2017年宏觀經(jīng)濟將延續(xù)“穩(wěn)中求進”主基調(diào)

本刊記者 張菀航 姜 巍

“2017年是實施‘十三五’規(guī)劃的重要一年，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年?！?2月14-16日，一年一度的中央經(jīng)濟工作會議在京舉行。會議對明年經(jīng)濟工作作出部署，包括：繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策、在增強匯率彈性的同時保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定、把防控金融風險放到更加重要的位置、加快研究建立房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展長效機制、推進混合所有制改革邁出實質(zhì)性步伐、加強產(chǎn)權(quán)保護制度建設(shè)、推動養(yǎng)老保險制度改革等。

此前于12月9日召開的中央政治局會議，在為2017年經(jīng)濟工作定調(diào)時明確提出，“穩(wěn)中求進工作總基調(diào)是我們治國理政的重要原則，對指導(dǎo)明年經(jīng)濟工作具有特別重要的意義?！?/p>

2016年中國經(jīng)濟好于預(yù)期

“明年將是中國經(jīng)濟最困難的一年?！蹦陱?fù)一年，這似曾相識的預(yù)判在迎新展望的節(jié)點，這幾年似乎未曾缺席。而現(xiàn)在看來，2016年宏觀經(jīng)濟的總體情況比預(yù)想的要好。

國家統(tǒng)計局用“總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進、穩(wěn)中提質(zhì)、好于預(yù)期”來總結(jié)當下中國經(jīng)濟的運行狀態(tài)。從官方公布的數(shù)據(jù)來看，據(jù)初步核算，今年前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值529971億元，按可比價格計算，同比增長6.7%。另據(jù)新華社的一份報告預(yù)測，2016年實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）將增長6.63%。

“可以用‘穩(wěn)’來概括2016年經(jīng)濟運行的基本特點。”國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部巡視員、研究員孟春在接受《中國發(fā)展觀察》記者采訪時表示。他進一步分析道，一是GDP增速“穩(wěn)”，前三個季度均保持GDP同比增長6.7%，處于6.5%－7%的目標區(qū)間，表現(xiàn)出明顯企穩(wěn)跡象；二是物價水平“穩(wěn)”，11月份CPI累計同比增長2%，年初以來各月CPI增速保持在2%左右，且呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢；三是消費增長“穩(wěn)”，10月份社會消費品零售總額累計同比增長10.3%，較去年同期略有下降，但保持基本穩(wěn)定，前三季度最終消費支出對GDP增長的貢獻率達到71%；四是投資增速趨“穩(wěn)”，10月份固定資產(chǎn)投資累計同比增長8.3%，較去年明顯降低，但自7月份以來保持了平穩(wěn)態(tài)勢；五是居民收入增長“穩(wěn)”，上半年全國居民人均可支配收入實際增長6.5%，略低于GDP增速，居民收入實現(xiàn)同步增長，農(nóng)村居民收入增長較快，城鄉(xiāng)居民人均收入倍差進一步縮小。

“2016年中國經(jīng)濟平穩(wěn)運行，下滑趨勢趨緩?！眹野l(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院競爭政策室主任劉翔峰同樣對經(jīng)濟表現(xiàn)給予了積極評價，并指出，當前經(jīng)濟運行的特點是通過“三去一降一補”，努力推動供給側(cè)改革，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院副研究員李勇堅在接受采訪時表示，“2016年的經(jīng)濟形勢比年初預(yù)計得要好，全年經(jīng)濟增長率預(yù)計將達到6.8%。經(jīng)濟增長出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的勢頭?！彼麣w納了經(jīng)濟運行的幾個特點：一是，房地產(chǎn)市場出人意料的景氣，為經(jīng)濟增長注入了新的動力。但是，房地產(chǎn)業(yè)的景氣與一線城市房屋價格快速上漲有關(guān)聯(lián)。本輪房價的結(jié)構(gòu)性上漲，并沒有為三四線城市房地產(chǎn)去庫存帶來多少動力。二是，房地產(chǎn)、汽車、基建成為經(jīng)濟增長的主要動力。三是，經(jīng)濟增長伴隨著通脹苗頭，如PPI開始由負轉(zhuǎn)正，CPI開始破2，大宗商品價格快速上漲等。四是，貸款增速遠高于經(jīng)濟增長，尤其是居民部門負債大幅度攀升。五是，財政政策的力度空前。六是，居民消費增長仍保持在兩位數(shù)。

