，因而研究中哈金融合作現(xiàn)狀以及合作過程中的制約因素，對推進中哈金融領(lǐng)域的進一步合作具有重要的現(xiàn)實意義。

二、相關(guān)理論及研究述評

根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟合作理論，區(qū)域間金融合作狹義來講僅指區(qū)域間的貨幣合作，是區(qū)域內(nèi)各國為了維持成員國貨幣體系的穩(wěn)定進行的多邊合作，主要表現(xiàn)為一系列有關(guān)匯率穩(wěn)定的制度性安排，如兩國間匯率協(xié)調(diào)及聯(lián)動機制、設(shè)立匯率目標區(qū)及謀求統(tǒng)一貨幣等。本文所探討的金融合作是廣義的區(qū)域金融合作，涵蓋中哈兩國整個貨幣金融領(lǐng)域，包括發(fā)展雙方金融市場，推動雙方經(jīng)濟發(fā)展的各種性質(zhì)及類型的合作，除了匯率方面的合作，還包括金融運行、金融監(jiān)管、支付結(jié)算系統(tǒng)的對接、金融市場的結(jié)合、金融體制的轉(zhuǎn)換等。

國內(nèi)學者對中哈金融合作的研究最早見諸文獻的是在2008年，王新平和陳銳[1]探討了中哈金融合作與制度安排，指出中哈之間主要的金融合作是由于經(jīng)貿(mào)往來衍生出的本幣結(jié)算，并提出可以在霍爾果斯中哈經(jīng)貿(mào)合作中心設(shè)立“對稱性貨幣區(qū)域”，以促進中哈本幣結(jié)算的發(fā)展。此后，圍繞上海合作組織框架下中國與中亞各國的經(jīng)貿(mào)合作的文獻較多，但針對中哈金融合作方面的研究較少。2013年“一帶一路”構(gòu)想提出后，學術(shù)界、理論界涉及中哈金融合作的研究越來越多，從文獻資料看，研究主要從以下兩個角度展開。

一是中國與包括哈薩克斯坦在內(nèi)的中亞各國的金融合作研究。例如，王倩等人[2]運用結(jié)構(gòu)向量自回歸模型對絲綢之路經(jīng)濟帶中國及中亞五國的經(jīng)濟一體化水平進行檢驗，結(jié)果顯示中國和哈薩克斯坦之間已經(jīng)具備了進行貨幣金融合作的基礎(chǔ)和條件。夏彩云和賀瑞[3]提出絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家金融發(fā)展的不平衡將會阻礙金融合作的順利進行。馬廣奇和王巧巧[4]認為，美國提出的“新絲綢之路”計劃以及區(qū)域間經(jīng)濟發(fā)展水平不一致是影響絲綢之路經(jīng)濟帶沿線國家進行金融合作的重要因素，并提出建立絲綢之路經(jīng)濟帶跨國商業(yè)銀行。阿布都瓦力·艾百[5]指出，中國與中亞各國之間經(jīng)濟發(fā)展水平差距大、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)互補性差等是金融合作的阻礙，中國應(yīng)依托實體經(jīng)濟，以金融項目帶動對中亞地區(qū)的資本輸出，從而推進金融合作。

二是針對中國(新疆)與哈薩克斯坦的金融合作研究。例如，姜青克[6]從人民幣國際化的視角分析了中哈金融合作現(xiàn)階段的重點應(yīng)是建立兩國間人民幣國際支付和結(jié)算體系，以此作為人民幣國際化的突破口。玉素甫·阿布來提等[7]指出中哈之間目前的金融合作主要是中央銀行及政策性銀行之間簽署的一系列本幣互換的合作文件、貸款協(xié)議等，商業(yè)銀行之間的合作主要是互設(shè)分支機構(gòu)及進行本幣結(jié)算，分析了中哈金融合作中存在的因多種經(jīng)濟組織并存、伊斯蘭金融法、“中國威脅論”等而導致的政策障礙，以及因經(jīng)濟發(fā)展水平差距大、金融市場一體化水平不高等而導致的經(jīng)濟障礙。中國人民銀行克拉瑪依中心支行課題組[8]指出中哈雙邊政府間金融合作突出，但是也存在一些問題，如新疆與哈薩克斯坦都存在金融服務(wù)水平低、偏好現(xiàn)金交易的現(xiàn)象，信用卡、電子轉(zhuǎn)賬、ATM自動取款機等金融工具不普遍。此外，兩國沒有統(tǒng)一的銀行結(jié)算體系，導致跨境匯款程序繁瑣且手續(xù)費較高，結(jié)算效率較低，無法滿足雙方貨幣頭寸平補的需要。

