周華濤

摘要：隨著以網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用為核心的信息技術(shù)的快速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)購物、網(wǎng)絡(luò)銀行、移動支付等電子商務(wù)的發(fā)展如雨后春筍，誕生了諸多基于互聯(lián)網(wǎng)的金融服務(wù)模式，金融行業(yè)中一種全新的經(jīng)營模式—互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運而生，改變著社會經(jīng)濟運行方式和人們的日常生活方式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是信息技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)飛速發(fā)展的產(chǎn)物，是適應(yīng)電子商務(wù)發(fā)展需要而產(chǎn)生的金融運行模式，對傳統(tǒng)銀行的沖擊也是巨大的。本文主要介紹互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵和特點，深入分析我國互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀以及存在的風(fēng)險，在此基礎(chǔ)上對如何進行風(fēng)險防范并促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提出積極的建議措施。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展現(xiàn)狀；金融特征；金融風(fēng)險；防范措施

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要特征分析

1.虛擬化的服務(wù)方式

互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)虛擬化，互聯(lián)網(wǎng)金融實行一切交易，服務(wù)和辦公活動無紙網(wǎng)絡(luò)化，一切的業(yè)務(wù)文件，辦公文件電子化，電子支票，匯票采用數(shù)字化方式鑒名實現(xiàn)了使用票據(jù)，單證的全面電子化，而交交易信息的傳遞通過計算機的數(shù)據(jù)通信網(wǎng)進行，采用數(shù)字驗證技術(shù)和公開密碼技術(shù)等保證交易的安全可靠，并利用電子數(shù)據(jù)交換進行往來業(yè)務(wù)結(jié)算。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機構(gòu)虛擬化。金融業(yè)可應(yīng)用信息技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)上設(shè)立網(wǎng)絡(luò)銀行等互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，從事虛擬化的金融服務(wù)或者傳統(tǒng)金融機構(gòu)以現(xiàn)有的專用網(wǎng)絡(luò)與INTERNET聯(lián)網(wǎng)，提供服務(wù)或設(shè)立網(wǎng)站。虛擬化的金融機構(gòu)可以利用虛擬現(xiàn)實信息技術(shù)增設(shè)虛擬分支機構(gòu)或營業(yè)網(wǎng)點。金融機構(gòu)的物理結(jié)構(gòu)和建筑的重要性大大降低，最后，互聯(lián)網(wǎng)金融中的交易媒介貨幣虛擬化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中使用的交易媒介是通過信息網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)模从成虅?wù)活動和金融活動的信用關(guān)系的電子數(shù)據(jù)是不受時空控制的光和電。使得貨幣在反映經(jīng)濟中的信用關(guān)系的同時，其虛擬性更加突現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)貨幣的流通費用，使用成本低，在計算機的保存的成本也最低。

2.模糊化業(yè)務(wù)邊界

互聯(lián)網(wǎng)金融促進金融交易工具的創(chuàng)新，提高了金融機構(gòu)的風(fēng)險管理能力；網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)使不同金融業(yè)務(wù)間的信息轉(zhuǎn)換成本大大降低，并為金融機構(gòu)開展多樣金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件，使原來的金融業(yè)務(wù)存在的銀行，證券，保險等業(yè)務(wù)分受到很大的沖擊，各金融機構(gòu)提供的服務(wù)日趨類似，從而減少了傳統(tǒng)金融中各類金融機構(gòu)針對同一客戶的重復(fù)勞動，并提供全能型的金融服務(wù)，使兩者受益。從此，金融業(yè)中的原來以業(yè)務(wù)為主的板塊式分工將在互聯(lián)網(wǎng)上以客戶為中心的條紋式業(yè)務(wù)綜合扎取代，信息技術(shù)將大大的促進金融混合經(jīng)營發(fā)展。