L型經(jīng)濟走勢仍在尋底

“我國經(jīng)濟運行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走勢。這個L型是一個階段，不是一兩年就能過去的”。這是權(quán)威人士今年5月接受《人民日報》專訪時對中國經(jīng)濟形勢的判斷。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部助理研究員李承健認為，這一判斷是結(jié)合經(jīng)濟發(fā)展的一般規(guī)律和我國經(jīng)濟的實際情況得出的。從追趕型經(jīng)濟體的發(fā)展規(guī)律來看，在經(jīng)濟起飛階段和工業(yè)化前期，經(jīng)濟將經(jīng)歷高速增長過程，但隨著工業(yè)化進入中后期，經(jīng)濟增速將逐步回落，在新的中高速增長平臺保持較長一段時期的增長過程。從歷史經(jīng)驗來看，在新的增長平臺上，難以出現(xiàn)增速反彈，這是因為此前的技術(shù)引進、規(guī)模擴張、生產(chǎn)要素配置等帶來的巨大紅利已消耗殆盡，此后的增長要靠創(chuàng)新、質(zhì)量、效率的提升來實現(xiàn)，這一過程注定是相對緩慢的。

他表示，從目前的情況來看，我國經(jīng)濟基本已到了以上描述的經(jīng)濟發(fā)展階段，高速增長階段基本結(jié)束，經(jīng)濟增速持續(xù)下降，但我國經(jīng)濟基本面良好，通過持續(xù)改革可以實現(xiàn)經(jīng)濟的中高速增長，將經(jīng)濟增速穩(wěn)定在中高速平臺。

“當前，我國經(jīng)濟已處于L型的筑底階段，在經(jīng)過幾年的經(jīng)濟增速下行和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整后，經(jīng)濟企穩(wěn)跡象已經(jīng)顯現(xiàn)，未來一段時期經(jīng)濟增長平臺正在得到逐步確認，有望迎來一個階段的平穩(wěn)增長。”李承健說。

在中國人民大學(xué)重陽金融研究院執(zhí)行院長王文看來，L型走勢伴隨著中國以及全球經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型，目前全球技術(shù)進步對經(jīng)濟增長的邊際貢獻率下降，過去的發(fā)展模式難以繼續(xù)支撐經(jīng)濟高速增長，全球都在等待新一輪技術(shù)進步浪潮提供新的增長點?！癓型走勢對于中國來講并非壞事，中國可以充分利用這一段時間完善基礎(chǔ)設(shè)施，積累人力資本，推動產(chǎn)業(yè)升級進步，優(yōu)化公共服務(wù)提供，為下一輪增長打好基礎(chǔ)?！?/p>

有觀點稱，從供需兩側(cè)廣泛的宏微觀證據(jù)表明，中國經(jīng)濟可能正在“經(jīng)濟L型”“軟著陸”。

“現(xiàn)在談經(jīng)濟軟著陸為時尚早，中國經(jīng)濟仍然在L型的下行區(qū)間，L型尚未見底?！蓖跷倪M一步表示，我國GDP實際增速震蕩下行，名義增速卻正在反彈，企業(yè)盈利同步于GDP名義增速，當前的6.7%包含著汽車和房地產(chǎn)銷售的高位透支，國民經(jīng)濟仍然面臨較大下行壓力，受OPEC限產(chǎn)協(xié)議、大宗商品漲價和今年以來信貸擴張滯后效應(yīng)的影響，通脹有上行壓力。他認為，今年我國經(jīng)濟正在經(jīng)歷一個非典型經(jīng)濟周期，目前增長靠信貸與房價支撐，或?qū)㈤_啟金融周期下半場。金融周期下半場的調(diào)整時間通常都比較長，因此經(jīng)濟見底還有一段時間。另外，在結(jié)構(gòu)性問題上，如產(chǎn)能過剩、信用錯配、貧富分化等尚未得到有效解決，甚至還在惡化，加之人口老齡化趨勢嚴重，經(jīng)濟下行壓力依然存在。