從以往的文獻資料中可以看出，近兩年來，對于中國與哈薩克斯坦之間金融合作的研究在逐漸走向深入，中哈金融合作在中亞各國中最具基礎(chǔ)性和發(fā)展性，可以作為“絲綢之路經(jīng)濟帶”戰(zhàn)略下中國與中亞各國次區(qū)域金融合作的突破口。此外，對于中哈金融合作阻礙因素的分析雖全面但不深入，已有研究對于哈薩克斯坦目前的經(jīng)濟與金融體制發(fā)展水平與中國的差異并未進行深入分析。本文在考察中哈金融合作發(fā)展進程的基礎(chǔ)上，將著重從哈薩克斯坦金融體制的角度分析制約中哈深化金融合作的因素，并提出有針對性的建議。

三、中國與哈薩克斯坦金融合作現(xiàn)狀

理論上，區(qū)域金融合作有三個階段：第一階段的金融合作一般通過簡單的信息交流、磋商，或者建立支付清算體系和金融機構(gòu)等來促進區(qū)域貿(mào)易和經(jīng)濟發(fā)展，通常為雙邊的、松散的及非制度約束的合作。該階段發(fā)展到最高形態(tài)是合作成員國之間在遇到國際收支問題時進行的貨幣互換，為合作方提供流動性支持。第二階段是穩(wěn)定匯率的機制安排，表現(xiàn)為成員國之間的匯率協(xié)調(diào)與聯(lián)動機制。該階段的合作多為多邊性，同時也設(shè)立相關(guān)制度及機構(gòu)提供保障。第三階段是統(tǒng)一貨幣安排，是區(qū)域金融合作的最高形式，表現(xiàn)為成員國統(tǒng)一貨幣及統(tǒng)一中央銀行，實行統(tǒng)一的貨幣政策，目前只有歐盟的金融合作達到這一形態(tài)。整體看來，中哈金融合作目前仍處于第一階段的合作。

(一)中哈合作長效機制初步建立

2004年5月，中哈兩國簽署了《中哈關(guān)于成立中哈合作委員會的協(xié)定》，成立了中哈金融合作分委會，這是目前中哈之間進行金融合作的唯一常態(tài)機制。分委會每年在中哈之間輪流舉行一次會議， 主要目的是協(xié)調(diào)及促進兩國金融機構(gòu)間的交流與合作，加強金融法制法規(guī)建設(shè)及信息經(jīng)驗的交流，從而推動雙方經(jīng)濟金融關(guān)系的發(fā)展。

截至2014年底，中哈金融合作分委會已召開了9次會議，已經(jīng)就促進兩國金融機構(gòu)合作與交流，加強銀行監(jiān)管領(lǐng)域的合作，互設(shè)金融機構(gòu)，加強信息交流，推進兩國銀行結(jié)算、貿(mào)易及項目融資、中哈雙邊本幣結(jié)算、支付系統(tǒng)發(fā)展，以及金融支持霍爾果斯國際邊境合作中心發(fā)展，開展邊貿(mào)本幣結(jié)算等議題進行了深入溝通。自2004年設(shè)立以來，中哈金融合作分委會在推進中哈兩國金融交流與合作等方面發(fā)揮了重要作用，已成為兩國金融界相互溝通的機制化平臺，今后仍將在促進兩國金融領(lǐng)域的全方位合作中繼續(xù)發(fā)揮重要作用。

