李龍強(qiáng)

（商洛學(xué)院，陜西商洛726000）

貨幣與信用新論

李龍強(qiáng)

（商洛學(xué)院，陜西商洛726000）

通過(guò)對(duì)貨幣概念與信用概念的本質(zhì)分析，得出如下結(jié)論：現(xiàn)階段的紙幣是有信用貨幣幻象的信用化貨幣，是信用貨幣的替代物；貨幣乘數(shù)效應(yīng)創(chuàng)造的是信用，不是貨幣。貨幣與信用有本質(zhì)區(qū)別，貨幣化信用泛濫，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重背離實(shí)體經(jīng)濟(jì)。提出如下政策建議：存款業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)由不同銀行專營(yíng)；分類管理不同用途的貨幣；組建中國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)銀行、中國(guó)公共銀行、中國(guó)平準(zhǔn)銀行。

貨幣；信用；存貸分營(yíng)

貨幣是人類社會(huì)極其重要的工具，不斷變化的貨幣形態(tài)遮蔽了人類對(duì)貨幣本質(zhì)的認(rèn)識(shí)，貨幣的實(shí)際功能已經(jīng)偏離了其本質(zhì)，貨幣異化日益嚴(yán)重。［1］凡是人類社會(huì)實(shí)踐出現(xiàn)反復(fù)失敗的領(lǐng)域，固然可以從政策、制度、道德等方面尋找原因，但歸根結(jié)底是我們?cè)谡J(rèn)識(shí)上一定存在重大缺陷。如果不從理論上反思和創(chuàng)新，就很難找到真正有效的實(shí)踐方案。

1　貨幣的本質(zhì)與信用的本質(zhì)

貨幣的本質(zhì)是貨幣從誕生之日起無(wú)論外部形態(tài)如何變化都不能喪失的存在根據(jù)和理由。要探尋貨幣的本質(zhì)，就要回溯其起源，從其產(chǎn)生的社會(huì)條件中尋找其破繭而出的理由。貨幣起源于交換的需要，弄清楚交換的本質(zhì)也就明白了貨幣的本質(zhì)。［2］最早的交換是物物交換，貨幣的本質(zhì)就隱藏在這個(gè)看似簡(jiǎn)單的現(xiàn)象之中。一定數(shù)量的甲物與一定數(shù)量的乙物之所以能夠按相對(duì)穩(wěn)定的比例交換，是因?yàn)樯a(chǎn)這兩者耗費(fèi)的人類必要?jiǎng)趧?dòng)量大致相當(dāng)。人類勞動(dòng)量A（amount of labour）可以用勞動(dòng)強(qiáng)度I（labor intensity）、勞動(dòng)時(shí)間T（labor time）、勞動(dòng)復(fù)雜度C（complexity of labor）三者乘積來(lái)測(cè)度。

在物物交換剛開(kāi)始的時(shí)候，交換雙方為了尋找到合適的交換比例，一定會(huì)相互介紹和詢問(wèn)各自生產(chǎn)的情況，這樣雙方對(duì)各自物品耗費(fèi)的勞動(dòng)量有了共識(shí)，雙方才能夠彼此滿意地完成交換。物物交換最大的不便并不是難以找到合適的交換方，而是尋找到雙方合意的交換比。人們迫切需要有一些精于估計(jì)勞動(dòng)量的人專門(mén)從事勞動(dòng)量評(píng)估工作，商人就是合適人選。法定貨幣出現(xiàn)以前的貨幣最有可能是商人長(zhǎng)途販運(yùn)的本地稀有之物如貝殼、珠玉之類。所以，最早的貨幣就是由少數(shù)人經(jīng)銷的特殊商品。貨幣的本質(zhì)是評(píng)估商品耗費(fèi)的人類必要?jiǎng)趧?dòng)量的標(biāo)志物，是持有人在交換聯(lián)合體內(nèi)部獲取“耗費(fèi)同等數(shù)量必要?jiǎng)趧?dòng)量的其他交換物”的憑據(jù)。一個(gè)交換共同體內(nèi)合適的貨幣數(shù)量M等于該交換體內(nèi)現(xiàn)有的可交換物品對(duì)應(yīng)的必要?jiǎng)趧?dòng)量的總和TA除以單位貨幣可購(gòu)買(mǎi)的必要?jiǎng)趧?dòng)量a。

