王瓏

[摘 要]盈虧平衡分析是在一定市場、生產(chǎn)能力及經(jīng)營管理條件下，通過對產(chǎn)品產(chǎn)量、成本、利潤相互關系的分析，判斷企業(yè)對市場需求變化適應能力的一種不確定性分析方法。在工程經(jīng)濟評價中，這種方法的作用是找出投資項目的盈虧臨界點，以判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟效果的影響程度，說明方案實施的風險大小及投資項目承擔風險的能力，為投資決策提供科學依據(jù)。

[關鍵詞]不確定性 盈虧平衡 盈利能力 抗風險能力

中圖分類號：TV 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2016）18-0400-01

一個擬建項目的所有末來結(jié)果都是末知的，因為影響方案經(jīng)濟效果的各種因素（比如市場需求和各種價格）的末來變化帶有不確定性；而且由于測算方案現(xiàn)金流量時各種數(shù)據(jù)（比如投資額、產(chǎn)量）缺乏足夠的信息或測算方法上的誤差，使得方案經(jīng)濟效果評價指標帶有不確定性。因此可以說，不確定性是所有項目固有的內(nèi)在特性。只是對不同的項目，這種不確定性的程度有大有小。不確定性的直接后果是使方案經(jīng)濟效果的實際值與評價值相偏離，從而按評價值作出的經(jīng)濟決策帶有風險。為了分析不確定因素對經(jīng)濟評價指標的影響，應根據(jù)擬建項目的具體情況，分析各種外部條件發(fā)生變化或者測算數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟效果的影響程度，以估計項目可能承擔不確定性的風險及其承受能力，確定項目在經(jīng)濟上的可靠性。常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析，本文就盈虧平衡分析在營利性水利建設項目的評價來進行講述。

盈虧平衡分析是在一定市場、生產(chǎn)能力及經(jīng)營管理條件下，通過對產(chǎn)品產(chǎn)量、成本、利潤相互關系的分析，判斷企業(yè)對市場需求變化適應能力的一種不確定性分析方法。在工程經(jīng)濟評價中，這種方法的作用是找出投資項目的盈虧臨界點，以判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟效果的影響程度，說明方案實施的風險大小及投資項目承擔風險的能力，為投資決策提供科學依據(jù)。盈虧平衡分析方法粗略地對高度敏感的產(chǎn)量、售價、成本、利潤等因素進行分析，會有助于了解項目可能承擔的風險程度。此方法計算簡單，以生產(chǎn)數(shù)量為起點，而以利潤為目標，直接對項目的關鍵因素進行分析。影響利潤的主要因素有銷售收入、成本和稅金，成本又分為可變成本、固定成本和混合成本，固定成本是不受產(chǎn)量影響的成本，如企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊等，變動成本是隨產(chǎn)量增長而成正比例增長的成本，如材料消耗等?；旌铣杀臼请S產(chǎn)量增長而增長，但不成比例變化的成本?；旌铣杀窘橛诠潭ǔ杀竞妥儎映杀局g，可以根據(jù)具體情況將其分解成固定成本和變動成本。這樣，全部成本都可以分成固定成本和變動成本兩部分。

這個數(shù)學模型的表達形式為：

利潤=銷售收入-總成本-稅金

假設產(chǎn)量等于銷售量，并且項目的銷售收入與總成本均是產(chǎn)量的線性函數(shù)，則為：

利潤=單位售價×銷量-單位變動成本×產(chǎn)量-固定成本-銷售收入×綜合稅率。

產(chǎn)量盈虧平衡點=固定成本/{ [產(chǎn)品單價 （1-綜合稅率） ]-單位產(chǎn)品可變成本}

單價盈虧平衡點=（固定成本+設計生產(chǎn)能力×可變成本）/[設計生產(chǎn)能力（1-綜合稅率） ]

下面舉一實例：某地要建設一座水電站，正常年份的設計生產(chǎn)能力為10億度，年固定成本為8000萬元，每度電的售價為0.36元，銷售稅金及附加稅率為6%，每度電的可變成本為0.13元。

產(chǎn)量盈虧平衡點=8000萬/{ [0.36 （1-6%） ]-0.13}=3.91億度

單價盈虧平衡點=（8000萬+100000萬×0.13）/[100000（1-6%） ]=0.223元/度。

本項目產(chǎn)量盈虧平衡點為3.91億度，而項目的設計生產(chǎn)能力為10億度，遠大于產(chǎn)量盈虧平衡點，僅為設計生產(chǎn)能力的39.1%，所以，該項目盈利能力和抗風險能力較強；另外，單價盈虧平衡點為0.223元，而預測單價為0.36元，遠高于盈虧平衡點單價，如果在市場銷售不良的情況下，降低0.137元以內(nèi)，仍可保本。

綜上所述，可以判斷該項目盈利能力和抗風險能力均較強。

線性盈虧平衡分析方法簡單明了，有助于我們盡快地全面把握決策的目的。但這種方法在應用中也有一定的局限性，主要表現(xiàn)在實際的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，收益和支出與產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關系往往是呈現(xiàn)出一種非線性關系，而非我們所假設的線性關系；這種分析方法雖然能度量項目風險的大小，但并不能揭示產(chǎn)生項目風險的根源。所以在進行項目評價要與其它評價方法結(jié)合使用，得出的結(jié)果才能更加客觀、更接近實際。