楊柳
摘 要:互聯(lián)網(wǎng)金融作為"互聯(lián)網(wǎng)+"的重要產(chǎn)物,既推動了金融領(lǐng)域的創(chuàng)新和發(fā)展,同時改變著傳統(tǒng)的商業(yè)模式和人們的經(jīng)濟生活。但是互聯(lián)網(wǎng)金融具有其相應(yīng)的風(fēng)險特征,包括信息技術(shù)引發(fā)系統(tǒng)性安全風(fēng)險,資金安全風(fēng)險,較高的流動性風(fēng)險和貨幣政策風(fēng)險。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管需要注意以下要點:對于互聯(lián)網(wǎng)金融既要實施謹(jǐn)慎監(jiān)管,完善互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管規(guī)制,加強對互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)、市場參與主體行為的監(jiān)管,加強互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)的建設(shè)。
關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;風(fēng)險;監(jiān)管
一.互聯(lián)網(wǎng)金融的興起
伴隨著信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)科技的飛速發(fā)展,大數(shù)據(jù)應(yīng)用的不斷完善,互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的有機結(jié)合產(chǎn)物應(yīng)運而生。互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)及移動通信、大數(shù)據(jù)、云計算、社交平臺、搜索引擎等信息技術(shù),實現(xiàn)資金融通、支付、結(jié)算等金融相關(guān)服務(wù)的金融業(yè)態(tài),是現(xiàn)有金融體系的進一步完善和普惠金融的重要內(nèi)容。作為“互聯(lián)網(wǎng)+”的重要組成部分,互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展一方面表現(xiàn)為正規(guī)金融在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的延伸,如網(wǎng)上銀行的推廣、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險的日漸普及,另一方面表現(xiàn)為民間金融的發(fā)展,如P2P、第三方支付、眾籌的應(yīng)用。互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合,既降低了交易成本,有效解決了中小企業(yè)和個人融資難的問題,同時對于經(jīng)濟社會的發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。
二.互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險
互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)本質(zhì)是金融,同時依托于互聯(lián)網(wǎng)信息科技,具有傳統(tǒng)金融不具有的優(yōu)勢,在提供創(chuàng)新的金融產(chǎn)品的同時,其風(fēng)險也具有相應(yīng)的特征。風(fēng)險意味著不確定性,互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興事物包含如下風(fēng)險及特征:
1.信息技術(shù)引發(fā)系統(tǒng)性安全風(fēng)險?;ヂ?lián)網(wǎng)金融是伴隨著信息技術(shù)的發(fā)展而產(chǎn)生的,因此電腦程序與軟件系統(tǒng)的安全與否直接影響到互聯(lián)網(wǎng)金融的運行?;ヂ?lián)網(wǎng)金融依賴電子支付平臺,因此若遇到黑客入侵、電腦病毒侵襲、網(wǎng)絡(luò)金融詐騙等情況,極易導(dǎo)致交易系統(tǒng)癱瘓、客戶資料泄露、資金丟失、支付不安全等問題,且影響迅速而廣泛。
2.資金安全風(fēng)險。現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)支付已經(jīng)成為綜合支付工具,實現(xiàn)了線上線下的全面覆蓋,并且其支付中介在為客戶實現(xiàn)代收代付的同時實現(xiàn)了結(jié)算業(yè)務(wù),其經(jīng)營業(yè)務(wù)表現(xiàn)為存儲資金、交易支付等方面,在支付平臺上積累了大量的資金。根據(jù)中國人民銀行《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》,對于接收客戶備付金的支付機構(gòu),應(yīng)實現(xiàn)資金的轉(zhuǎn)移和清算,將備付金存入商業(yè)銀行專門賬戶。并且我國法律明確規(guī)定,客戶資金進入支付機構(gòu)時,支付機構(gòu)必須將其資金全部繳存至專用存款賬戶。雖然目前我國法律已經(jīng)對該部分資金的存管進行了明確的規(guī)定,但是目前由于缺乏對于相應(yīng)現(xiàn)象的違法處置措施,因此仍然存在著對客戶資金被擅自挪用、占用的風(fēng)險,非法融資跑路的現(xiàn)象仍然不可避免。
3.較高的流動性風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)常常伴隨著流動性轉(zhuǎn)換以及期限轉(zhuǎn)換,從而產(chǎn)生流動性風(fēng)險外部性,在互聯(lián)網(wǎng)金融市場中當(dāng)資金集中提取時,對該業(yè)務(wù)或類似業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)的流動性將會產(chǎn)生沖擊,尤其是當(dāng)客戶對金融機構(gòu)的支付能力產(chǎn)生懷疑時,會引起集中提取資金的連鎖反應(yīng)。此時的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)往往通過出售流動性較強的金融資產(chǎn)來獲取現(xiàn)金,來滿足其流動性需要,但此時大規(guī)模的出售金融資產(chǎn)容易導(dǎo)致金融資產(chǎn)的價格下降,導(dǎo)致經(jīng)濟利益受損。