如果貨幣數(shù)量不增加而交換共同體內(nèi)部可交換物品對(duì)應(yīng)的必要?jiǎng)趧?dòng)量增加，或者貨幣數(shù)量增加的速度慢于交換共同體內(nèi)部可交換物品對(duì)應(yīng)的必要?jiǎng)趧?dòng)量的增加速度，則表現(xiàn)為通貨緊縮。如果貨幣數(shù)量增加的速度快于交換共同體內(nèi)部可交換物品對(duì)應(yīng)的必要?jiǎng)趧?dòng)量增加速度，或者貨幣數(shù)量并未增加但可交換物品數(shù)量減少，或者貨幣數(shù)量與可交換物品數(shù)量并未減少而生產(chǎn)這些交換物品的必要?jiǎng)趧?dòng)量減少，則表現(xiàn)為通貨膨脹。衡量貨幣是否穩(wěn)定，要從貨幣總量與可交換物品總量的對(duì)應(yīng)關(guān)系是否大致平衡來(lái)考察，而不能用同一貨幣體系中的單位貨幣的購(gòu)買(mǎi)力來(lái)衡量，因?yàn)樨泿疟举|(zhì)上是勞動(dòng)量的價(jià)值尺度，所以判斷幣值是否穩(wěn)定應(yīng)當(dāng)用無(wú)差別的一定數(shù)量的人類勞動(dòng)量所交換的貨幣購(gòu)買(mǎi)力來(lái)衡量。比較合理實(shí)際的尺度是用該交換共同體不同時(shí)點(diǎn)的日平均工資當(dāng)時(shí)能夠購(gòu)買(mǎi)的一籃子同類商品數(shù)量來(lái)衡量。日平均工資的購(gòu)買(mǎi)力才是觀察幣值是否穩(wěn)定的有效指標(biāo)，如果一個(gè)交換共同體內(nèi)部日平均工資的購(gòu)買(mǎi)力是穩(wěn)步提高的，那么可以認(rèn)為該交換共同體的貨幣就在合理區(qū)間運(yùn)行。

人類必要?jiǎng)趧?dòng)量是無(wú)差別的人類本質(zhì)力量，人類創(chuàng)造的一切財(cái)富形態(tài)歸根結(jié)底都是人類本質(zhì)力量對(duì)象化的產(chǎn)物，即使表面上并不耗費(fèi)人類勞動(dòng)量的所謂純天然物，其實(shí)也要耗費(fèi)人類的心智勞動(dòng)去發(fā)現(xiàn)它、認(rèn)識(shí)它、保護(hù)它，絕對(duì)沒(méi)有耗費(fèi)人類勞動(dòng)量的純天然之物不會(huì)成為人類的價(jià)值對(duì)象，也不會(huì)成為人類的財(cái)富形態(tài)。財(cái)富形態(tài)是財(cái)富本質(zhì)的具體表現(xiàn)形式，財(cái)富本質(zhì)是特定主體通過(guò)特定對(duì)象獲取利益的能力。特定對(duì)象只不過(guò)是財(cái)富形態(tài)而已，一定的財(cái)富形態(tài)能否真正發(fā)揮其作用取決于人的素質(zhì)，即人的本質(zhì)力量的強(qiáng)度和維度。人的本質(zhì)力量才是化腐朽為神奇的催化劑，才是化萬(wàn)物為財(cái)富的點(diǎn)金石，才是創(chuàng)造財(cái)富的財(cái)富。占有財(cái)富形態(tài)不等于擁有財(cái)富，囤積各類財(cái)富形態(tài)而不發(fā)揮其作用的行為是暴殄天物，是財(cái)富形態(tài)背離其本質(zhì)的異化。