困擾經(jīng)濟前景的內(nèi)憂

12月13日，在國新辦就11月份國民經(jīng)濟運行情況舉行的新聞發(fā)布會上，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人毛盛勇表示，從下一階段，特別是明年來看，CPI漲幅仍然會保持溫和上漲的態(tài)勢，通貨膨脹的壓力不會明顯上升。

對此，劉翔峰表示，目前我國經(jīng)濟確實面臨著潛在的通脹風險。她進而建議，應(yīng)適當控制貨幣發(fā)行總量，實行穩(wěn)健的貨幣政策；資金荒和通縮都是假象，貨幣投放方向和結(jié)構(gòu)需要繼續(xù)調(diào)整，盤活資金存量，應(yīng)當由國有企業(yè)轉(zhuǎn)向中小微企業(yè)，加大對中小微企業(yè)的投資力度。

王文建議，解決相關(guān)問題主要靠政府的宏觀審慎決策。需要增強貨幣政策獨立性，嚴控物價水平，但這決不是說光靠貨幣政策就能解決一切問題，在實施穩(wěn)健貨幣政策的同時，還需要加強與財政政策相配套，同時加強國際合作，嚴控外匯風險，加強對熱錢及跨境資本異常流動的管控。推動人民幣國際化可以增加國際結(jié)算中的人民幣使用，減少外匯占款，并增加貨幣政策的調(diào)整空間。

在經(jīng)濟呈L型走勢的背景下，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的改變勢在必行。李承健認為，目前我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)面臨的主要矛盾是供需結(jié)構(gòu)性矛盾，其主要方面是供給側(cè)不適應(yīng)需求側(cè)的變化，表現(xiàn)出部分商品供給過剩，而部分商品有效供給不足的特征。因此，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)需要進行深刻調(diào)整，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革即是在這樣的背景下提出的，對于經(jīng)濟工作具有重要指導(dǎo)意義。

圖//中新社

“鋼鐵、煤炭和房地產(chǎn)涉及五大任務(wù)中的去產(chǎn)能和去庫存，主要是處理產(chǎn)能過剩和庫存高企的問題。”李承健表示，我國前三季度已完成煤炭和鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能全年目標的80%以上，特別是三季度去產(chǎn)能進程明顯加快。1－9月份，原煤產(chǎn)量同比下降10.5%，粗鋼產(chǎn)量僅小幅增長0.4%，關(guān)停大量生產(chǎn)“地條鋼”的小企業(yè)，全年有望實現(xiàn)化解煤炭產(chǎn)能2.5億噸、粗鋼產(chǎn)能4500萬噸的階段性目標。去產(chǎn)能帶動供求關(guān)系調(diào)整，市場預(yù)期改善，大宗商品價格出現(xiàn)較大幅度回升。前三季度商品房銷售快速增長，庫存總量明顯下降。1－9月份商品房銷售面積累計增長26.9%，高出去年同期近20個百分點，商品房待售面積連續(xù)7個月下降，較年初減少4319萬平方米。目前，結(jié)構(gòu)調(diào)整已取得積極進展，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化，經(jīng)濟增長新動能將加快培育，對傳統(tǒng)行業(yè)的依賴將逐步減輕。但不可否認的是，房地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭仍然是國民經(jīng)濟的重要組成部分，仍將發(fā)揮不可替代的作用，調(diào)整的重點應(yīng)該是降低對這些產(chǎn)業(yè)的過度依賴，讓基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)可以獲得合理利潤，房地產(chǎn)價格回歸合理區(qū)間。

李勇堅同樣認為房地產(chǎn)的投資面臨著收縮。2016年房地產(chǎn)的景氣并沒有帶來開發(fā)企業(yè)對三四線城市房地產(chǎn)市場的信心。雖然一線城市地王頻出，但由于全國性房地產(chǎn)庫存壓力并沒有緩解，房地產(chǎn)企業(yè)對于購置土地仍然持謹慎態(tài)度。2016年1－9月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積14917萬平方米，同比下降6.1%，就是一個證明。而一線城市在供地方面的收縮政策，也將進一步壓抑房地產(chǎn)投資。這樣，在2017年，我們將看到一個高度扭曲的房地產(chǎn)市場，即在需求量大、價格高漲的一線城市以及部分二線城市，房屋供給量受制于土地而大幅度增加；而三四線城市則有大量土地待開發(fā)。

