郭麓屹

(黑龍江大學(xué) 俄羅斯研究院，哈爾濱 150080)

·中俄經(jīng)貿(mào)合作研究·

我國對俄金融合作發(fā)展對策研究

郭麓屹

(黑龍江大學(xué) 俄羅斯研究院，哈爾濱 150080)

中、俄經(jīng)貿(mào)合作，歷來是中、俄關(guān)系的重要組成部分，而在經(jīng)貿(mào)合作中，金融合作又發(fā)揮著舉足輕重的作用，特別是隨著2014年烏克蘭危機之后，西方進一步加大了對俄金融制裁的力度，采取多項措施嚴格限制金融資本流向俄羅斯，包括凍結(jié)俄羅斯企業(yè)在本國的銀行賬戶，限制俄羅斯金融機構(gòu)進入歐盟初級和二級資本市場，減少國內(nèi)企業(yè)對俄投資等，這一系列措施使俄羅斯資金缺口不斷增加，許多銀行與企業(yè)面臨著融資困難的尷尬局面。為了獲取所必需的資金，減少對西方的依賴，俄羅斯加強了與中國的金融合作，在此背景下，中俄金融合作的層次不斷完善，合作領(lǐng)域進一步擴展，合作模式不斷創(chuàng)新，取得了一個又一個的重大成果。但是，在雙方金融合作良好發(fā)展趨勢下，仍然存在著缺陷與不足，包括本幣結(jié)算渠道不通暢，結(jié)算地域范圍較小，相關(guān)金融配套服務(wù)制度不完善等，中俄雙方需要共同努力，采取一切措施完善金融配套服務(wù)體系，擴寬本幣結(jié)算范圍，探索金融合作新方式，為雙方金融合作進一步轉(zhuǎn)型升級掃清障礙，更好地發(fā)揮金融合作對經(jīng)貿(mào)的推動作用，從而提升中俄合作水平，深化中俄全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系，推進“一帶一路”政策與歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟深度對接。

中俄經(jīng)貿(mào)合作；金融合作；對策

2017年3月22日，中國工商銀行在莫斯科宣布正式啟動人民幣清算行服務(wù)。從2016年中國工商銀行莫斯科分行得到中國人民銀行的正式授權(quán)并擔(dān)任俄羅斯人民幣業(yè)務(wù)清算銀行開始，中俄兩國銀行清算業(yè)務(wù)合作一直處于良性發(fā)展之中，此次中國工商銀行宣布啟動人民幣清算行業(yè)務(wù)，不僅是人民幣國際化進程的一個重要里程碑，也標志著中俄雙邊金融合作進入新的歷史階段。研究中俄金融合作具有了更重要的意義。

一、中俄金融合作的特點

中俄兩國在2014年確立全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系之后，兩國在政治、經(jīng)濟、文化、科技、能源等領(lǐng)域不斷開展合作，而在兩國眾多合作領(lǐng)域中，金融合作的成效發(fā)揮著舉足輕重的作用。截至目前，中俄金融合作呈現(xiàn)以下特點：

(一)合作層次不斷完善

中央層面上，兩國央行達成了一系列的合作協(xié)議，并建立了兩國金融合作分委會制度，分委會積極發(fā)揮自身橋梁功能，在兩國本幣結(jié)算、貨幣匯兌、互設(shè)機構(gòu)、監(jiān)管合作等方面發(fā)揮了重要作用。而在銀行方面，四大國有銀行基本上都在俄羅斯建立了子銀行，比如說在2013年1月中國銀行在俄羅斯海參崴開設(shè)了第一家分行，該分行是俄羅斯濱海邊疆區(qū)第一家外資銀行。 2008年2月，自俄羅斯對外貿(mào)易銀行上海分行在中國設(shè)立之后，俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行、天然氣工業(yè)銀行以及外經(jīng)銀行，也都在中國設(shè)立了分支機構(gòu)或者辦事處。雙方通過互設(shè)金融機構(gòu)，加強了經(jīng)濟聯(lián)系，增加了相互的了解，為兩國企業(yè)深化合作提供了便利條件。

