2016年10月10日，北京匯冠新技術(shù)股份有限公司（300282.SZ，以下簡(jiǎn)稱“匯冠股份”）發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)并購重組委員會(huì)無條件通過，匯冠股份以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購恒峰信息技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“恒峰信息”）100%股權(quán)，其中，發(fā)行股份占交易對(duì)價(jià)的70%，為5.642億元，支付現(xiàn)金占交易對(duì)價(jià)的30%，為2.418億元。此外，募集配套資金不超過5.17億元，其中2.67億元用于支付購買恒峰信息股權(quán)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)及相關(guān)費(fèi)用（含中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用和其他交易稅費(fèi)），2.5億元用于智慧教育云計(jì)算數(shù)據(jù)中心建設(shè)與運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。

信息交互業(yè)務(wù)是匯冠股份的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，產(chǎn)品主要包括紅外觸摸屏、光學(xué)觸摸屏、交互式電子白板及配套智能教學(xué)軟件。上述產(chǎn)品在智能教育裝備領(lǐng)域占據(jù)較高的市場(chǎng)份額，得到了廣泛應(yīng)用；恒峰信息作為一家長(zhǎng)期主要為中小學(xué)、職業(yè)學(xué)校及各級(jí)教育管理部門等各類教育機(jī)構(gòu)提供教育信息化解決方案、教育軟件服務(wù)提供商，目前已經(jīng)累計(jì)服務(wù)基礎(chǔ)教育學(xué)校2300余所，年覆蓋學(xué)生250萬人左右，累計(jì)服務(wù)職業(yè)教育院校110余所，年覆蓋學(xué)生130萬人以上。

一方的主要產(chǎn)品為智能教育硬件，另一方的核心優(yōu)勢(shì)則為軟件，且二者均在教育行業(yè)有較深的積淀，匯冠股份收購恒峰信息是智能教育裝備產(chǎn)業(yè)的一場(chǎng)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合：通過收購，匯冠股份將實(shí)現(xiàn)智能教育裝備與教育信息化的有機(jī)結(jié)合，在提升盈利的同時(shí)獲取下游教育客戶資源，為最終實(shí)現(xiàn)圍繞教育裝備、教育信息化、教育內(nèi)容、教育場(chǎng)景等智能教育服務(wù)生態(tài)圈奠定基礎(chǔ)。

國(guó)內(nèi)首家新三板公司控股創(chuàng)業(yè)板公司

匯冠股份于2011年12月上市，上市次年盈利能力即大幅下降，2013年更是大幅虧損，匯冠股份的發(fā)展陷入困境。

為扭轉(zhuǎn)盈利不佳的境況，2014年8月，匯冠股份以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購了深圳市旺鑫精密工業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“旺鑫精密”）92%的股權(quán)。雖然旺鑫精密盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)，但由于其所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，2014年、2015年均未實(shí)現(xiàn)并購時(shí)的業(yè)績(jī)承諾。

主業(yè)不振，并購標(biāo)的也沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期的利潤(rùn)，匯冠股份的發(fā)展陷入危機(jī)，公司員工亦失去了奮斗的信心和激情。面對(duì)上述情勢(shì)，原實(shí)際控制人心灰意冷有意轉(zhuǎn)讓匯冠股份控股權(quán)。

2015年6月，北京和君商學(xué)在線科技股份有限公司（新三板掛牌公司，股票代碼831930，以下簡(jiǎn)稱“和君商學(xué)”）與匯冠股份原控股股東西藏丹貝投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“西藏丹貝”）簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定西藏丹貝將持有的匯冠股份全部無限售流通股股份轉(zhuǎn)讓給和君商學(xué)。2015年8月11日，上述轉(zhuǎn)讓股份完成過戶登記。匯冠股份控股股東變更為和君商學(xué)，實(shí)際控制人變更為王明富。這是國(guó)內(nèi)第一家新三板掛牌公司收購控股創(chuàng)業(yè)板公司的案例。

據(jù)匯冠股份副總經(jīng)理張輝介紹，新一任管理團(tuán)隊(duì)到位后，一方面，用心用情于公司內(nèi)部整合，舉兩個(gè)例子：如（1）秉承“讓恒心者有恒產(chǎn)、讓恒產(chǎn)者有恒心”的人才理念，積極推進(jìn)各業(yè)務(wù)板塊子公司化，并在子公司層面實(shí)施利潤(rùn)分享和員工持股計(jì)劃。該舉措激發(fā)了員工二次創(chuàng)業(yè)的激情，體現(xiàn)了公司以奮斗者為本的經(jīng)營(yíng)理念。（2）通過搭建HBS（Huiguan Business System，即匯冠經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)），推動(dòng)各業(yè)務(wù)板塊管理改進(jìn)和效率提升，從而提升盈利水平。另一方面，明晰戰(zhàn)略，重新啟航。經(jīng)過詳細(xì)調(diào)研和論證，公司制定了“基于公司現(xiàn)有的技術(shù)儲(chǔ)備和量產(chǎn)能力，依托股東在教育行業(yè)的基因和資源，順應(yīng)未來教育裝備智能化的行業(yè)趨勢(shì)，通過自身內(nèi)生及外延并購等手段，打造一流的教育裝備及教育智能化整體解決方案提供商，并最終致力于打造智能教育服務(wù)生態(tài)圈”的發(fā)展戰(zhàn)略，自此，匯冠股份迎來新的發(fā)展契機(jī)。