3.開放的經(jīng)營環(huán)境

虛擬的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)打破傳統(tǒng)金融機構(gòu)及業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的地載限制。使得經(jīng)營活動突破時空局限。只需設(shè)置互聯(lián)風(fēng)的終端即可將業(yè)務(wù)延伸到世界各地。只需開通互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)就可以吸引巨大的客戶群體，使得其有能力向其注冊地之外向世界各地的潛在客戶提供AAA服務(wù)，即在任務(wù)時候（ANYTIME），任何地方（ANYWHERE），以任何方式（ANYHOW）為客戶提供365天的，每天24小時的全天候，全方位的實時服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營者或客戶通過各身的電腦終端就能隨時與世界任何一家客戶或者金融機構(gòu)辦理證券投資，保險，信貸期貨交易等金融業(yè)務(wù)，而在交易中使用的網(wǎng)絡(luò)貨幣由于可以擺脫務(wù)國貨幣的束縛（類似金塊）而成為國際通行的交易媒介，同時，為市場主體行為的國際化提供了便利，促進金融業(yè)務(wù)的國際化。

4.透明化的市場運行

獲取和處理信息都是有成本的，經(jīng)濟主體信息不完備或不對稱的根源即在于交易費用過高。而實時，快捷的互聯(lián)網(wǎng)金融交易使交易成本大幅度下降，從機時使金融市場運行的透明性極大提高，表現(xiàn)為交易信息的傳遞，交易指令的執(zhí)行，清算程序及市場價格的形成的透明性，對金融市場交易者而言的市場充分性，公開性。在實際生活中，商業(yè)銀行和保險公司在上述各方面的透明性較低，證券市場相對則重透明性較大，但仍存在具有特權(quán)的經(jīng)紀(jì)人參與信息傳遞和價格的形成，仍存在具有一定壟斷性的清算體系來參與結(jié)算。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險分析

1.政策性風(fēng)險

雖然擁有寬松的政策環(huán)境，但是對于所有互聯(lián)網(wǎng)金融公司而言，未出臺的監(jiān)管政策都是不確定的因素。采用何種方式監(jiān)管、監(jiān)管的細則是什么目前都無從得知，對于互聯(lián)網(wǎng)金融造成何種影響，都是未知風(fēng)險。央行發(fā)布的《中國人民銀行年報2013》報告指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其風(fēng)險的隱蔽性、傳染性、廣泛性、突發(fā)性有所增加。年報透露，根據(jù)國務(wù)院指示，中國人民銀行將牽頭相關(guān)部委研究制定促進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見。由此報告可見，央行對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)管理和整治的初衷和決心，政策風(fēng)險對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說將不可避免。

2.流動性風(fēng)險

所謂流動性風(fēng)險是指，P2P公司中理財資金和債權(quán)資金的匹配管理，這也是P2P的核心所在。流動性風(fēng)險在金融行業(yè)是普遍存在的，同時也是金融行業(yè)最懼怕的風(fēng)險，但相比宏觀層面的風(fēng)險來講，流動性風(fēng)險屬于微觀風(fēng)險，屬于可控范疇。現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融公司的流動性風(fēng)險主要有以下兩種。第一，理財資金遠大于債權(quán)資金。目前已經(jīng)有幾家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)顯現(xiàn)出這樣的問題，投資理財者把錢充值到平臺，但是卻遲遲買不到理財。打著饑餓營銷的幌子的背后，實際上是沒有足夠的債權(quán)進行匹配。這種情況下，且不說這筆資金的利息問題，很可能還會牽扯到法律問題，也就是我們常說的資金池。第二，規(guī)模越大，流動性風(fēng)險也越大。在中國，有一個說法叫做剛性兌付心理。當(dāng)一家大型企業(yè)，在一個時間點面臨客戶批量贖回，也就是所謂的“擠兌“風(fēng)險出現(xiàn)的時候，它可能帶來的就是滅頂之災(zāi)。