由于貨幣具有購(gòu)買(mǎi)各式各樣財(cái)富形態(tài)的能力，貨幣的擁有量也就成為擁有財(cái)富的基本標(biāo)志。人類的人口不斷增加，投入生產(chǎn)的勞動(dòng)量也不斷增加，可交換物品的種類和數(shù)量也與日俱增，那種必須用本身耗費(fèi)的勞動(dòng)量作為評(píng)價(jià)尺度和交換比例的足值貨幣如實(shí)物貨幣、金屬貨幣就明顯不夠用了。在經(jīng)過(guò)一次次所謂的“錢(qián)荒”后，公共權(quán)力機(jī)構(gòu)在民間發(fā)明各類貨幣替代物的基礎(chǔ)上終于開(kāi)始人類貨幣史上的革命，即信用貨幣的發(fā)行。信用貨幣是政府承諾可以兌換等值實(shí)物的法定貨幣。現(xiàn)在各國(guó)貨幣都已經(jīng)不是信用貨幣，而是信用貨幣的替代物，是信念貨幣。［3］貨幣的形態(tài)五花八門(mén)，人類貨幣史可以以信用貨幣為分水嶺分為三個(gè)階段，即前信用貨幣時(shí)代—信用貨幣時(shí)代—后信用貨幣時(shí)代。1971年8月15日，美國(guó)單方面宣布美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體系遭受重創(chuàng)，使金本位制徹底退出歷史舞臺(tái)，人類進(jìn)入后信用貨幣時(shí)代。各國(guó)貨幣擺脫了黃金兌換的閘門(mén)而自由泛濫，信用的濫用起到了推波助瀾的作用。

信用是利益相關(guān)各方中一方承諾并得到其他方認(rèn)可的具有不確定性的預(yù)期價(jià)值。信用本質(zhì)是社會(huì)主體之間信任關(guān)系的價(jià)值性。人類財(cái)富形態(tài)可以分為資本品、消費(fèi)品和信用品。信用價(jià)值C等于預(yù)期價(jià)值V與預(yù)期價(jià)值實(shí)現(xiàn)的概率P之積。

現(xiàn)在的紙幣不是那種承諾兌換等值實(shí)物的信用貨幣，而只是由發(fā)行主體承諾保持幣值穩(wěn)定的信用化貨幣。所謂信用化貨幣就是發(fā)行方承諾穩(wěn)定幣值但不提供擔(dān)保物，持有者無(wú)補(bǔ)償?shù)爻袚?dān)可能貶值風(fēng)險(xiǎn)的法定貨幣。信用化貨幣最大的問(wèn)題是發(fā)行方有濫發(fā)、超發(fā)的沖動(dòng)從而導(dǎo)致幣值不穩(wěn)定。［4］

基礎(chǔ)貨幣年發(fā)行量應(yīng)當(dāng)與GDP的實(shí)物增長(zhǎng)量相適應(yīng)。基礎(chǔ)貨幣雖然不是信用貨幣，但還是信用化貨幣，而基礎(chǔ)貨幣通過(guò)貨幣乘數(shù)效應(yīng)創(chuàng)造的“貨幣”其實(shí)不應(yīng)當(dāng)叫“貨幣”，這是披著貨幣外衣的信用品，是貨幣化的信用?！柏泿呕庞谩迸c基礎(chǔ)貨幣魚(yú)目混珠，是信用化貨幣時(shí)代所有貨幣問(wèn)題的總根源。

貨幣是指特定交換共同體所有可交換的財(cái)富存量，而信用則是指未來(lái)充滿不確定性的財(cái)富流量，信用因?yàn)橛秘泿艈挝挥?jì)量而被有意無(wú)意混淆為“貨幣”，尤其是銀行通過(guò)貨幣乘數(shù)效應(yīng)創(chuàng)造的“賬面貨幣”，讓人更是真假難辨。貨幣乘數(shù)，即貨幣供給擴(kuò)張的倍數(shù)。中央銀行的初始貨幣與社會(huì)貨幣最終形成量之間的數(shù)倍擴(kuò)張（或收縮）的效應(yīng)，即為乘數(shù)效應(yīng)。［5］舉個(gè)例子：假設(shè)商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率是20%，同時(shí)假設(shè)銀行會(huì)放足80元?，F(xiàn)在有某君A往銀行里存了100元，銀行再將其中的80元放貸給B，如果B把貸來(lái)的80元又全部存入銀行，銀行再將其中的64元貸給C，C又把64元存入銀行，銀行再向D貸出51.2元……，依此類推。市場(chǎng)上最后的貨幣將是100+80+64+51.2+……，這個(gè)數(shù)列最終值是500，即實(shí)際的貨幣投放量為100×（1/0.2）= 500元。這里的1/0.2（1除以法定準(zhǔn)備金率）就是貨幣乘數(shù)，貨幣乘數(shù)是5。銀行提供的貨幣和貸款會(huì)通過(guò)數(shù)次存款、貸款等活動(dòng)產(chǎn)生出數(shù)倍于它的存款，產(chǎn)生貨幣乘數(shù)效應(yīng)。

