胡利惠　楊文攀

摘 要：2015年我國的利率市場化改革已經(jīng)取得了決定性的進(jìn)展，但利率形成機(jī)制仍然需在市場上不斷磨合、逐步完善。利率市場化的改革對商業(yè)銀行產(chǎn)生了“雙刃劍”的影響效應(yīng)。因此，首先闡釋利率市場化的內(nèi)涵，其次著重分析利率市場化給商業(yè)銀行帶來的影響，進(jìn)而提出了商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；“雙刃劍”效應(yīng)；對策建議

中圖分類號：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2016.26.067

1 利率市場化的內(nèi)涵

利率市場化是指在市場經(jīng)濟(jì)的條件下，將利率的決定權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的經(jīng)營狀況、資金狀況和盈利模式自主調(diào)節(jié)利率，逐步實(shí)現(xiàn)利率自由化，即政府部門在金融市場不再全面干預(yù)而是轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆匾谷恕钡睦蕶C(jī)制。

2 利率市場化的“雙刃劍”效應(yīng)

2.1 利率市場化帶來的有利因素

2.1.1 擴(kuò)大管理自主權(quán)，降低經(jīng)營風(fēng)險

在利潤市場化的前提下，利率可以有效充分反映市場資金供求狀況，商業(yè)銀行可以自主決定利潤水平，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)和資源優(yōu)化配置。一方面，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的經(jīng)營情況，資金狀況和盈利能力，結(jié)合客戶信用、貸款質(zhì)量、行業(yè)發(fā)展前景和風(fēng)險差異等因素，以靈活調(diào)節(jié)本行的利率水平，達(dá)到降低成本，減少風(fēng)險，利潤最大化的經(jīng)營目標(biāo)。另一方面，利率市場化與商業(yè)銀行風(fēng)險負(fù)相關(guān)，利率市場化可以降低商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險。

2.1.2 打破固定存貸利差，促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新

利率市場化打破銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的存貸固定利差模式，擠壓銀行存貸款差的利潤空間，促使商業(yè)銀行間的競爭更激烈。為適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的需求，實(shí)現(xiàn)利潤最大化，商業(yè)銀行必然會在競爭中不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，加快表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，改變傳統(tǒng)單一的業(yè)務(wù)盈利模式，促進(jìn)銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展。

2.1.3 規(guī)范商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境，促進(jìn)行業(yè)競爭公平化

利率市場化本質(zhì)上是培育金融市場由低水平向高水平轉(zhuǎn)化，最終會形成完善的金融市場。融資結(jié)構(gòu)合理，品種齊全，賦有經(jīng)濟(jì)與法律手段監(jiān)管體制，信息披露制度充分，金融市場主體充分而賦有競爭意識，將為商業(yè)銀行的快速發(fā)展和多元化經(jīng)營打造一個良好的經(jīng)營環(huán)境。利率市場化機(jī)制本身是一個優(yōu)勝劣汰的機(jī)制，商業(yè)銀行根據(jù)市場供求關(guān)系和經(jīng)營成本決定利率水平，銀行間非價格競爭轉(zhuǎn)變?yōu)閮r格競爭，商業(yè)銀行間的差異不斷減少，促進(jìn)銀行業(yè)的公平競爭。

2.2 利率市場化帶來的消極影響

2.2.1 傳統(tǒng)盈利模式無法持續(xù)

目前我國多數(shù)商業(yè)銀行仍然以存貸業(yè)務(wù)為主要的業(yè)務(wù)，利息收入是最主要的收入來源，中間業(yè)務(wù)發(fā)展較慢。無論從各國利率市場化的經(jīng)驗(yàn)講，還是從我國長期的利率管制上看，利率市場化后的存貸款利率將明顯提高，以存貸款業(yè)務(wù)為主的銀行盈利能力將下降，銀行傳統(tǒng)盈利模式的利潤空間會縮窄。隨著銀行間競爭愈加激烈，銀行傳統(tǒng)的盈利模式將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

2.2.2 利潤風(fēng)險

為了搶占市場資源，商業(yè)銀行將上調(diào)利率，將會承擔(dān)更多的風(fēng)險。隨著利率市場化的改革，在商業(yè)銀行面臨的四類基本風(fēng)險（信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動風(fēng)險和操作風(fēng)險）中，利率風(fēng)險將成為最主要的風(fēng)險。利率市場化也將使金融借款合同面臨更大的不確定性，并影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。在法律制度相對薄弱的國家，利率自由化也會帶來大量違約的出現(xiàn)。在信息不對稱的情況下，利率市場化會帶來兩個結(jié)果，即過度投資或者投資不足。利率風(fēng)險源自市場利率變動的不確定性，即由于商業(yè)銀行的利率敏感性，導(dǎo)致利率變動時銀行的凈利差收入產(chǎn)生波動。

3 商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的建議

3.1 加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

在利率市場化的背景下，新興金融業(yè)務(wù)即將成為商業(yè)銀行的利潤增長點(diǎn)。商業(yè)銀行根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，結(jié)合自身優(yōu)勢，選擇適合本行的多樣化發(fā)展方式和經(jīng)營模式。中間業(yè)務(wù)具有收益穩(wěn)定、成本低、風(fēng)險小、附加值高、綜合效益好的特點(diǎn)。商業(yè)銀行可以調(diào)整業(yè)務(wù)模式，加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)，減少傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的比重，從而提高非利息收入的比重，減少利率風(fēng)險的承擔(dān)，達(dá)到提升銀行競爭力的目的。

3.2 找準(zhǔn)市場定位，堅(jiān)持差異化發(fā)展戰(zhàn)略

差異化戰(zhàn)略是指企業(yè)針對大規(guī)模市場，通過提供與競爭者存在差異的產(chǎn)品或服務(wù)，以獲取優(yōu)勢的戰(zhàn)略。我國商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理和發(fā)展模式等方面具有類似性，銀行間同質(zhì)化競爭現(xiàn)象長期存在。伴隨我國的利率市場化改革，不同的銀行在資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營機(jī)制、市場客戶和風(fēng)險偏好等方面的差異度將明顯提升。因此，各商業(yè)銀行應(yīng)科學(xué)分析自身的優(yōu)劣勢，找準(zhǔn)市場定位，堅(jiān)持差異化發(fā)展戰(zhàn)略，形成具有特色的經(jīng)營模式。

3.3 健全利率市場化管理機(jī)制，加強(qiáng)利率風(fēng)險管理

首先按照現(xiàn)代金融企業(yè)制度，建立高效的風(fēng)險管理組織，保障風(fēng)險管理政策的貫徹實(shí)施。其次制定明確的利率風(fēng)險管理的規(guī)范流程，提供科學(xué)合理的風(fēng)險管理的應(yīng)對操作環(huán)節(jié)。再次銀行內(nèi)部設(shè)立利率風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)，有效協(xié)調(diào)相關(guān)部門間應(yīng)對利率風(fēng)險管理的工作。最后研發(fā)新的利率計(jì)量工具和技術(shù)，從而為商業(yè)銀行管理利率風(fēng)險提供技術(shù)支持。

參考文獻(xiàn)

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