“此外，未來債務(wù)風險會越來越大。而且財政收入增速下降，財政政策的騰挪空間有限。流動性泛濫，貨幣貶值壓力，資本外流壓力，使貨幣政策的操作空間日益變小，且貨幣政策的效應(yīng)也正在遞減?！崩钣聢匝a充道。

在王文看來，鋼鐵、煤炭和房地產(chǎn)都是關(guān)系國計民生的重要產(chǎn)業(yè)，未來仍然會在經(jīng)濟中占相當大的一部分，無論是國內(nèi)的基建還是“一帶一路”建設(shè)都對鋼鐵、煤炭、水泥、建筑等行業(yè)有需求，不動產(chǎn)更是經(jīng)濟存量當中的重要組成部分。但鋼鐵、煤炭、房地產(chǎn)未來都將會經(jīng)歷行業(yè)的重組，行業(yè)集中度亟待提升。

而在劉翔峰看來，“中國未來不能再依靠鋼鐵、煤炭、房地產(chǎn)，這些已經(jīng)形成過剩產(chǎn)能，加強這些產(chǎn)業(yè)，則與‘三去一降一補’背道而馳，中國經(jīng)濟已經(jīng)到了必須要轉(zhuǎn)型的十字路口?！比绾无D(zhuǎn)，怎么轉(zhuǎn)？經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的深化調(diào)整仍然是不斷培育七大新興產(chǎn)業(yè)（節(jié)能環(huán)保、新興信息產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新能源、新能源汽車、高端裝備制造業(yè)和新材料），同時要有配套的金融、財政、稅收政策支持，加大投資力度，使其成為支柱產(chǎn)業(yè)。

王文表示，未來創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展會發(fā)揮更大的作用，培育新的經(jīng)濟增長點，支持創(chuàng)新型國家建設(shè)，滿足高端需求，與之相對應(yīng)的是消費在經(jīng)濟增長中地位的上升。因此，我國需要經(jīng)歷傳統(tǒng)行業(yè)的整合和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的崛起，在完成去產(chǎn)能之后，政府不宜施加過多的行政干預(yù)，主要還是靠市場消化過剩產(chǎn)能，靠市場形成對創(chuàng)新人才的激勵，政府的主要精力應(yīng)該放在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、基礎(chǔ)研究開發(fā)、公共服務(wù)優(yōu)化方面。

面對經(jīng)濟下行壓力，能否守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風險的底線？對此，李勇堅坦言，“從2016年的情況看，雖然去產(chǎn)能取得了一定成效，但在去杠桿等方面并未取得明顯成效?！毕喾矗用癫块T正在加杠桿。而中國的金融風險防范，其重心主要放在保持房價穩(wěn)步增長的基礎(chǔ)上。通過嚴格控制土地、控制房地產(chǎn)的供給，來穩(wěn)定房地產(chǎn)的風險，以確保金融安全。這種方式在一個穩(wěn)定的封閉經(jīng)濟環(huán)境中，是有一定效果的。但是，在一個變化的、動蕩的、開放的經(jīng)濟環(huán)境中，能否長期有效，仍有待觀察。而問題在于，這些年一直在以制造泡沫的方式消滅泡沫，以積累風險的方式防范風險。這樣的結(jié)果是導(dǎo)致風險累積，一旦出現(xiàn)一些不可控因素，將導(dǎo)致金融風險完全失控?！耙虼耍F(xiàn)在的對策是要通過局部釋放風險的方式來解決全局性的金融風險，這需要進一步深化改革?！?/p>

