王文琦

摘要：構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)屬于企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部建設(shè)的措施，其有益于防范企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)。通過(guò)樹(shù)立危機(jī)意識(shí)；進(jìn)行多層次的財(cái)務(wù)預(yù)警；選擇適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)預(yù)警方法；建立財(cái)務(wù)危機(jī)的分析處理機(jī)制和培育良好的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境五個(gè)方面來(lái)闡釋如何構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)；預(yù)警系統(tǒng)；構(gòu)建

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2016）08-0105-02

一、研究意義

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生一是來(lái)自外部環(huán)境的不利變化，二是企業(yè)內(nèi)部存在治理缺陷和管理問(wèn)題。外部環(huán)境的不利變化屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)影響到所有的企業(yè)，是企業(yè)不可控制的因素。因此，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的防范應(yīng)該主要從企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行制度防范和措施防范，構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)屬于措施防范之一，對(duì)其內(nèi)涵的具體探索和預(yù)防企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)有較大指導(dǎo)意義。

二、文獻(xiàn)綜述

羅福凱（1987）認(rèn)為受債務(wù)人失敗、投資風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)落后、領(lǐng)導(dǎo)水平低和管理混亂等是財(cái)務(wù)失敗的原因。張鳴、張艷和程濤（2004）認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)管理失誤是企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的主要原因。經(jīng)營(yíng)管理失誤表現(xiàn)為管理理念落后、主營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮、資金匱乏、公司治理結(jié)構(gòu)嚴(yán)重缺陷、關(guān)聯(lián)交易、經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng)等。彭韶兵和邢精平（2005）造成企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因是企業(yè)管理混亂，如缺乏內(nèi)部控制機(jī)制、無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的有效管理和成本費(fèi)用失控等。李秉成（2010）認(rèn)為，2008年金融危機(jī)中企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的原因有：企業(yè)本身存在戰(zhàn)略失誤、內(nèi)部管理差等問(wèn)題。

三、構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)

（一）樹(shù)立危機(jī)意識(shí)

冰凍三尺，非一日之寒?？瓷先ナ窃谖C(jī)中“突然”倒下的企業(yè)，實(shí)際上并不是突然倒下的，而是早就暴露出許多跡象了。企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)是多種因素作用的結(jié)果，具有較長(zhǎng)的潛伏期，一般其形成過(guò)程有規(guī)律可尋，因此，建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)就顯得尤為重要。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息及其他相關(guān)經(jīng)營(yíng)資料為依據(jù)，運(yùn)用財(cái)會(huì)、統(tǒng)計(jì)、金融、企業(yè)管理和市場(chǎng)營(yíng)銷等理論，采用比率分析、比較分析、因素分析及多種統(tǒng)計(jì)方法來(lái)分析和預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)。通過(guò)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在財(cái)務(wù)危機(jī)到來(lái)之前及時(shí)發(fā)出警報(bào)，促使企業(yè)及時(shí)改善生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，最大限度地降低損失，防止企業(yè)經(jīng)營(yíng)偏離正常軌道。目前，我國(guó)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)在企業(yè)的建立尚屬探索階段，理論體系和方法體系都有待發(fā)展和完善，現(xiàn)有預(yù)警方法的可行性也有待實(shí)踐和檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn)，有效的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)必須要具備完整性、針對(duì)性、可操作性并及時(shí)更新。

（二）進(jìn)行多層次的財(cái)務(wù)預(yù)警

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)理論，各種誘發(fā)企業(yè)財(cái)產(chǎn)損失的原因內(nèi)生于企業(yè)的制度、技術(shù)和行為之中。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的最終發(fā)生具有內(nèi)生性、隱蔽性和累積性的特點(diǎn)，植根于企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)之中。財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)危機(jī)中最為嚴(yán)重的一種生存危機(jī)，將直接導(dǎo)致企業(yè)失敗或破產(chǎn)。雖然有的企業(yè)不乏財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，但是，由于系統(tǒng)層次單一，而且多是體現(xiàn)在事后警示反映，企業(yè)難以及時(shí)做出應(yīng)對(duì)反應(yīng)，更難以將危機(jī)扼殺在萌芽中，實(shí)現(xiàn)事前控制，以致于可能在危機(jī)很嚴(yán)重時(shí)才發(fā)現(xiàn)，使企業(yè)最終陷入難以挽回的地步。所以，對(duì)于財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警應(yīng)建立分層次、多時(shí)段和全方位的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)。多層次是指公司治理層、經(jīng)理層和作業(yè)層，任何風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生都可能引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，因此，財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警管理是公司各層次共同的責(zé)任。多時(shí)段是指高層管理進(jìn)行長(zhǎng)期、綜合性的預(yù)警控制，專職機(jī)構(gòu)和各級(jí)經(jīng)理負(fù)責(zé)自己業(yè)務(wù)范圍內(nèi)進(jìn)行中期和動(dòng)態(tài)的預(yù)警和控制，作業(yè)層次在自己的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)進(jìn)行日常財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警控制。全方位既包括企業(yè)內(nèi)部專職的管理機(jī)構(gòu)和管理人員，也包括外部專家和機(jī)構(gòu)以及企業(yè)的決策制定、決策執(zhí)行和業(yè)務(wù)操作等。