不從理論上徹底區(qū)分貨幣與貨幣化信用，就不可能認(rèn)識(shí)所有金融危機(jī)。金融危機(jī)歸根結(jié)底是理論上可以無(wú)限放大的信用盜用貨幣外衣橫沖直撞，而讓貨幣調(diào)控歸于無(wú)效。

2　貨幣發(fā)行與存貸分業(yè)

貨幣是領(lǐng)取財(cái)富存量的憑據(jù)，貨幣發(fā)行能夠依據(jù)經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)有可交換的財(cái)富總量確定基礎(chǔ)貨幣的量。印鈔廠的貨幣印好以后，依據(jù)什么樣的原則，按照什么樣的流程，使貨幣合理配置到經(jīng)濟(jì)體內(nèi)各個(gè)主體的名下，是很值得探討的問(wèn)題。

一切現(xiàn)存的東西都有其合理性，本文不討論不評(píng)價(jià)現(xiàn)有各國(guó)的貨幣發(fā)行模式，而是基于貨幣與信用的新理念設(shè)計(jì)一種邏輯上無(wú)懈可擊、實(shí)踐上切實(shí)可行的發(fā)行方案。

對(duì)此可以先做一個(gè)思想實(shí)驗(yàn)。

假如某島國(guó)政通人和，物產(chǎn)富饒，但沒(méi)有貨幣這種神奇之物。后來(lái)有一探險(xiǎn)者來(lái)到此島，發(fā)現(xiàn)該島居民仍然實(shí)行物物交換，頗多不便。于是，探險(xiǎn)者給國(guó)王提出發(fā)行紙幣的建議。國(guó)王覺(jué)得茲事體大，下令面向全國(guó)征集發(fā)行方案并匯總，各方案共同的地方是：發(fā)行貨幣的數(shù)量與島內(nèi)所有可能參與交換的物品價(jià)值量要大體相當(dāng)，每一物品的價(jià)值量用可交換的椰子個(gè)數(shù)來(lái)計(jì)量。但對(duì)于紙幣如何分發(fā)到全體島民手中則分歧很大，大致有以下意見(jiàn)：

第一種意見(jiàn)：既然紙幣不過(guò)是現(xiàn)有財(cái)富的價(jià)值符號(hào)，那么，最合理的分發(fā)方式就是按照島國(guó)居民各自擁有的實(shí)際財(cái)富對(duì)應(yīng)的椰子個(gè)數(shù)來(lái)分配紙幣。該島富人是此方案的支持者。

第二種意見(jiàn)：全體紙幣對(duì)應(yīng)島國(guó)全體財(cái)富沒(méi)錯(cuò)，但紙幣是換取他人財(cái)富的法定憑據(jù)，實(shí)際上就是可以隨時(shí)變現(xiàn)的財(cái)富，應(yīng)當(dāng)按島國(guó)居民的財(cái)富人均占有量來(lái)分配才公平合理。該島中等收入階層大都認(rèn)同此方案。

第三種意見(jiàn)：貧窮的居民實(shí)體財(cái)富少，即使平均發(fā)放貨幣，窮人手中的貨幣通過(guò)購(gòu)買(mǎi)各類生活資料，也會(huì)很快流到更富有的人手中，貧富分化的格局絲毫沒(méi)有改變，社會(huì)仇富心理的存在也使富人的安全感大大降低。因此，最正義的分配是補(bǔ)償性分配，越富有的人越少分，越貧窮的人越多分。占該島人口大多數(shù)的窮人支持該方案。