恒峰信息軟件實(shí)力強(qiáng)

教育是一個(gè)朝陽行業(yè)，得到了國(guó)家層面的大力支持。早在2012年9月，政府即提出“三通兩平臺(tái)”（指寬帶網(wǎng)絡(luò)校校通、優(yōu)質(zhì)資源班班通、網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)空間人人通，建設(shè)教育資源公共服務(wù)平臺(tái)、教育管理公共服務(wù)平臺(tái)）的規(guī)劃，各級(jí)政府相繼出臺(tái)了關(guān)于教育信息化的規(guī)劃和指導(dǎo)意見，這些舉動(dòng)引發(fā)了教育信息化行業(yè)的爆發(fā)。

“GDP的4%投入到教育，教育中的8%投入到教育信息化，這說明教育信息化的需求是剛性的，”匯冠股份副總經(jīng)理張輝稱，“基于以上考慮，匯冠股份決定依托于現(xiàn)有的主業(yè)，向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，最終提供軟硬一體化解決方案?！?/p>

經(jīng)過嚴(yán)格篩選，匯冠股份選取了恒峰信息，該公司在廣東教育信息化市場(chǎng)擁有領(lǐng)先地位，除起家業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)外，恒峰信息教育軟件研發(fā)能力很強(qiáng)。從2014年廣州市中小學(xué)智慧校園支撐系統(tǒng)開始，恒峰信息的智慧課堂、智慧教學(xué)教研類軟件產(chǎn)品在市場(chǎng)上打響了自己的品牌，在廣東省內(nèi)擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和較高的客戶認(rèn)可度，對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)的比重也越來越高。

軟件硬件相結(jié)合

恒峰信息主要立足于廣東地區(qū)，當(dāng)前很多訂單也都來自于該地區(qū)。廣東省每年在教育信息化的投入在150億元左右，即使按每年10%的增長(zhǎng)率，單廣東一個(gè)省，就具有支撐一個(gè)年收入10億元公司的可能。以2016年為例，恒峰信息在當(dāng)?shù)嘏琶壳?，但僅有超過2億元的收入，所以要把廣東省做透尚有很大潛力可挖。此外，恒峰信息還將通過自建辦事處、與代理商合作等方式拓展省外市場(chǎng)。

匯冠股份計(jì)劃從以下四個(gè)方面開展并購后的整合：

1.技術(shù)與產(chǎn)品整合。在技術(shù)與產(chǎn)品方面，雙方可以共享軟硬件技術(shù)資料，提高兼容性和系統(tǒng)穩(wěn)定性，更好地滿足客戶需要。截至目前，匯冠股份已開始同恒峰信息軟硬件一體化的底層合作。

2.客戶整合。目前，恒峰信息是面向中小學(xué)、職業(yè)學(xué)校及各級(jí)教育管理部門等各類教育機(jī)構(gòu)終端用戶，而匯冠股份主要是通過經(jīng)銷商渠道向教育客戶銷售觸摸屏、交互式電子白板、交互平板等硬件產(chǎn)品，這些經(jīng)銷商大多面向教育信息化領(lǐng)域。因此，恒峰信息可以將終端用戶在使用硬件產(chǎn)品時(shí)的意見和需求向匯冠股份反饋，不斷改善產(chǎn)品質(zhì)量；同時(shí)匯冠股份也可以將恒峰信息引入其經(jīng)銷商渠道中，利用既有渠道擴(kuò)大恒峰信息教育信息化應(yīng)用軟件的銷售范圍。

3.品牌背書。恒峰信息可以借助匯冠股份的品牌影響力，在招投標(biāo)、外省拓展、融資等方面獲得優(yōu)勢(shì)。匯冠股份控股股東和君商學(xué)在教育行業(yè)擁有較強(qiáng)的資源積累，可以為恒峰信息相關(guān)業(yè)務(wù)的拓展提供有效支持。

4.人才導(dǎo)流。匯冠股份控股股東和君商學(xué)長(zhǎng)期專注于企業(yè)管理培訓(xùn)和商學(xué)學(xué)習(xí)，積累了大量的人才資源。在人才導(dǎo)流方面，恒峰信息可以借助匯冠股份及其控股股東積累的人才資源，尋找到既具有理論積累又具有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀人才，助力企業(yè)發(fā)展。

提到市值管理問題，匯冠股份副總經(jīng)理張輝表示：“相對(duì)于市值管理，匯冠股份更看重價(jià)值創(chuàng)造，這也是公司管理團(tuán)隊(duì)未來的工作重心。腳踏實(shí)地的價(jià)值創(chuàng)造，是最好的市值管理，而股價(jià)則是價(jià)值創(chuàng)造、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提升后自然而言的結(jié)果。對(duì)于價(jià)值創(chuàng)造，我們充滿信心！”