在該系統(tǒng)中，企業(yè)的治理層、經(jīng)理層、職能層和作業(yè)層分別進(jìn)行多時(shí)段的長(zhǎng)期、中期、短期和實(shí)時(shí)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警并分別與企業(yè)的戰(zhàn)略決策、經(jīng)營(yíng)管理和日常作業(yè)緊密相結(jié)合形成一個(gè)有機(jī)的統(tǒng)一體。最后，這個(gè)內(nèi)部財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)也可以實(shí)現(xiàn)與企業(yè)外部專家系統(tǒng)相連接，必要時(shí)可以由企業(yè)外部專家系統(tǒng)提供處理意見(jiàn)，供企業(yè)決策和管理參考。

（三）選擇適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)預(yù)警方法

從20世紀(jì)60年代開(kāi)始，美國(guó)與歐洲許多國(guó)家的研究者們已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行財(cái)務(wù)困境預(yù)警研究。而國(guó)內(nèi)在這一領(lǐng)域的研究才剛剛起步，且大多數(shù)研究都還停留在定性分析方法或定量分析中的統(tǒng)計(jì)方法上。適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)預(yù)警方法有助于企業(yè)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)，及時(shí)通過(guò)各項(xiàng)指標(biāo)的變動(dòng)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警方法包括定性分析法和定量分析方法。從發(fā)展趨勢(shì)上看，為有效防范企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生，定性和定量相結(jié)合的方法可能成為企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行危機(jī)管理最有效的方法。

1.定性分析方法。主要包括標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法、流程圖分析法和管理評(píng)分法等傳統(tǒng)的危機(jī)預(yù)警管理方法。標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法又稱為風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查法，是指通過(guò)專家、專業(yè)人員或調(diào)查公司等采用系統(tǒng)與標(biāo)準(zhǔn)化的形式對(duì)企業(yè)可能遇到的問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查分析，并形成報(bào)告供管理者參考。流程圖分析法是一種動(dòng)態(tài)分析方法，對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)和管理程序進(jìn)行分析找出關(guān)鍵點(diǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的發(fā)生。管理評(píng)分法是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)缺陷、錯(cuò)誤和征兆進(jìn)行打分，然后進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算得到一個(gè)總分?jǐn)?shù)，以總分?jǐn)?shù)高低來(lái)判斷企業(yè)的危機(jī)狀況。

2.定量分析方法。定量分析法主要包括財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法和模型分析法兩種類型。財(cái)務(wù)危機(jī)是內(nèi)外因素相互作用的結(jié)果，但是無(wú)論是哪種原因造成財(cái)務(wù)危機(jī)，最終都會(huì)反映為企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的異常上。因?yàn)樨?cái)務(wù)指標(biāo)具有易于定量分析的優(yōu)點(diǎn)，現(xiàn)在成為主流的危機(jī)預(yù)警方法。

財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法是利用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)及其相互關(guān)系來(lái)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)而識(shí)別和評(píng)估企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)事項(xiàng)的一種方法。財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法主要有：①償債能力分析法，償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，其大小主要利用短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)來(lái)進(jìn)行衡量，短期償債能力指標(biāo)包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、營(yíng)運(yùn)資本和現(xiàn)金比率等，長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、或有負(fù)債比率、產(chǎn)權(quán)比率、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金流量債務(wù)比率等。②經(jīng)營(yíng)能力分析法，考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力的主要指標(biāo)有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。③獲利能力法，分析企業(yè)的獲利能力的指標(biāo)有凈資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售凈利率和每股收益等。