國(guó)王覺(jué)得三種意見(jiàn)都各有其道理，猶豫不決，就召見(jiàn)探險(xiǎn)者咨詢。探險(xiǎn)者恰好對(duì)島外各國(guó)紙幣發(fā)行方式之利弊頗有心得，便謀劃一個(gè)不同于島內(nèi)居民提出的三種方案的新方案。新方案如下：

貨幣不是中性的，我們必須盡可能使貨幣中性化，無(wú)償發(fā)放會(huì)帶來(lái)諸多社會(huì)問(wèn)題。貨幣作為一種資源配置工具，作為一種經(jīng)世濟(jì)民、安邦定國(guó)的神器必須精巧操作，把它的經(jīng)濟(jì)、政治與社會(huì)的綜合效益發(fā)揮到極致。具體方法是：將擬發(fā)行的貨幣總量分成三份，財(cái)政部門(mén)用國(guó)債作為抵押從銀行拿到全年的財(cái)政預(yù)算經(jīng)費(fèi)，銀行留存一份作為包銷國(guó)債的利息，其余的由島內(nèi)居民通過(guò)貸款方式從銀行獲得。島國(guó)居民人人享有獲取國(guó)家貸款的權(quán)利和義務(wù)，島國(guó)居民根據(jù)社會(huì)表現(xiàn)評(píng)定其貸款額度，對(duì)于確實(shí)無(wú)力還貸者可以實(shí)行強(qiáng)制勞動(dòng)和強(qiáng)制性社區(qū)服務(wù)抵扣，對(duì)于有能力償還國(guó)家貸款而惡意逃債者實(shí)行勞動(dòng)改造。面向全島居民的貸款年年發(fā)放，年年還貸，收取的貸款利息作為處理呆賬、爛賬的準(zhǔn)備金。

該方案呈報(bào)后，國(guó)王贊曰：“貨幣誠(chéng)乃通有無(wú)、彌貧富、扶百姓、安社稷之寶物也?！?/p>

上述思想實(shí)驗(yàn)意在說(shuō)明貨幣發(fā)行方式是有價(jià)值取向的政策選擇，貨幣發(fā)行不僅僅是經(jīng)濟(jì)行為，貨幣發(fā)行關(guān)系國(guó)計(jì)民生、關(guān)系千家萬(wàn)戶，此等國(guó)之要?jiǎng)?wù)，必須集思廣益、反復(fù)斟酌，推出最合理之方案。

討論完貨幣發(fā)行之后，有必要研究如何破解貨幣乘數(shù)效應(yīng)。在貨幣出現(xiàn)以前，不可能有貨幣乘數(shù)效應(yīng)。貨幣乘數(shù)效應(yīng)得以發(fā)生的根本原因在于銀行的存貸業(yè)務(wù)不分家，獲得貸款的客戶一般并不取走全部現(xiàn)鈔而是將貸款繼續(xù)保留在同一家銀行的賬面上，這就為銀行用這筆賬面上的“貨幣”繼續(xù)放貸提供了機(jī)會(huì)。虛擬經(jīng)濟(jì)的巨大賬面貨幣流量歸根結(jié)底都來(lái)源于這個(gè)貨幣乘數(shù)效應(yīng)。但迄今為止沒(méi)有人指出貨幣乘數(shù)效應(yīng)創(chuàng)造的“賬面貨幣”不是貨幣而是“貨幣化信用”。［6］貨幣乘數(shù)效應(yīng)客觀存在，但卻是銀行體系內(nèi)的一個(gè)巨大漏洞。怎樣堵住這個(gè)漏洞呢？修改銀行法，規(guī)定現(xiàn)有銀行進(jìn)行拆分，將存款業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)分開(kāi)。專門(mén)經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)的銀行不允許經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)，專門(mén)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的銀行不允許經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)。每一筆貸款都必須真實(shí)提現(xiàn)或者轉(zhuǎn)存到存款專營(yíng)銀行。存款業(yè)務(wù)銀行可以開(kāi)展理財(cái)、支付業(yè)務(wù)包括開(kāi)展與客戶存款額度相當(dāng)?shù)男庞每I(yè)務(wù)，可以購(gòu)買(mǎi)國(guó)債。貸款業(yè)務(wù)銀行可以開(kāi)展資信調(diào)查、信用評(píng)級(jí)等業(yè)務(wù)。存貸分離有利于保護(hù)存款人的合法權(quán)益，有利于減少呆賬、爛賬，有利于從源頭上控制“賬面貨幣”的泛濫成災(zāi)，也能夠使國(guó)家貨幣調(diào)控措施落到實(shí)處。存貸分離能夠從根本上維持幣值穩(wěn)定。

