劉斌+田燕

摘要：自2002年美國頒布SOX法案以來，企業(yè)經(jīng)營者在選擇盈余管理方法時(shí)表現(xiàn)出從應(yīng)計(jì)盈余管理向真實(shí)盈余管理轉(zhuǎn)移的趨勢。顯然，外部監(jiān)管環(huán)境的日趨完善是這種轉(zhuǎn)換的催化劑。本文從概念界定、操作手法、實(shí)施影響及約束機(jī)制方面對兩種盈余管理進(jìn)行了比較分析，并給出建議。

關(guān)鍵詞：應(yīng)計(jì)盈余管理 真實(shí)盈余管理 信息不對稱 約束機(jī)制

中圖分類號：F231 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1002-5812（2016）07-0099-02

關(guān)于盈余管理的研究始于上世紀(jì)80年代，此后盈余管理研究成為國內(nèi)外會(huì)計(jì)領(lǐng)域研究的一個(gè)新題材，甚至逐漸成為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的題材而備受關(guān)注。之前，理論界對盈余管理的研究主要著眼于應(yīng)計(jì)盈余管理上，而從最近幾年的研究成果來看，理論界對于盈余管理的研究和實(shí)務(wù)界的應(yīng)用之間逐漸出現(xiàn)了不同程度的脫節(jié)，理論界熱衷于研究應(yīng)計(jì)盈余管理而忽視了盈余管理的另一種方式——真實(shí)盈余管理。我國作為新興的資本市場，處于迅速發(fā)展的階段，相應(yīng)地會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度和法規(guī)建設(shè)尚不完善，加之在監(jiān)管力度不強(qiáng)的情況下，應(yīng)計(jì)盈余管理相較于真實(shí)盈余管理在操作成本及風(fēng)險(xiǎn)、操作手法方面表現(xiàn)出更低、更靈活的特點(diǎn)，企業(yè)經(jīng)營者更傾向于選擇應(yīng)計(jì)盈余管理。然而，2006年新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布及實(shí)施，在一定程度上對企業(yè)進(jìn)行應(yīng)計(jì)盈余管理調(diào)節(jié)行為形成了約束，因此，真實(shí)盈余管理活動(dòng)受到更多經(jīng)營者的關(guān)注，已有大量的實(shí)證研究證實(shí)真實(shí)盈余管理已大量存在于企業(yè)的實(shí)務(wù)活動(dòng)之中。

一、應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理的內(nèi)涵

在會(huì)計(jì)領(lǐng)域的研究中，盈余一般可以按照是否涉及現(xiàn)金流劃分為兩部分：一部分是應(yīng)計(jì)利潤，是按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)的，但事實(shí)上當(dāng)期尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的真實(shí)流入；另一部分是企業(yè)在當(dāng)期已經(jīng)確實(shí)收到的現(xiàn)金流入，是由當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的真實(shí)盈余。可知，盈余管理可以根據(jù)是否涉及現(xiàn)金流劃分為未收到現(xiàn)金的應(yīng)計(jì)盈余管理和已收到現(xiàn)金的真實(shí)盈余管理。國內(nèi)外許多實(shí)證研究表明，經(jīng)營者一方面在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則準(zhǔn)許的范圍內(nèi)通過會(huì)計(jì)政策選擇和會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行應(yīng)計(jì)利潤的操控，同時(shí)也會(huì)在另一方面利用構(gòu)造真實(shí)的交易活動(dòng)進(jìn)行所謂的真實(shí)盈余操控。美國學(xué)者Healy（1999）首次將盈余管理的概念界定為：公司的經(jīng)營者在編制對外財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)運(yùn)用自身職業(yè)判斷，以及有意構(gòu)造本不應(yīng)發(fā)生的真實(shí)交易事項(xiàng)，進(jìn)而影響對外財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)結(jié)果的一種有目的的干預(yù)行為，其目的即粉飾公司的實(shí)際內(nèi)在經(jīng)營業(yè)績以誤導(dǎo)公司股東的判斷，或者為了滿足契約約束條件進(jìn)而改變相應(yīng)的結(jié)果，并將盈余管理的概念系統(tǒng)界定為應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理兩種。此后，理論界大量學(xué)者圍繞Healy的界定對兩種盈余管理的概念進(jìn)行了擴(kuò)展與重述，但沒有實(shí)質(zhì)性的創(chuàng)新，核心內(nèi)容大致與Healy的界定相似。