（四）建立財(cái)務(wù)危機(jī)的分析和處理機(jī)制

一個(gè)完整的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)不僅要具備警示的作用，還包括在出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)征兆后的分析和處理。因此，建立財(cái)務(wù)危機(jī)的分析和處理機(jī)制同樣顯得非常必要。在建立的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)出現(xiàn)異常時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)分析可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。根據(jù)處理后的信息分析公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，將主要精力放在有可能對(duì)企業(yè)造成重大影響的風(fēng)險(xiǎn)事件上，分析風(fēng)險(xiǎn)的成因，評(píng)估其可能造成的損失。財(cái)務(wù)危機(jī)管理是按照管理結(jié)果到預(yù)防結(jié)果的逆向邏輯順序展開(kāi)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是造成財(cái)務(wù)危機(jī)的原因，財(cái)務(wù)危機(jī)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果，無(wú)需過(guò)于強(qiáng)調(diào)兩者的區(qū)別。在這層意義上，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警工作就是企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理或財(cái)務(wù)危機(jī)分析機(jī)制主要包括：投資風(fēng)險(xiǎn)分析、籌資風(fēng)險(xiǎn)分析和資金回收風(fēng)險(xiǎn)分析。投資風(fēng)險(xiǎn)分析的重點(diǎn)在于分析投資方案是否可行，單項(xiàng)投資收益或投資組合的整體收益偏離預(yù)期結(jié)果的可能性，投資組合是否合理，各種因素導(dǎo)致的息稅前利潤(rùn)率和投資收益率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等。籌資風(fēng)險(xiǎn)分析的重點(diǎn)在于分析資本結(jié)構(gòu)是否合理、資金使用效益是否確定以及資金調(diào)度是否有效等。資金回收風(fēng)險(xiǎn)分析的重點(diǎn)在于分析客戶的償債能力和信用狀況是否能保證資金回收，公司的信用政策是否能保證資金按時(shí)收回。是否通過(guò)分析客戶按期還款的可能性恰當(dāng)?shù)匿N售方式和結(jié)算方式等。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析清楚后，企業(yè)應(yīng)立即制定相應(yīng)的預(yù)防、轉(zhuǎn)化措施，盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

（五）培育良好的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理和危機(jī)管理的關(guān)系，事前的風(fēng)險(xiǎn)管理只是風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)只能捕捉到一部分情況，沒(méi)有捕捉到另一部分情況需要危機(jī)管理來(lái)應(yīng)對(duì)。企業(yè)所有的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)都處于一個(gè)復(fù)雜和多變的市場(chǎng)環(huán)境中，外部環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)防中最難以控制的因素。無(wú)論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略如何完善，管理者或企業(yè)認(rèn)知能力在理論上也不可能是完全理陛，決策和管理失誤也是不可避免的，財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生總是可能的。為預(yù)防危機(jī)帶來(lái)的災(zāi)難性后果，建立良好的企業(yè)外部環(huán)境是必須和必要的。

自Kruegerc（1974）提出企業(yè)家之所以愿意花費(fèi)時(shí)間和金錢(qián)與政府官員打交道是因?yàn)樗麄冇X(jué)得這樣可以給企業(yè)帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)利益這一觀點(diǎn)以后，企業(yè)與政府之間的關(guān)系逐漸成為全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究的熱點(diǎn)問(wèn)題之一。學(xué)者們的研究顯示，與政府保持良好關(guān)系的企業(yè)，企業(yè)能夠更多享受到經(jīng)濟(jì)利益，比如政府補(bǔ)貼、稅收和費(fèi)用的減免等，在遇到危機(jī)時(shí)也更容易得到政府救助。因此，企業(yè)要注重保持與稅務(wù)、財(cái)政、海關(guān)等政府部門(mén)建立良好的協(xié)作關(guān)系，與銀行等金融機(jī)構(gòu)建立良好的銀企關(guān)系，樹(shù)立較高的企業(yè)信譽(yù)，確立良好的市場(chǎng)信用關(guān)系。這樣，企業(yè)就相對(duì)較為容易通過(guò)銀行獲得貸款，而且可能是更多數(shù)額和較長(zhǎng)期限的貸款，或者在遇到暫時(shí)財(cái)務(wù)困境時(shí)可能得到債權(quán)人的支持。