3　虛擬經(jīng)濟(jì)與金融監(jiān)管

經(jīng)濟(jì)是人類通過(guò)社會(huì)分工協(xié)作的方式滿足人類生活需要的活動(dòng)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是以自由競(jìng)爭(zhēng)為游戲規(guī)則、以追求壟斷利潤(rùn)為最高目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)模式。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)處是能夠讓精明強(qiáng)干之人脫穎而出，最大的不足是以賺取貨幣財(cái)富為中心導(dǎo)致資源浪費(fèi)、弱肉強(qiáng)食、貧富分化、坑蒙拐騙、生態(tài)惡化、道德滑坡。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的弊端是內(nèi)生的，是克服不了的。市場(chǎng)和計(jì)劃都是發(fā)展經(jīng)濟(jì)的手段而不能異化為改革的目的本身?；ヂ?lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，為打造兼有計(jì)劃與市場(chǎng)二者之長(zhǎng)而無(wú)二者之短的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)提供了平臺(tái)，定制經(jīng)濟(jì)、分享經(jīng)濟(jì)、眾籌經(jīng)濟(jì)等初露端倪，網(wǎng)絡(luò)成為計(jì)劃與市場(chǎng)之外的第三種資源配置方式。

借貸活動(dòng)是最古老最常見(jiàn)的金融活動(dòng)，信用貨幣的出現(xiàn)是現(xiàn)代意義上金融誕生的標(biāo)志。貨幣出現(xiàn)后，銀行發(fā)明的“貨幣創(chuàng)造”魔術(shù)使金融行業(yè)發(fā)展突飛猛進(jìn)，金融創(chuàng)新眼花繚亂。［7］金融自由化成為金融寡頭為闖進(jìn)世界各國(guó)金融領(lǐng)域直接剪羊毛冠冕堂皇的說(shuō)辭。那些要求他國(guó)應(yīng)當(dāng)金融自由化的國(guó)家，實(shí)際上是想搞金融殖民主義，而本國(guó)金融則是絕對(duì)不對(duì)外國(guó)開(kāi)放的。金融不僅不能夠自由化，而且還必須實(shí)行最嚴(yán)格的規(guī)制，才能夠避免國(guó)內(nèi)金融波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)按照其經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品形態(tài)可以分為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)就是生產(chǎn)資本品和消費(fèi)品的經(jīng)濟(jì)。［8］虛擬經(jīng)濟(jì)就是投資各式各樣形態(tài)的信用品來(lái)獲取財(cái)富的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。信用品就是期待其能夠增值而購(gòu)買(mǎi)的標(biāo)的物，例如：股票、債券、期貨等金融品；錢(qián)幣、奇石、古玩、字畫(huà)等收藏品；不用來(lái)自己使用而囤積居奇待價(jià)而沽的各類商品，如有些人投資購(gòu)買(mǎi)的商品房、地皮等等。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是本，虛擬經(jīng)濟(jì)就是末；實(shí)體經(jīng)濟(jì)是皮，虛擬經(jīng)濟(jì)就是毛。［9］但由于虛擬經(jīng)濟(jì)以錢(qián)生錢(qián)的快捷性、暴利性使人們趨之若鶩，從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期長(zhǎng)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大、利潤(rùn)微薄，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資者將資金抽出投向虛擬經(jīng)濟(jì)，使虛擬經(jīng)濟(jì)一浪高過(guò)一浪，虛擬經(jīng)濟(jì)吸收的貨幣總量已經(jīng)數(shù)倍于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣總量，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的合理關(guān)系嚴(yán)重偏離。［10］