(二)合作領(lǐng)域進一步擴展

近幾年，中俄兩國金融合作不再僅僅局限于傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，而是開始向一些新興領(lǐng)域，比如說保險、證券、期貨等領(lǐng)域擴展。2016年6月，中俄兩國簽署了《關(guān)于保險領(lǐng)域合作的 2016-2018 共同行動計劃》，這份文件為兩國開展保險合作指明了方向。2016年12月，上海證券交易所與莫斯科交易所在上海共同舉辦了2016年俄羅斯資本市場論壇，舉辦這次論壇的目的是探討雙方證券合作的可能性，莫斯科交易所主要經(jīng)營股票、債券、衍生品、貨幣、貨幣市場工具和大宗商品，其資本總額在全球排名第25位，債券和衍生品交易量全球排名前十，而且擁有700多家上市公司，實力雄厚。中俄兩國在證券合作方面擁有廣闊的發(fā)展前景，一旦中俄雙方證券合作渠道暢通，也能對雙方銀行的合作產(chǎn)生良性影響，因為證券交易離不開銀行結(jié)算，證券市場的發(fā)展會倒逼銀行進行改革。實際上，在此之前，莫斯科交易所已經(jīng)與中國的證券公司，如中信證券、銀河證券等簽署了相關(guān)備忘錄。本次論壇為雙方金融合作搭建了又一平臺，為兩國雙邊金融合作從政府間合作擴大到市場間合作提供了有利條件。

(三)合作模式不斷創(chuàng)新

隨著中俄兩國經(jīng)濟合作的程度不斷加強，兩國金融合作模式也在發(fā)生著巨大改變。從傳統(tǒng)的銀行合作模式，即通過代理行進行雙邊結(jié)算向互設(shè)機構(gòu)跨境經(jīng)營延伸，由以往個別銀行進行合作向跨境金融聯(lián)盟轉(zhuǎn)變。2013年6月在哈爾濱成立了首家中俄跨境金融服務(wù)中心，這是哈爾濱打造對俄金融合作窗口的重點項目，該中心主要為中俄企業(yè)提供相關(guān)金融服務(wù)，包括跨境結(jié)算，投融貸款及抵押擔(dān)保等業(yè)務(wù)。除此之外，該中心還提供其他特色金融服務(wù)，包括現(xiàn)鈔買賣，快速匯款以及提供對俄投資咨詢服務(wù)等。中心的成立能夠有力促進對俄金融服務(wù)的發(fā)展，方便兩國直接結(jié)算，提高跨境結(jié)算效率，推動兩國經(jīng)貿(mào)轉(zhuǎn)型升級。與此同時，中俄兩國政府簽署多項協(xié)議，設(shè)立各種風(fēng)險基金，為金融合作保駕護航。如絲路基金、中俄直接投資基金已經(jīng)開始運行，而其他專門合作基金也在緊鑼密鼓地籌建之中。

二、中俄金融合作的缺陷與不足

目前來看，中俄金融合作呈現(xiàn)良好發(fā)展趨勢，但仍存在一些阻礙金融合作發(fā)展的問題。某些障礙從中俄金融合作之初便開始存在，時至今日仍然影響雙邊金融合作的開展，需要中俄雙方共同努力。

(一)本幣結(jié)算渠道不通暢，相關(guān)配套金融制度不完善

目前，中俄本幣結(jié)算采取的是境內(nèi)代理銀行模式，即通過中俄銀行間簽署本幣結(jié)算代理行協(xié)議，設(shè)置相應(yīng)的清算賬戶，開展點對點的賬戶行匯劃業(yè)務(wù)清算[1]。這種結(jié)算模式成本高昂，效率低下，而且不能實時清算貨幣，增加了銀行匯兌風(fēng)險。為了解決這些問題，中俄兩國在一些邊境地區(qū)進行了本幣結(jié)算的試點，但是根據(jù)試點城市的實際情況來看，問題很多。由于人民幣不是可自由兌換貨幣，中俄兩國無官方匯率，在各自銀行無法直接清算，仍需用第三國貨幣清算。從企業(yè)角度看，人民幣結(jié)算缺少政策扶持。在手續(xù)及優(yōu)惠政策上人民幣結(jié)算并沒有比用美元結(jié)算更劃算，甚至在有些方面還沒有美元方便，這就使得企業(yè)之間進行結(jié)算的時候更加傾向于使用第三國貨幣，而在使用第三國貨幣的時候每一筆交易都需要支付額外的手續(xù)費，這在一定程度上增加了交易風(fēng)險，同時容易受到第三國貨幣匯率波動的影響，容易產(chǎn)生矛盾。