3.I T技術(shù)性風(fēng)險

IT技術(shù)性安全風(fēng)險是由于黑客攻擊、互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障和計算機病毒等因素引起的，這會造成互聯(lián)網(wǎng)金融計算機系統(tǒng)癱瘓，從而造成技術(shù)風(fēng)險。表現(xiàn)在三個方面：加密技術(shù)和密鑰管理不完善、TCP/IP協(xié)議安全性差、病毒容易擴散?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的交易資料都被存儲在計算機內(nèi)，而且消息都是通過互聯(lián)網(wǎng)傳遞的。由于互聯(lián)網(wǎng)的開放性，在加密技術(shù)和密鑰管理不完善的情況下，黑客就很容易在客戶機向服務(wù)器傳送數(shù)據(jù)時進行攻擊，危害互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展；TCP/IP在傳輸數(shù)據(jù)的過程中比較注重信息溝通的流暢性，而很少考慮到安全性。這種情況容易使數(shù)據(jù)在傳輸時被截獲和窺探，進而引起交易主體資金損失；通過網(wǎng)絡(luò)計算機病毒可以很快的擴散并傳染，一旦被傳染則整個互聯(lián)網(wǎng)金融的交易網(wǎng)絡(luò)都會受到病毒的威脅，這是一種系統(tǒng)性技術(shù)風(fēng)險。

4.人員道德風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是一個年輕的行業(yè)，其中有很多年輕的公司在快速擴張期，人員數(shù)量迅速增長，如果此時公司相應(yīng)的管理和配套機制沒有跟上，就非常容易出現(xiàn)人員操作的道德風(fēng)險。因此在公司快速發(fā)展時期，應(yīng)及時建立相應(yīng)的管理機制，獎懲機制。現(xiàn)在一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)仍然有龐大的線下團隊，然而人力密集型企業(yè)都存在人員操作道德風(fēng)險。目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)確實存在同業(yè)攢單的情況，甚至有一些中介就會幫助客戶造假，或聯(lián)合公司內(nèi)部員工幫助客戶造假？

5.法律風(fēng)險

法律風(fēng)險是由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)違反法律或交易主體在交易過程中未遵守相關(guān)權(quán)利義務(wù)引起，或者是由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融立法方面沒有明確的規(guī)定或比較落后，現(xiàn)有的銀行法、保險法和證券法都是為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，對于互聯(lián)網(wǎng)金融不太適合。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的電子合同有效性的確認、個人信息保護、交易者身份認證、資金監(jiān)管、市場準(zhǔn)入等尚未有明確規(guī)定。故在互聯(lián)網(wǎng)金融的交易過程中容易出現(xiàn)交易主體間權(quán)利義務(wù)模糊，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展。

三、加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的防范方法

1.加速互聯(lián)網(wǎng)金融立法進程

從法律法規(guī)層面上規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，是實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的基礎(chǔ)。目前沒有專門對互聯(lián)網(wǎng)金融進行規(guī)范的法律法規(guī)。因此，建議盡快從法律法規(guī)層面對互聯(lián)網(wǎng)金融的定義、機構(gòu)形式、業(yè)務(wù)范圍、監(jiān)督管理和法律責(zé)任等方面進行界定規(guī)范。一是修改現(xiàn)有的金融法律法規(guī)。修訂包括商業(yè)銀行法、保險法、證券法和銀行監(jiān)督管理法等法律；二是制訂專門的《互聯(lián)網(wǎng)金融法》，規(guī)范界定互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇、市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、交易行為準(zhǔn)則、市場操作規(guī)范和監(jiān)督管理主體等問題，并在此基礎(chǔ)上進一步制訂相應(yīng)的配套規(guī)章制度和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。三是在立法條件不成熟的情況下，由國務(wù)院在綜合有關(guān)部門意見的基礎(chǔ)上，制訂印發(fā)《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健發(fā)展的若干意見》，對互聯(lián)網(wǎng)金融的市場定位、組織形式、業(yè)務(wù)范圍、監(jiān)督管理和風(fēng)險責(zé)任等進行規(guī)范，待時機成熟再制訂《互聯(lián)網(wǎng)金融法》。

2.組建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機構(gòu)