本文前面已經(jīng)指出，貨幣乘數(shù)效應(yīng)導(dǎo)致的信用泛濫是一切金融危機(jī)的總根源。我們既要消除金融的消極作用，又要進(jìn)一步發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和重新分配財(cái)富的功能，就必須對(duì)現(xiàn)有金融體制進(jìn)行改革和創(chuàng)新。金融體制改革和創(chuàng)新必須把控制金融風(fēng)險(xiǎn)放在突出位置，按照貨幣用途實(shí)施分類管理、精細(xì)管理。

第一，修改相應(yīng)管理?xiàng)l例，在中國(guó)境內(nèi)合法開(kāi)辦的外資銀行只能夠經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)?，F(xiàn)有存款業(yè)務(wù)必須轉(zhuǎn)移到中國(guó)國(guó)有存款銀行。國(guó)內(nèi)民間資本一律不得以任何方式直接或變相經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)。每一筆貸款其流向和歸宿實(shí)行全程監(jiān)控，禁止貸款資金投入虛擬經(jīng)濟(jì)。

第二，現(xiàn)有銀行體系除分為存款銀行和貸款銀行外，還依據(jù)其服務(wù)對(duì)象分為實(shí)業(yè)銀行和虛擬銀行。實(shí)業(yè)銀行是面向企業(yè)和居民的生產(chǎn)和消費(fèi)活動(dòng)提供金融服務(wù)的銀行。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)存款和居民個(gè)人存款必須存到國(guó)家指定的實(shí)業(yè)銀行，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)和居民個(gè)人消費(fèi)需要貸款也必須到國(guó)家指定的貸款銀行辦理。

第三，組建“中國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)銀行”，該銀行只經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)。要參與虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體必須把資金存到“中國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)銀行”，該銀行根據(jù)客戶指令將相應(yīng)資金投入各類金融產(chǎn)品市場(chǎng)、收藏品市場(chǎng)。修改相應(yīng)法律法規(guī)，規(guī)定所有經(jīng)營(yíng)金融產(chǎn)品、收藏品的公司都不能直接接受客戶資金開(kāi)戶，也不允許客戶直接提現(xiàn)，一切資金的進(jìn)出都必須通過(guò)“中國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)銀行”轉(zhuǎn)賬。修改刑法，對(duì)違反上述規(guī)定的公司和當(dāng)事人追究擾亂金融秩序罪的刑事責(zé)任。中國(guó)人民銀行根據(jù)宏觀調(diào)控的需要，相機(jī)決定資金進(jìn)出虛擬經(jīng)濟(jì)單筆資金額度和手續(xù)費(fèi)費(fèi)率。希望虛擬經(jīng)濟(jì)吸納更多貨幣時(shí)，調(diào)高資金進(jìn)入額度、調(diào)低資金退出額度、調(diào)低資金進(jìn)入手續(xù)費(fèi)費(fèi)率、調(diào)高資金退出手續(xù)費(fèi)費(fèi)率；需要控制虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，則調(diào)低單筆資金進(jìn)入額度、調(diào)高資金退出額度、調(diào)高資金進(jìn)入手續(xù)費(fèi)費(fèi)率、調(diào)低資金退出手續(xù)費(fèi)費(fèi)率。

第四，組建“中國(guó)公共銀行”，規(guī)定中國(guó)境內(nèi)所有預(yù)算資金單位的經(jīng)費(fèi)統(tǒng)一在中國(guó)公共銀行開(kāi)戶管理，違反者由紀(jì)委立案查處。反貪罰沒(méi)收入、公檢法罰沒(méi)收入、稅收收入、各級(jí)黨政群團(tuán)機(jī)構(gòu)資金、國(guó)有企事業(yè)單位資金、農(nóng)村居民委員會(huì)資金、城市社區(qū)委員會(huì)資金、社會(huì)團(tuán)體資金等都只能存到中國(guó)公共銀行。制定嚴(yán)格的公有資金管理?xiàng)l例，2 000元以上的資金轉(zhuǎn)移必須通過(guò)中國(guó)公共銀行，一切公共資金都不準(zhǔn)參與投資金融產(chǎn)品和收藏品。［11］