(二)本幣結(jié)算地域范圍小，無法滿足客戶的需求

盡管兩國在本幣結(jié)算業(yè)務(wù)方面不斷開展合作，但是范圍很窄，嚴重影響本幣結(jié)算業(yè)務(wù)的拓展。目前，只能在俄羅斯的某些地區(qū)辦理本幣結(jié)算業(yè)務(wù)，比如說濱海邊疆區(qū)、阿穆爾州、猶太自治州的口岸銀行，這些銀行經(jīng)濟實力較低，業(yè)務(wù)范圍狹窄，地區(qū)影響力不大。而在俄羅斯一些經(jīng)濟發(fā)達、企業(yè)交流頻繁的地區(qū)，如莫斯科、葉卡捷琳堡等俄羅斯的歐洲部分，中方卻沒有能夠開辦本幣結(jié)算的銀行，無法辦理本幣結(jié)算。另外，俄羅斯商業(yè)銀行分支機構(gòu)的建設(shè)進度十分緩慢，嚴重影響了中方本幣結(jié)算業(yè)務(wù)的擴展，間接影響了其他服務(wù)。對于中國銀行來說，想要成為俄羅斯銀行的代理行非常困難，因為俄羅斯中央銀行對于其銀行境外代理行的審批十分嚴格，要求外資建戶手續(xù)煩瑣、門檻較高。這就使得大部分中小銀行喪失了這個機會，限制了代理行在中國的擴展，影響了人民幣結(jié)算更大范圍地開展。更為重要的是，中俄兩國雙邊金融政策嚴重滯后，在中國直到2003年才允許國內(nèi)部分銀行在俄羅斯開立本位金賬戶，而在2009年才實現(xiàn)了人民幣跨境結(jié)算，這些落后的金融政策嚴重阻礙了中俄金融合作的發(fā)展，不利于本幣結(jié)算業(yè)務(wù)的擴展。

(三)兩國本幣結(jié)算數(shù)額不對等，“洗錢”問題開始出現(xiàn)

造成人民幣結(jié)算份額較低而盧布結(jié)算份額高的原因主要有以下幾方面：一是俄羅斯同樣在推行盧布國際化戰(zhàn)略，鼓勵企業(yè)對外用盧布結(jié)算，這與我國的人民幣國際化戰(zhàn)略相沖突，加之俄羅斯大多向我國出口能源及原材料等壟斷性較強的商品，我方企業(yè)與之交易時不得不選擇對方希望的盧布進行結(jié)算；二是中俄雙方本幣結(jié)算還缺乏一個統(tǒng)一、公正、雙方都認可的共同規(guī)范，這使得雙方在匯率、利率及匯款收費上存在較大差別，再加上俄羅斯一貫的貿(mào)易保護傳統(tǒng)，很容易使人民幣結(jié)算成本比盧布結(jié)算成本高，這在一定程度上也抑制了人民幣業(yè)務(wù)的擴展。對于中國來說，也對人民幣在境外流通的數(shù)量進行了一定程度的限制，比如說海關(guān)對個人出境可以攜帶人民幣的數(shù)額進行了限制，這些限制條件共同導(dǎo)致了兩國本幣結(jié)算數(shù)額的不對等，企業(yè)為了滿足自身生產(chǎn)生活需要，有時不得不借助于地下錢莊、地下匯兌，一方面這些交易無法納入到兩國監(jiān)管的范圍之中，另一方面也比較容易出現(xiàn)違法亂紀活動，影響了正常的交易秩序，不利于企業(yè)之間長期交往。

三、中俄金融合作改進建議

中俄兩國金融合作出現(xiàn)的問題需要中俄雙方共同努力才能解決，從目前來看，應(yīng)該從以下幾方面進行：

(一)加快完善相關(guān)中俄金融服務(wù)體系

首先，要繼續(xù)完善中俄金融配套服務(wù)政策，加強貨幣清算體系建設(shè)，加快形成相關(guān)匯兌機制，擴寬人民幣在俄羅斯市場的適用范圍，不斷推動中俄貨幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展。中俄兩國要建立投資擔(dān)保機構(gòu)，不斷完善兩國的金融信用環(huán)境，努力解決企業(yè)融資難的問題。同時，兩國的金融機構(gòu)要認真了解相關(guān)市場主體需求，創(chuàng)新金融服務(wù)體系，提供合適的業(yè)務(wù)產(chǎn)品。要在原有的基礎(chǔ)上繼續(xù)增加賬戶行和代理行的數(shù)量，進一步擴大本幣結(jié)算的范圍，有條件地提供直接結(jié)算服務(wù)，最大限度滿足企業(yè)資金需要。另一方面，要努力改變當前單一的結(jié)算方式，發(fā)展信用證、托收、保函、海外代付等相關(guān)國際結(jié)算服務(wù)。兩國政府需要加緊在政策方面的談判，盡快達成相關(guān)共識，完成相關(guān)高層設(shè)計，并將一系列共識上升到國家法律，嚴格規(guī)范跨境金融的秩序，推動兩國金融合作深度融合。

