樊嘉鈺　汪蕾

摘要：由于信息不對(duì)稱以及委托代理關(guān)系的存在，導(dǎo)致盈余管理的出現(xiàn)。盈余管理隨著時(shí)間的推移逐漸發(fā)生演變，劃分為現(xiàn)在學(xué)界普遍認(rèn)可的應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理。本文對(duì)兩種盈余管理從概念、動(dòng)機(jī)、影響因素以及經(jīng)濟(jì)后果幾個(gè)方面進(jìn)行了梳理，并提出一定建議，為盈余管理的進(jìn)一步研究提供依據(jù)。

關(guān)鍵詞：盈余管理；應(yīng)計(jì)盈余管理；真實(shí)盈余管理

中圖分類號(hào)：F239 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）022-000-01

盈余管理一直是資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)問題，最開始的盈余管理主要是通過變更會(huì)計(jì)選擇和會(huì)計(jì)估計(jì)政策用以調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)信息。伴隨著監(jiān)管措施越來越嚴(yán)格，逐漸出現(xiàn)了隱蔽性更強(qiáng)不同于以往的盈余管理方法，這才使得理論界對(duì)其進(jìn)行了區(qū)分和定義，也就是本文所說的應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理。下文開始從涵義、動(dòng)機(jī)、影響因素、經(jīng)濟(jì)后果以及約束機(jī)制幾個(gè)方面對(duì)二者進(jìn)行比較和總結(jié)。

一、兩種盈余管理涵義上的比較

在會(huì)計(jì)領(lǐng)域里，盈余按照權(quán)責(zé)發(fā)生制以及是否對(duì)現(xiàn)金流量影響，通常分為兩種：一種是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)確認(rèn)計(jì)量的已實(shí)現(xiàn)但未收到現(xiàn)金的盈余；另一種是企業(yè)當(dāng)期已實(shí)現(xiàn)并且已收到現(xiàn)金的盈余。因此盈余管理可以根據(jù)是否涉及到現(xiàn)金活動(dòng)，劃分為應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理。美國(guó)學(xué)者Schipper在1989年首次提出了盈余管理的定義：盈余管理事實(shí)上市是企業(yè)管理層以獲取個(gè)人利益為目的利益而改變財(cái)務(wù)報(bào)告的過程。我國(guó)學(xué)者寧亞平（2004）首次定義了兩種盈余管理方式，企業(yè)管理層為達(dá)到影響盈余的效果，在合法合理的前提下靈活運(yùn)用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)選擇的行為叫做“會(huì)計(jì)盈余管理”，而通過重組實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或交易來操縱盈余的行為叫做“實(shí)際盈余管理”。隨后我國(guó)眾多學(xué)者在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了更深入的研究。

通過對(duì)文獻(xiàn)的梳理，作者將兩種盈余管理含義總結(jié)如下：應(yīng)計(jì)盈余管理是指企業(yè)管理層在合法合理的范圍內(nèi)，通過利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更，對(duì)有關(guān)盈余項(xiàng)目進(jìn)行操控并影響對(duì)外披露的會(huì)計(jì)信息的盈余管理活動(dòng)。真實(shí)盈余管理是指企業(yè)管理層通過操控和構(gòu)造真實(shí)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，如操控交易、改變交易的會(huì)計(jì)實(shí)質(zhì)或時(shí)間等，對(duì)有關(guān)盈余項(xiàng)目進(jìn)行操控并影響對(duì)外披露的會(huì)計(jì)信息的盈余管理活動(dòng)。由于真實(shí)盈余管理依托于真實(shí)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，操作渠道更為廣泛、隱蔽性更強(qiáng)，在外部監(jiān)管力度逐漸加大、相關(guān)法律準(zhǔn)則日趨完善的情況下，越來越多的企業(yè)開始進(jìn)行真實(shí)盈余管理。

二、兩種盈余管理動(dòng)機(jī)上的比較

1.成本效益動(dòng)機(jī)

由于真實(shí)盈余管理通常需要構(gòu)造真實(shí)的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，往往需要多方面人員的配合甚至涉及到企業(yè)外部的資源的統(tǒng)籌。而應(yīng)計(jì)盈余管理，僅僅需要公司管理者通過會(huì)計(jì)估計(jì)和一定和會(huì)計(jì)政策的選擇從而影響會(huì)計(jì)信息加工的結(jié)果。一方面，從顯性成本上來說，真實(shí)盈余管理涉及到更多的環(huán)節(jié)、人員和資源，從而會(huì)花費(fèi)更多的成本；但從另一方面隱性成本來看，由于真實(shí)盈余管理建立在真實(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)基礎(chǔ)上，更難受到外部利益相關(guān)者以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，具有更多的靈活性和隱蔽性，因此其隱性成本較低。因此企業(yè)在進(jìn)行盈余管理方式的選擇時(shí)通常會(huì)綜合來看，選擇綜合成本最低效益最大的方式。

2.長(zhǎng)期-短期動(dòng)機(jī)