4.貨幣政策風(fēng)險?;ヂ?lián)網(wǎng)金融的廣泛應(yīng)用,使得貨幣資金的使用和流通更加方便、快捷,從而加快了貨幣的流通速度,在貨幣供應(yīng)量和貨幣需求量不變的條件下,有可能因為貨幣流通速度的加快導(dǎo)致通貨膨脹、物價上漲,使得中國人民銀行的貨幣政策的制定和實施難度加大,降低了目前我國貨幣政策的針對性和有效性。目前中國人民銀行主要通過法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)來調(diào)節(jié)貨幣政策和貨幣供給,面臨著將互聯(lián)網(wǎng)金融衍生的貨幣供給置于其監(jiān)管之下的挑戰(zhàn),需要防范互聯(lián)網(wǎng)金融給貨幣政策實施帶來的風(fēng)險。
三.互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管的要點
互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于發(fā)展初期,對于互聯(lián)網(wǎng)金融如何監(jiān)管仍處于探索階段,對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管要做到既進行行之有效的監(jiān)管,避免監(jiān)管真空,同時又要避免過度監(jiān)管,抑制市場主體的參與意愿和參與熱情。對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管的要點如下:
1.對互聯(lián)網(wǎng)金融實行審慎監(jiān)管?;ヂ?lián)網(wǎng)金融審慎監(jiān)管主要是為了控制互聯(lián)網(wǎng)金融的外部性,在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上,借助風(fēng)險管理方法,實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)行為的控制,使得整個社會的外部性達到最優(yōu)。互聯(lián)網(wǎng)金融外部性的監(jiān)管主要包括信用風(fēng)險的外部性監(jiān)管及流動性風(fēng)險的外部性監(jiān)管。對于互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險外部性的監(jiān)管的方法可以參考銀行業(yè)的監(jiān)管思路。在商業(yè)銀行的經(jīng)營管理中,為了保證銀行在面臨信用風(fēng)險時仍然具備持續(xù)經(jīng)營的能力,《巴塞爾協(xié)議》制定了一系列銀行資本計算及資本衡量的標(biāo)準(zhǔn),借助資本充足率、最低資本要求、商業(yè)銀行信息披露等防范金融風(fēng)險,因此對于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的監(jiān)管可參考《巴塞爾協(xié)議》的主要思想,建立風(fēng)險儲備池保障投資者的資金安全。
2.完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)制。盡快明確網(wǎng)絡(luò)融資是否納入社會融資總量、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺是否納入中國人民銀行反洗錢監(jiān)管、虛擬貨幣如比特幣等如何進行監(jiān)管的問題,使互聯(lián)網(wǎng)金融市場的有序發(fā)展有所依據(jù)。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管,宏觀上需要加強中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等相關(guān)部門的協(xié)調(diào),同時加強商務(wù)部、公安部等監(jiān)管部門之間的相互配合,建立健全從中央到地方的自上而下的監(jiān)管體系,為互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管規(guī)制創(chuàng)造良好的監(jiān)管環(huán)境,微觀上由于互聯(lián)網(wǎng)金融中的P2P網(wǎng)貸、眾籌融資等方式仍根植于民間,應(yīng)該“因地制宜”,將互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管下放到地方政府。
3.加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的行為監(jiān)管。對互聯(lián)網(wǎng)金融的行為監(jiān)管指的是對其基礎(chǔ)設(shè)施、市場參與主體行為的監(jiān)管,主要注意以下幾點:第一,加強對互聯(lián)網(wǎng)金融股東、董事會、管理層的監(jiān)管,尤其強調(diào)對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的經(jīng)濟實力、誠信狀況的市場準(zhǔn)入監(jiān)管以及在持續(xù)經(jīng)營階段,嚴(yán)格預(yù)防相關(guān)利益方進行關(guān)聯(lián)交易,侵害客戶的合法權(quán)益。對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)組織結(jié)構(gòu)健全提出相關(guān)要求,同時注重內(nèi)部控制和風(fēng)險防范和安全保障。第二,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺涉及大量交易信息和交易數(shù)據(jù),關(guān)乎市場交易各方的信息隱私及商業(yè)秘密,因此對于信息需進行嚴(yán)格規(guī)范,建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系。
4.加強互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)的建設(shè)。第一,在法律法規(guī)層面應(yīng)該做到對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的市場準(zhǔn)入進行明確界定,對其組織形式進行合理規(guī)范,建立統(tǒng)一的風(fēng)險評價體系和風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn),對其經(jīng)營行為進行合法監(jiān)督,對其非法行為要有明確的處罰措施。第二,加大對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的保護力度,對于企業(yè)專利、軟件、核心技術(shù)、品牌等方面加以保護,才能為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)新提供更加充足的動力,促進我國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展。