筆者通過整理分析各國理論界的觀點(diǎn)，將兩種盈余管理的定義做了如下概括：所謂真實(shí)盈余管理，是指企業(yè)經(jīng)營者在實(shí)際活動(dòng)層面利用構(gòu)造交易或者有目的地安排有關(guān)活動(dòng)的發(fā)生時(shí)間，進(jìn)而改變企業(yè)的現(xiàn)金流分布狀態(tài)，用以調(diào)節(jié)或者平滑操控企業(yè)對外部利益相關(guān)者所需披露的會(huì)計(jì)盈余信息的管理活動(dòng)。所謂的應(yīng)計(jì)盈余管理是指企業(yè)經(jīng)營者在會(huì)計(jì)技術(shù)層面在相關(guān)法律和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則準(zhǔn)許的范圍內(nèi)，利用會(huì)計(jì)政策選擇或者估計(jì)變更方法的選擇等會(huì)計(jì)技術(shù)對有關(guān)盈余項(xiàng)目進(jìn)行的空間操控，用以調(diào)節(jié)或者平滑操控企業(yè)對外部利益相關(guān)者所需披露的會(huì)計(jì)盈余信息的盈余管理活動(dòng)。因?yàn)檎鎸?shí)盈余管理是利用構(gòu)造真實(shí)存在的交易活動(dòng)進(jìn)行的，操作手法更加靈活、隱蔽性更強(qiáng)，在監(jiān)管強(qiáng)度日趨加大、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則日趨完善，企業(yè)面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)更大或成本更高的市場環(huán)境下，真實(shí)盈余管理逐漸成為企業(yè)經(jīng)營者的“必然選擇”。

二、應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理的操作手法

我國新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布實(shí)施后，經(jīng)營者仍可采用的應(yīng)計(jì)盈余管理操縱方法主要包括：（1）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備準(zhǔn)則：企業(yè)通過有關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提金額和選擇轉(zhuǎn)回時(shí)間來對企業(yè)盈余進(jìn)行操控，如各種難以計(jì)量的生物性資產(chǎn)等。（2）會(huì)計(jì)估計(jì)準(zhǔn)則：企業(yè)通過估計(jì)變更改變固定資產(chǎn)等有關(guān)資產(chǎn)的折舊年限和折舊方法平滑或者調(diào)節(jié)各期會(huì)計(jì)利潤，如各種自用廠房機(jī)器設(shè)備等。（3）公允價(jià)值準(zhǔn)則：企業(yè)利用公允價(jià)值評估難以公允確切的特點(diǎn)，有目的地進(jìn)行主觀估計(jì)，利用公允價(jià)值計(jì)量屬性進(jìn)行盈余管理操縱。（4）利息資本化：企業(yè)可以根據(jù)需要有意擴(kuò)大可予資本化的一般借款，例如控制施工進(jìn)度或者延遲竣工結(jié)算時(shí)間等。（5）研發(fā)費(fèi)用：由于企業(yè)研究和開發(fā)階段的費(fèi)用外部利益相關(guān)者是很難精確劃分的，企業(yè)就可以根據(jù)需要來劃分階段時(shí)點(diǎn)進(jìn)而控制資本化或費(fèi)用化的金額進(jìn)行盈余操控。

相較于應(yīng)計(jì)盈余管理，企業(yè)經(jīng)營者可以采取不同的形式而且可以根據(jù)需要選擇真實(shí)交易發(fā)生的時(shí)間，外部利益相關(guān)者和相關(guān)監(jiān)管者由于時(shí)間精力有限以及信息不對稱，很難辨別真實(shí)交易是否發(fā)生，所以真實(shí)盈余管理在操縱手法和隱蔽性方面具有更靈活、更隱蔽的特點(diǎn)。目前已經(jīng)被實(shí)證研究證明企業(yè)采用的真實(shí)盈余管理操縱方法主要包括：（1）酌量性費(fèi)用操控：經(jīng)營者自主決定發(fā)生與否或金額多少的非必須的開支項(xiàng)目，例如研發(fā)費(fèi)用的投入時(shí)點(diǎn)和多少、宣傳費(fèi)的投入、職工培訓(xùn)的開展等。這些費(fèi)用的共同特點(diǎn)是支出發(fā)生在當(dāng)期，而受益發(fā)生在未來期間，而且收益的實(shí)現(xiàn)結(jié)果不易計(jì)量。（2）生產(chǎn)操控：由于我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則使用完全成本法計(jì)算利潤，產(chǎn)品生產(chǎn)的固定成本在一定產(chǎn)量條件下，企業(yè)可以通過擴(kuò)大產(chǎn)量來攤薄產(chǎn)品的單位固定成本，進(jìn)而調(diào)節(jié)庫存成本和銷售成本來達(dá)到操控本期利潤的目的。（3）銷售操控：企業(yè)經(jīng)營者通過利用銷售折扣的大小、銷售收款時(shí)間長短、購買贈(zèng)送積分的多少等手段，根據(jù)企業(yè)本期是需要提高利潤還是推遲確認(rèn)利潤來操控盈余。（4）非流動(dòng)資產(chǎn)的處置：由于非流動(dòng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值和處置價(jià)款之間的差額是要進(jìn)當(dāng)期損益的，所以經(jīng)營者有動(dòng)機(jī)利用資產(chǎn)處置時(shí)點(diǎn)來操縱盈余。例如當(dāng)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績沒有達(dá)到利益相關(guān)者的預(yù)期時(shí)，管理者可以通過處置價(jià)款高于資產(chǎn)賬面價(jià)值的資產(chǎn)獲取收益，增加利潤。除了上述四種方法外，經(jīng)營者還可以利用構(gòu)建關(guān)聯(lián)交易、實(shí)施股票回購、選擇股利政策等方式進(jìn)行真實(shí)盈余管理。