(二)人民幣跨境結(jié)算不斷擴大

中哈之間的金融合作最早是雙方貿(mào)易領(lǐng)域內(nèi)的貨幣結(jié)算合作。2005年，中哈金融合作分委會會議上簽訂了中哈兩國關(guān)于邊境地區(qū)貿(mào)易銀行結(jié)算問題的協(xié)議，包括《中哈霍爾果斯國際邊境合作中心框架協(xié)議》和《中哈霍爾果斯國際邊境合作中心活動管理協(xié)定》，鼓勵兩國除了可以使用自由兌換的貨幣進行結(jié)算外，還可使用人民幣和堅戈進行結(jié)算。但最初由于與貿(mào)易相關(guān)的中哈商業(yè)銀行分支機構(gòu)及代理機構(gòu)并未開展人民幣及堅戈的結(jié)算義務(wù)，使得這一協(xié)議僅是框架式的協(xié)議而并未落到實處，中哈對外貿(mào)易的結(jié)算只有極少數(shù)使用人民幣進行結(jié)算，絕大多數(shù)還是使用美元進行結(jié)算。近年來，隨著兩國互設(shè)金融機構(gòu)并開展人民幣和堅戈的結(jié)算業(yè)務(wù)，以及中哈兩國經(jīng)貿(mào)往來的增強，人民幣跨境結(jié)算進一步擴大。2012年9月，中國人民銀行聯(lián)合銀行監(jiān)管部門發(fā)布《關(guān)于金融支持喀什霍爾果斯經(jīng)濟開發(fā)區(qū)建設(shè)的意見》，為喀什和霍爾果斯開發(fā)區(qū)的建設(shè)提供了金融政策保障，進一步推動了邊境貿(mào)易本幣結(jié)算的發(fā)展。

目前，中國在哈薩克斯坦對外貿(mào)易中的地位越來越重要，2014年已躍升為哈薩克斯坦第一大貿(mào)易伙伴國，是哈薩克斯坦第一大進口來源地及第二大出口市場。據(jù)哈薩克斯坦統(tǒng)計署資料，2014年哈薩克斯坦與中國雙邊貨物進出口額為172.5億美元，其中哈薩克斯坦對中國出口98.1億美元(占其出口總額的13.5%)，哈薩克斯坦自中國進口74.4億美元(占其進口總額的27.7%)，哈方貿(mào)易順差23.7億美元。 2014年中國對哈人民幣結(jié)算量為12.8億元，同比增長67%，占轄區(qū)對中亞五國結(jié)算總量的73%，但在中哈貿(mào)易總額中也僅占不到3%，因而發(fā)展空間巨大。同時，中哈雙邊本幣結(jié)算協(xié)議也擴大到一般貿(mào)易，推出了人民幣對堅戈的銀行間市場區(qū)域交易。

貿(mào)易領(lǐng)域的其他金融合作如貿(mào)易項下的融資、擔保、出口信貸、國際貨物運輸保險、票據(jù)保理等尚未有雙邊協(xié)議及常態(tài)化的合作機制，因此在某種意義上說，除了本幣結(jié)算，這些貿(mào)易領(lǐng)域內(nèi)實質(zhì)上的金融合作尚未展開。

(三)投資領(lǐng)域的金融合作以單邊投資為主

國際投資分為直接投資及間接投資。直接投資涉及獨資、合資、合作、跨國并購及國際合作與開發(fā)等形式；間接投資主要是通過銀行機構(gòu)給對方發(fā)放各類貸款，通常包括政府貸款、銀團貸款、項目融資及資本市場上的證券投資等。中哈之間的投資合作以直接投資為主，尤其是中國對哈薩克斯坦直接投資較多，而哈薩克斯坦對中國直接投資相對較少，自2009年起，才出現(xiàn)哈薩克斯坦對中國的直接投資。間接投資主要是中國政策性銀行如國家開發(fā)銀行及中國進出口銀行給哈薩克斯坦提供的一些項目融資。2008年金融危機爆發(fā)前，哈薩克斯坦極少從中國借貸，金融危機發(fā)生后，哈薩克斯坦從國際金融市場融資越來越困難，中國提供了100億美元的信貸資金支持哈薩克斯坦大型項目的實施，如支持哈薩克斯坦水電、工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、天然氣管道及原油加工廠等大型項目建設(shè)。哈薩克斯坦對中國的間接投資出現(xiàn)在2010年9月，哈薩克斯坦最大的國有資產(chǎn)管理機構(gòu)“SK基金”在北京設(shè)立了駐京辦事處，與中國金融機構(gòu)及石油企業(yè)開展了油氣勘探開采、核能及非資源領(lǐng)域生產(chǎn)等方面的合作。證券投資方面，2010年，“哈薩克銅業(yè)集團”在香港證券交易所上市。