劉翔峰則強調(diào)，“未來發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的可能性不大，但必須對區(qū)域性金融風險保持高度警惕?！睋?jù)分析，貨幣超發(fā)風險、債務(wù)風險、信用風險和匯率風險均處于可控狀態(tài)，目前“脫實向虛”風險較高導(dǎo)致融資難融資貴的問題，直接制約實體經(jīng)濟發(fā)展和國家“去杠桿”戰(zhàn)略決策的推行。在保持流動性充裕的同時，要注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范金融風險。未來應(yīng)當繼續(xù)推進金融改革和金融開放，繼續(xù)構(gòu)筑金融風險防范安全網(wǎng)，完善金融風險監(jiān)測預(yù)警機制，合理引導(dǎo)市場預(yù)期。

“系統(tǒng)性區(qū)域性金融風險目前仍然處于可控范圍內(nèi)，化解金融風險與當前‘三去一降一補’的精神是一致的?！蓖跷谋硎荆斍跋到y(tǒng)性區(qū)域性金融風險主要是防范由于不良債權(quán)及個別地區(qū)的樓市風險，政府堅持不斷地清理影子銀行、推動地方債置換、調(diào)控房地產(chǎn)價格，用溫和的方式擠出過去積累的資產(chǎn)泡沫，引導(dǎo)資金進入實體經(jīng)濟，取得了一定的成績。與此同時，政府在不斷打破隱性擔保和剛性兌付，運用市場手段清理不良資產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)重組也在順利進行，我們有信心守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風險的底線。但在這一時點，仍然要對金融創(chuàng)新保持謹慎，防止資金過多進入虛擬經(jīng)濟，防范新的金融風險爆發(fā)，在保證宏觀穩(wěn)定的條件下逐步開放資本市場。

外部風險加劇經(jīng)濟走勢不確定性

英國脫歐、特朗普上任等國際形勢的變化，會給中國經(jīng)濟的下一步帶來哪些不確定因素？

劉翔峰表示，這一系列國際事件是世界格局逐漸變化的寫照。2008年金融危機引發(fā)的歐債危機并未結(jié)束，歐洲一體化進程受阻，在全球經(jīng)濟艱難復(fù)蘇過程中，全球化進程放緩，貿(mào)易保護主義抬頭，去全球化特征顯現(xiàn)，特朗普上任后這種趨勢會更加明顯。中國加入世貿(mào)組織后，成為全球化進程的最大受益者，而在目前新的去全球化進程中，各種不確定因素相繼出現(xiàn)，資金持續(xù)回流美國，我國進出口增速下降，人民幣匯率貶值，這些不確定性可能還會加劇。

在李承健看來，具體可能會帶來兩方面的不確定因素。一是，大規(guī)模的跨境資本流動。國際金融危機后，主要發(fā)達經(jīng)濟體普遍采取量化寬松政策，結(jié)構(gòu)性改革缺乏實質(zhì)性進展，經(jīng)濟運行普遍低迷。英國脫歐等問題也引起歐元貶值，而美國經(jīng)濟相對較好，就業(yè)和物價等指標均支持加息，這將引起國際資本市場對美元需求加大，特別是特朗普上任后可能采取一系列吸引海外資本回流的政策，可能引發(fā)大規(guī)模的資本向美國流動。近期，美元指數(shù)和十年期美國國債利率均有上升，全球美元流動性進一步收緊，可能引發(fā)國際金融市場動蕩和資本跨境大規(guī)模流動，這將使得新興經(jīng)濟體承壓，甚至可能觸發(fā)新的金融危機。從歷史經(jīng)驗看，上世紀80年代拉美債務(wù)危機和90年代亞洲金融危機均發(fā)生在美元升值周期?，F(xiàn)階段我國要加強風險應(yīng)對機制建設(shè)，增強抵御外部風險的能力。二是，逆全球化勢力有所抬頭。特朗普政策帶有保守主義傾向，不利于經(jīng)濟全球化。特別是，未來一段時期，強勢美元將使得美國的貿(mào)易逆差不斷上升，進一步助推美國貿(mào)易保護主義情緒。從歷史經(jīng)驗看，美國對主要貿(mào)易順差國頻繁施加壓力，人民幣匯率也屢次受其施壓。而且，從英國脫歐到特朗普當選來看，全球的保守主義和民粹主義明顯抬頭，保守主義、孤立主義、民粹主義傾向更明顯的政黨上臺的可能性上升，其他一些國家也將遇到類似情況，造成各種多邊或雙邊貿(mào)易和投資協(xié)定談判被迫延遲，全球化因此可能會陷入一個低潮時期。