三、應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理的實(shí)施影響

從會(huì)計(jì)假設(shè)的持續(xù)經(jīng)營假設(shè)出發(fā)，如果企業(yè)的存續(xù)時(shí)間足夠長，應(yīng)計(jì)盈余管理從企業(yè)本身來說危害是有限的。因?yàn)閺拈L期來看應(yīng)計(jì)盈余管理并不會(huì)在實(shí)質(zhì)上增加或減少企業(yè)的利潤，只是把會(huì)計(jì)利潤在不同的會(huì)計(jì)期間進(jìn)行有意識的“按需分配”。不同于應(yīng)計(jì)盈余管理，真實(shí)盈余管理是真實(shí)發(fā)生的，但往往是無中生有，即按照最優(yōu)業(yè)務(wù)決策在不該出現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)了，會(huì)對企業(yè)的現(xiàn)金流狀況產(chǎn)生重要影響，可能在短期對企業(yè)有利，但從長期來看會(huì)損壞企業(yè)的長遠(yuǎn)利益，危害企業(yè)價(jià)值，因?yàn)槿绻粋€(gè)企業(yè)一直選擇偏離最優(yōu)決策的次優(yōu)決策，那么企業(yè)最終會(huì)因?yàn)橘Y源的非效率配置而被淘汰。因此，相較于應(yīng)計(jì)盈余管理，企業(yè)通過構(gòu)造“不合時(shí)宜”的真實(shí)活動(dòng)進(jìn)行的真實(shí)盈余管理對企業(yè)本身和企業(yè)利益相關(guān)者的影響更深遠(yuǎn)，損害更大。

四、綜合比較兩種盈余管理方式

通過上文的比較分析，兩者的不同之處如表1所示：

人們曾認(rèn)為可以通過與國際接軌逐步完善我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度、加強(qiáng)內(nèi)外部監(jiān)督管理、提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所的整體素質(zhì)進(jìn)而提高審計(jì)質(zhì)量來抑制或者約束盈余管理。但是，這些方法雖然會(huì)對約束企業(yè)應(yīng)計(jì)盈余管理有一定效果，但在約束企業(yè)真實(shí)盈余管理方面很難達(dá)到理想的效果。相關(guān)準(zhǔn)則政策的空白使得監(jiān)管部門不能對基于真實(shí)交易的盈余管理依章或依法實(shí)施處罰，甚至不能全面地識別企業(yè)的真實(shí)盈余管理。外部審計(jì)師出于維護(hù)客戶關(guān)系的目的，因?yàn)闆]有明文規(guī)定禁止企業(yè)實(shí)施真實(shí)盈余管理，而不愿出具基于真實(shí)交易的盈余管理的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見報(bào)告。

五、結(jié)論

由于信息的不對稱，盈余管理將會(huì)長期存在，且在監(jiān)管日益嚴(yán)厲的情況下，企業(yè)經(jīng)營者會(huì)更傾向于選擇使用真實(shí)盈余管理。筆者認(rèn)為約束企業(yè)（具體執(zhí)行者包括控股股東和經(jīng)營者）進(jìn)行盈余管理（包括應(yīng)計(jì)、真實(shí)兩種）的制度性因素主要涉及兩方面：一是企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；二是公司治理機(jī)制。首先，財(cái)政部應(yīng)建立完善的政策法規(guī)，使得不管應(yīng)計(jì)還是真實(shí)盈余管理都在有關(guān)準(zhǔn)則或有關(guān)政策的涵蓋范圍內(nèi)，監(jiān)管部門和會(huì)計(jì)師事務(wù)所就能在監(jiān)管和執(zhí)業(yè)審計(jì)過程中做到有法可依、有章可循；其次，監(jiān)管部門在監(jiān)管過程中必須提升自身的專業(yè)素養(yǎng)，具有識別企業(yè)存在應(yīng)計(jì)和真實(shí)兩種盈余管理的職業(yè)勝任能力，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在進(jìn)行企業(yè)審計(jì)時(shí)應(yīng)著重關(guān)注企業(yè)容易進(jìn)行真實(shí)活動(dòng)操縱的領(lǐng)域，例如其他應(yīng)收款和關(guān)聯(lián)方交易等，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在真實(shí)盈余管理的跡象，應(yīng)細(xì)化審計(jì)程序要求，讓企業(yè)提供更多的審計(jì)證據(jù)等，或者根據(jù)重要性原則在審計(jì)報(bào)告中予以正確客觀的披露，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈余管理的后果影響重大，使得企業(yè)管理層的表述有失公允，進(jìn)而誤導(dǎo)利益相關(guān)者做出錯(cuò)誤決策，可以考慮出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告；再次，企業(yè)本身要建立完善的內(nèi)部監(jiān)督審查制度，例如完善董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事制度等；最后，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者的投資持股一般都比較多，企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行盈余管理會(huì)損害到其切身利益，所以機(jī)構(gòu)投資者有動(dòng)機(jī)并且有實(shí)力去識別并制約企業(yè)經(jīng)營者利用盈余管理侵害自身利益的行為，所以機(jī)構(gòu)投資者的引入制度會(huì)對企業(yè)的盈余管理形成有效制約。

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