(四)貨幣金融合作穩(wěn)步推進

近年來，中哈貨幣領(lǐng)域內(nèi)的金融合作在逐步推進。2011年6月，中國人民銀行與哈薩克斯坦國家銀行簽署了70億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議，鼓勵兩國以本幣進行貿(mào)易結(jié)算及投資活動。2011年7月，中哈兩國央行設(shè)立了本幣互換的專門賬戶。2011年12月，中哈霍爾果斯國際邊境合作中心正式啟動，迄今已基本建設(shè)完成，已有中國銀行、中國建設(shè)銀行等數(shù)家中方銀行入駐，并可對中心內(nèi)的企業(yè)及個人提供人民幣存貸款等基本業(yè)務(wù)，企業(yè)可保留外匯現(xiàn)鈔，實行本外幣結(jié)算。未來中心將吸引更多的中哈金融機構(gòu)入駐，提供包括理財、托管、保險、擔保等在內(nèi)的多元化的金融服務(wù)，將該中心建設(shè)成為人民幣離岸金融業(yè)務(wù)中心及中哈貿(mào)易結(jié)算中心。2012年4月15日，摩根大通銀行(中國)有限公司上海分行設(shè)立代理賬戶為哈薩克斯坦法人辦理人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，這項業(yè)務(wù)可在摩根下轄的北京、上海、天津、廣州、香港等地的分支機構(gòu)辦理，提升了哈薩克斯坦國內(nèi)對人民幣的認知度和接受度。

四、中國與哈薩克斯坦金融合作的制約因素

中國與哈薩克斯坦之間的金融合作受諸多因素的影響，已有的研究中提到的區(qū)域間經(jīng)濟發(fā)展不平衡、美國提出的“新絲綢之路”計劃以及伊斯蘭金融對哈薩克斯坦越來越大的影響等都對中哈金融合作有一定阻礙。筆者認為，制約中哈深化金融合作的主要障礙在于中哈之間經(jīng)濟、金融發(fā)展的差異過大，以及中國與哈薩克斯坦在交往中缺乏“民意相通”。

(一)中哈經(jīng)濟發(fā)展迅速，但經(jīng)濟總量差距大

哈薩克斯坦于1991年12月脫離前蘇聯(lián)宣布獨立，受俄羅斯的影響，實行了休克式的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方式，獨立后的最初幾年，經(jīng)濟低迷，失業(yè)率大增，國民經(jīng)濟大幅下降。自1992年開始推行國內(nèi)經(jīng)濟改革后，經(jīng)濟從衰退逐步走向企穩(wěn)，進入本世紀以來，更是取得了高速增長，平均增長率高達7.7%，僅比中國經(jīng)濟平均增速低2個百分點(中哈經(jīng)濟增長速度比較見圖1，數(shù)據(jù)來源于新浪財經(jīng)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫)。2014年，哈薩克斯坦當年實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值2122.48 億美元，同比增長4.3 %，比上年增速下降1.7%； 官方統(tǒng)計的失業(yè)率為5%，比上年略有下降。在全球經(jīng)濟放緩的外部不利環(huán)境中，哈薩克斯坦宏觀經(jīng)濟及金融發(fā)展仍然保持基本穩(wěn)定。在中亞五國中，哈薩克斯坦是經(jīng)濟總量最大、發(fā)展速度最快的國家，但與中國平均水平相比，除了人均GDP超過中國外，其他指標仍相差較大，僅稍超越了相鄰的中國新疆地區(qū)(具體比較見表1)，兩國的經(jīng)濟總量相差巨大。從兩國經(jīng)貿(mào)往來的商品結(jié)構(gòu)來看，哈薩克斯坦主要向中國輸出礦石、能源等初級產(chǎn)品，從中國進口機電等附加值較高的產(chǎn)品，從而可以看到兩國間經(jīng)貿(mào)往來還處于較低層次的商品往來，貿(mào)易額較低，這也決定了貿(mào)易方式趨于簡單，缺乏經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域進行深度金融合作的基礎(chǔ)。