(二)進一步拓寬本幣業(yè)務(wù)結(jié)算范圍

本幣結(jié)算問題一直是中俄金融合作之中十分重要的問題。兩國也認識到不解決本幣結(jié)算問題就不能實現(xiàn)真正的金融合作。實際上，兩國政府很早之前就已經(jīng)開始了本幣問題的會談。在2002年兩國央行共同簽署了《中國人民銀行與俄羅斯聯(lián)邦中央銀行關(guān)于邊境地區(qū)貿(mào)易的銀行結(jié)算協(xié)定》，這意味著中俄本幣結(jié)算邁出了重要的第一步。此后，雙方進行多次會談，簽署了一系列相關(guān)協(xié)議，最終在2010年完全取消了對人民幣和盧布的結(jié)算限制，至此，中俄雙邊貿(mào)易本幣結(jié)算全面鋪開。特別是烏克蘭危機后，西方加大對俄金融制裁，俄羅斯企業(yè)紛紛遇到資金不足問題，因而開始尋找新的貸款國，中國由于經(jīng)濟總量大，銀行資本充足，自然而然就成了俄企業(yè)的重要選擇之一。在2014年5月舉行的“亞洲相互協(xié)作與信任措施會議”上，在中俄兩國元首見證下，簽署了一系列重要文件，其中中國銀行和俄羅斯第二大銀行VTB簽署了一系列協(xié)議，包括在直接使用俄羅斯盧布和人民幣結(jié)算等方面進行合作。雙方政府應(yīng)加快建立常規(guī)化溝通機制， 擴大本幣結(jié)算的范圍和領(lǐng)域，創(chuàng)新本幣結(jié)算模式，建立盧布現(xiàn)鈔出清平臺，形成人民幣對盧布現(xiàn)鈔直接交易價格，徹底解決盧布出清、現(xiàn)鈔兌換手續(xù)煩瑣和額度受限等問題[2]。

(三)在銀行聯(lián)盟背景下開展金融合作

由于跨國金融合作資金需求量大，投資回報周期長，行業(yè)風(fēng)險高等特點，中小銀行完全沒有能力承擔(dān)這些風(fēng)險，而國有銀行又因為要優(yōu)先為國家政治服務(wù)，沒有國家的肯定與支持無法完全開展相關(guān)金融合作。在這種情況下，中小銀行想要開展對俄金融合作就需要團結(jié)起來，組成銀行聯(lián)盟，共同分享投資的風(fēng)險與收益。哈爾濱銀行就是其中的典范。在2015年，由哈爾濱銀行牽頭，聯(lián)合俄羅斯最大商業(yè)銀行——聯(lián)邦儲蓄銀行以及中俄多家金融機構(gòu)共同發(fā)起成立“中俄金融聯(lián)盟”，該聯(lián)盟的成立標志著中俄兩國擁有了首個中俄金融機構(gòu)合作交流平臺。在該平臺下中俄兩國銀行積極交流，了解對方需求，為相互之間開展良好合作做準備。2016年7月以哈爾濱銀行為首的多家中方銀行成員組成的代表團在俄羅斯葉卡捷琳堡市與俄羅斯開發(fā)與對外經(jīng)濟銀行簽署了銀團貸款合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，貸款將主要用于中俄兩國間相關(guān)經(jīng)貿(mào)和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。本次簽約的成功，一方面為更好開展中俄金融合作提供新思路，另一方面也促進了中俄兩國企業(yè)的投融資發(fā)展。在銀行聯(lián)盟背景下，中俄銀行之間需要形成及時有效的溝通機制，制定內(nèi)部矛盾解決辦法，最大限度的維護聯(lián)盟內(nèi)部的穩(wěn)定。同時，要了解各家銀行實際承擔(dān)風(fēng)險能力，最大限度降低銀行風(fēng)險。

四、中俄金融合作新前景——參股合營

所謂參股合營，就是國內(nèi)的銀行走出去，以資本和相關(guān)技術(shù)入股俄方銀行，與俄方共同經(jīng)營，共負盈虧的合作方式，參股合營主要針對中方銀行使用，因為中方銀行優(yōu)勢之一就是資本充足，而俄方銀行非常需要資金，中方通過參股合營組成中俄合資銀行將成為未來中俄金融合作的新趨勢。

(一)參股合營能夠使中俄雙方取長補短

俄羅斯的銀行，特別是商業(yè)銀行，嚴格按照國際銀行運營標準運行，完全實行商業(yè)化運作，相關(guān)規(guī)章制度健全，銀行內(nèi)不允許有大量的閑置資金，因而對于閑置資金的利用以及銀行管理具有十分豐富的經(jīng)驗，而我國銀行恰好相反，雖然大部分銀行進行了股份制改革，但是仍有濃重的政策性色彩，行政命令現(xiàn)象時有發(fā)生，企業(yè)管理層思想觀念落后，進取心不足，企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新發(fā)展動力不足。通過參股合營，一方面可以為俄方銀行提供急需的資本，提高俄方銀行的市場競爭力，另一方面，在與俄方合作的過程中，中方銀行能夠?qū)W習(xí)到先進的管理觀念，改變自身不合理的規(guī)章制度，推動自身轉(zhuǎn)型升級。

