周燕

摘 要：當(dāng)前，企業(yè)之間的發(fā)展面臨著更加激烈的競爭，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者最關(guān)心的就是公司的會計收益質(zhì)量是高還是低?，F(xiàn)金流量表可以反映出企業(yè)的償債、支付能力，運(yùn)用現(xiàn)金流量表分析會計收益質(zhì)量，可以非常科學(xué)有效地評價企業(yè)的收益質(zhì)量，可以為我們提供企業(yè)經(jīng)營是否健康的證據(jù)。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流；收益；財務(wù)能力

一、基本理論

（一）收益質(zhì)量的概念

收益質(zhì)量指的是會計收益與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價值有關(guān)信息的可靠程度。對企業(yè)過去或現(xiàn)在的經(jīng)營狀況及成果和將來的經(jīng)濟(jì)前景的描述的可靠程度是高還是低，我們以此來評判該收益是高收益還是低收益。

（二）收益質(zhì)量的內(nèi)容

收益質(zhì)量的內(nèi)容可以分為兩個方面，一個是“質(zhì)”一個是“量”。一方面收益質(zhì)量的“質(zhì)”，是指收益信息的品質(zhì)，它表示的是企業(yè)財務(wù)報表上的相關(guān)的收益數(shù)據(jù)和這些數(shù)據(jù)是否可靠；另一方面收益質(zhì)量的“量”，是指收益的多少，著重體現(xiàn)在“數(shù)據(jù)”這一塊，它是衡量企業(yè)收益水平和收益能力的一種尺度。

二、基于現(xiàn)金流量表的收益質(zhì)量分析

（一）S公司基本簡介及收益的現(xiàn)狀

S食品股份有限公司，以下簡稱S公司。根據(jù)S公司2015年的業(yè)績快報得知，本年內(nèi)S公司實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入409437.06萬元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤-979.22萬元，實(shí)現(xiàn)利潤總額3421.20萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8085.43萬元。

（二）S公司的現(xiàn)金流量整體分析

從S公司的現(xiàn)金流量表出發(fā)，詳細(xì)的分析該企業(yè)的會計收益質(zhì)量，下面先整體分析一下S公司的現(xiàn)金流量。

現(xiàn)在根據(jù)S公司的現(xiàn)金流量表進(jìn)行現(xiàn)金流量表的水平分析。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額從2013年至2015年逐年遞減，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量與流出量從2013年到2015年逐年的遞增。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量的增長速度超過了經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量的增長的速度，導(dǎo)致經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額有了大幅度的下降。投資活動現(xiàn)金流出量比上年增長了7390.66萬元，投資活動現(xiàn)金流入量的上漲，大部分是來自于實(shí)收資本收到的現(xiàn)金增加了2880.92萬元。籌資活動現(xiàn)金流量凈額由2013年到2014年逐年遞增，但是2015年下降幅度很大，主要是因?yàn)榛I資活動現(xiàn)金流入量比籌資活動現(xiàn)金流出量的要小，2015年籌資活動的現(xiàn)金流入量為0。

（三）不同活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量具體分析

以上是對S公司的現(xiàn)金流量進(jìn)行整體的分析，接下來是在整體分析的基礎(chǔ)上對企業(yè)不同類型的活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行一個具體的分析。我們可以從經(jīng)營、投資、籌資這三類活動中的某一方面具體的比較分析。

1、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

2、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

從S公司的現(xiàn)金流量表可以得知，2015年S公司投資活動現(xiàn)金流量凈額都是大于零的，那么就意味著企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量大于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量，說明企業(yè)的資本運(yùn)作效果明顯，投資回報及變現(xiàn)能力加強(qiáng)。而2014年和2013年的投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)投資活動方面產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量彌補(bǔ)不了現(xiàn)金流出量，但是企業(yè)如果在投資方面有成效，就可以用未來產(chǎn)生現(xiàn)金流入凈額去抵償債務(wù)，收益質(zhì)量上升，因此企業(yè)不會有償債的困境。

3、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

從S公司的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額表可以得知，2015年S公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為67103.75萬元，而2014年和2013年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4372.43萬元、749.32萬元，從這些數(shù)據(jù)就很明顯地看出企業(yè)這三年的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的數(shù)額都是大于零的，那么就意味著企業(yè)在發(fā)行債券、籌款以及在吸收權(quán)益性投資方面所收取的現(xiàn)金數(shù)量總額大于企業(yè)在償還借款、籌資費(fèi)用、利息股利等方面所支付的現(xiàn)金數(shù)量總額。

（四）現(xiàn)金流量指標(biāo)分析

以下就選取了銷售凈現(xiàn)率、現(xiàn)金流量比率、凈利潤現(xiàn)比率、以及現(xiàn)金毛利率等四個具有概括性、易理解的指標(biāo)。

1、銷售凈現(xiàn)率：銷售凈現(xiàn)率這個指標(biāo)表示的是企業(yè)本期的經(jīng)營期間內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與銷售收入之間的一種比值關(guān)系，反映了公司主營業(yè)務(wù)資金的回收過程。