王文同樣指出，英國脫歐和特朗普當選給中國帶來的影響主要在貿(mào)易和匯率方面，英國脫歐會給通過英國進入歐洲市場的中國企業(yè)帶來不確定性，特朗普的貿(mào)易政策尚不明朗，很有可能加強貿(mào)易壁壘，這些因素都會給人民幣匯率帶來影響。同時，特朗普競選時作出的減稅和加強基建的承諾將會帶動美國經(jīng)濟增長和赤字增加，美聯(lián)儲加息頻率可能增加，會帶來人民幣匯率波動的加劇。

“經(jīng)貿(mào)與匯率問題是中美交易度最有彈性的部分?！蓖跷倪M而分析道，雖然特朗普力主廢除TPP將會有利于中國，但2017年中美貿(mào)易糾紛將極有可能陡增。各類貿(mào)易訴訟、“雙反”案例發(fā)生很可能是常態(tài)。特朗普團隊顧問還認為，中國對美投資加大，將對美國國家安全造成巨大威脅，需要推出類似一部“排華法案”，進行對華投資審查。另外，2017年，特朗普將極有可能更換美聯(lián)儲主席，力推美元加息，塑造強勢美元地位，吸引國際資本流入。同時，不排除特朗普將以“匯率操縱國”為由，壓迫人民幣升值，改變中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系格局。

重塑經(jīng)濟增長新紅利

曾經(jīng)支撐中國經(jīng)濟奇跡的紅利正在退化甚至消失，已是不爭的事實。

經(jīng)濟學(xué)家厲以寧近日發(fā)表演講時指出，“‘紅利’的新源泉首先蘊藏于新的體制之中?！毙赂母锛t利、新人口紅利、新科學(xué)技術(shù)紅利、新資源紅利和社會和諧紅利已經(jīng)開始涌現(xiàn)或即將涌現(xiàn)，這已是很好的開始。他進而表示，“新體制、新機制就好像一種新的制度環(huán)境，不僅能催生新紅利，而且能保護新紅利的獲得者?！?/p>

“未來，隨著自主創(chuàng)新能力的增強，我國經(jīng)濟增長點會不斷增多，可以更多地依靠創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展?！蓖跷恼f。他還強調(diào)，隨著人民幣國際化和資本市場開放程度的提高，我國與國際市場互聯(lián)互通加強，外國資本可以進入更多的投資領(lǐng)域，推動產(chǎn)業(yè)升級。行政審批制度改革、PPP模式推廣、國企改革、注冊制改革都將提振民間資本活力，民企可以參與到更多的領(lǐng)域中，直接融資比例將上升。但資源環(huán)境約束、外部環(huán)境不確定性、人口老齡化、貧富差距擴大、人才資源不足都給未來經(jīng)濟發(fā)展帶來挑戰(zhàn)，這些矛盾很有可能制約發(fā)展的空間。

因而，王文建議，宏觀調(diào)控的著力點除了放在物價穩(wěn)定、國際收支平衡和市場監(jiān)管等之外，應(yīng)放在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面，為了保持經(jīng)濟長期穩(wěn)定增長的方面，不宜實行大規(guī)模的刺激或緊縮計劃，但可以有針對性地支持不良債權(quán)化解和破產(chǎn)企業(yè)清算，過去依靠固定資產(chǎn)投資拉動經(jīng)濟增長的發(fā)展方式需要轉(zhuǎn)變，宏觀調(diào)控的精力應(yīng)當集中于宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定和維護市場秩序方面以減少不確定性，提振市場信心，推動公平競爭。

劉翔峰補充建議道，宏觀調(diào)控應(yīng)著力于控制貨幣發(fā)行、控制通貨膨脹，適時減輕企業(yè)稅負，以保證企業(yè)企穩(wěn)，減少經(jīng)濟泡沫，增強中小企業(yè)和民營經(jīng)濟的活力，增添經(jīng)濟增長動能。