第五，組建“中國(guó)平準(zhǔn)銀行”，該銀行是專營(yíng)平準(zhǔn)貸款業(yè)務(wù)的銀行。所謂平準(zhǔn)業(yè)務(wù)就是通過(guò)建立大型冷庫(kù)、倉(cāng)儲(chǔ)基地將市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)跌破成本但產(chǎn)品質(zhì)量完全合格的各類實(shí)體商品進(jìn)行收儲(chǔ)，待市場(chǎng)價(jià)格回復(fù)再出售而賺取價(jià)格差額的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。組建“中國(guó)平準(zhǔn)銀行”，能夠鼓勵(lì)商品儲(chǔ)備行業(yè)的發(fā)展，能夠熨平市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，能夠保護(hù)合格產(chǎn)能和產(chǎn)貨幣與信用的發(fā)明和利用是人類極其重要的文明成就，而貨幣和信用的創(chuàng)新與科學(xué)技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平息息相關(guān)，歸根結(jié)底是服務(wù)和服從于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。貨幣與信用的創(chuàng)新過(guò)程是無(wú)止境的，但貨幣與信用的創(chuàng)新導(dǎo)向是有底線的，這個(gè)底線就是永遠(yuǎn)不能偏離貨幣和信用的本質(zhì)。

品，能夠有效減少資源浪費(fèi)。

［1］黃達(dá).金融學(xué)［M］.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2005.

［2］伊特韋爾，米爾蓋特，紐曼，等.新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典：第一卷［K］.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1996.

［3］馬占芳，符曉波.現(xiàn)代信用簡(jiǎn)論［M］.北京：中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2004.

［4］王愛(ài)儉.信用理論與信用風(fēng)險(xiǎn)防范［M］.北京：中國(guó)金融出版社，2003.

［5］孫智英.信用問(wèn)題的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析［M］.北京：中國(guó)城市出版社，2002.

［6］王佩真.貨幣金融理論與政策［M］.北京：中國(guó)金融出版社，2005.

［7］曹龍騏.金融學(xué)［M］.北京：高等教育出版社，2003.

［8］斯蒂格利茨.經(jīng)濟(jì)學(xué)［M］.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，1997.

［9］薩繆爾森，諾德豪斯.經(jīng)濟(jì)學(xué)［M］.14版.北京：北京經(jīng)濟(jì)學(xué)院出版社，1996.

［10］曼昆.經(jīng)濟(jì)學(xué)原理［M］.北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2003.

［11］國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì).國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2002［M］.北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2003.

New Theory of Currency and Credit

LI Long-qiang
（Shangluo University，Shangluo 726000，China）

Through the analysis of the essence of concepts of currency and credit，the following conclusions can be obtained：Paper currency is credit currency with some kind of illusion，and is substituent of credit currency，and the creature of money multiplier effect is credit，not currency.Credit and currency have essential differences.Currency credit is overrunning，which makes virtual economy seriously deviate from real economy.This article puts forward the following suggestions：Deposit and loan businesses should be exclusively operated by different banks；currency with different uses should be managed separately；and the Bank of Chinese Virtual Economy，the Bank of China's Public Affairs and the Bank of Chinese Market Equilibrium should be established.

currency；credit；operate deposit and loan businesses by different banks

F822.2

A

1674-2362（2016）05-0017-04

（責(zé)任編輯王帥林）

2016-06-02

陜西省教育廳項(xiàng)目（15JK1222）；陜西省軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目（2016KRM105；2015KRM132）；商洛市科技局項(xiàng)目（SK2014-01-30）

李龍強(qiáng)（1971—），男，湖北荊州人，副教授，法學(xué)博士，主要從事當(dāng)代中國(guó)問(wèn)題的哲學(xué)思考研究。