圖1 中國與哈薩克斯坦經(jīng)濟增長速度比較

表1　2014年中國(新疆)與哈薩克斯坦經(jīng)濟狀況比較

數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫及中國統(tǒng)計局。

(二)中哈金融機構(gòu)體系差距較大，哈薩克斯坦銀行服務(wù)效率較低

哈薩克斯坦金融機構(gòu)經(jīng)過改革與發(fā)展，已形成了以哈薩克斯坦國家銀行為核心，以二級商業(yè)銀行為主體，多種金融機構(gòu)并存合作的金融機構(gòu)制度。哈薩克斯坦國家銀行作為中央銀行，制定貨幣政策，調(diào)控宏觀經(jīng)濟運行。哈薩克斯坦以間接融資體系為主，在其金融機構(gòu)中，二級商業(yè)銀行是主體，此外還有證券經(jīng)營機構(gòu)、保險公司、抵押貸款公司、典當行等非銀行金融機構(gòu)；同時，對在國內(nèi)設(shè)立外資及合資銀行的限制較為嚴格。這種金融機構(gòu)體系格局與中國相似，但在機構(gòu)總量上與中國甚至新疆差距都較大。如2014年底哈薩克斯坦有商業(yè)銀行38家，營業(yè)網(wǎng)點2036個，而中國僅新疆地區(qū)商業(yè)銀行法人機構(gòu)就達到110家、營業(yè)網(wǎng)點3604個。

此外，哈薩克斯坦金融機構(gòu)在金融服務(wù)質(zhì)量、服務(wù)速度、風險控制等方面與中國境內(nèi)的外資銀行相比存在較大差距；服務(wù)自動化方面欠缺，網(wǎng)上銀行、手機銀行及電話銀行等發(fā)展滯后；國內(nèi)儲蓄率較低，銀行融資高度依賴國際金融市場，從而導致其易受國際金融危機的沖擊；資產(chǎn)業(yè)務(wù)較單一，多以貸款業(yè)務(wù)為主，市場違約風險加大時，無法從其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)的收益中得到補償。國際金融危機爆發(fā)后，銀行短期貸款比重增加，長期貸款比重下降，表明目前經(jīng)濟實體中投機性投資高于生產(chǎn)性投資，這將導致經(jīng)濟中資本積累不足，阻礙國民經(jīng)濟的增長。此外，個人信貸占比較低，表明消費信貸業(yè)務(wù)未發(fā)展起來；且金融機構(gòu)體系以銀行為主，而銀行體系內(nèi)中小銀行所占比重較大，因此金融機構(gòu)整體市場競爭力較弱。

(三)哈薩克斯坦資本市場發(fā)展與中國差距較大

哈薩克斯坦資本市場以有價證券市場為主，包括一級發(fā)行市場及二級交易市場。一級發(fā)行市場上以政府債券發(fā)行為主，主要包括國債及央行票據(jù)。國有經(jīng)濟部門發(fā)債率較高，占據(jù)債券發(fā)行的主導地位，并帶動債券市場向政府預期的方向發(fā)展。公司債券發(fā)行中銀行債券居領(lǐng)先地位，A級有價證券中，近60%為二級銀行發(fā)行。股票市場發(fā)展較為滯后，1997年發(fā)行第一只股票，2014年初有上市公司76家，股票交易總額占GDP比重的0.5%左右，年均證券化率為20%，在世界金融市場上處于較低水平，遠低于發(fā)達國家，也低于包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟體(中哈資本市場比較如表2所示)。雖然哈薩克斯坦在中亞五國中是證券市場發(fā)展最快的國家，但與中國相比仍有較大差距，這表明哈薩克斯坦資本市場尚未充分發(fā)展。2014年底，哈薩克斯坦股票市場流動性為11%，換手率為3%，與經(jīng)濟增長的相關(guān)性較低，資本市場的資源配置、價格發(fā)現(xiàn)以及對經(jīng)濟增長的促進作用尚未很好地發(fā)揮，這也會影響中哈兩國證券投資領(lǐng)域內(nèi)的合作。