2017年中國經(jīng)濟將延續(xù)“穩(wěn)中求進”主基調(diào)

12月9日的中央政治局會議強調(diào)，穩(wěn)中求進工作總基調(diào)是治國理政的重要原則。

“從目前情況看，我國經(jīng)濟筑底企穩(wěn)條件逐步積累，2017年有望實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)增長，結(jié)構(gòu)調(diào)整進一步深化，經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益有所提升?！泵洗赫J為。他進一步指出，2017年，將是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年，這一改革涉及經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，需要較長一段時間才能完成，隨著2016年五大任務(wù)取得初步成果，2017年要將改革進一步深化，并由現(xiàn)有領(lǐng)域向其他領(lǐng)域拓展。2017年，國企、財稅、金融、社保等基礎(chǔ)性關(guān)鍵性改革將為經(jīng)濟發(fā)展釋放巨大活力，實體經(jīng)濟發(fā)展將迎來良好的市場環(huán)境，資金“脫實向虛”問題將有所緩解，實體經(jīng)濟壯大有利于培養(yǎng)經(jīng)濟增長新動能。結(jié)合中央的宏觀調(diào)控基調(diào)和2017年的改革重點領(lǐng)域與舉措，2017年經(jīng)濟走勢將保持平穩(wěn)，不會出現(xiàn)大的波動，同時，各項改革向縱深推進，改革紅利進一步釋放，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益有所提高，經(jīng)濟運行保持筑底企穩(wěn)態(tài)勢。

劉翔峰同樣對2017年的經(jīng)濟走勢持樂觀態(tài)度，認為“2017年我國經(jīng)濟會觸底盤整，金融風險將逐步消化”。由于“三去一降一補”逐漸取得成效，僵尸企業(yè)不斷消化，民間投資可能企穩(wěn)，預(yù)計貨幣環(huán)境將維持大體寬松，財政政策繼續(xù)擴張，基礎(chǔ)設(shè)施投資仍將是主要的增長驅(qū)動力，這些因素都將促使中國經(jīng)濟穩(wěn)步運行。

王文認為，“綜合來看，明年雖然基建仍然保持較快增速，但地產(chǎn)和制造業(yè)投資承壓嚴重，經(jīng)濟下行壓力大過今年，預(yù)計經(jīng)濟增長前高后低，全年在6.5%左右?！彼^而指出，在國際形勢方面，美國經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，歐盟和日本經(jīng)濟低迷，根據(jù)年底的波羅的海干散貨指數(shù)，預(yù)計明年出口形勢不容樂觀，受英國脫歐和美國大選影響，貿(mào)易環(huán)境還有可能惡化。面向國內(nèi)環(huán)境，在消費方面，傳統(tǒng)消費由于低收入群體收入增速下降將繼續(xù)被擠壓，高端消費需求將成為消費領(lǐng)域新的增長點。此外，明年國家調(diào)控房地產(chǎn)市場、抑制資產(chǎn)泡沫的政策不會發(fā)生動搖，房地產(chǎn)投資受此影響增速將下滑，因此，房地產(chǎn)投資對經(jīng)濟的拉動作用將非常有限，預(yù)期基建投資將帶動經(jīng)濟增長。

“2017年經(jīng)濟增長的大概率事件將是觸底回升。經(jīng)濟增長率仍將維持在6.5%－7.0%區(qū)間?！崩钣聢缘呐袛嗷谝韵聨c：2016年基建的慣性仍將保持；經(jīng)過多年的培育，新經(jīng)濟將呈現(xiàn)出其活力；“二胎效應(yīng)”等將對居民消費增長起到一定的支撐作用；財政政策仍將保持寬松；人民幣貶值將有利于出口保持一定的增速；供給側(cè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整對增長的促進將開始顯現(xiàn)；長期通貨膨脹的基礎(chǔ)并不存在，物價在2017年上半年受大宗商品、房價等影響，將保持高位，到下半年可能回落；從2016年的形勢看，以金磚五國為代表的新興經(jīng)濟體的發(fā)展要好于預(yù)期。