(二)參股合營能夠提高銀行利潤

俄羅斯的銀行，無論是存款利率還是貸款利率都遠高于我國，但是俄羅斯社會保障體系完善，居民消費觀念較為超前，普遍沒有存錢的習(xí)慣，這就使得俄羅斯的銀行非常缺少資金。難以為國內(nèi)企業(yè)提供相關(guān)貸款。而在我國，由于居民傳統(tǒng)的生活觀念影響以及國內(nèi)并不是十分健全的社會保障體系，人們普遍都有存錢的習(xí)慣，并把大部分錢存入銀行以備急用。大量的存款使得我國銀行資金十分充足，但是，許多國內(nèi)銀行不善于經(jīng)營這筆資金，使得大部分錢存在銀行沒有得到有效的利用。而參股合營能夠解決這個問題，比如說，中方可以認購雙方合資銀行的銀行債券，向合資銀行注資，一方面能夠獲得遠高于國內(nèi)的銀行利息，提高銀行閑置資金的利用率，另一方面也使俄方銀行獲得了急需的資金。

(三)參股合營能夠推動雙邊經(jīng)貿(mào)發(fā)展

俄羅斯大部分國內(nèi)銀行都是和國內(nèi)工業(yè)資本結(jié)合在一起的，中方銀行通過參股合營，能夠進入到俄羅斯的國內(nèi)市場，接觸到了俄羅斯的工業(yè)企業(yè)，了解企業(yè)的相關(guān)需求，促進中俄之間企業(yè)合作。合資銀行作為中俄雙方的橋梁，能夠及時反饋雙方利益訴求，減少矛盾與沖突；同時，企業(yè)雙方資金往來通過合資銀行實現(xiàn)，這樣既減少了企業(yè)的交易成本，也能夠降低交易風(fēng)險。而通過合資銀行在俄方市場運行，能夠了解俄方市場狀況以及相關(guān)政策法規(guī)，與國內(nèi)銀行實現(xiàn)信息共享，這樣也使得國內(nèi)銀行了解到俄羅斯市場的實際情況和相關(guān)風(fēng)險，為銀行進一步開拓俄羅斯市場提供指引。

五、結(jié)語

中俄跨境金融合作是一個有待發(fā)掘的合作領(lǐng)域。金融作為雙邊關(guān)系的重要組成部分，對經(jīng)貿(mào)發(fā)展具有重要推動作用。中俄雙方要認真了解對方實際情況，改變傳統(tǒng)思維，摒棄狹隘的利己主義觀念，換位思考，考慮對方合理利益訴求。當前，中俄關(guān)系處于歷史最好時期，兩國領(lǐng)導(dǎo)人互訪頻繁，政治互信度高，民間交流不斷加強，同時，中方提出的“一帶一路”倡議影響不斷加深，一些項目在俄羅斯已經(jīng)全面鋪開，特別是亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的成立更是提供了國際金融合作的示范。俄方根據(jù)自身需要，提出了歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟，雙方就“一帶一路”倡議與歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟對接進行了許多有益嘗試并取得了不錯的成果。可以預(yù)見的是，未來十幾年，中俄兩國關(guān)系仍將處于最好水平，因此中俄雙方要充分利用中俄政治互信水平達到歷史最高程度的有利條件進一步開展金融合作，結(jié)合兩國實際發(fā)展情況，順應(yīng)國際發(fā)展潮流，在重點領(lǐng)域加強合作，創(chuàng)新合作方式，為中俄金融合作不斷發(fā)展提供強大動力。

[1] 孫少巖，馬玥竹.淺析中俄跨境人民幣結(jié)算[J].吉林金融研究，2014，(12).

[2] 譚雪飛.關(guān)于中俄雙邊貿(mào)易本幣結(jié)算的思考[J].黑龍江金融，2014，(10).

〔責(zé)任編輯：屈海燕〕

2017-03-26

郭麓屹(1992-)，男，河北張家口人，碩士研究生，從事國際政治研究。

F752

A

1000-8284(2017)08-0112-04

龍江發(fā)展智庫 郭麓屹.我國對俄金融合作發(fā)展對策研究[J].知與行,2017,(8):112-115.