由于真實(shí)盈余管理涉及真實(shí)的經(jīng)濟(jì)行為，往往會(huì)帶來當(dāng)期較好的盈余結(jié)果和較為充沛的現(xiàn)金流表象。但是就長(zhǎng)期發(fā)展來看，管理層的短視行為可能會(huì)給企業(yè)帶來不利影響。如企業(yè)為粉飾報(bào)表減少當(dāng)期的研發(fā)支出，盡管當(dāng)期盈余報(bào)告較好，但是會(huì)對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展造成無(wú)法估計(jì)的影響。而應(yīng)計(jì)盈余管理并不改變交易實(shí)質(zhì)從而不會(huì)影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。一般而言，管理層一般會(huì)具有短視行為而企業(yè)股東往往重視企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，因此二者間如何制衡和博弈會(huì)影響到盈余管理方式的選擇。

三、兩種盈余管理影響因素比較

一般情況下，企業(yè)不可能無(wú)限制的進(jìn)行盈余管理，往往會(huì)受到外界條件的種種限制。企業(yè)進(jìn)行盈余管理的目標(biāo)也有限，因此企業(yè)會(huì)根據(jù)實(shí)際情況對(duì)具體方式進(jìn)行選擇。首先會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面的影響。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)會(huì)對(duì)盈余管理產(chǎn)生影響，同時(shí)給應(yīng)計(jì)盈余管理留有一定空間比如對(duì)公允價(jià)值的利用，但總體上縮小了應(yīng)計(jì)盈余管理的范圍，因此企業(yè)不得不尋求更加隱蔽和靈活的真實(shí)盈余管理。

其次，機(jī)構(gòu)投資者也會(huì)對(duì)盈余管理方式產(chǎn)生一定的影響。機(jī)構(gòu)投資者為降低投資風(fēng)險(xiǎn)提高投資收益率，會(huì)積極參與到公司的管理活動(dòng)中，通過多種手段以及聘請(qǐng)專家，因此會(huì)對(duì)公司的真實(shí)盈余管理行為形成制約，另一方面由于管理層始終有一定的盈余管理需求，被壓制的真實(shí)盈余管理動(dòng)機(jī)會(huì)被應(yīng)計(jì)盈余管理動(dòng)機(jī)替代。

還有其他因素會(huì)對(duì)盈余管理產(chǎn)生影響。如高管股權(quán)激勵(lì)政策，由于真實(shí)盈余管理具有較大影響力和不可逆轉(zhuǎn)性，高管普遍傾向進(jìn)行應(yīng)計(jì)盈余管理；再如所權(quán)背景不同，國(guó)有企業(yè)由于具有一定的政府背景因此有更高的信用和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，因此更傾向于真實(shí)盈余管理，而自負(fù)盈虧的民營(yíng)企業(yè)則傾向于應(yīng)計(jì)盈余管理。此外，管理層權(quán)利、審計(jì)質(zhì)量、事務(wù)所規(guī)模和關(guān)聯(lián)交易也會(huì)對(duì)盈余管理模式有一定影響。

四、經(jīng)濟(jì)后果

一般企業(yè)在進(jìn)行盈余管理后，再后續(xù)期間都會(huì)表現(xiàn)出一定程度的業(yè)績(jī)下滑，尤其是IPO前后和增發(fā)擴(kuò)股前后業(yè)績(jī)差異表現(xiàn)的尤為明顯，并且真實(shí)盈余管理比應(yīng)計(jì)盈余管理對(duì)業(yè)績(jī)下滑影響的更持久。

在對(duì)盈余和現(xiàn)金流的影響方面，真實(shí)盈余管理活動(dòng)往往前后組織動(dòng)用各方資源需要較長(zhǎng)會(huì)計(jì)期間，因此會(huì)對(duì)各期盈余和現(xiàn)金流均產(chǎn)生影響，甚至在長(zhǎng)期會(huì)損害公司價(jià)值；應(yīng)計(jì)盈余管理只對(duì)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的各期分布產(chǎn)生影響并且不影響會(huì)計(jì)盈余總量，也不會(huì)對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生影響。

五、總結(jié)

由于主觀動(dòng)機(jī)和客觀環(huán)境存在，盈余管理很難杜絕，尤其再資本市場(chǎng)監(jiān)管越來越嚴(yán)格的情況下，企業(yè)管理者開始傾向于使用更隱蔽的真實(shí)盈余管理的方式。要想約束企業(yè)的盈余管理（包括真實(shí)和應(yīng)計(jì)），首先監(jiān)管部門應(yīng)該從立法上更加完善，堵上盈余管理法治上的漏洞，使得執(zhí)法部門和審計(jì)部門有法可依有據(jù)可查；其次政府監(jiān)管部門和社會(huì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該提升自身專業(yè)素養(yǎng)，提升職業(yè)敏感性，在盈余管理發(fā)生之前可以杜絕，或是發(fā)生過程中可以發(fā)現(xiàn)并制止；最后，完善股權(quán)結(jié)構(gòu)，更多的引入專業(yè)性較強(qiáng)的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，從而對(duì)公司盈余管理行為進(jìn)行有效控制。

參考文獻(xiàn)：

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