一般說來，銷售凈現(xiàn)率通常為1。銷售凈現(xiàn)率的數(shù)值越接近1，那就說明企業(yè)資金回收的速度越快，企業(yè)應(yīng)該收到的賬款的數(shù)量較少。由上表的數(shù)據(jù)結(jié)果顯示該公司近三年的銷售凈現(xiàn)率均小于1并且遠(yuǎn)小于1，這說明S公司最近三年面臨著大量的資金的擠壓，籌集資金的成本和難度加大的困境，也有可能造成公司大量的壞賬損失。

2、凈利潤現(xiàn)比率：凈利潤現(xiàn)金指標(biāo)一般反映的是企業(yè)本次經(jīng)營期間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤之間的比值關(guān)系。

我們可以從上表得知2013年的凈利潤比率相比2014、2015年是最高的，說明2013年S公司的收益質(zhì)量比較高。相比之下，2015年的凈利潤和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量都低，說明S公司在2015年的凈收益沒有以往好，有可能發(fā)生現(xiàn)金不夠周轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。

3、現(xiàn)金毛利率：財務(wù)里面的現(xiàn)金毛利率指標(biāo)一般是指企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與經(jīng)營活動現(xiàn)金流入額之間的關(guān)系。

我們可以從上表中看出S公司這三年的現(xiàn)金毛利率先上升后下降，但是總體來看上升的幅度較大，下降的幅度較小。說明公司2015年和2014年這兩年的收益質(zhì)量是相對平穩(wěn)的，沒有太大的差距。

4、現(xiàn)金流量比率：現(xiàn)金流量比率這個指標(biāo)一般是用來衡量一個企業(yè)的經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以用來償還流動負(fù)債的程度。該指標(biāo)算出來的數(shù)值越高，就說明該公司的財務(wù)彈性越好。

從上表數(shù)據(jù)得知，雖然2013年到2015年的現(xiàn)金流量比率逐年遞減，由2013年的0.233下降到2015年的0.093，但是2014年的現(xiàn)金流量比率與2015年的數(shù)值相差很小。這意味著近兩年來S公司的財務(wù)彈性沒有往年好了，變現(xiàn)能力也沒有以往好，會有產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險。

三、S公司收益質(zhì)量下降的對策

由于該行業(yè)的競爭日益激烈，企業(yè)要想生存必須達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高企業(yè)自身的競爭能力。針對速凍行業(yè)的發(fā)展空間很大，S公司必須盡快的根據(jù)自身收益質(zhì)量下降的原因去采取有效的措施。

（一）健全考評機(jī)制：由于企業(yè)的考評機(jī)制不完善，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生了大量的壞賬損失，所以S公司應(yīng)該在銷售部門與財務(wù)部門之間形成一種對接，將銷售與財務(wù)掛鉤，使得銷售人員在完成銷售量的同時能夠及時的收回貨款，避免產(chǎn)生大量的壞賬損失。（二）擴(kuò)大籌資途徑：S公司目前主要的籌資途徑就是發(fā)行股票，但是股票容易受到國家經(jīng)濟(jì)和政策的影響，所以必須在發(fā)行股票之外再開辟一條新的籌資途徑。例如，吸收投資也就是借款或者吸收別的公司、個人的資金。（三）加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理：S公司在應(yīng)收賬款方面雖然設(shè)置了專人負(fù)責(zé)，但還是要在應(yīng)收賬款的管理中明確的劃分權(quán)責(zé)。不要讓銷售人員只顧著銷售產(chǎn)品，卻不能及時的收回貨款，要明確是誰的貨款就歸誰去及時收回。（四）提高市場份額：企業(yè)應(yīng)在產(chǎn)品上市的時候，就應(yīng)該開始設(shè)計新的產(chǎn)品項(xiàng)目，不斷的去迎合市場的發(fā)展與需求，研發(fā)出更多的適合大眾口味的新產(chǎn)品。

四、結(jié)束語

通過對S公司現(xiàn)金流量表和幾個現(xiàn)金流量指標(biāo)的分析，可以得知S公司的經(jīng)營狀況以及企業(yè)會計收益質(zhì)量是下降的。我們從S公司收益質(zhì)量下降的原因來分析，并根據(jù)各種原因針對性地采取有效措施，進(jìn)一步提高S公司的會計收益質(zhì)量，并預(yù)測S公司司以后的發(fā)展趨勢。這些分析對于企業(yè)的管理者來說都是非常有用的信息，可以幫助管理者做出正確的決策與方案，以便于S公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的長期發(fā)展。（作者單位：武漢工商學(xué)院管理學(xué)院會計學(xué)系）