針對目前互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管基本處于“各自為政”的真空狀態(tài)，通過立法等形式，完善和組建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理機構(gòu)，建立一支獨特的金融網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管“部隊”，專門履行互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管職責(zé)。一是立足現(xiàn)狀，修訂完善現(xiàn)行法律，按照分業(yè)監(jiān)管的原則，分別由央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會根據(jù)各自的職責(zé)，設(shè)立專門的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管內(nèi)設(shè)職能部門，負責(zé)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。二是通過制訂專門的《互聯(lián)網(wǎng)金融法》，依法組建獨立的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機構(gòu)，專職履行互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管職責(zé)。三是建立網(wǎng)上互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管平臺。鑒于傳統(tǒng)的金融監(jiān)管手法不能完全適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)非現(xiàn)場監(jiān)管成為必然的現(xiàn)實選擇，建議開發(fā)建立網(wǎng)上互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管平臺，實時對互聯(lián)網(wǎng)金融實施監(jiān)管。

3.推進互聯(lián)網(wǎng)金融實名制建設(shè)

對互聯(lián)網(wǎng)金融參與主體市場準(zhǔn)入注冊登記管理和參與者實名制是實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的關(guān)鍵。一是加強互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，推行互聯(lián)網(wǎng)身份認證、網(wǎng)站認證和電子簽名等實名制度，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融參與者實名制。二是加強互聯(lián)網(wǎng)金融主體市場準(zhǔn)入注冊登記管理，只要對互聯(lián)網(wǎng)金融參與主體進行了市場準(zhǔn)入注冊登記管理，并向社會進行公開，盡管互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)虛擬化、無紙化，但是，通過對業(yè)務(wù)主體的監(jiān)督管理，就可以實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險控制。

4.完善金融消費者保護

將互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權(quán)益保護納入金融消費者權(quán)益保障范圍。一是完善互聯(lián)網(wǎng)金融投訴機制，暢通互聯(lián)網(wǎng)金融消費的投訴受理渠道，建議由央行建立全國金融消費權(quán)益保護投訴平臺，公布全國統(tǒng)一的咨詢投訴電話，并開發(fā)全國金融消費權(quán)益保護網(wǎng)站，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融消費者直接與網(wǎng)絡(luò)投訴、查處等對接。二是建立互聯(lián)網(wǎng)金融個人信息保護制度，加強對互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的個人信息保護，維護消費者合法權(quán)益。三是建立互聯(lián)網(wǎng)金融信息咨詢中心，為互聯(lián)網(wǎng)金融參與者提供互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)、業(yè)務(wù)產(chǎn)品和投資理財?shù)茸稍兎?wù)。四是建立網(wǎng)上金融投資風(fēng)險預(yù)警平臺，建立互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)統(tǒng)一數(shù)據(jù)平臺，對非法互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、高風(fēng)險互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等及時向投資參與者進行風(fēng)險預(yù)警。

5.加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管合作

由于全球經(jīng)濟金融一體化，互聯(lián)網(wǎng)金融交易存在跨地域、跨行業(yè)和跨國境的交易。互聯(lián)網(wǎng)金融時代真正到來，單靠一個部門，一個地區(qū)和一項業(yè)務(wù)的監(jiān)管是遠不可能實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)定的。因此，一是要加強金融監(jiān)管部門之間合作，包括央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會等部門合作。二是要加強國際合作。對于跨國境、跨區(qū)域的互聯(lián)網(wǎng)金融交易要加強與其他國家和地區(qū)的合作，實現(xiàn)統(tǒng)一有效的監(jiān)管。

參考文獻：

[1]王國貞.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險及防范對策[J].河北企業(yè).2013年（3）

[2]周小娟.我國互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風(fēng)險及應(yīng)對措施[J].時代經(jīng)貿(mào).2013年（1）

[3]陳子永.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險與防范[J].商.2013年（1）

[4]張明哲.互聯(lián)網(wǎng)金融的基本特征研究[J].區(qū)域金融研究.2013年（12）？

[5]譚天文、陸楠，互聯(lián)網(wǎng)金融模式與傳統(tǒng)金融模式的對比分析[J].中國市場，2013年（46）[6]郭暢.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀、趨勢與展望[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇.2013年（19）