表2　2014年中哈資本市場比較

數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)全球宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫。

(四)哈薩克斯坦對外資依賴度高，抵御外來風險能力較弱

哈薩克斯坦在獨立之后，就努力將經(jīng)濟體制從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡，接受了西方發(fā)達國家自由市場經(jīng)濟發(fā)展的模式，但是哈薩克斯坦又具有小國的特點，其國民收入的增長很大程度上依賴于石油、資源類產(chǎn)品的輸出。為了促進外匯流入，哈薩克斯坦選擇了自由浮動的外匯管理制度，積極引進外國投資，同時為了促進國內(nèi)信貸，鼓勵國內(nèi)商業(yè)銀行從國際金融市場融資。截至2014年底，哈薩克斯坦總外債規(guī)模達1570億美元，較上年增長4.8%，占當年GDP的74%，其中國家和由國家擔保的外債達86.35億美元(占比為5.5%)，非國家擔保的外債增至1484.27億美元，其中公司間債務(wù)為792.01億美元(占比為53.4%)，非公司間債務(wù)為692.26億美元(占比為46.6%)。哈薩克斯坦對外資依賴度高對其經(jīng)濟及金融市場的發(fā)展已經(jīng)帶來了一些問題：一是外債的持續(xù)增長不僅帶來對外還債及償還利息的壓力，其所占據(jù)的大量資金也限制了哈薩克斯坦國內(nèi)金融市場的流動性，資本持續(xù)流出成為哈薩克斯坦發(fā)展國內(nèi)經(jīng)濟的一大制約因素；二是國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展依賴外國資本的注入，使得國內(nèi)各行業(yè)均出現(xiàn)對外資的依賴，也導致國內(nèi)經(jīng)濟容易遭受國際經(jīng)濟危機及金融危機的沖擊。以最近的國際金融危機為例，危機前，哈薩克斯坦的經(jīng)濟增長、銀行業(yè)發(fā)展、資本市場的發(fā)展及保險市場的發(fā)展均處于良好狀態(tài)，危機后，經(jīng)濟增長大幅滑落，商業(yè)銀行不良貸款率大幅上升，上市公司及上市股票減少，保險收入大幅下降，國家整體經(jīng)濟處于較嚴重的下滑狀態(tài)，目前仍在艱難的復蘇之中。而哈薩克斯坦經(jīng)濟發(fā)展與金融發(fā)展的波動也將影響中哈金融合作向更深領(lǐng)域的推進。

(五)哈薩克斯坦民間對中哈合作持矛盾心理

中國新疆與哈薩克斯坦邊境相連，雙方自中哈建交以來雖然一直保持頻繁的商貿(mào)往來，但由于改革開放先走出國門進入哈薩克斯坦經(jīng)營商貿(mào)的中國民間商人以提供價格低廉的衣帽、皮鞋、玩具等商品為主，雖然在一定程度上滿足了當?shù)貙p工產(chǎn)品的需求，但在與哈薩克斯坦人民交往的過程中，不注重商品質(zhì)量及誠信，在當?shù)卦斐闪艘欢ǖ呢撁嬗绊?。隨著雙方商貿(mào)領(lǐng)域合作的深化，中國產(chǎn)品質(zhì)量雖然不斷提高，但前期造成的負面影響并未完全消除，從某種意義上說導致了哈薩克斯坦在與中國的合作中懷有防備心理。此外，中國改革開放后，創(chuàng)造了30年經(jīng)濟騰飛的奇跡，迅速崛起成為經(jīng)濟強國，但是伴隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，在與周邊國家進行經(jīng)濟、政治、軍事、文化等交流合作的過程中，也出現(xiàn)了“中國威脅論”“中國人口擴張論”等貶低中國、敵視中國的論調(diào)。面對崛起中的鄰國，哈薩克斯坦既想借助中國的合作發(fā)展自身經(jīng)濟，又擔心合作過程中自身利益受損，從而懷有一定的戒備心理。

五、推進中哈金融合作的政策建議

目前，中哈之間的金融合作由于兩國發(fā)展的實際情況及一些制約因素而仍處于初級階段，雙方的合作不應(yīng)操之過急，應(yīng)以深化貿(mào)易及投資領(lǐng)域內(nèi)的合作為主，特別應(yīng)借助新疆與哈薩克斯坦邊境接壤的優(yōu)勢，以新疆作為合作交流的平臺，穩(wěn)步推進雙方的金融合作。

(一)加強貿(mào)易領(lǐng)域內(nèi)的金融合作

應(yīng)擴大雙方本幣互換，進一步推動中哈貿(mào)易中使用人民幣及堅戈等本幣進行結(jié)算，雙方應(yīng)盡快達成關(guān)于出口信用保險、貿(mào)易和項目融資等方面的合作協(xié)議，形成貿(mào)易金融合作的常態(tài)機制；邊境貿(mào)易中積極推進跨境人民幣結(jié)算，推廣互設(shè)本幣賬戶進行結(jié)算以及境內(nèi)人民幣的轉(zhuǎn)賬結(jié)算；擴大人民幣的結(jié)算范圍，在邊境口岸地區(qū)設(shè)立人民幣金融服務(wù)中心，增加人民幣兌換點。哈薩克斯坦在邊境貿(mào)易中偏好現(xiàn)鈔結(jié)算，因而可在口岸地區(qū)放寬人民幣現(xiàn)鈔的出入境限制，滿足哈薩克斯坦企業(yè)及商人商貿(mào)物流中人民幣現(xiàn)鈔結(jié)算的需求，最終實現(xiàn)人民幣與堅戈自由兌換，真正落實邊貿(mào)本幣結(jié)算。

(二)加強投資領(lǐng)域內(nèi)的金融合作

中哈兩國應(yīng)以共建“絲綢之路經(jīng)濟帶”和亞投行為契機，加強雙方投資合作；加強高層互訪，加強雙方的項目融資，推動能源及基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域的重大項目的投資合作；加強兩國行業(yè)協(xié)會、金融機構(gòu)及企業(yè)代表的聯(lián)系，組織雙方企業(yè)對話，加強信息交流，就雙方市場需求、融資支持安排及潛在合作機會等進行深入交流，增加對雙方產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況及投資環(huán)境的了解。此外還應(yīng)盡快推出上海證券交易所的國際版，吸引哈薩克斯坦優(yōu)秀企業(yè)通過上海證交所上市，加強中哈兩國的證券投資合作。

(三)推動中哈霍爾果斯國際邊境合作中心的金融合作

迄今為止，中國已為中哈霍爾果斯國際邊境合作中心推出了大量的優(yōu)惠政策，并將其定位為全國首個“境內(nèi)關(guān)外”的跨境人民幣創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)試驗區(qū)。按照中國政策規(guī)定，在哈薩克斯坦注冊成立的企業(yè)可在中方銀行辦理開戶、結(jié)算、存款、融資等人民幣業(yè)務(wù)。除以上業(yè)務(wù)外，如果哈方企業(yè)在合作中心內(nèi)的中方銀行開立人民幣賬戶，還可享受與中國企業(yè)相同的一些金融服務(wù)。如通過中方開戶銀行從新加坡等境外人民幣市場融資，中方開戶銀行可為哈方企業(yè)提供擔保及結(jié)算服務(wù);哈方企業(yè)可直接向中方開戶銀行申請人民幣貸款，滿足自身的人民幣資金需求;哈方企業(yè)可在中方開戶銀行辦理賬戶定期存款業(yè)務(wù)，享受中方開戶銀行提供的定期存款利息;哈方企業(yè)可在中方開戶銀行提取人民幣現(xiàn)金，用于日常零星的現(xiàn)金支付。但是目前尚沒有哈方金融機構(gòu)入駐該合作中心，因此，應(yīng)通過兩國高層交流，加強雙方銀行機構(gòu)的合作。積極開展雙邊本幣結(jié)算業(yè)務(wù)和跨境融資業(yè)務(wù)合作，加大雙邊銀企合作力度，敦促哈方盡快出臺鼓勵本國銀行機構(gòu)入駐合作中心開辦業(yè)務(wù)的金融政策，促進合作中心加快發(fā)展。在中哈霍爾果斯國際邊境合作中心優(yōu)越的發(fā)展基礎(chǔ)上，雙方可共同合作籌建國際合作銀行、貨幣交易中心、股權(quán)產(chǎn)權(quán)交易中心，促使功能性金融機構(gòu)、外資金融機構(gòu)以及新型金融機構(gòu)加快向合作中心聚集。

(四)盡快建立中哈支付網(wǎng)絡(luò)結(jié)算體系

中哈兩國應(yīng)加強雙方交流，推動建立中哈支付網(wǎng)絡(luò)結(jié)算體系，專門服務(wù)于中哈貿(mào)易、投資及貨幣領(lǐng)域內(nèi)的人民幣及堅戈的結(jié)算。盡快完善兩國支付結(jié)算的政策安排，建立雙方的金融結(jié)算服務(wù)平臺，疏通中哈本幣跨境結(jié)算渠道，完善區(qū)域內(nèi)票據(jù)結(jié)算、銀行卡互聯(lián)，更好地進行兩國跨行及跨境結(jié)算。兩國應(yīng)積極簽訂本幣結(jié)算協(xié)議，擴大本幣結(jié)算范圍，商業(yè)銀行間擴大代理行關(guān)系，互設(shè)本幣賬戶。同時應(yīng)加強兩國商業(yè)銀行間直接匯率項下的現(xiàn)匯及遠期外匯業(yè)務(wù)，促使資金加速回流到銀行結(jié)售匯體系之中。

(五)加強中哈民間的交流與溝通

習近平主席在闡述歐亞人民共建“絲綢之路經(jīng)濟帶”時，提出了加強政策溝通、道路聯(lián)通、貿(mào)易暢通、貨幣流通和民心相通等“五通”建設(shè)。其中“民心相通”是“絲綢之路經(jīng)濟帶”建設(shè)的社會根基，旨在通過加強民間的交往與交流，提升雙方合作共贏的民意基礎(chǔ)。新疆的哈薩克族與哈薩克斯坦人民信仰相同、風俗相似，因而應(yīng)充分利用新疆的地理及人文優(yōu)勢，加強雙方教育、醫(yī)療、藝術(shù)、出版等民間文化、民俗的交流，通過加大雙方互派留學生及訪問學者的力度，互派藝術(shù)團體，增加文藝表演，舉辦論壇及博覽會，允許對方報紙和期刊等在本國發(fā)行等措施，加深中哈人民的相互了解，從而筑牢中哈金融合作的民間基礎(chǔ)和民意根基。

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【責任編輯：盧愛珍】

On Sino-Kazakhstan Financial Cooperation in the View of Silk Road Economic Belt Perspective

GAO Li

(XinjiangUniversityofFinanceandEconomics,Urumqi830012,China)

Central Asia is an important region of the Silk Road Economic Belt. Among the five Central Asian countries, Kazakhstan is in a relatively leading position with the most economically developed and the most complete financial system. As a result, the monetary and financial cooperation between China and Kazakhstan has a broad space for development. This paper studies the current situation in the Sino-Kazakhstan financial cooperation, and believes that the wide gap of the economic and financial development between China and Kazakhstan and the lack of "communication of the will of people" are the main restriction factors existed. It proposes that the current Sino-Kazakhstan financial cooperation should focus on strengthening financial cooperation in trade and investment fields; continue to promote the construction of Horgos International Border Cooperation Center and the establishment of the Sino-Kazakhstan payment and settlement systems as soon as possible.

Silk Road Economic Belt; Sino-Kazakhstan financial cooperation;RMB cross-border settlement;financial institutions

2016-04-15

國家社科基金重大招標項目“中國新疆周邊國家經(jīng)濟安全機制比較和整合研究” (項目批準號：14ZDA088)；新疆維吾爾自治區(qū)高校人文社科重點基地項目“哈薩克斯坦金融體制研究”(項目編號：XJEDU050113C04)

高麗(1973—)，女，經(jīng)濟學博士，新疆財經(jīng)大學金融學院副教授，研究方向為區(qū)域金融理論。

F832.6

A

1671-9840(2016)03-0015-08

10.16713/j.cnki.65-1269/c.2016.03.002